46
Таким образом, на основании проведенного вертикального и
горизонтального анализа можно сделать следующие выводы по работе
предприятия ООО «Нефтегазстрой»:
- произошел отток денежных средств в результате выдачи займов
контрагентам и продаже основных средств, материалов и запасов без получения
за это полной суммы денежных средств;
- собственный капитал практически отсутствует, что негативно влияет на
платежеспособность, устойчивость и благонадежности организации;
- велика доля кредиторской задолженности (более 90%).
- велика доля дебиторской задолженности (более 50%), что является
неликвидным источником выполнения своих обязательств.
Для повышения доли ликвидных активов в балансе предприятия ООО
«Нефтегазстрой» необходимо соблюсти процедуру финансирования.
Внутренними источниками финансирования активов предприятия могут
послужить вклады в уставный капитал, использование нераспределенной
прибыли.
Пользуясь внешними источниками финансирования рациональнее всего
заключить с кредитной организацией договор овердрафта в целях повышения
оборотных активов. В целях повышения необоротных активов заключить
договор с лизинговой компанией на приобретение оборудования, которое в
дальнейшем будут способствовать увеличению прибыли.
Покрыть дебиторскую задолженность можно путем привлечения
арбитражного управляющего для взимания долгосрочных долговых
обязательств. Покрытие кредиторской задолженности будет уже следствием
увеличения оборотных активов.
Проводить анализ активов предприятия является важной составляющей в
принятии управленческих решений. Наиболее ликвидные активы готовы
приносить больше экономической выгоды и приносить большую прибыль.
47
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности
Одними из самых важных факторов для определения финансового
состояния предприятия являются анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия на основе анализа баланса предприятия.
Ликвидность определяется наличием ликвидных средств у предприятия.
К наиболее ликвидным относятся денежные средства на расчетных счетах и в
кассе предприятия.
Удобство группировочных балансовых таблиц (таблица 6) заключается в
простом восприятии информации.
Таблица 6
Группы средств и обязательств
Наименование
группы (актив)
Характеристика
Наименование
группы
(пассив)
Характеристика
А1.
Наиболее
ликвидные активы
Денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
П1.
Наиболее
срочные
пассивы
Кредиторская
задолженность
А2.
Быстрореализуемые
активы
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
(платежи по которой
ожидаются в течение
12 месяцев) и
НДС по
приобретенным
ценностям
П2.
Краткосрочные
пассивы
Краткосрочные
заемные средства и
прочие
краткосрочные
пассивы
A3.
Медленно
реализуемые
активы
Запасы, дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются по
истечение 12 месяцев,
и прочие оборотные
активы, прочие
оборотные средства.
П3.
Долгосрочные
пассивы
Долгосрочные
кредиты и заемные
средства
А4.
Труднореали-
зуемые активы
Внеоборотные активы.
П4.
Постоянные
(устойчивые
пассивы)
3 раздел баланса
(собственный
капитал).
48
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются контрольные
соотношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
A3 ≥ П3;
А4 ≤ П4 [13, с. 174].
В случае если первые три неравенста выполняются, то влекут выполнение
четвертого неравенства. Четвертое неравенство является балансирующим
звеном, однако не смотря на это свидетельствует о наличии у предприятия
оборотных средств. Проведем анализа ликвидности бухгалтерского баланса
ООО «Нефтегазстрой» (таблица 7).
Таблица 7
Данные бухгалтерского баланса ООО «Нефтегазстрой», тыс. руб.
Наименование
показателя
Значение показателей
2015 г.
2016 г.
АКТИВ
33762
56761
1. Внеоборотные активы
Основные средства
918
554
2. Оборотные активы
Запасы
10894
0
Денежные средства
597
893
Краткосрочные
финансовые
вложения
7593
16154
Дебиторская
задолженность
краткосрочная
13186
29415
Дебиторская
задолженность
долгосрочная
574
9745
Налог по приобретенным
ценностям
0
0
ПАССИВ
33762
56761
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
Нераспределённая
прибыль
3141
4695
5.Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность
30611
52056
49
А1- наиболее ликвидные активы:
597+7593=8190(А1)<30611(П1) -2015 год
893+16154=17047(А1) <52056 (П1) -2016 год
А2- Быстрореализуемые активы
13186+0=13186(А2) >0(П2)-2015 год
29415+0=29415(А2) >0 (П2)-2016 год
А3- Медленно реализуемые активы
В данном случае долгосрочными активами является дебиторская
задолженность, по которой платежи ожидаются по истечению 12 месяцев,
долгосрочных пассивов нет, поэтому:
574(А3)>0(П3)-2015 год
9745(А3) >0(П3)-2016 год
А4- Труднореализуемые активы
918(А4) <3151 (П4)- 2015 год
554(А4) <4705 (П4) – 2016 год.
На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что
предприятие является неплатежеспособнымбаланс предприятия не является
асболютно ликвидным, редакция вывода?, поскольку не выполняется первое
равенство. Связано это с большой долей в структуре баланса дебиторской и
кредиторской задолженности.
2 метод. Коэффициентный анализ ликвидности
предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)
является дополнением к предыдущим показателям. Он определяется
отношением денежных средств ко всей сумме краткосрочных долгов
предприятия (формула 10).
Кал= А1/(П1 + П2). (10)
Кал=8190/(30611+0)=0,27 -2015
Кал=17047/(52056+0)=0,33-2016
Отформатировано: выделение цветом
50
Нормальное ограничение Кабс ≥ 0,2. В нашем случае данный коэффицент
соответствует норме как в 2015 так и в 2016 году.
2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный
коэффициент ликвидности) – отношение суммы абсолютно и наиболее
ликвидных (А1) и быстрореализуемых (А2) активов к текущим обязательствам
(формула 11):
Ккрл = (А1+А2)/(П1+П2). (11)
Ккрл= (8190+13186)/(30611)= 0,70 -2015 год
Ккрл= (17047+29415)/52056)=0,89- 2016 год
Нормальное ограничение Ккрл ≥ 1. Это означает, что денежные средства
и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать
текущие долги.
В некоторых случаях реальное значение может оказаться меньше 1, при
этом допустимым значением будет являться значение 0,7-0,8.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктекл) (коэффициент общего
покрытия краткосрочных обязательств) – отношение текущих активов к
текущим обязательствам (формула 12):
Ктекл = (А1+А2 + А3)/(Π1 + Π2). (12)
Ктекл = (8190+13186+574)/30611=0,72 -2015 год
Ктекл =(17047+29415+9745)/52056=1,08 -2016 год
Значение коэффициента характеризует ожидаемую платежеспособность
организации на период, равный средней продолжительности одного оборота
всех оборотных средств.
Нормативное ограничение установлено Ктекл ≥ 2. Однако на практике,
этот коэффициент завышен.
3 метод. Анализ движения денежных потоков выполняется на основе
отчета о движении денежных средств.
Проанализируем анализ движения денежного потока на примере нашей
организации.
51
В таблице 8 представлен отчет о движении денежных средств ООО
«Нефтегазстрой»
Таблица 8
Отчет о движении денежных средств, тыс.руб.
Наименование показателя
2015 г.
2016 г.
Поступления всего:
229202
94653
В том числе: от продажи продукции,
товаров, работ, услуг
205343
92371
Прочие поступления:
23859
2282
Платежи всего:
(228311)
(94084)
В том числе: поставщикам,
подрядчикам
(201079)
(90250)
Оплата труда работникам
(1178)
(3683)
Прочие платежи
(26054)
(151)
Сальдо денежных потоков от
текущих операций
891
569
Денежные потоки от
финансовых операций
Поступления всего
236600
69900
В том числе получение кредитов,
займов
236600
69900
Платежи всего
193472
59460
В том числе выдача займов
6150
3210
В том числе погашение кредитов
(займов)
187322
56250
Сальдо денежных потоков от
финансовых операций
43128
10440
Остаток денежных средств и
денежных эквивалентов на начало
периода
17
44036
Остаток денежных средств и
денежных эквивалентов на конец
периода
44036
55045
По формуле расчёта 13 коэффициента платежеспособности рассчитаем:
Кп = (ДСнп + Приток ДС) / Отток ДС, (13)
где ДСнп=Ден.средства на начало периода
2015: Кп= (17+229202+236600)/(228311+193472)=1,10
2016: Кп= (44036+94653+69900)/(59460+94084)=1,36
52
Коэффициент платежеспособности дает возможность определить, сможет
ли компания обеспечить исполнение собственных обязательств за счет
денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия.
Нормативное значение - не менее 1.
Коэффициент ликвидности денежного потока (КЛДП) равен (формула 14):
(14)
КЛДП= 465802/421783 = 1,10 – 2015;
КЛДП = 164553/153544= 1,07 – 2016.
Для обеспечения требуемой ликвидности денежного потока этот
коэффициент должен иметь значение не меньше единицы. В нашем случае
можно отметить, что требуемая ликвидность в пределах нормы. Однако,
необходимо следить за этим показателем в течение отчетного периода,
составлять промежуточные отчеты для наблюдения динамики и принятия мер
по увеличению ликвидности.
Коэффициент эффективности денежного потока (КЭДП) определяется по
формуле 15:
КЭДП= Сумма чистого денежного потока/общая сумма денежных платежей за
период
(15)
Расчёт чистого денежного потока рассчитывается по формуле 16:
NCF= CFO+CFF+CFI, (16)
где:
NCF – чистый денежный поток;
CFO – денежный поток от операционной деятельности;
CFF – денежный поток от финансовой деятельности;
CFI – денежный поток от инвестиционной деятельности.
NCF= 891+43128=44019 -2015 год;
NCF=569+10440=11009 – 2016 год
53
Определим коэффициент эффективности:
КЭДП= 44019/42183= 1,04 – 2015;
КЭДП= 11009/153544=0,07 -2016.
На основании проведенных исследований можно сделать вывод, что
ликвидность денежных потоков соблюдается, эффективность денежных средств
в 2016 году приближена к нулю. Это произошло в следствие незначительного
превышения платежей перед поступлениями.
2.4. Анализ деловой активности и рентабельности.
Исходными данными для проведения анализа деловой активности и
рентабельности служит отчет о финансовых результатах. Абсолютные
показатели в отчете не дают точной характеристики и полной картины о
эффективности деятельности предприятия. В связи с этим целесообразно
провести анализ с помощью коэффициентов.
1. Рентабельность продаж
В качестве показателей для расчета берутся значения различных видов
прибыли, что позволяет более эффективно проследить положительные и
отрицательные ключевые моменты. Формула 17:
Р
пр
. = Валовая прибыль / Выручка (17)
Р
пр
.= (223698-220084)/223698= 0,02 – 2015 год;
Р
пр
. = (82238-79763)/82238=0,03 -2016 год.
Расчет показал, что рентабельность имеет положительную тенденцию в
2016 по отношению к 2015 году. Однако сам коэффициент рентабельности чуть
больше нуля, что свидетельствует о низкой прибыли.
Среднедопустимое значение определяется спецификой деятельности
предприятия. При одинаковой финансовой эффективности, для организаций с
длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для
"высокооборотных" видов деятельности – ниже. Рентабельность продаж
54
показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия, однако не
дает ответить на вопрос выгодны ли вложения для предприятия.
2. Рентабельность собственного капитала (формула 18)
Р
ск
= Чистая прибыль (убыток)/ величина собственного капитала (18)
Рентабельность собственного капитала является главным показателем для
инвесторов. Показатель определяет эффективность использования капитала,
инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают
рентабельность от инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они
жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал
организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли.
Р
ск
= 2680/3151=0,85 -2015 год;
Р
ск
= 1554/4705=0,33 – 2016 год.
Из результатов расчета можно заметить, что рентабельность собственного
капитала в 2016 году снизилась. Это связано с тем, что в 2016 были проданы
основные средства и большая часть ведения деятельности была осуществлена с
использованием арендованных основных средств.
3. Рентабельность внеоборотных активов (формула 19)
Р
воа
= Чистая прибыль/ Средняя стоимость внеоборотных активов (19)
Показатель является относительным и определяется в процентах.
Находится показатель как частное от деления, где в числителе отражается
сумма чистой прибыли, а в знаменателе проставляется среднегодовая сумма
внеоборотных активов. Среднегодовая сумма внеоборотных активов находится
по среднеарифметической, т. е. сумма показателей указанных активов на
начало и на конец года делится на два.
Р
воа
= 2680/(1442+918)/2*100=227% -2015 год;
Р
воа
= 1554/(918+554)/2*100= 211%-2016 год
Данные показатели образовались в результате превышения чистой
прибыли над величиной внеоборотных активов. В данном случае можно
сделать вывод, что прибыль была получена либо от эффективного
55
использования внеоборотных активов, либо от использования других
источников получения прибыли.
4. Фондорентабельность
Фондорентабельность показывает сколько было получено рублей на один
рубль основных средств. Показатель представляет отношение бухгалтерской
(или чистой) прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов (формула
20):
Р
ф
= Прибыль до налогообложения/средняя стоимость внеоборотных
активов (20)
Р
ф
= 3548/(1442+918)/2*100= 301% -2015 год;
Р
ф
= 1956/(918+554)/2*100= 265%- 2016 год.
Как отмечалось ранее данное изменение связано с выбытием основных
средств в 2016 году.
5. Рентабельность основной деятельности
Рентабельность основной деятельности показывает способность
организации управлять финансами. Стоит учитывать то, что доходы никак не
являются главным признаком эффективной работы организации, её динамики.
Для рентабельности прибыль выступает как один из показателей, которые
нужно сравнивать и сопоставлять между собой разными способами. Расчет
проведем по формуле 21:
Р
од
= Чистая прибыль/себестоимость реализованной продукции
(21)
Р
од
= 2680/220084*100= 1,22% -2015 год;
Р
од
= 1554/82238*100= 1,89% -2016 год [15].
Имеется группировка по значениям коэффициентов:
низкорентабельная организация – с показателем от 1 до 5%;
среднерентабельная организация – с показателем от 6 до 20%;
высокорентабельная организация – с показателем от 21 до 30%;
сверхрентабельная организация – с показателем от 31%.