46
К
АЛ
(2015)=1029289/(405691+1326057)=0.5944
К
АЛ
(2016)=1169203/(1506630+100749)=0.7274
Коэффициент срочной ликвидности
К
КЛ
=(А1+А2)/(П1+П2) (2.3)
К
КЛ
(2014)=(330890+473971)/(201876+1028681)=0.6541
К
КЛ
(2015)=(1029289+329323)/(405691+1326057)=0.7845
К
КЛ
(2016)=(1169203+202937)/(1506630+100749)=0.8537
Коэффициент текущей ликвидности
К
ТЛ
=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (2.4)
К
ТЛ
(2014)=(330890+473971+127554)/(201876+1028681)=0.7577
К
ТЛ
(2015)=(1029289+329323+126446)/(405691+1326057)=0.8575
К
ТЛ
(2016)=(1169203+202937+100666)/(1506630+100749)=0.9163
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)
К
ТЛ
=(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3) (2.5)
К
ТЛ
(2014)=(330890+473971+127554)/(201876+1028681+1746296)=0.313
К
ТЛ
(2015)=(1029289+329323+126446)/(405691+1326057+903033)=0.563
К
ТЛ
(2016)=(1169203+202937+100666)/(1506630+100749+418936)=0.726
Таблица 2.15
Коэффициенты ликвидности
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2014
2015
2016
2015
2016
Общий показатель
ликвидности
(A1+0.5A2+0.
3A3)/(П1+0.5
П2+0.3П3)
1.270
4
2.025
2
0.794
0.755
-1.231
не менее 1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
A1/(П1+П2)
0.268
9
0.594
4
0.727
4
0.326
0.133
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
Коэффициент
(А1+А2)/(П1+
0.654
0.784
0.853
0.13
0.0692
не менее 1.
47
срочной
ликвидности
П2)
1
5
7
Допустимое
значение 0,7-
0,8
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/(
П1+П2)
0.757
7
0.857
5
0.916
3
0.099
8
0.0588
не менее 2,0
Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэффициент
покрытия)
(А1+А2+А3)/(
П1+П2+П3)
0.313
2
0.563
6
0.726
8
0.25
0.163
1 и более.
Оптимальное
не менее 2,0
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной
ликвидности (0.7274 при норме 0.2). За рассматриваемый период
коэффициент вырос на 0.133.
Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже
допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов,
которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. За
рассматриваемый период коэффициент вырос на 0.0692.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится
ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в
полной мере обеспечено собственными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств. Даже при реализации запасов у организации не будет
достаточных средств для покрытия краткосрочных обязательств. За
рассматриваемый период коэффициент вырос на 0.0588.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2015 оказался ниже
нормы (0.8575<2), то необходимо рассчитывать коэффициент
восстановления платежеспособности. Показатель восстановления
платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери
платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при
существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2 (2.6)
К
восст.платеж
= (0.8575+6/12*(0.8575-0.7577))/2=0.5
48
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2016 оказался ниже
нормы (0.9163<2), то необходимо рассчитывать коэффициент
восстановления платежеспособности. Показатель восстановления
платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери
платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при
существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2 (2.7)
К
восст.платеж
= (0.9163+6/12*(0.9163-0.8575))/2=0.5
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность (табл. 2.16).
Таблица 2.16
Система показателей ликвидности предприятия
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2014
2015
2016
2015
2016
Коэффициент текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/
(П1+П2)
0.757
7
0.857
5
0.916
3
0.099
8
0.058
8
не менее 2,0
Коэффициент срочной
(быстрой) ликвидности
(А1+А2)/(П1
+П2)
0.654
1
0.784
5
0.853
7
0.13
0.069
2
не менее 1.
Допустимое
значение 0,7-
0,8
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
A1/(П1+П2)
0.268
9
0.594
4
0.727
4
0.326
0.133
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
Соотношение
краткосрочной
дебиторской и
кредиторской
задолженности
ДЗ/КЗ
2.347
8
0.811
8
0.134
7
-
1.536
-
0.677
-
Чистые активы
Сумма
активов -
Сумма
обязательств
4004
777
4768
271
4323
871
7634
94
-
44440
0
-
49
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная
платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период
может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и
быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными
обязательствами.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если
соблюдается условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о
платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени.
Текущая платежеспособность за 2014
330890+473971<201876+1028681
На конец анализируемого периода организация неплатежеспособна,
платежный недостаток составил 425696 тыс.руб. (804861 - 1230557), на конец
периода обязательства превышают возможности организации в 1.5 раза.
Текущая платежеспособность за 2015
1029289+329323<405691+1326057
На конец анализируемого периода организация неплатежеспособна,
платежный недостаток составил 373136 тыс.руб. (1358612 - 1731748), на
конец периода обязательства превышают возможности организации в 1.3
раза.
Текущая платежеспособность за 2016
1169203+202937<1506630+100749
На конец анализируемого периода организация неплатежеспособна,
платежный недостаток составил 235239 тыс.руб. (1372140 - 1607379), на
конец периода обязательства превышают возможности организации в 1.2
раза.
Вывод: В целом по всем рассматриваемым периодам предприятие в
большей степени оказывалось не платежеспособным.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥
П3
50
Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз
платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей,
из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит
приближенный характер.
Перспективная платежеспособность за 2014
127554<1746296
Организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил
1618742 тыс.руб. (127554 - 1746296).
Перспективная платежеспособность за 2015
126446<903033
Организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил
776587 тыс.руб. (126446 - 903033).
Перспективная платежеспособность за 2016
100666<418936
Организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил
318270 тыс.руб. (100666 - 418936).
Вывод: Таким образом, можно дать прогноз о неплатежеспособности
рассматриваемой организации.
Проведем анализ платежеспособности АО ТМТП с использованием
нормативных скидок (табл. 2.17).
Таблица 2.17
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам
анализа ликвидности с использованием нормативных скидок на
2016
Актив
На
конец
периода,
тыс.руб.
Пассив
На
конец
период
а,
тыс.руб
.
Платежный
излишек(+)
или
недостаток,
(-),
тыс.руб.
1.Наиболее ликвидные
активы
1169203
1.Наиболее срочные
обязательства
1205304
-36101
2.Быстро реализуемые
активы
212682.6
2.Краткосрочные
обязательства
301326
-88643.4
51
3.Медленно
реализуемые активы
1948196.
4
3.Долгосрочные
обязательства по
кредитам и займам
296671
1651525.4
4.Трудно реализуемые
активы
3020104
4.Постоянные
пассивы
4546885
-1526781
БАЛАНС
6350186
БАЛАНС
6350186
-
Текущая платежеспособность
1169203+212682.6<1205304+301326
На конец периода организацией не выполняется условие текущей
платежеспособности, платежный недостаток составил 124744.4 тыс.руб.
(1381885.6 - 1506630), обязательства превышают возможности организации в
1.1 раза.
Перспективная платежеспособность
1948196.4≥296671
Организация платежеспособна, платежный излишек составил
1651525.4 тыс.руб. (1948196.4 - 296671).
Общая платежеспособность: А3-П3+Δ
1948196.4-296671+1651525.4=3303050.8 тыс.руб.
Вывод по разделу: Таким образом, можно дать прогноз, что в
дальнейшем организация окажется неплатежеспособной.
Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и
относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой
устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и
обеспеченность их источниками формирования (табл. 2.18).
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
осуществляется в следующей последовательности:
Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как
разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными
активами (FИММ):
ЕС = ИС - FИММ (2.8)
52
При недостаточности собственных оборотных средств организация
может получить долгосрочные займы и кредиты. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:
ЕМ = (ИС + KТ) - FИММ (2.9)
Общая величина основных источников формирования определяется с
учетом краткосрочных займов и кредитов:
Еa=(ИС+KТ+Kt)-FИММ (2.10)
Таблица 2.18
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Абсолютное значение
Абсолютное
изменение
2014
2015
2016
2015
2016
1. Собственный капитал, Kp
3991209
4759009
4312915
767800
-446094
2. Внеоборотные активы, BA
6049215
5917994
4877380
-131221
-
1040614
3. Наличие собственных
оборотных средств (СОС1), ЕС,
(п.1-п.2)
-2058006
-
1158985
-564465
899021
594520
4. Долгосрочные обязательства,
KТ
1703040
837435
338122
-865605
-499313
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов (СОС2), ЕМ, (п.3+п.4)
-354966
-321550
-226343
33416
95207
6. Краткосрочные займы и
кредиты, Kt
1028681
1326057
100749
297376
-
1225308
7. Общая величина основных
источников формирования
запасов (СОС3), Еa, (п.5+п.6)
673715
1004507
-125594
330792
-
1130101
8. Общая величина запасов, Z
127554
126446
100666
-1108
-25780
9. Излишек (+)/недостаток (-)
собственных источников
формирования запасов, ±ЕС,
(п.3-п.8)
-2185560
-
1285431
-665131
900129
620300
10. Излишек (+)/недостаток (-)
собственных и долгосрочных
заемных источников
формирования запасов, ±ЕМ,
(п.5-п.8)
-482520
-447996
-327009
34524
120987
53
Излишек (+)/недостаток (-)
общей величины основных
источников формирования
запасов, ±Еa, (п.7-п.8)
546161
878061
-226260
331900
-
1104321
12. Трехкомпонентный
показатель типа финансовой
ситуации, S
(0;0;1)
(0;0;1)
(0;0;0)
-
-
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода
является кризисным (на грани банкротства Z > Ec+K
T
+Kt), так как в ходе
анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 665131
тыс.руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов 327009 тыс.руб. и общей величины основных источников
формирования запасов 226260 тыс.руб.
Далее проведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия (табл. 2.19).
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных
оборотных средств
Ко=ЕС/Z (2.11)
Ко(2014)=-354966/127554=-2.7829
Ко(2015)=-321550/126446=-2.543
Ко(2016)=-226343/100666=-2.2485
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
К
З/С
=ЗК/ИС (2.12)
К
З/С
(2014)=2933597/4048033=0.7247
К
З/С
(2015)=2569183/4836869=0.5312
К
З/С
(2016)=1945501/4404685=0.4417
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
54
К
А
=ИС/В (2.13)
К
А
(2014)=4048033/6981630=0.5798
К
А
(2015)=4836869/7403052=0.6534
К
А
(2016)=4404685/6350186=0.6936
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
К
М/И
=М/F (2.14)
К
М/И
(2014)=932415/6049215=0.1541
К
М/И
(2015)=1485058/5917994=0.2509
К
М/И
(2016)=1472806/4877380=0.302
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
K
M
=СОС2/Капитал и резервы (2.15)
K
M
(2014)=-354966/4048033=-0.0877
K
M
(2015)=-321550/4836869=-0.0665
K
M
(2016)=-226343/4404685=-0.0514
Индекс постоянного актива
К
П
=FИММ/ИС (2.16)
К
П
(2014)=6049215/4048033=1.4944
К
П
(2015)=5917994/4836869=1.2235
К
П
(2016)=4877380/4404685=1.1073
Коэффициент реальной стоимости имущества
К
Р
=(СОС+ZС+ZН) / В (2.17)
55
К
Р
(2014)=(4052112+0+0)/6981630=0.5804
К
Р
(2015)=(3890242+0+0)/7403052=0.5255
К
Р
(2016)=(2836897+0+0)/6350186=0.4467
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
К
Д
=KТ/(ИС+KТ) (2.18)
К
Д
(2014)=1703040/(4048033+1703040)=0.2961
К
Д
(2015)=837435/(4836869+837435)=0.1476
К
Д
(2016)=338122/(4404685+338122)=0.0713
Коэффициент финансовой устойчивости
К
у
=(ИС+KТ)/В (2.19)
К
у
(2014)=(4048033+1703040)/6981630=0.8237
К
у
(2015)=(4836869+837435)/7403052=0.7665
К
у
(2016)=(4404685+338122)/6350186=0.7469
Коэффициент концентрации заемного капитала
К
к
=ЗК/В (2.20)
К
к
(2014)=2933597/6981630=0.4202
К
к
(2015)=2569183/7403052=0.347
К
к
(2016)=1945501/6350186=0.3064
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
K
OC
=ИС/OA (2.21)
K
OC
(2014)=-354966/932415=4.3414
K
OC
(2015)=-321550/1485058=3.257