51
2.6. Анализ денежных потоков
Одним из условий финансового благополучия МТФ «Мостоотряд-114»
филиал ПАО «Мостотрест» является приток денежных средств. Анализ
движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные
выводы об объеме, и из каких источников получены поступившие денежные
средства, каковы направления их использования. Все это обусловливает
значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей
оперативного и стратегического финансового планирования деятельности.
Таблица 9
Анализ структуры денежных средств МТФ «Мостоотряд-114»
филиал ПАО «Мостотрест» за 2015г.-2017г.
Показатель
Значение, тыс. руб.
Структура, %
На
31.12.15
На
31.12.16
На
31.12.17
На
31.12.
15
На
31.12.
16
На
31.12.
17
Остаток средств на
начало периода
403
57
77
Приток денежных
средств – всего, в т.ч.
7898030
10711657
14236770
100
100
100
Текущей деятельности
54 152
87 023
76 364
0,7
0,8
0,5
Инвестиционной
деятельности
0
1 291
1 939
0
0
0
Финансовой
деятельности
0
0
0
0
0
0
Увеличение денежных
средств по внутрихо
зяйственному обороту
7843878
10623343
14158467
99,3
99,2
99,4
Отток денежных
средств – всего в т.ч.
7792062
10416085
13957729
100
100
100
Текущей деятельности
2165874
3179549
3168226
27,8
30,5
22,7
Инвестиционной
деятельности
0
3 300
7 320
0,0
0,0
0,1
Финансовой
деятельности
0
0
0
0
0
0
Уменьшение денеж
ных средств по внутри
хозяйственному
обороту
5626188
7233236
10782183
72,2
69,4
77,2
Сальдо денежных
потоков за отчетный
период
105 968
295 572
279 041
Сальдо денежных
потоков по НДС
106 314
295 552
279 064
Остаток средств на
конец периода
57
77
54
52
В составе отчета о движении денежных средств выделяют три основных
раздела по характеру движения (поступление и расходование) денежных
средств: текущие операции; инвестиционные операции; финансовые операции.
Но учитывая, что МТФ «Мостоотряд-114» является филиалом ПАО
«Мостотрест» присутствуют еще внутрихозяйственные обороты (Дт 51,50 Кт
79).
В результате анализа видно, что в МТФ «Мостоотряд-114» филиал ПАО
«Мостотрест» за последние три года наблюдается прирост денежных притоков,
также, как и их отток.
Сумма поступивших денежных средств в 2017г. составила 1 4236 770 тыс.
руб., из них: на текущие операции приходится – 0,5%; на инвестиционные
операции - 0%; на финансовые операции - 0%; на внутрихозяйственные
расчеты между филиалом и головной организацией – 99,5%.
Отток денежных средств организации в 2017г. составил 1 3957 729 тыс.
руб., из них: 22,7% - это средства, приходящиеся на текущие операции; 0,1% -
на инвестиционные; 0% - на финансовые операции; на внутрихозяйственные
расчеты между филиалом и головной организацией – 77,2%.
Рассмотрение отчета о движении денежных средств в динамике, позволит
сделать суждения об относительной значимости текущих, инвестиционных и
финансовый операций.
53
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МТФ
«МОСТООТРЯД-114» ФИЛИАЛ ПАО «МОСТОТРЕСТ» ПО
РЕЗУЛЬАТАТАМ АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОЙ
ОТЧЕТНОСТИ
3.1. Оценка финансового состояния
По результатам проведенного анализа можно сделать выводы,
представленные в таблице 10.
Таблица 10
Результаты анализа финансового состояния
МТФ «Мостоотряд-114» филиал ПАО «Мостотрест»
Показатель
До внедрения мероприятий
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса текущая
Коэффициенты
платежеспособности
Предприятие не платежеспособно
Коэффициенты
финансовой
устойчивости
- 31% активов покрываются за счет собственного
капитала,
- 31% активов финансируется за счет устойчивых
источников,
- филиал зависит от кредиторской задолженности,
- 23% активов финансируется за счет собственных
средств предприятия,
- при коэффициенте маневренности выше 0,6
организацию можно охарактеризовать как вполне
независимую от займов и имеющую достаточное
количество свободных средств для инвестирования в
производство.
Тип финансовой
устойчивости
Кризисное финансовое состояние
Показатели
рентабельности
Показатели рентабельности увеличились и находятся в
пределах допустимых значений для данной отрасли
Коэффициенты
оборачиваемости
Показывают среднюю деловую активность организации
и увеличение сроков оборачиваемости
Чистые активы
Доля чистых активов в общей валюте баланса за
2017г. составляет 31,1%.
Анализ денежных
потоков
Наибольший приток и отток денежных средств
занимают внутрихозяйственные расчеты между
филиалом и головной организацией
Таким образом, руководство организации должно принять меры по
укреплению финансового потенциала МТФ «Мостоотряд-114» филиал ПАО
«Мостотрест».
54
3.2. Предложения по улучшению финансового состояния
Анализ финансового состояния предприятия МТФ «Мостоотряд-114»
филиал ПАО «Мостотрест» позволяет выделить проблемы и затруднения,
возникающие в финансовом состоянии организации, которые имеют три
основных проявления:
1. Дефицит денежных средств и низкая платежеспособность - означает,
что у предприятия не хватает средств для своевременного погашения
обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются
неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская
задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом,
персоналом и кредитующими организациями.
2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал
(недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая
рентабельность) - это означает, что собственник получает доходы, не
соответствующие своим вложениям, что может быть обусловлено низким
качеством работы менеджмента организации.
3. Низкая финансовая устойчивость - означает высокую зависимостью
предприятия от кредиторов, возможность потери самостоятельности
(независимости).
Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений,
возникающих в финансовом состоянии предприятия:
- отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый
уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);
- нерациональное управление результатами деятельности
(нерациональное управление финансами).
Потенциальная возможность предприятия поддерживать необходимое
финансовое состояние определяется размером и составом финансового
результата. Объем прибыли предприятия определяется ценой и объемом
реализации товаров, уровнем производственных расходов и доходов от прочих
55
видов деятельности (рис. 3).
Рисунок 3. Причины понижения финансового результата
МТФ «Мостоотряд-114» филиал ПАО «Мостотрест»
Потенциальная возможность предприятия достигать приемлемое
финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. К
основным составляющим, определяющим объем прибыли предприятия,
относятся цены и объемы реализации продукции, уровень производственных
издержек и доходы от прочих видов деятельности, т.е. не только внутренние
факторы. Такие как активность отдела маркетинга или сбытовой службы,
адекватная ценовая политика, высокие затраты (связанные с внедрением новых
технологий), но и внешние факторы, к которым можно отнести наличие
платежеспособного спроса на продукцию фирмы.
Отдельного внимания заслуживает анализ затрат предприятия. Одной из
возможных причин высоких затрат являются высокие цены на сырье,
материалы, комплектующие, услуги, устанавливаемые поставщиками. В этом
снижение затрат возможно только через поиск альтернативных поставщиков,
заменителей сырья и т.д. Причиной возникновения высоких затрат могут быть
не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на
электроэнергию, отопление, потребление воды могут возникать в связи с
отсутствием контроля за расходованием ресурсов. Например, для небольших
компаний существенными расходами могут быть телефонные счета,
56
командировочные расходы и т.п. В этом случае снижения затрат можно
добиться внедрением процедуры контроля.
В некоторых случаях избыточные затраты возникают из-за
недозагруженности производственных мощностей, что требует сокращения
фондов и ведет к снижению постоянных затрат (например, вывод
непрофильных подразделений на аутсорсинг).
Еще одной причиной снижения прибыли, может быть, высокий уровень
штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов,
расходы непроизводственного характера.
На основе анализа научных подходов к анализу финансового состояния
можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области
управления результатами деятельности организации: это управление
оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной
политикой и управление структурой источников финансирования. Рассмотрим
их последовательно.
Инвестиционная политика. Компания может осуществить капитальные
вложения в строительство производственных помещений, приобретение
оборудования, приобретение других предприятий, повышающие финансовые
возможности компании. Такие инвестиционные вложения могут являться одной
из причин ухудшения финансового состояния организации, поскольку
происходит долгосрочное изъятие капитала, и сокращаются возможности
самофинансирования и мобилизации денежных средств.
Управление оборотными средствами. Для многих действующих
предприятий причина финансовых затруднений состоит в нерациональном
управлении оборотными средствами. Существует несколько причин такого
положения:
- высокий уровень товарно-материальных запасов, которые выводят
денежные средства из оборота. Причинами аккумулирования товарно-
материальных запасов являются, как правило, оптовые закупки с целью
снижения стоимости сырья, либо неэффективность работы службы снабжения.
57
Эффективным средством улучшения финансовых показателей компании
является формирование цепочек поставок и политика управления запасами.
- большая дебиторская задолженность - проблема многих
предприятий в современной рыночной экономике. Для управления дебиторской
задолженностью можно использовать не только юридические (контрактные
формы контроля), но и организационные меры оптимизации дебиторской
задолженности, к которым ведение реестра покупателей, учет дата выставления
и оплаты счета, контакт с ответственными лицами у контрагентов.
Управление структурой источников финансирования – важнейшим
фактором, определяющим финансовое состояние предприятия, является баланс
собственного и заемного капитала. Избыточное привлечение заемного капитала
может повысить издержки предприятия, снижая эффективность финансовой
деятельности. Важнейшей частью улучшений финансового состояния
предприятия является определение причин снижения финансовых показателей,
что не всегда обусловлено качеством самого финансового анализа. Необходимо
уточнение и понимание причин формирования данного финансового состояния:
внутренние факторы предприятия или факторы внешней среды.
Система факторов, влияющих на финансовое состояние МТФ
«Мостоотряд-114» филиал ПАО «Мостотрест», показана на рис. 4.
Рисунок 4. Факторы, влияющие на финансовое состояние
предприятия
58
Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно
осуществляться после комплексного анализа с целью определения
перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как
следствие, разработки соответствующих мероприятий. Прогнозирование
движения денежных средств является важнейшей составляющей
прогнозирования финансового состояния в целом.
Достоверность, точность, обоснованность используемых методов
обеспечивает эффективность системы прогнозирования в целом. Реализация
вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовое состояние
предприятия.
Для улучшения финансового состояния и повышения эффективности
деятельности анализируемого предприятия необходимо провести следующие
мероприятия:
1) оптимизировать уровень запасов;
2) оптимизировать кредиторскую задолженность.
Рассмотрим первое мероприятие.
Для улучшения финансового состояния и повышения эффективности
деятельности анализируемого предприятия необходимо провести следующие
мероприятия: внедрить систему управленческого учета; оптимизировать
уровень запасов; снизить себестоимость; сократить зависимость от внешних
инвесторов. Данные мероприятия взаимосвязаны и дополняют друг друга.
Система управленческого учета внедряется для повышения
эффективности управления предприятием и позволяет обеспечить руководство
сведениями по оперативным результатам деятельности, что способствует
своевременному выявлению проблем и позволяет принять необходимые
решения для предотвращения негативных последствий. Кроме того, система
управленческого учета позволит получить более точную информацию по
исчислению прибыли, формированию себестоимости и запасов, а так же
обеспечит анализ и контроль использования ресурсов, подготовит информацию
для принятия решений о структуре и объемах производимой продукции.
59
Отсутствие контроля за поставками сырья и материалов, а также за
соотношением расходов сырья с объемом производства, привело к ситуации
низкой платежеспособности предприятия при общем росте объема имущества.
Для рационального использования оборотных средств необходимо
привести фактические остатки запасов к нормативам (таблица 11).
Таблица 11
Анализ средних остатков запасов и норматива запасов
предприятия
МПЗ
Норматив,
тыс. руб.
Средние остатки
за 2017г.,
тыс. руб.
Изменение
(+,-)
Среднегодовые запасы
544 104
1 979 240
1 435 136
Затраты на хранение
при данном объеме
запасов
3 482
60 696
57 214
По данным таблицы 11 можно сделать вывод, что на предприятии
имеются сверхнормативные остатки. В целом суммарные средние остатки
запасов выше нормативных на 1 435 136 тыс. руб. Выбытие сверхлимитных
запасов позволяет снизить затраты на их хранение на 57 214 тыс. руб. или на
5,4%.
Расчет прибыли предприятия, полученной от реализации
сверхнормативных запасов представлен в таблице 12.
Таблица 12
Расчет прибыли от реализации сверхнормативных запасов
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Себестоимость запасов
1 435 136
Торговая наценка, %
30
Сумма торговой наценки, тыс. руб.
430 541
Выручка от реализации сверхнормативных МПЗ
1 865 677
НДС 18%
284 595
Выручка без НДС
1 581 082
Реализация сверхнормативных запасов на сумму 1 435 136 тыс. руб.,
позволит не только облегчить структуру активов и увеличить их
оборачиваемость, но снизит себестоимость продукции, так как хранение
запасов требует дополнительных расходов. Кроме того, сверхнормативный
запас увеличивает зависимость предприятия от кредиторов. Таким образом,
60
снижение запасов повлияет на ликвидность предприятия, его финансовое
состояние и результативность.
Прогнозный отчет о финансовых результатах МТФ «Мостоотряд-114»
филиал ПАО «Мостотрест» после внедрения мероприятия по оптимизации
уровня запасов представлен в таблице 13.
Таблица 13
Прогнозный отчет о финансовых результатах
после внедрения мероприятия по оптимизации уровня запасов
Показатели
Значение, тыс. руб.
Изменение
(+,-)
2017г.
Прогнозный
год
Выручка
6 326 608
7 907 690
1 581 082
Себестоимость
3 772 325
3 715 111
-57 214
Валовая прибыль
2 554 283
4 192 579
1 638 296
Управленческие расходы
284 515
284 515
0
Прибыль от продаж
2 269 768
3 908 064
1 638 296
Прочие доходы
267 767
267 767
0
Прочие расходы
304 897
304 897
0
Прибыль до налогообложения
2 232 638
3 870 934
1 638 296
Текущий налог на прибыль
224 469
224 867
398
Отложенные налоговые
обязательства
13 198
13 198
0
Отложенные налоговые активы
267 341
267 341
0
Прочее
861
861
0
Чистая прибыль
1 726 769
3 364 667
1 637 898
После введения данных мероприятий наблюдается увеличение основных
финансовых показателей, так выручка МТФ «Мостоотряд-114» филиал ПАО
«Мостотрест» после внедрения мероприятия составит 7 907 690 тыс. руб.,
которая увеличится на 25%. Себестоимость составит 3 715 111 тыс. руб.,
которая уменьшиться на 57 214 тыс. руб. Прибыль от продаж составит
3 908 064 тыс. руб., которая увеличится на 1 638 296 тыс. руб.
Реализация сверхлимитных запасов и последующий рост прибыли
повлияют на структуру баланса предприятия. Во-первых, изменится структура
имущества: запасы снизятся на 1 435 136 тыс. руб., а средства от их реализации
поступят на счета предприятия. Во-вторых, в результате снижения
себестоимости и роста прибыли собственный капитал предприятия увеличится
на 1 637 898 тыс. руб., а налог на прибыль изменит задолженность перед