42
Одним из важнейших критериев финансового положения является его
платежеспособность, которая зависит от степени ликвидности баланса.
Основным признаком ликвидности предприятия является превышение в
стоимостной оценке оборотных активов над обязательствами предприятия,
сгруппированных определенным образом. Платёжный излишек (недостаток)
активов приведен в таблице 2.6.
Таблица 2.6. Платёжный излишек (недостаток) активов и ликвидность
баланса ООО «Меридиан», тыс. руб.
Актив
2016
2017
2018
Пассив
2016
2017
2018
Платёжный
излишек (+),
недостаток (-
), 2018
Наиболе
е
ликвидн
ы е
активы
(S)
1123
4442
13798
Наиболее
срочные
обязатель
ства (R
P
)
32794
40510
29010
-15212
Быстро
реализу
емые
активы
(Rа)
12068
22875
21851
Краткоср
очные
пacсивы
(Kt)
3031
17644
42262
-20411
Медлен
но
реализу
емые
активы
(Z)
39755
37846
35917
Долгосро
чные
пассивы
(Kd)
213
1042
3237
32680
Трудно
реализу
емые
активы
(F)
31539
44899
65649
Постоянн
ые
пассивы
(Ес)
48447
50866
62706
-2943
Баланс
(Ва)
84485
11006 2
13721 5
Баланс
(Вр)
84485
11006
2
13721
5
-
43
За исследуемый период платёжный излишек по первой группе
увеличился, что существенно повышает ликвидность баланса в случае
возникновения краткосрочных обязательств. По второй группе в динамике
платёжный недостаток увеличился что, безусловно, при общей картине
является отрицательной тенденцией.
При определении финансового состояния большое значение имеет анализ
показателей деловой активности. Анализ деловой активности предполагает
проведение следующих этапов:
1 этап: Анализ темпов роста выручки, прибыли и валюты баланса.
Анализ целесообразно начать с определения изменения деловой
активности (таблица 2.7).
Таблица 2.7. Изменение деловой активности ООО «Меридиан»
Показатели
2016
2017
Темп роста, %
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
25
4 428
17712
Выручка от реализации продукции, тыс.
руб.
72 458
225 653
311
Активы (капитал), тыс. руб.
4725
30302
641
В периоде 2017-2018 гг. существует следующая взаимосвязь: T
Рб.
˃ Т
N
<Т
Ba
> 100%
1.Т
Ba
> 100% (641% > 100%) – свидетельствует о том, что экономический
потенциал предприятия за период увеличился, т. е. масштабы деятельности и
общая величина капитала растут;
2.Т
N
<Т
Ba
(311% <641%) - свидетельствует о том, что с увеличением
экономического потенциала растет и объем реализации;
3.T
Рб.
> Т
N
(17712%> 311%) – из этого неравенства видно, что прибыль
растет опережающими темпами. Как правило, это свидетельствует об
относительном снижении издержек в отчетном периоде, направленных на
оптимизацию взаимоотношении с контрагентами.
44
2 этап. Анализ показателей ресурсоотдачи, оборачиваемости активов и
рентабельности и анализ устойчивости экономического роста.
Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована с
помощью различных показателей, но основными из них являются:
объем продажи продукции;
прибыль;
стоимость имущества.
В таблице 2.8 представлены основные показатели деловой активности
предприятия за 2017-2018 годы.
Таблица 2.8. Основные показатели оценки деловой активности ООО
«Меридиан»
Показатель
2016
2017
2018
2018 г. к 2016
г. (+;-)
Выручка от продаж, тыс. руб.
266852
295455
333623
66771
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов, об.
5,04
4,53
4,66
-0,38
Период оборота оборотных активов, дни
71
79
77
6
Коэффициент оборачиваемости запасов, об
6,71
7,81
9,29
2,58
Период оборота запасов, дни
54
46
39
-15
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, об.
22,11
12,92
15,27
-6,84
Период погашения дебиторской
задолженности, дни
16
28
24
8
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, об.
8,14
7,29
11,50
3,36
Период погашения кредиторской
задолженности, дни
44
49
31
-13
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
5,51
5,81
5,32
-0,19
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
8,46
6,58
5,08
-3,38
45
Показатель
2016
2017
2018
2018 г. к 2016
г. (+;-)
Коэффициент оборачиваемости денежных
средств
237,62
66,51
24,18
-213,44
Ресурсоотдача
3,16
2,68
2,43
-0,73
Продолжительность операционного цикла,
дней
125
126
116
-9
Продолжительность финансового цикла,
дней
81
76
85
4
Расчеты основных показателей деловой активности на предприятии
свидетельствуют о том, что в 2018 году, по сравнению с 2016 годом, показатели
использования отдельных видов имущественно-финансовых средств
ухудшились. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача),
уменьшился (-0,73). Это означает, что на предприятии медленнее совершался
полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
В течение рассматриваемого периода уменьшилась скорость
оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости
сократился на 0,38 оборотов. К концу 2018 года текущие активы совершают
4,66 оборотов в год, в то время как в 2016 году совершали 5,04 оборотов.
Вследствие этого увеличился период оборота оборотных активов. Если в 2014
году 1 оборот активов происходил за 71 день, то в 2018 году – за 77 дней. Эта
тенденция является неблагоприятной для предприятия.
Важными показателями деловой активности являются объем выручки от
реализации продукции, дебиторская и кредиторская задолженность. Все три
этих показателя увеличиваются. Время расчетов покупателей с ООО
«Меридиан» увеличивается с 16 дней до 24 дней. Такой рост означает снижение
платёжной дисциплины, а также рост продаж продукции с отсрочкой платежа.
Рассчитывается предприятие со своими кредиторами также за достаточно
большой период времени, однако данный период к 2016 году уменьшился на 13
дней, что является положительным моментом.
46
Следует отметить снижение коэффициента оборачиваемости
внеоборотных активов на 3,38, что свидетельствует о снижении эффективности
использования внеоборотных активов за исследуемый период.
Снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств и
соответственно рост среднего срока их оборота свидетельствует о
нерациональной организации работы ООО «Меридиан», допускающего
замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение
которых – обслуживание производственно- хозяйственного оборота
предприятия.
К 2018 году снижается операционный цикл на 9 дней, что
свидетельствует о снижении времени между закупкой сырья и получением
выручки, что положительно сказывается на показателях рентабельности.
Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно
характеризует деятельность ООО «Меридиан».
Эффект операционного рычага определяется по следующей формуле:
ЭОР = ВМ / П, (4) где ВМ – валовая маржа, руб.; П – прибыль, руб.
Операционный рычаг в 2016 году в ООО «Меридиан» составил– 1,28, в
2017 – 1,60. То есть, каждый процент прироста выпуска продукции при
сложившейся структуре издержек обеспечивает прирост валовой прибыли
соответственно на 1,28 и 1,60%. Аналогично, при снижении продаж на 1%
предприятие несет убытки 1,28 и 1,60% в базовом и отчетном периодах, что и
характерно для рассматриваемого предприятия. Таким образом, эффект
операционного рычага увеличился, что свидетельствует о повышении
коммерческого риска.
Таблица 2.9. Показатели рентабельности в 2016-2018 году
Наименование
2016
2017
2018
Общая
рентабельность
3,82
3,8
3,12
Рентабельность
продаж (ROS)
3,68
3,66
3,03
47
Рентабельность
собственного
капитала (ROE)
0,68
0,71
2,02
Рентабельность
активов (ROA)
0,61
0,64
1.81
Чистая норма
прибыли
3,16
3,21
9,04
Показатели рентабельности по итогам работы в 2016-2018 годах
находятся в пределах нормативных значении. В отчетном периоде по
показателям рентабельности собственного капитала, рентабельности активов и
чистой нормы прибыли темп роста заметно выше, чем в предыдущем периоде,
что в первую очередь связано с ростом собственного капитала и увеличения
активов.
Таблица 2.10. Динамика показателей устойчивости в 2016-2018 году, %
Наименование
2016
2017
2018
Коэффициент
концентрации
собственного
капитала
89,62
89,44
89,15
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-91,72
-85,41
-56,01
Коэффициент
маневренности
собственных средств
-5,54
-5,44
-4,37
Коэффициент
долгосрочного
привлечения заемных
средств
3,47
2,91
4,46
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных средств
11,59
11,81
12,18
48
Коэффициент концентрации собственного капитала говорит о
платежеспособности, и для Общества данный показатель всегда более 50%, что
обусловлено большой долей капитала и резервов в валюте баланса.
Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и
маневренности заметно ниже общепринятых, это объясняется тем, что ОО
«Меридиан» является инфраструктурной компанией то есть имеет на балансе
значительную долю внеоборотных активов, что делает его более устойчивым,
но менее маневренным. При этом в 2018 году данный показатель значительно
улучшился по сравнению с предыдущими периодами в связи с увеличением
собственного капитала Общества и оборотных активов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств говорит о
степени зависимости предприятия от долгосрочных источников
финансировании производственной деятельности. В отчетном году показатель
вырос по сравнению с 2017 годом в 1,5 раза, что связано с отражением в
составе прочих долгосрочных пассивов авансов, полученных от деятельности
по подключению новых абонентов.
При этом коэффициент соотношения заемных и собственных средств во
всех периодах находится ниже порогового значения (<70%), то есть даже при
текущем объеме заемных средств финансовое состояние Общества является
устойчивым.
Таблица 2.11. Динамика показателей деловой активности в 2018 году
Наименование
2016
2017
2018
Период погашения
дебиторской
задолженности
(дней)
59,10
64,40
65,36
Период погашения
кредиторской
задолженности
(дней)
76,59
88,84
96,71
49
Период оборота
запасов и затрат
(дней)
6,83
8,79
10,04
Период оборота
активов (дней)
1 880,71
1 848,34
1 823,0
Доля дебиторской
задолженности в
валюте баланса
0,03
0,04
0,03
Отношение
кредиторской
задолженности к
дебиторской
1,39
1,37
1,59
Анализирую динамику изменении показателей деловой активности
(оборачиваемости) можно сделать вывод: в отчетном году ОО «Меридиан»
продолжает эффективно собирать платежи и структурировать договоры с
собственными обязательствами.
В 2018 году период оборачиваемости кредиторской задолженности выше,
чем в 2017 году, таким образом, его значение продолжает находиться выше
уровня периода погашения дебиторской задолженности, что говорит об
эффективной организации расчетов с подрядчиками/поставщиками, с одной
стороны, и покупателями и заказчиками – с другой. Период оборота запасов и
затрат фактически находится на нормальном уровне, при этом большой период
оборота активов связан с высокой долей внеоборотных активов в совокупных
активах Общества, типичной для инфраструктурной компании.
Доля дебиторской задолженности в валюте баланса невысока, что
позволяет говорить об эффективном механизме сбора доходов.
В целях повышения финансовой устойчивости и укрепления финансового
состояния ООО «Меридиан» предлагается использовать свободные денежные
средства для реализации модернизационного проекта, а также реализовать
мероприятия по повышению эффективности финансирования запасов.
50
Проведённый анализ финансового состояния ООО «Меридиан» привел к
следующим основным выводам:
предприятие является крупным предприятием, масштабы его
хозяйственной деятельности обусловливают формирование значительного
финансового потока, управление которым - сложная многофункциональная
задача;
на предприятии организацией и управлением занимается
специализированная финансово-экономическая служба;
Основными элементами модернизационного проекта являются:
однозначно сформулированные цели и задачи, отражающие главное
назначение проекта;
система проектных мероприятии, направленных на решение
модернизационной проблемы и реализацию целей;
организация реализации проектных мероприятии, увязанных по
ресурсам и исполнителям для достижения целей проекта в заданный срок и в
рамках заданной стоимости и качества готовящихся к внедрению объектов;
целевые и частные показатели проекта, в том числе показатели его
эффективности.
Таким образом, успешная деятельность и конкурентоспособность любого
предприятия зависит в первую очередь от заинтересованности работников в
активной и продуктивной деятельности. Человек — это Центральный и
ключевой элемент любой производственной системы. Это приводит к
необходимости его потенциала в процессе трудоустройства, созданию условий,
способствующих стремлению работника к улучшению, стимулируя его не
только продуктивной работой, но и саморазвитием как личностью.
Представляется, что ключевым фактором успеха в решении этой
проблемы является введение эффективной системы мотивации,
способствующей повышению компетентности сотрудников, активности,
предпринимательского духа, приверженности определенным задачам с
максимальной эффективностью.
51
Глава 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДОХОДАМИ И
РАСХОДАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
3.1. Пути оптимизации затрат и поиск резервов роста доходов
Особенности современных экономических отношений обусловили
необходимость поиска предприятиями инструментов активизации развития,
которые обеспечивают им высокий уровень конкурентоспособности.
Одними из таких инструментов считаются стратегии повышения
конкурентоспособности предприятий, ведь их успешное устойчивое
функционирование определяется конкурентной позицией на рынке.
Конкурентоспособность предприятия предусматривает его возможность
хранить или расширять конкурентные позиции на рынке и влиять на рыночную
ситуацию из-за предложения качественных услуг или удовлетворяя
специфические требования потребителей и обеспечивая эффективность своего
функционирования. Это вопрос считается актуальным сейчас, когда происходят
коренные изменения в области экономических отношений, когда одновременно
необходимо учитывать требования рынка и экономические возможности
предприятий и их потенциальных инвесторов.
Важность исследования усиливается еще и тем, что на конкурентные
отношения влияют открытость экономики и глобализационные процессы.
Транснациональные корпорации, выходя на национальные рынки, обостряют
конкуренцию среди производителей на основе предложения качественной
продукции, но одновременно вызывают свертывание деятельности
предприятий, которые не выдерживают конкуренции. Оттого, что имеющиеся
трансформационные процессы ощутимо влияют на систему менеджмента
предприятий, и для решения проблем стабильного функционирования
предприятий на долгосрочную перспективу необходимы теоретические
обобщения, новые комплексные подходы и научное обоснования по разработке
стратегии повышения конкурентоспособности предприятий при существующих
вызовах и запросах современности.