35
перерастает на неценовые методы борьбы: создание и выведение на рынок
брендированной продукции, что влечет за собой использование маркетинговых
ресурсов и повышает стоимость входа на данный потребительский рынок. В
связи с этим АО «Орелмасло» не осуществляло выпуск и реализацию
фасованной продукции под собственными торговыми марками, сосредоточив
свое внимание на оптовой реализации нефасованного растительного масла
крупным потребителям. Динамика объема реализации продукции предприятия
в стоимостном выражении показана на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика объема реализации продукции АО
«Орелмасло»
Из рисунка видно, что объем реализации продукции предприятия в 2018
г. увеличился по сравнению с предыдущим годом на 726403 тыс. руб. или
14,28%. Динамика объема реализации продукции в свою очередь определяет
динамику прибыли предприятия (таблица 7).
Анализируя данные таблицы 7, необходимо отметить существенный рост
всех показателей прибыли предприятия в 2017-2018 гг., что для предприятия
можно оценить положительно, т.к. прибыль является важнейшим источником
финансирования активов предприятия и формирования собственного капитала.
Рост прибыли предприятия положительно влияет на его финансовую
устойчивость, а также расширяет возможность самофинансирования. Наиболее
5490461
5086221
5812624
116,79%
92,64%
114,28%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
140,00%
4600000
4800000
5000000
5200000
5400000
5600000
5800000
6000000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
объем продаж, тыс. руб. темп роста, %
36
существенный рост был выявлен по показателям прибыли до налогообложения
и чистой прибылью. Так, прибыль до налогообложения АО «Орелмасло»
увеличилась более чем в 6 раз, а чистая прибыль – более чем в 7 раз по
сравнению с показателями 2017 г.
Таблица 7
Анализ прибыли АО «Орелмасло»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Валовая прибыль
(убыток)
503873
727794
1148813
223921
421019
144,44
157,85
Прибыль (убыток)
от продаж
249578
361407
686918
111829
325511
144,81
190,07
Прибыль (убыток)
от прочих видов
деятельности
(229992)
(320902)
(399707)
(90910)
(78805)
139,53
124,56
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
19586
40505
287211
20919
246706
206,81
709,08
Чистая прибыль
(убыток)
19586
36810
234199
17224
197389
187,94
636,24
Для оценки общей эффективности деятельности АО «Орелмасло» в
таблице 8 был выполнен расчет показателей рентабельности продаж и
производства.
Таблица 8
Показатели эффективности деятельности АО «Орелмасло»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
5490461
5086221
5812624
-404240
726403
Полная себестоимость,
тыс. руб.
5240903
4724814
5125706
-516089
400892
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
249578
361407
686918
111829
325511
Рентабельность
продаж, %
4,55
7,11
11,82
2,56
4,71
Рентабельность
производства, %
4,76
7,65
13,40
2,89
5,75
Расчеты указывают на устойчивый рост показателей рентабельности
деятельности АО «Орелмасло». Так, в 2018 г. уровень рентабельности продаж
37
по сравнению с предыдущим годом увеличился на 4,71%. В результате на 1
рубль продаж предприятием было получено 11,82 коп. прибыли от продаж.
Уровень прибыли от продаж в расчете на 1 рубль затрат составил 13,4 коп., что
на 5,75 коп. больше показателя предыдущего года. Рост показателей
рентабельности обусловлен увеличением прибыли от продаж и является
положительным фактором предприятия, так как свидетельствует о получении
более высокой прибыли в расчете на 1 рубль продаж и на 1 рубль затрат
предприятия.
Таким образом, рост объема выпуска и реализации продукции, прибыли и
рентабельности позволяет сделать вывод о повышении эффективности и
результативности деятельности предприятия.
2.2. Анализ активов организации
Анализ состава, динамики и структуры активов АО «Орелмасло»
осуществлялся на основе данных бухгалтерского баланса предприятия за 2017-
2018 гг. (Приложения 3-4). Анализ проводился в несколько этапов. На первом
этапе было проведено сравнение эволюции активов предприятия в
соответствии с динамикой выручки от продаж и доходов, полученных
предприятием от всех видов деятельности. Такой подход к анализу динамики
активов предприятия был предложен О.П. Хансеидовой.
23
Результаты
выполненных расчетов представлены в таблице 9
Таблица 9
Анализ величины и динамики активов АО «Орелмасло»
Показатели
на 31.12
Темп роста, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
в 2017
в 2018
Активы, всего, тыс.
руб.
2709457
2340357
2941195
86,38
125,67
Выручка, тыс. руб
5490461
5086221
5812624
92,64
114,28
Доходы от всех видов
деятельности, тыс.
руб.
5587846
5178754
5867367
92,68
113,30
23
Хансеидова О.П. Современные подходы к анализу имущественного положения предприятия// Экономика и
предпринимательство. - 2014. - № 6 (47). - С. 644
38
Из данных таблицы следует, что в динамике проявляется позитивная
тенденция роста активов предприятия. Так, если остаток активов на конец 2017
г. по сравнению с предыдущим периодом сократился на 13,62%, то в 2015 г.
они увеличились на 25,67%. Вместе с тем, данные таблицы 9 позволяют
сделать вывод о нерациональном использовании наличных активов. Данный
вывод следует из того, что наряду с ростом контролируемых предприятием
активов также происходит рост выручки от продаж и доходов от всех видов
деятельности, при этом темпы роста доходов ниже темпов роста активов.
Следовательно, каждая единица активов предприятия приносит ему меньшую
сумму выручки.
Для формирования более полного представления о динамике активов АО
«Орелмасло» был проведен горизонтальный анализ актива бухгалтерского
баланса за 2016 - 2018 гг. Результаты расчетов отражены в таблице 10, из
которой видно, что в процессе своей финансово – хозяйственной деятельности
предприятие формирует как внеоборотные, так и оборотные активы.
Внеоборотные активы АО «Орелмасло» представлены основными средствами,
нематериальными активами и долгосрочными финансовыми вложениями, а
оборотные активы – материально – производственными запасами, дебиторской
задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями и денежными
средствами.
Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что направления изменения
стоимости активов предприятия и их основных элементов в 2016 – 2018 гг.
изменялись. Так, в 2018 г. наблюдается общая тенденция снижения остатков
активов предприятия на 13,62% или 369100 тыс. руб. Снижение остатков
активов на 31.12.2017 г. было вызвано уменьшением стоимости, основных
средств на 4,24%, запасов на 10,55% дебиторской задолженности на 26,55%,
краткосрочных финансовых вложений на 88,56%. Тенденцию роста в 2017 г.
показали только денежные средства, которые увеличились за период на 2765
тыс. руб. или 336,37%.
39
В целом за период темпы снижения оборотных активов превысили темпы
снижения внеоборотных активов, что можно оценить отрицательно, так как
такая динамика активов может привести к уменьшению доли мобильных
активов в их общей сумме, что негативно скажется на финансовом состоянии
предприятия.
В 2018 г., напротив, была выявлена положительная динамика по всем
элементам активов предприятия. Остаток внеоборотных активов АО
«Орелмасло» увеличился на 75278 тыс. руб. или 16,12%. Данный рост был
обусловлен увеличением остатка основных средств. Оборотные активы
предприятия увеличились на 525560 тыс. руб. или 25,67%. Рост оборотных
активов обусловлен увеличением остатков запасов, дебиторской
задолженности, краткосрочных финансовых вложений. Рост остатков запасов –
явление оцениваемое для предприятия отрицательное, т.к. формирование
излишних запасов, приводит к росту затрат предприятия на их хранение и
обслуживание.
Аналогичный вывод можно сделать, анализирую динамику дебиторской
задолженности предприятия. Рост дебиторской задолженности приводит к
изъятию части средств из хозяйственного обороты организации, в связи с этим
у предприятия возникает необходимость в привлечении заемных средств в
большем объеме. Следовательно, рост остатка дебиторской задолженности
влечет за собой негативные последствия для организации.
Снижение остатка на 4,35% было выявлено только по денежным
средствам, что также можно оценить отрицательно с точки зрения обеспечения
ликвидности предприятия. Денежные средства – это наиболее ликвидная часть
активов предприятия. Снижение остатка денежных средств на конец отчетного
года может привести к тому, что предприятие будет испытывать недостаток
средств для погашения своих наиболее срочных обязательств.
Положительно можно оценить превышение темпов роста оборотных
активов над внеоборотными, т.к. выявленная динамика активов способна
обеспечить рост ликвидности предприятия.
40
Таблица 10
Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса АО «Орелмасло»
Показатели
на 31.12, тыс. руб.
абсолютный
прирост, тыс. руб.
темпы роста, %
Темпы прироста,
%
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
нематериальные
активы
116
116
116
0
0
0
0
0
0
основные средства
487589
466916
542194
-20673
75278
95,76
116,12
-4,24
16,12
Финансовые
вложения
109
109
109
0
0
0
0
0
0
внеоборотные
активы, всего
487814
467141
542419
-20673
75278
95,76
116,12
-4,24
16,12
Запасы
1493692
1336055
1471774
-157637
135719
89,45
110,16
-10,55
10,16
НДС по
приобретенным
ценностям
538
96
733
-442
637
17,84
763,54
-82,16
663,54
дебиторская
задолженность
724820
532400
919212
-192420
386812
73,45
172,65
-26,55
72,65
краткосрочные
финансовые
вложения
874
100
1870
-774
1770
11,44
1870
-88,56
1770
денежные средства
822
3587
3431
2765
-156
436,37
95,65
336,37
-4,35
Прочие оборотные
активы
897
978
1756
81
778
109,03
179,55
9,03
79,55
оборотные активы
всего
2221643
1873216
2398776
-348427
525560
84,32
128,06
-15,68
28,06
всего актив
2709457
2340357
2941195
-369100
600838
86,38
125,67
13,62
25,67
41
Вертикальный анализ активов АО «Орелмасло» выполнен в таблице 11.
Результаты вертикального анализа активов бухгалтерского баланса АО
«Орелмасло» свидетельствуют о том, что на протяжении всего анализируемого
периода на предприятии абсолютно преобладали оборотные активы. Их
удельный вес на 31.12.2018 г. составил 81,56%. При этом в сравнении с 2017 г.
удельный вес оборотных активов увеличился на 1,51%.
Таблица 11
Вертикальный анализ активов АО «Орелмасло»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
нематериальные
активы
0,004
0,005
0,004
0,001
-0,001
основные средства
18,00
19,95
18,43
1,95
-1,52
Финансовые вложения
0,004
0,005
0,004
0,001
-0,001
внеоборотные активы,
всего
18,00
19,96
18,44
1,96
-1,52
Запасы
55,13
57,09
50,04
1,96
-7,05
НДС по приобретенным
ценностям
0,02
0,004
0,02
-0,016
0,016
дебиторская
задолженность
26,75
22,75
31,25
-4
8,5
краткосрочные
финансовые вложения
0,03
0,004
0,06
-0,026
0,056
денежные средства
0,03
0,15
0,12
0,12
-0,03
Прочие оборотные
активы
0,03
0,04
0,06
0,01
0,02
оборотные активы
всего
82,00
80,05
81,56
-1,95
1,51
всего актив
100
100
100
-
-
Внеоборотные активы предприятия сформированы преимущественно за
счет основных средств, а наибольший удельный вес в общей сумме активов
предприятия занимают запасы. Такая структура активов предприятия
объясняется тем, что для АО «Орелмасло» характерен сезонный характер
заготовки сырья. Заготовка семян подсолнечника осуществляется с августа по
октябрь, а затем в течение года осуществляется переработка заготовленного
сырья. Поэтому на дату составления баланса на предприятии сохраняются
высокие материальные запасы.
42
Среди наиболее существенных изменений, произошедших в структуре
активов АО «Орелмасло» следует отметить рост удельного веса дебиторской
задолженности, который в 2018 г. составил 8,5%. Данные изменения можно
оценить положительно с точки зрения обеспечения ликвидности предприятия, в
то же время рост удельного веса дебиторской задолженности, обусловленный
увеличением ее непогашенного остатка на конец года может привести к
снижению оборачиваемости оборотных активов, а следовательно и к снижению
прибыли предприятия.
Так как структура оборотных активов АО «Орелмасло» является более
сложной, необходимо провести ее более детальный анализ (таблица 12).
Таблица 12
Анализ структуры оборотных активов АО «Орелмасло»
Показатель
Удельный вес на 31.12, %
отклонение, +,-
2017/
2016
2018/
2017
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Запасы
67,23
71,32
61,36
4,09
-9,96
НДС по
приобретенным
ценностям
0,02
0,005
0,05
-0,015
0,045
Дебиторская
задолженность
32,63
28,42
38,32
-4,21
9,9
Финансовые вложения
0,04
0,005
0,08
-0,035
0,075
Денежные средства
0,04
0,19
0,14
0,15
-0,05
Прочие оборотные
активы
0,04
0,06
0,05
0,02
-0,01
Оборотные активы,
всего
100
100
100
-
-
На основе данных таблицы 12 можно сделать вывод об изменениях в
структуре оборотных активов предприятия, которые становятся особенно
наглядными к концу 2018 г. На протяжении всего анализируемого периода в
общей сумме оборотных активов абсолютно преобладали запасы, однако к
концу 2018 г. их удельный вес сократился на 9,96%, одновременно с этим был
выявлен рост удельного веса дебиторской задолженности на 9,9%. Выявленные
изменения в структуре активов АО «Орелмасло» можно оценить положительно
с точки зрения обеспечения ликвидности предприятия, т.к. произошел рост
удельного веса более ликвидных активов (дебиторская задолженность), и
43
произошло снижение удельного веса менее ликвидных активов (запасы).
Другие изменения в структуре оборотных активов, выявленные на 31.12.2018 г.
были не столь существенными.
На рисунках 6 – 7 отражены изменения, произошедшие в структуре двух
основных составляющих оборотных активов предприятия – запасах и
дебиторской задолженности.
на 31.12.2016
на 31.12.2017
на 31.12.2018
Рисунок 6. Структура материально – производственных запасов АО
«Орелмасло»
Как видно из рисунка 6, материально – производственные запасы АО
«Орелмасло» представлены тремя основными составляющими: запасами сырья
и материалов, запасами готовой продукции и незавершенным производством.
Из рисунка видно, что в структуре запасов предприятия на три анализируемых
отчетных даты оставалась относительно стабильной. Абсолютно преобладали в
общей сумме запасов запасы сырья, что объясняется особенностями его
заготовки. В сравнении с 2017 г. на предприятии увеличился удельный вес
оборотных активов, находящихся в незавершенном производстве.
Структура дебиторской задолженности АО «Орелмасло» по источникам
возникновения показана на рисунке 7.
93%
1%
6%
сырье, материалы
готовая продукция
незавершенное производство
93%
4%
3%
сырье, материалы
готовая продукция
незавершенное производство
91%
3%
6%
сырье, материалы
готовая продукция
незавершенное производство
44
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
Рисунок 8. Структура дебиторской задолженности АО «Орелмасло»
Из рисунка 8 видно, что дебиторская задолженность АО «Орелмасло»
представлена тремя элементами: задолженностью по расчетам с покупателями
и заказчиками, выданными авансами и задолженностью по расчетам с прочими
дебиторами. На протяжении 2016 – 2018 гг. в общей сумме дебиторской
задолженности преобладала задолженность по расчетам с покупателями. На
конец 2018 г. удельный вес данного вида дебиторской задолженности составил
63,05% и увеличился по сравнению с предыдущим годом на 5,79%. На
протяжении всех трех исследуемых лет АО «Орелмасло» формировало резерв
по сомнительным долгам, сумма которого к концу 2018 г. увеличилась с 614
тыс. руб. до 6434 тыс. руб., в результате чего его удельный вес составил 0,7%
от общей суммы дебиторской задолженности. Данные пояснения к
бухгалтерскому балансу свидетельствуют о том, что просроченная дебиторская
задолженность на конец каждого из исследуемых на предприятии отчетных
периодов отсутствовала, что позволяет положительно оценить систему
управления дебиторской задолженности на предприятии.
Таким образом, анализ структуры активов АО «Орелмасло» показал, что
наибольший удельный вес в общей сумме активов предприятия приходится на
оборотные активы, при этом в течение 2016-2018 гг. наблюдался их рост в
динамике. Выявленные изменения в структуре активов могут оказать
63,12
%
21,46
%
15,42
%
Расчеты с покупателями и
заказчиками
авансы выданные
Прчие дебиторы
57,26
%
33,28
%
9,46
%
Расчеты с покупателями и
заказчиками
авансы выданные
Прчие дебиторы
63,05
%
30,44
%
6,55
%
Расчеты с покупателями и
заказчиками
авансы выданные
Прчие дебиторы