45
положительное влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия, но
при этом могут привести к снижению его финансовых результатов.
2.3. Оценка динамики показателей имущественного положения
организации
Оценка имущественного потенциала АО «Орелмасло» позволяет
определить, степень обеспеченности предприятия отдельными элементами
имущества, состояние материально – технической базы предприятия, а также
определить влияние имущественного положения на финансовое состояния
предприятия. Расчет структурных показателей имущественного положения АО
«Орелмасло» выполнен в таблице 13.
Таблица 13
Анализ коэффициентов структуры активов АО «Орелмасло»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение, +,-
2017/
2016
2018/
2017
Доля имущества
производственного
назначение
73,12
77,04
68,47
3,92
-8,57
Коэффициент
технической
композиции активов
0,22
0,25
0,23
0,03
-0,02
Доля абсолютно
ликвидных активов, %
0,06
0,16
0,18
0,1
0,02
Доля арендованных
активов, %
0,02
0,13
0,13
0,1
0
Доля заложенных
активов, %
0
0
0
0
0
Доля приносящих
доход активов, %
73,16
77,04
68,54
3,88
-8,5
Расчет коэффициентов структуры активов АО «Орелмасло» позволяет
сделать следующие выводы. Структура имущества предприятия
характеризуется высокой долей имущества производственного назначения.
Вместе с тем, отрицательной оценки заслуживает снижение удельного веса
имущества производственного назначения к концу 2018 г. по сравнению с
предыдущим годом на 8,57%. В результате к концу 2018 г. доля имущества
производственного назначения составила 68,47%. Снижение удельного веса
46
имущества производственного назначения следует оценить отрицательно, так
как может привести к существенному ухудшению материально – технической
базы предприятия.
Коэффициент технической композиции активов в 2016 – 2018 гг.
оставался достаточно низким, что объясняется структурой активов, а именно
преобладанием в общей сумме активов оборотных активов. Снижение данного
коэффициента в динамике также указывает на ухудшение материально –
технической базы предприятия.
Отрицательно можно оценить крайне низкий удельный вес абсолютно
ликвидных активов в общей сумме активов предприятия. На конец 2018 г. он
составил всего 0,18%. При такой структуре активов у предприятия могут
возникнуть сложности при выполнении наиболее срочных обязательств.
Информация из таблицы 13 также свидетельствует о том, что АО
«Орелмасло» прибегает к аренде как источнику формирования активов. В 2016
– 2018 гг. предприятие использовало в своей деятельности арендованные
основные средства, доля которых в 2017 и 2018 гг. составляла 0,13% от общей
стоимости активов.
Также отрицательно можно оценить снижение удельного веса активов,
приносящих предприятию доход. В качестве активов, приносящих АО
«Орелмасло» доход рассматривались основные средства, материально –
производственные запасы, а также депозитные сертификаты, учитываемые в
составе краткосрочных финансовых вложений. В 2018 г. доля приносящих
доход активов сократилась на 8,5 %. Если тенденция сокращения сохранится и
дальше, можно прогнозировать снижение финансовых результатов
предприятия.
Основу материально – технической базы АО «Орелмасло» составляют
основные средства предприятия. Значения показателей, характеризующих
состояние основных средств предприятия представлены в таблице 14.
47
Таблица 14
Показатели состояния основных средств АО «Орелмасло»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Стоимость основных
средств на начало
года, тыс. руб.
998783
1038986
1071265
40203
32279
Поступило основных
средств, тыс. руб.
54733
43207
43550
-11526
343
Выбыло основных
средств, тыс. руб.
14530
10929
3094
-3601
-7835
Стоимость основных
средств на конец года,
тыс. руб.
1038986
1071265
1111721
32279
40456
Сумма накопленного
износа, тыс. руб.
588125
659045
734689
70920
75644
Коэффициент
обновления основных
средств
0,05
0,04
0,04
-0,01
0
Коэффициент выбытия
основных средств
0,01
0,01
0,003
0
-0,007
Коэффициент износа
0,57
0,62
0,66
0,05
0,04
Коэффициент годности
0,43
0,38
0,34
-0,05
-0,04
Данные таблицы 14 свидетельствуют о том, что изменение стоимости
основных средств АО «Орелмасло» происходило вследствие поступления и
выбытия основных средств. Коэффициент обновления основных средств в 2016
– 2018 гг. оставался относительно стабильным, при этом ежегодно на
предприятии обновлялось 4 – 5% от стоимости основных средств.
Положительно можно оценить тот факт, что на протяжении всего
анализируемого периода коэффициент обновления основных средств превысил
коэффициент выбытия. Основной причиной, объясняющей такую динамику
показателей, является реализация мер по обновлению основных фондов
предприятия. Анализ соотношения между этими элементами позволяет сделать
вывод о наличии у предприятия возможностей по расширению и развитию
материально – технической базы. Вместе с тем, темпы обновления основных
средств в 2016 – 2018 гг. являются недостаточными, что подтверждает рост в
динамике коэффициента износа основных средств. На конец 2018 г. уровень
износа основных средств превысил 66%.
48
Уровень износа основных средств по их отдельным элементам показан на
рисунке 9. Данные рисунка свидетельствуют о том, что полностью
изношенными на предприятии являются прочие виды основных средств. Также
высокий уровень износа следует отметить по машинам и оборудованию,
которые составляют основу материально – технической базы предприятия, и по
производственному и хозяйственному инвентарю. Высокий уровень износа
активной части основных средств указывает на ухудшение материально –
технической базы предприятия и необходимость ее более активного
обновления.
В соответствии с методикой анализа имущественного положения
организации, рассмотренной в теоретической части работы, необходимо также
дать оценку активов в соотношении с источниками их финансирования.
Рисунок 9. Уровень износа по отдельным элементам основных
средств АО «Орелмасло»
Для определения структуры источников финансирования активов АО
«Орелмасло» и соблюдения правил их формирования с целью обеспечения
устойчивости финансового состояния предприятия был выполнен расчет
показателя собственных оборотных средств. Значение показателя составило:
В 2016 г.: 362477 – 487814 = -125337 тыс. руб.
В 2017 г.: 399287 – 467141 = -67854 тыс. руб.
79,98%
39,69%
35,81%
64,83%
50,45%
100%
84,79%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
49
В 2018 г.: 633493 – 542419 = 91074 тыс. руб.
Расчеты показывают, что в 2016 -2017 гг. на предприятии сформировался
дефицит собственных оборотных средств. Это значит, что финансирование
оборотных активов АО «Орелмасло» могло осуществлять только за счет
заемных средств. В 2018 г. ситуация кардинальным образом изменилась.
Показатель собственных оборотных средств имел положительное значение и
составил 91074 тыс. руб., что указывает на способность предприятия
финансировать оборотные активы не только за счет заемных, но и за счет
собственных средств.
Также согласно данным бухгалтерского баланса для финансирования
активов АО «Орелмасло» в 2018 г. были привлечены долгосрочные заемные
источники финансирования, в то время как в 2016 – 2017 гг. они не
использовались. Изменения в составе источников финансирования активов АО
«Орелмасло» способны оказать положительное влияние на финансовое
состояние предприятия.
Структура источников финансирования внеоборотных активов АО
«Орелмасло» показана на рисунке 10.
31.12.2016
31.12.2017
74%
26%
собственные
средства
краткосрочные
заемные
средства
85%
15%
собственные
средства
краткосрочные
заемные
средства
50
31.12.2018
Рисунок 10. Структура источников финансирования внеоборотных
активов АО «Орелмасло»
Из данного рисунка видно, что в 2016 – 2017 гг. для финансирования
внеоборотных активов АО «Орелмасло» использовало два основных источника
финансирования: собственные и долгосрочные заемные средства.
Сформировавшаяся структура источников финансирования являлась
неоптимальной, т.к. было нарушено основное условие финансовой
устойчивости, в соответствии с которым для финансирования внеоборотных
активов должны привлекаться только долгосрочные источники.
Вместе с тем, данное условие выполнялось в 2018 г. При этом на 45%
внеоборотные активы были профинансированы за счет собственных средства и
на 55% за счет долгосрочных заемных средств. Следовательно, изменения,
произошедшие в структуре источников финансирования внеоборотных активов
АО «Орелмасло» можно оценить положительно. Структура источников
финансирования оборотных активов АО «Орелмасло» также изменилась.
Отрицательные значения собственных оборотных средств в 2016 – 2017 гг.
свидетельствуют о том, что в данном периоде финансирование оборотных
активов осуществлялось только за счет заемных средств. Структура источников
финансирования оборотных активов АО «Орелмасло» на 31.12.2018 г. показана
на рисунке 11.
45%
55%
собственные
средства
долгосрочные
заемные средства
51
Рисунок 11. Структура источников финансирования оборотных
активов АО «Орелмасло»
Данные рисунка свидетельствуют о том, что на конец 2018 г. собственные
средства предприятия составляли 16% от общей суммы источников
финансирования оборотных активов. Вместе с тем, удельный вес заменых
источников оставался достаточно высоким, что может оказать негативное
влияние на уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.
Для оценки влияния сложившейся структуры имущества и источников
его финансирования на финансовое состояние АО «Орелмасло» был проведен
анализ ликвидности бухгалтерского баланса (таблица 15).
16%
84%
собственные
средства
краткосрочные
заемные средства
52
Таблица 15
Анализ ликвидности баланса АО «Орелмасло»
Название
группы
активов
Обозна
чение
Значение показателя, тыс. руб.
Название
группы
пассивов
Обозна
чение
Значение показателя, тыс.
руб.
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
Наиболее
ликвидные
активы
А1
1696
3687
5301
Наиболее
срочные
обязательства
П1
80642
86164
341984
Быстро
реализуемые
активы
А2
724820
532400
919212
Краткосрочные
пассивы
П2
2238831
1854907
1666341
Медленно
реализуемые
активы
А3
1495727
1337129
1474263
Долгосрочные
пассивы
П3
0
0
299377
Трудно
реализуемые
активы
А4
487814
467141
542419
Постоянные
пассивы
П4
362477
399287
633493
Итого активы
ВА
2709457
2340357
2941195
Итого пассивы
ВП
2709457
2340357
2941195
53
Из таблицы видно, что первое условие ликвидности баланса,
указывающее на необходимость превышения суммы наиболее ликвидных
активов над суммой наиболее срочных обязательств, не выполнялось ни на
одну анализируемую отчетную дату. Следовательно, предприятие испытывает
недостаток абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее срочных
обязательств предприятия. Второе условие ликвидности баланса на
предприятии также не выполняется, потому что на протяжении всего
анализируемого периода сумма краткосрочных пассивов предприятия
превышала сумму его дебиторской задолженности.
По результатам расчетов можно отметить выполнение третьего условия
ликвидности баланса, которое указывает на то, что величина запасов в 2016 -
2018 гг. превышала величину долгосрочных обязательств предприятия. На
конец 31.12.2016 г. и 31.12.2017 г. также не выполнялось четвертое условие
ликвидности баланса, что объясняется дефицитом собственных оборотных
средств, сформировавшихся на эти отчетные даты.
Напротив, к концу 2018 г. было отмечено выполнение данного условия,
обусловленное формированием собственных оборотных средств в сумме 91074
тыс. руб. Тем не менее на конец 2018 г. бухгалтерский баланс АО «Орелмасло»
не может быть признан абсолютно ликвидным вследствие невыполнения
первого и второго условий ликвидности баланса.
Расчет коэффициентов ликвидности АО «Орелмасло» выполнен в
таблице 16.
Таблица 16
Коэффициенты ликвидности АО «Орелмасло»
Показатель
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент текущей
ликвидности
0,95
0,97
1,19
0,02
0,22
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,31
0,28
0,46
-0,03
0,18
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,0007
0,002
0,003
0,0013
0,001
54
Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода ни
один из коэффициентов ликвидности предприятия не соответствовал
рекомендуемым значениям. Наиболее низкие значения были выявлены по
коэффициенту абсолютной ликвидности, что обусловлено недостатком
абсолютно ликвидных активов предприятия. Только на конец 2018 г.
коэффициент текущей ликвидности предприятия превысил 1, но тем не менее
был менее 2. Это значит, что предприятием было обеспечено полное покрытие
краткосрочных обязательств оборотными активами, вместе с тем, запас
финансовой прочности на предприятии отсутствует, при этом наибольшие
сложности у него могут возникнуть при необходимости погашения наиболее
срочных обязательств. Следовательно, при сформировавшейся структуре
активов и источников их финансирования в АО «Орелмасло» предприятие не
может обеспечить достаточный уровень ликвидности и платежеспособности.
Далее рассмотрим, каким образом, изменения в структуре активов АО
«Орелмасло» повлияли на устойчивость его финансового состояния. Такой
анализ необходимо проводить во взаимосвязи активов и источников их
финансирования. Для определения типа финансовой устойчивости АО
«Орелмасло» был выполнен расчет трехкомпонентного показателя типа
финансовой устойчивости, который складывается из трех основных
составляющих:
- наличие собственных оборотных средств;
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников;
- наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных
источников.
Результаты расчетов представлены в таблице 17. Трехкомпонентный
показатель финансовой устойчивости АО «Орелмасло» по данным таблицы 16
можно записать следующим образом:
В 2016 году: S=(0; 0; 1).
В 2017 году: S=(0; 0; 1).
В 2018 году: S=(0; 0; 1).