35
расширения структуры источников финансирования воспроизводственных
процессов в стране учитывая низкий уровень налоговых поступлений
невозможно без существенного повышения нормы сбережений. Важную роль в
этом процессе играет обязательного страхования, способствует защите
имущественных интересов субъектов предпринимательской деятельности и
домохозяйств, безопасности и стабильности экономической деятельности. Роль
обязательного страхования особенно важна в контексте экономических реформ,
поскольку в условиях общей неопределенности и макроэкономической
нестабильности оно стимулирует развитие рыночных отношений и деловой
активности, улучшает инвестиционный климат.
Масштабность и сложность задач рыночной трансформации экономики,
обеспечение динамического экономического рост привлекает внимание к
факторам, тесно связанным с накоплением критической массы рыночных
преобразований и наращиванием потенциала институциональной структуры
рынка, таких, как формирование эффективного страхового рынка, одной из
важных составляющих которого является система обязательного страхования
депозитов. Кроме того, усиление тенденций к глобализации страховой
деятельности требует повышения конкурентоспособности отечественного
страхового рынка, обусловливает необходимость определения основных
направлений развития страховой деятельности в России и оптимизации
структуры страхового рынка.
Эффективность системы обязательного страхования депозитов,
гарантирующего возврат в ограниченном объеме капиталовложений владельцам
депозитов в случае банкротства банковского учреждения и необходимость ее
введения уже в течение долгого периода времени является предметом дискуссий
многих экономистов. Частные страховые компании при условии
неэффективного управления страховыми рисками в процессе гарантирования
вкладов в банковских учреждениях могут понести значительные убытки, в конце
концов, приведет к их банкротству. Поэтому, обязательного страхования
депозитов чаще всего осуществляется государственным агентством и если сумма
36
страховых выплат превышает размер накопленных страховых премий избыток в
большинстве случаев покрывается за счет бюджетных средств, снижает стимулы
к эффективному административному управлению и оценки страховых и
рыночных рисков. Кроме того, главными преимуществами существования
системы гарантирования вкладов пользуются крупные и стабильные
финансовые институты, которые могут привлекать депозиты без помощи
системы обязательного страхования, а в основном рискованные и недостаточно
капитализированные банковские учреждения, получают возможность
привлекать сбережения населения в низкую норму процента. В условиях, когда
как рискованные, так и стабильные капитализированные банки платят одну и ту
же процентную ставку за пользование депозитам, растут стимулы к снижению
издержек на управление кредитными, рыночными и операционными рисками.
Как показывает опыт США, рост конкуренции в банковском секторе наряду с
функционированием системы обязательного страхования депозитов привел к
уменьшению доли капитала в собственных ресурсах банков с 8% до 4% и
одновременно вызвал рост рисковых активов в структуре баланса.
Таким образом, с одной стороны, страхование депозитов позволяет
обеспечить прозрачность и стабильность функционирования банковской
системы, повысить доверие к ней со стороны индивидуальных владельцев
капитала и потенциальных инвесторов, с другой - гарантирования вкладов
снижает рыночную дисциплину всех участников финансового рынка -
инвесторов, финансовых институтов и заемщиков. В результате может
происходить ухудшение качества активов финансовых посредников и рост
рискованности финансовых операций на денежно-кредитном рынке, что в свою
очередь будет оказать негативное влияние на стабильность финансовой системы,
развитие институциональной структуры финансового рынка и сможет привести
к наращиванию кризисных тенденций в финансовой сфере. Финансовый рынок
страны осуществляет определяющее влияние на экономическое развитие и
долгосрочный рост, что подтверждается результатами эконометрических
исследований Р. Голдсмита, Р. Кинга, Р.И. Маккинон и Р. Левайна. Поэтому
37
проблема определения характера и механизма влияния обязательного
страхования депозитов на глубину финансового рынка и развитие системы
финансовых институтов является чрезвычайно актуальной.
Сегодня, мировой опыт все же показывает позитивное влияние
гарантирования вкладов на развитие финансовых отношений в отдельных
странах. На наш взгляд, характер и интенсивность воздействия обязательного
страхования депозитов на финансовый рынок страны зависит прежде всего от
причин формирования, мотивов, лежащих в основе создания и
макроэкономической ситуации, сопровождающей процесс становления и
развития системы гарантирования вкладов. Введение обязательного страхования
депозитов само по себе не является гарантией стабильного и быстрого роста
глубины рынка. Только при условии достижения соответствующих показателей
макроэкономической стабильности и качественных характеристик рынка,
система обязательного страхования вкладов может оказывать положительное
влияние на развитие институциональной структуры финансового рынка и
прежде всего банковского сектора как главного ее "элемента».
Результаты эконометрического анализа, проведенного Робертом Калле с
использованием статистического базиса, который охватывает индикаторы
экономического развития 42 стран за период 1980-1995 годов, свидетельствуют
о существовании устойчивого положительного связи между системой
гарантирования вкладов, ростом глубины финансового рынка, стабильностью
финансового рынка и темпами экономического развития. В процессе анализа
Калл обнаружил, что страны, которые ввели системы обязательного страхования
вкладов и одновременно характеризовались высокой стабильностью
финансового сектора, отмечаются высокими темпами роста объема финансового
рынка и реального ВВП.
Таким образом, страхование депозитов положительно влияет на
формирование рынка если: существуют предпосылки для устойчивого
институционального развития; растет доверие населения к государству и
правительству; банковская система отличается стабильностью и надежностью;
38
отсутствуют кризисные тенденции на международном финансовом рынке;
существуют глубокие законотворческие традиции, сильная и действенная
судебная власть, широкое и эффективное нормативно правовое поле. В то же
время, внедрение механизмов обеспечения на рынке депозитов в период общей
макроэконромической нестабильности отнюдь не спасет ситуацию, а наоборот,
приведет снижение глубины финансового рынка. Следовательно, эффективность
вновь системы обязательного страхования депозитов во многом зависит от
условий экономической среды и ситуации на рынке денежно кредитных
ресурсов, которые предшествовали ее созданию.
Основной целью создания системы обязательного страхования в РФ было
повышение доверия населения к банковской системе и привлечение таким
образом дополнительных финансовых ресурсов в виде сбережений физических
лиц на депозитные счета коммерческих банков. К сожалению, в условиях
отсутствия макроэкономического равновесия, нарастание кризисных тенденций
в банковской сфере и общей дестабилизации финансовой системы достичь
намеченных целей не удалось, а эффект от внедрения обязательного страхования
депозитов был совсем противоположным. Как свидетельствуют исследованные
нами статистические данные и так достаточно высокая изменчивость рынка РФ
возросла еще больше. Уровень стабильности финансового рынка чаще
характеризует стандартное отклонение отношение агрегата М2 к ВВП, более
точные результаты может дать исследование динамики отношение агрегата ОМ
(квазиденег) к ВВП, поскольку агрегат ОМ не включает М1.
В зависимости от капитализации банковской системы, нормальный
уровень показателя, характеризующего состояние устойчивого развития
финансового сектора в противовес дестабилизации, может быть очень разным.
Дестабилизация рынка привела к сужению структуры источников
внешнего привлечения средств к банковскому сектору, что обусловило
снижение кредитного потенциала и рост рискованности банковской
деятельности. Результатом этого стало существенное снижение темпов прироста
глубины финансового сектора с 20,1% до 13,2%. Таким образом, внедрение
39
системы обязательного страхования депозитов в период дестабилизации
денежно-кредитной сферы обусловило дальнейшее нарастание кризисных
тенденций и постепенное снижение темпов прироста объема рынка, что в
конечном итоге осуществило негативное влияние на процесс трансформации
экономики и замедлило экономическое развитие.
Несмотря на вышесказанное, ликвидация системы обязательного
страхования вкладов не решит проблем. На наш взгляд, главные усилия органов
денежно-кредитного регулирования должны быть направлены на реализацию
мероприятий монетарной политики, направленных на дальнейшую
стабилизацию банковского сектора, повышение уровня его капитализации и
одновременно устранение главных недостатков существующей системы
гарантирования депозитов, которые снижают эффективность ее
функционирования. Поскольку, как показывает международная практика,
неадекватная система обязательного страхования вкладов создает угрозу для
всей финансовой системы. Как свидетельствуют результаты проведенного
исследования, введение системы гарантирования вкладов в России не привело к
увеличению доверия к банковской системы. Статистические данные
свидетельствуют о том, что, начиная с 1998 года, объем сбережений населения в
денежной форме рос более быстрыми темпами чем сумма депозитов населения
в коммерческих банках РФ. Даже несмотря на то, что в процессе проведения
расчетов не учитывались теневые доходы населения, которые, по мнению
экспертов, составляют 40% от ВВП.
На наш взгляд, существует четыре основных направления
совершенствования системы обязательного страхования депозитов
коммерческих банков РФ. Во-первых, считаем целесообразным гарантировать
дальнейшее постепенное повышение возмещения депозитного вклада, в
будущем обеспечит увеличение объемов депозитов населения в коммерческих
банках, и, в свою очередь, приведет к увеличению кредитного потенциала
коммерческих банков. Также, необходимо обеспечить соответствие размера
возмещения тенденциям развития рынка денежно-кредитных ресурсов и объема
40
средних денежных сбережений населения, которую можно достичь путем
периодической индексации максимального размера страхового возмещения.
Во-вторых, должна быть изменена процедура отбора банков для участия в
системе гарантирования депозитов, поскольку сегодня почти все коммерческие
банки, имеющие лицензию на осуществление операций с вкладами физических
лиц и выполняют нормативы Банка России, обязаны стать членами. Это
означает, что часть коммерческих банков, которые хотя и выполняют
экономические нормативы, но из-за недостатков системы банковского надзора
могут отмечаться очень рисковой структурой активов, также станут членами
системы обязательного страхования депозитов и будут создавать постоянную
угрозу невозврата депозитов для своих вкладчиков. При условии существования
достаточно большого количества таких банков и при недостаточной
капитализации страховой системы, гарантирования вкладов связано с
возможностью возникновения дополнительных обязательств государства перед
вкладчиками. Значительный объем условных обязательств правительства, на
наш взгляд делает крайне необходимым переход от всеобщего охвата страховой
системой коммерческих банков к выборочному обязательному привлечению
коммерческих банков, прошедших суровое обследование и отбор со стороны
контрольно-надзорных органов в и соответствовать повышенным требованиям
по достаточности капитала, ликвидности и структуры активов.
В-третьих, особого внимания заслуживает вопрос усиления надзора за
деятельностью банков, входящих в системы гарантирования вкладов.
Отсутствие надлежащего надзора и контроля деятельности коммерческих
банков, вклады в которых подлежат страхованию, приводит в конце концов к
усилению кризисных тенденций в финансовом секторе и может стать причиной
значительных потенциальных потерь в будущем. В-четвертых, одной из
альтернатив государственной системе обязательного страхования
В-четвертых, одной из альтернатив государственной системе
обязательного страхования депозитов является создание частной системы
гарантирования вкладов, которая, при условии достаточного финансирования,
41
может оказаться более экономически эффективной, политически независимой и
гибкой. Таким образом, эффективно функционирующая система обязательного
страхования депозитов в будущем обеспечит низкую рискованность банковских
депозитов, привлечение сбережений населения в реальный сектор экономики и
создаст предпосылки для стабильного экономического роста.
Подытоживая исследования следует отметить, не смотря на
неоднозначную оценку характера влияния системы гарантирования вкладов на
емкость и стабильность финансового рынка, РФ следует продолжать развивать и
усовершенствовать механизм обязательного страхования депозитов.
Актуальность и острота проблемы развития институциональной
структуры финансового рынка и повышение эффективности ее
функционирования в условиях транзитивной экономики свидетельствует об
объективной необходимости дальнейшего развития теоретико-
методологического и эмпирического базиса исследования направлений развития
отечественного страхового рынка.
Проблема недофинансирования систем обязательного страхования
вкладов стоит во всех странах, заявил недавно председатель Базельского
комитета по банковскому надзору Стефан Ингвес. Так как объем собранных
средств составляет лишь часть от всех вкладов, то при повторении системного
кризиса, аналогичного 2007-2009 гг., все депозиты в любом случае не удастся
возместить без поддержки государства. Одновременно Ингвес рекомендовал
рассмотреть возможность снижения ставки взносов в систему обязательного
страхования вкладов для системно значимых банков, поскольку у них меньше
вероятность обращения к фондам системы благодаря наличию проработанных
планов действий в кризис (в России системно значимые банки разрабатывают
такие планы в соответствии с письмом ЦБ РФ 193-Т).
Чтобы понять, как эти два соображения пригодятся в России для смягчения
негативных последствий от банкротств банков вроде недавнего случая с
«Югрой» и определения целесообразности повышения ставки взносов, стоит
42
вспомнить о причине распространения систем обязательного страхования
вкладов и опыте других стран.
В 1983 г. была опубликована статья Дугласа Даймонда и Филиппа
Дибвига, где показывалось, как наличие государственной системы
обязательного страхования вкладов способствует повышению финансовой
стабильности и уменьшает число банкротств банков. После ее публикации в
разных странах стали активно создаваться системы обязательного страхования
вкладов, увеличившись с 19 в 1985 г. до более чем 110 сейчас.
В статье предлагалось создать государственную систему, благодаря
которой у вкладчиков пропадали стимулы досрочно изымать вклады, ведь при
банкротстве банка им всегда обеспечен возврат депозита. Концепция
привлекательна, но проблема осталась в деталях. В понимании авторов, для
получения средств на выплаты по вкладам необходимо предусмотреть после
банкротства банка взыскание налога с вкладчиков, которые досрочно изъяли
средства, а не сбор взносов с банков до краха, как это происходит сейчас.
Между крайними случаями отсутствия системы обязательного
страхования вкладов и ее наличия в государственном формате существует два
промежуточных варианта: это полностью частная система (например, как в
Швейцарии) или государственная, но управляемая представителями
коммерческих банков (как в Германии). В этих странах поняли, что, с одной
стороны, система обязательного страхования вкладов демотивирует людей более
внимательно следить за деятельностью банков, в которые они несут деньги; а с
другой - большинство вкладчиков не настолько хорошо подкованы в вопросах
управления банком и анализа его отчетности и при всем желании с трудом могли
бы выявить признаки подозрительных операций.
2.2 Последствия принятия закона о страховании вкладов
для банковской сферы
Основной целью создания системы страхования в РФ было повышение
доверия населения к банковской системе и привлечение таким образом
43
дополнительных финансовых ресурсов в виде сбережений физических лиц на
депозитные счета коммерческих банков. К сожалению, в условиях отсутствия
макроэкономического равновесия, нарастание кризисных тенденций в
банковской сфере и общей дестабилизации финансовой системы достичь
намеченных целей не удалось, а эффект от внедрения страхования депозитов был
совсем противоположным. Как свидетельствуют исследованные нами
статистические данные и так достаточно высокая изменчивость рынка РФ
возросла еще больше. Уровень стабильности финансового рынка чаще
характеризует стандартное отклонение отношение агрегата М2 к ВВП, более
точные результаты может дать исследование динамики отношение агрегата ОМ
(квазиденег) к ВВП, поскольку агрегат ОМ не включает М1
15
.
В зависимости от капитализации банковской системы, нормальный
уровень показателя, характеризующего состояние устойчивого развития
финансового сектора в противовес дестабилизации, может быть очень разным.
Дестабилизация рынка привела к сужению структуры источников
внешнего привлечения средств к банковскому сектору, что обусловило
снижение кредитного потенциала и рост рискованности банковской
деятельности. Результатом этого стало существенное снижение темпов прироста
глубины финансового сектора с 20,1% до 13,2%. Таким образом, внедрение
системы страхования депозитов в период дестабилизации денежно-кредитной
сферы обусловило дальнейшее нарастание кризисных тенденций и постепенное
снижение темпов прироста объема рынка, что в конечном итоге осуществило
негативное влияние на процесс трансформации экономики и замедлило
экономическое развитие.
Несмотря на вышесказанное, ликвидация системы страхования вкладов не
решит проблем. На наш взгляд, главные усилия органов денежно-кредитного
регулирования должны быть направлены на реализацию мероприятий
монетарной политики, направленных на дальнейшую стабилизацию банковского
15
Панова Т.А. Закон о страховании вкладов физических лиц в действии // Актуальные проблемы финансово-
кредитной сферы и финансового менеджмента. – 2016. - №1, с. 1-6
44
сектора, повышение уровня его капитализации и одновременно устранение
главных недостатков существующей системы гарантирования депозитов,
которые снижают эффективность ее функционирования. Поскольку, как
показывает международная практика, неадекватная система страхования
вкладов создает угрозу для всей финансовой системы. Как свидетельствуют
результаты проведенного исследования, введение системы гарантирования
вкладов в России не привело к увеличению доверия к банковской системы.
Статистические данные свидетельствуют о том, что, начиная с 1998 года, объем
сбережений населения в денежной форме рос более быстрыми темпами чем
сумма депозитов населения в коммерческих банках РФ. Даже несмотря на то, что
в процессе проведения расчетов не учитывались теневые доходы населения,
которые, по мнению экспертов, составляют 40% от ВВП.
На наш взгляд, существует четыре основных направления
совершенствования системы страхования депозитов коммерческих банков РФ.
Во-первых, считаем целесообразным гарантировать дальнейшее постепенное
повышение возмещения депозитного вклада, в будущем обеспечит увеличение
объемов депозитов населения в коммерческих банках, и, в свою очередь,
приведет к увеличению кредитного потенциала коммерческих банков. Также,
необходимо обеспечить соответствие размера возмещения тенденциям развития
рынка денежно-кредитных ресурсов и объема средних денежных сбережений
населения, которую можно достичь путем периодической индексации
максимального размера страхового возмещения
16
.
Во-вторых, должна быть изменена процедура отбора банков для участия в
системе гарантирования депозитов, поскольку сегодня почти все коммерческие
банки, имеющие лицензию на осуществление операций с вкладами физических
лиц и выполняют нормативы Банка России, обязаны стать членами. Это
означает, что часть коммерческих банков, которые хотя и выполняют
экономические нормативы, но из-за недостатков системы банковского надзора
16
Паклина А. А. Проблема аккумуляции сбережений населения во вклады коммерческих банков в современных
условиях // Молодой ученый. – 2016. – №20., С.120-133