44
К восст.(утр.) плат. = ,
(4)
- фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в
конце отчетного периода,
Пв(у) - период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановления - 6 месяцев, утраты - 3 месяца),
Т - отчетный период в месяцах,
- значение коэффициента текущей ликвидности на начало
отчетного периода,
К норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(К норм. = 2).
Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения
коэффициента ликвидности, исходя из знака его приращения за отчетный
период. Так как Куп>1, то у предприятия есть реальная возможность в
ближайшее время не утратить платежеспособность.
В процессе анализа показателей платежеспособности и ликвидности
ООО «Маркет» определим степень их соответствия нормативным значениям.
Все данные сведены в таблицу 7.
Таблица 7
Коэффициенты платежеспособности ООО «Маркет»
за 2014-2016 гг.
Показатель
Нормативное
значение
2014 г.
2015 г.
2016 г.
К
абс.ликвид.
≥0,25-0,3
0,0115
0,3224
0,1503
К
пром.ликв.
≥0,7-0,8
0,0415
0,3622
0,2695
К
тек.ликвид.
≥2,0
0,9924
0,9885
0,9956
К
восст.
≥1,0
-
0,4938
0,4996
45
Из таблицы 7, видно, что на все рассчитанные показатели находятся
ниже нормы, что означает отсутствие возможности у предприятия погасить
свои обязательства по требованию кредиторов. Даже при условии погашения
дебиторской задолженности у ООО «Маркет» все-равно не хватит средств для
выплаты своих обязательств. Более того всех оборотных средств будет
недостаточно для оплаты обязательств, так как оборотные активы не
превышают краткосрочные обязательства.
Динамика коэффициентов платежеспособности изображена на
диаграмме, представленной на рисунке 5.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
восстановления
платежеспособнос
ти
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов платежеспособности
ООО «Маркет» за 2014-2016 гг.
Из данной диаграммы видно, что показатели увеличиваются в 2015 году,
однако в 2016 году коэффициенты снова падают за исключением коэффициента
абсолютной ликвидности.
Далее проведем расчет финансовой устойчивости ООО «Маркет».
Основная задача анализа финансовой устойчивости организации состоит в
объективной оценке использования финансовых ресурсов, выявлении
внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения,
46
улучшении платежной дисциплины. Для оценки финансовой устойчивости
рассчитывают следующие показатели:
1. Коэффициент автономии (степень финансовой независимости)
рассчитывается по формуле (5):
Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне
0,5. Такое значение показателя предполагает, что все обязательства
организации могут быть покрыты собственными средствами.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (6):
Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств привлекла
организация на один рубль вложенных в активы собственных средств.
Нормальным признается значение меньшее либо равное 1.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации
коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть
ограничен значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных
средств.
3. Коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств (7):
47
Для анализа структуры заемного капитала организации определяется
отношение краткосрочных заемных средств к общей величине заемного
капитала. Чем ниже доля краткосрочного капитала, в общей сумме заемного,
тем выше финансовая напряженность организации и риск финансового
неравновесия.
4. Коэффициент мобильности оборотных средств (8):
Коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в
общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов.
Увеличение коэффициентов мобильности всего имущества и оборотных
активов подтверждает тенденцию ускорения оборачиваемости имущественных
средств предприятия.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по формуле (9):
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е.
отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все
оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов
48
сформированы за счёт заёмных источников. Если коэффициент обеспеченности
собственными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее
0,1, то структура баланса компании признаётся неудовлетворительной.
6. Коэффициент прогноза банкротства (10):
Коэффициент характеризует удельный вес чистых оборотных средств в
сумме актива баланса организации. Коэффициент показывает способность
предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам,
имеющимися в его распоряжении денежными и приравненными к ним
средствами и продаваемой частью запасов. Чем выше значение показателя, тем
ниже опасность банкротства.
Рассчитанные показатели финансовой устойчивости сведем в таблицу 8 и
сравним их с нормативными значениями.
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости ООО «Маркет»
за 2014-2016 гг.
Показатель
Нормативн.
значение
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент автономии
>=0.5
-2,6168
-0,0552
0,2881
Коэффициент соотношения
собственных и заемных
средств
<=1
-1,3822
-19,1059
2,4705
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
121,4102
85,66143
225,5708
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
>=0.1
-2,6451
-0,0675
0,2850
Коэффициент мобильности
>=0.6-0.8
0,0418
0,3442
0,1074
Коэффициент прогноза
банкротства
-2,6244
-0,0668
0,2837
49
По результатам анализа очевидно, что предприятие является финансово
неустойчивым. Коэффициент автономии приобретает положительное значение
только в 2016 году, но оно далеко от нормативного. Это свидетельствует о
финансовой зависимости организации. У предприятия практически
отсутствуют собственные средства, что отрицательно сказывается на
деятельности организации. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами свидетельствует о том, что собственные средства в достаточном
объеме появляются лишь в 2016 году.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
показывает структуру активов организации. Значение данного показателя
говорит о том, что предприятие большую часть своих активов вкладывает в
оборотные активы.
Коэффициент мобильности оборотных средств показывает, что в 2014
году 4,18%, в 2015 году 34,42% и в 2016 году 10% оборотных активов
находится в высоколиквидной форме. Увеличение показателя свидетельствует
об ускорении оборачиваемости оборотных средств в 2015 году, но затем снова
наблюдается падение в три раза.
Коэффициент прогноза банкротства показывает положительную
тенденцию, т.е. повышение способности предприятия расплачиваться по своим
краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации
запасов.
Проанализировав коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость, можно сделать вывод, что устойчивость организации и
независимость от внешних источников финансирования находятся на низком
уровне. На что необходимо обратить внимание руководства.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
предприятия измеряются абсолютными и относительными
показателями.Экономический смысл показателей рентабельности заключается
в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов,
50
активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько
прибыльна деятельность предприятия.
По данным отчётности ООО «Маркет» были рассчитаны следующие
основные показатели рентабельности:
1. Рентабельность производственной деятельности (11):
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько
прибыли от производственной деятельности приходится на один рубль выручки
от продаж продукции (товаров), работ, услуг.
2. Рентабельность хозяйственной деятельности рассчитывается по
формуле(12):
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов (расходов по
инвестиционной деятельности, расходов по финансовой деятельности, других
операционных расходов) и зачисления прочих доходов (доходов по
инвестиционной деятельности и доходов по финансовой деятельности, других
операционных доходов), приходится на один рубль выручки от финансово-
хозяйственной деятельности.
3. Рентабельность реализованной продукции (13):
51
Рентабельность реализованной продукции отражает эффективность
текущих затрат и исчисляется как отношение прибыли от производственной
деятельности к полной себестоимости реализованной продукции (товаров),
работ, услуг, включая коммерческие, общие и административные расходы.
4. Рентабельность всего капитала (14):
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли
приходится на рубль имущества организации, насколько эффективно оно
используется. Этот показатель характеризует доходность организации
независимо от структуры ее капитала.
5. Рентабельность собственного капитала (15):
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей
чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала. Она
определяет эффективность использования средств собственника, вложенных в
предприятие и позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих
средств в другие организации.
Рентабельность собственного капитала обычно сравнивается со ставкой
процента для долгосрочного вложения денег (она должна быть выше ставки
процента, именно тогда инвестору выгоднее вложить капитал в производство).
Положительным является рост в динамике, так как свидетельствует о
повышении эффективности вложенных средств.
6. Рентабельность используемого в производстве капитала (16):
52
Рентабельность используемого в производстве капитала определяется
как отношение прибыли от производственной деятельности к разнице между
средней стоимостью всего капитала организации и средней стоимостью
финансовых активов.
7. Рентабельность продаж – при расчете используется формула
(17):
Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности
деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации
составляет прибыль. Нормальное значение рентабельности продаж
определяется отраслевыми и прочими особенностями работы предприятия.
Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность
предприятия, но не даёт ответа на вопрос, насколько выгодны вложения в
данное предприятие.
Сведем полученные данные в таблицу 9.
Таблица 9
Показатели рентабельности ООО «Маркет» за 2014-2016 г., %
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Рентабельность производственной
деятельности
-401,53
3,53
6,84
Рентабельность хозяйственной
деятельности
-401,53
3,53
6,84
Рентабельность реализованной
продукции
-413,78
3,73
7,40
Рентабельность всего капитала
-211,13
32,92
44,97
Рентабельность собственного
капитала
-
-
230,81
Рентабельность используемого в
произв-ве кап.
-217,82
67,55
66,89
Рентабельность продаж
-408,86
2,51
5,54
53
Результаты расчетов представим в виде диаграммы (рис. 6), однако
сведем данные только 2015 и 2016 годов, так как все данные 2014 года
являются отрицательными.
0
50
100
150
200
250
Рентабельность
производственной
деятельности
Рентабельность
реализованной
продукции
Рентабельность
собственного
капитала
Рентабельность
продаж
2015 год
2016 год
Рисунок 8 - Динамика показателей рентабельности
ООО «Маркет» за 2015-2016 гг.
Анализ коэффициентов рентабельности показал:
1. Увеличение рентабельности производственной деятельности,
говорит о росте на 3, 31 коп. количества прибыли на рубль выручки от
реализации.
2. Рентабельность хозяйственной деятельности и рентабельность
производственной деятельности равны, что говорит о том, что организация не
теряет прибыли на операционных и внереализационных расходах.
3. Значительное повышение рентабельности реализованной
продукции в 2015 и 2016 годах свидетельствует в целом об увеличении
прибыли на предприятии.
В целом по всем показателям рентабельности, скачок показателей в 2015
и 2016 годах по сравнению с 2014 годом является следствием повышения всех
количественных показателей: выручки от реализации, прибыли от основных