55
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент от-
дачи собственно-
го капитала
оборот
6,71
7,72
8,32
1,01
0,60
Показатели управления активами
Оборачиваемость
материальных
средств
дней
312,13
251,49
251,81
-60,6
0,32
Оборачиваемость
денежных
средств
дней
34,38
17,66
12,83
-16,7
-4,84
Коэффициент
оборачиваемости
средств в расче-
тах
оборот
659,56
607,29
1033,23
-52,3
425,94
Срок погашения
дебиторской за-
долженности
дней
0,55
0,59
0,35
0,05
-0,24
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской за-
долженности
оборот
6,33
5,82
4,62
-0,51
-1,20
Срок погашения
кредиторской за-
долженности
дней
56,86
61,85
77,88
4,99
16,03
Анализ деловой активности позволяет сделать вывод о том, что коэф-
фициент общей оборачиваемости капитала за 2016-2018 гг. имеет положи-
тельную динамику, то есть скорость оборота средств в организации увеличи-
вается: в 2017 г. данный показатель увеличился на 0,11 оборота, а в 2018 г. на
0,10.
Величина коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2017 г.
снизилась по отношению к 2016 г. на 0,01 оборотов, что свидетельствует об
их неэффективном использовании, в 2018 г. наблюдается увеличение данного
показателя на 0,12, это говорит о том, выручка от продаж увеличилась быст-
рее, чем оборотные средства.
56
Фондоотдача на протяжении 2016-2018 гг. имеет отрицательную дина-
мику, это говорит о том, что основные производственные фонды использу-
ются на предприятии неэффективно, в 2017 г. произошло снижение на 24,2
оборотов, а в 2018 г. снижение на 19,84 оборота.
Коэффициент отдачи собственного капитала имеет положительную ди-
намику: в 2017 г. он увеличился на 1,01 по сравнению с уровнем 2016 г., в
2018 г. увеличение составило 0,6, это свидетельствует об эффективном ис-
пользовании собственного капитала в процессе хозяйственной деятельности
предприятия.
Величина оборачиваемости материальных средств имеет волнообраз-
ную тенденцию: в 2017 г. она снизилась на 60,6 дней, а в 2018 г. увеличилась
на 0,32 дня это говорит о том, что материальные средства используются в
процессе производства и реализации эффективно.
Оборачиваемость денежных средств в 2017 г снизилась по отношению
к уровню 2016 г. на 16,7 дней, в 2018 г. произошло сокращение на 4,84 дня
это связано с уменьшением денежных средств на расчетном счете.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах показывает волно-
образную динамику: в 2017 г. он уменьшился на 52,3 оборота, это произошло
по причине увеличения дебиторской задолженности, в 2018 г. наблюдается
увеличение данного показателя на 425,94, это произошло в результате значи-
тельного снижения дебиторской задолженности.
Срок погашения дебиторской задолженности имеет волнообразную ди-
намику: в 2017 г. он увеличился по отношению к аналогичному уровню 2016
г. на 0,05 дней по причине увеличения дебиторской задолженности, а в 2018
г. снизился к уровню 2017 г. на 0,24 дня по причине снижения дебиторской
задолженности, что положительно влияет на финансовое состояние предпри-
ятия.
Отрицательная динамика наблюдается по коэффициенту оборачивае-
мости кредиторской задолженности: в 2017 г. он снизился по отношению к
2016 г. на 0,51 оборота, а в 2018 г. по сравнению с 2017 г. снизился на 1,2
57
оборота. Это свидетельствует о низкой эффективности, поскольку величина
кредиторской задолженности за анализируемый период имеет возрастающую
тенденцию, что отрицательно влияет на финансовое состояние компании.
Срок погашения кредиторской задолженности имеет положительную
тенденцию на протяжении 2016-2018 гг.: в 2017 г. по отношению к уровню
2016 г. он увеличился на 4,99 дней, а в 2018 г. - на 16,03 дней.
2.3. Оценка приложений к бухгалтерскому балансу
и отчету о финансовых результатах предприятия
На основе данных отчета об изменении капитала оценим динамику
собственного капитала предприятия.
Таблица 16
Анализ собственного капитала организации
Наименование пока-
зателя
2016
год
2017
год
2018
год
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
6396
6396
6396
-
-
Нераспределенная при-
быль
4638
9365
12262
4727
2897
Итого собственный ка-
питал
10034
14761
17658
4727
2897
Собственный капитал организации на 31 декабря 2018 г. составил
17 658 тыс. руб. За 2017 г. он увеличился на 4 727 тыс. руб., или на 47,11 %, а
за 2018 г. – на 2 897 тыс. руб., или на 19,63 %. Увеличение собственного ка-
питала происходило исключительно за счет роста нераспределенной прибы-
ли, так как другие источники собственного капитала за исследуемый период
не менялись.
По данным Отчета об изменении капитала проведем анализ чистых ак-
тивов предприятия.
Оценка стоимости чистых активов организации представлена в таблице
17. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. величина чистых активов организации
возросла и составила 17 658 тыс. руб., что является положительным момен-
58
том.
Таблица 17
Стоимость чистых активов организации
Наименование пока-
зателя
2016
год
2017
год
2018
год
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Собственный капитал
10034
14761
17658
4727
2897
Стоимость чистых акти-
вов
10034
14761
17658
4727
2897
В связи с проведенной проверкой чистые активы по данным Отчета об
изменениях капитала совпали с данными стоимости чистых активов, полу-
ченными из разности итога активов, принимаемых к расчету, и итогом пасси-
вов, принимаемых к расчету. Данный факт говорит о правильности их расче-
та бухгалтером.
Данные для расчета показателей характеризующие финансовую устой-
чивость организации по критерию обеспеченности запасов источниками фи-
нансирования приведены в таблице 18.
Таблица 18
Анализ финансовой устойчивости (тыс. руб.)
Показатели
Отчетная дата
Абсолютное из-
менение
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
2017/
2016
2018/
2017
1
2
3
4
5
6
Источники
собственных
средств
10034
14761
17658
4727
2897
Внеоборотные
активы
13445
12712
9121
-733
-6591
Наличие соб-
ственных обо-
ротных
средств
-3411
2049
8537
5460
6488
Долгосрочные
заемные сред-
ства
-
-
-
-
-
Наличие соб-
ственных и
долгосрочных
заемных ис-
точников
-3411
2049
8537
5460
6488
59
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
5
6
Краткосрочные
заемные сред-
ства
32544
8511
94987
-24033
86476
Общая вели-
чина основных
источников
средств для
формирования
запасов
29133
10569
103524
-18564
92955
Общая вели-
чина запасов
1853
2918
3133
1065
215
Излишек, не-
достаток соб-
ственных обо-
ротных
средств
-5267
-869
5404
4398
6273
Излишек, не-
достаток, соб-
ственных обо-
ротных и дол-
госрочных за-
емных средств
-5267
-869
5404
4398
6273
Излишек, не-
достаток об-
щей величины
основных ис-
точников
средств
23866
7651
100391
-16215
92740
Состояние
Неустойчивое
Неустойчивое
Устойчивое
Данные таблицы показывают, что в 2018 г. организация находится в
устойчивом финансовом состоянии. Наблюдается достаточность собственно-
го оборотного капитала в целом и для пополнения запасов в частности.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и независимости
(таблица 19).
Собственный капитал в обороте в 2018 снижается, что негативно ха-
рактеризует динамику финансового состояния.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансиро-
вания в 2018 снижается с 0,52 до 0,41, что негативно характеризует динамику
финансового состояния.
60
Таблица 19
Анализ показателей финансовой устойчивости и независимости
Показатели
Рек.
знач.
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
Изменение
за период
2017-
2016
гг.
2018-
2017
гг.
Коэффициент
капитализации
≤1,5
0,90
1,10
1,27
0,20
0,17
Собственный
капитал в обо-
роте
Увел.
полож.
0,52
0,45
0,41
-0,07
-0,03
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
Увел.
полож.
0,53
0,46
0,44
-0,07
-0,02
Коэффициент
автономии
0,4-0,6
1,68
0,85
1,16
-0,83
0,71
Коэффициент
финансирования
≥0,7
0,65
0,48
0,46
-0,17
-0,02
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥0,6
0,97
0,94
0,91
-0,03
-0,03
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,2-0,5
0,01
0,03
0,04
0,01
0,01
Коэффициент
иммобилизации
Отрасл.
Спец.
70 985
63 616
62 492
-7369
-1124
Коэффициент автономии в 2018 снижается с 0,53 до 0,44. Однако его
значение остается в рекомендуемых пределах 0,4-0,6. Коэффициент финан-
сирования в 2018 снижается с 1,68 до 1,56. Однако его значение так же оста-
ется в рекомендуемых пределах (более 0,7).
Коэффициент финансовой устойчивости в 2018 снижается с 0,65 до
0,46. Значение коэффициента ниже рекомендуемого – более 0,6. Коэффици-
ент маневренности собственного капитала в 2018 снижается с 0,97 до 0,91
при рекомендуемом значении 02-0,5.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2018 снижается с 0,65 до
0,46. Значение коэффициента ниже рекомендуемого – более 0,6. Коэффици-
ент маневренности собственного капитала в 2018 снижается с 0,97 до 0,91
при рекомендуемом значении 02-0,5.
61
Коэффициент иммобилизации в 2018 повысился с 0,01 до 0,04. Мо-
бильность активов существенно понизилась.
Ряд коэффициентов не удовлетворяют рекомендуемым значениям. Ди-
намика собственного капитала в обороте отрицательная.
Далее проведем анализ информации, представленной в Отчете о дви-
жении денежных средств (таблица 20).
Таблица 20
Анализ движения денежных средств организации
Наименование по-
казателя
2016
год
2017
год
2018
год
Абсолютное от-
клонение
2017/
2016
2018/
2017
Поступления от те-
кущих операций
308173
396491
405188
88318
8697
Платежи по текущим
операциям
289675
342274
507947
52599
165673
Сальдо денежных
потоков от текущих
операций
18498
54217
-102759
35719
-156976
Поступления от ин-
вестиционных опе-
раций
109
137
83
28
-54
Платежи по инвести-
ционным операциям
1145
3253
1424
2108
-1829
Сальдо денежных
потоков от инвести-
ционных операций
-1036
-3116
-1341
-2080
1775
Денежные потоки от
финансовых опера-
ций
5466619
6860046
10871314
1393427
4011268
Платежи по финан-
совым операциям
5467779
6884079
10784838
1416300
3900759
Сальдо денежных
потоков от финансо-
вых операций
-1160
-24033
86476
-22873
110509
Сальдо денежных
потоков за год
16302
27068
-17624
10766
-44692
Остаток денежных
средств на начало
года
52314
68616
95614
16302
26998
Остаток денежных
средств на конец го-
да
68616
95614
77601
26998
-18013
По данным таблицы 20 видно, что по текущим операциям в 2018 г.
имеет место отрицательное сальдо денежного потока (в 2016-2017 гг. оно
было положительным). По инвестиционным операциям на протяжении всего
62
исследуемого периода платежи превышали поступления. По финансовым
операциям в 2018 г., впервые за три рассматриваемых года, сальдо было по-
ложительным.
В 2018 г. общее сальдо денежных потоков – отрицательное. В резуль-
тате остаток денежных средств на конец 2018 г. на 18 013 тыс. руб. ниже, чем
на конец 2017 г.
Анализ движения денежных средств на предприятии ООО «Иншитив
РУС» проведем прямым методом с помощью аналитической таблицы, пред-
ставленной в Приложении 5.
Анализ движения денежных потоков предприятия, представленный в
Приложении 5, показал, что сумма поступлений денежных средств от теку-
щей деятельности выросла в 2018 г. на 34 281 тыс. руб. или на 9,24 % по
сравнению с 2016 г.
На предприятии денежные средства в 2017-2018 гг. поступают от те-
кущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
В 2018 г. денежные поступления от инвестиционной деятельности вы-
росли на 100 % по сравнению с 2016 г. Это вызвано продажей внеоборотных
активов – основных средств.
Предприятие также осуществляет финансовую деятельность. В 2018 г.
приток денежных средств от поступлений кредитов и займов составил
10 871 314 тыс. руб., что на 9 765 601 тыс. руб. больше, чем в 2016 г
Данные таблицы позволяют судить о том, что полученные денежные
средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприя-
тия.
Выводы по Главе 2
Во второй главе работы по данным бухгалтерской отчетности ООО
«Инишитив РУС» проведен финансовый анализ.
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.
Практически все показатели, характеризующие финансовую устойчивость
предприятия имеют отклонение от нормативных значений, что может приве-
63
сти к потере финансовой независимости предприятия от внешних источни-
ков, и снизить возможности предприятия в проведении независимой финан-
совой политики.
ООО «Инишитив РУС» находится в неустойчивом финансовом поло-
жении, уровень финансовой независимости низок: коэффициент обеспечен-
ности собственными оборотными средствами имеет критический уровень
0,03; ярко выражено снижение коэффициента покрытия материальных запа-
сов собственными источниками, что влечет снижение финансовой устойчи-
вости предприятия и требует привлечения заемных средств; коэффициент
маневренности снизился и находится на уровне нижней критической отмет-
ки.
Предприятие не имеет возможности для свободного финансового ма-
неврирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные акти-
вы, очень низка; рост коэффициента финансовой независимости (автономии)
отражает тенденцию к увеличению зависимости организации от заемных ис-
точников финансирования; доля заемных средств организации в структуре
капитала составляет 63%, об этом свидетельствует коэффициент концентра-
ции заемного капитала; рост коэффициента финансовой независимости на
0,40 процентных пункта - означает увеличение доли заемных средств в фи-
нансировании общества; коэффициент самофинансирования близок к крити-
ческому уровню.
В 2018 г. финансовая устойчивость ООО «Инишитив РУС» улучши-
лась. Однако, необходима оптимизация структуры пассивов.
Таким образом, организация находится в финансовой зависимости от
заемных источников средств. Неустойчивое финансовое положение вызвано
низким уровнем собственных средств.
Результаты оценки финансового состояния ООО «Инишитив РУС»
свидетельствуют о необходимости разработки мероприятий, направленных
на улучшение показателей финансовой устойчивости и ликвидности, повы-
шение прибыли.
64
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА
ОТЧЕТНОСТИ
3.1. Предложения по стабилизации финансового состояния предприятия
Проведенное исследование показало, что на протяжении анализируе-
мого периода доля оборотных средств в активах предприятия ООО «Иниши-
тив РУС» как 2017 г., так и в 2018 г. увеличивается, основная причина: все
так же продолжается увеличение дебиторской задолженности. Если принять
во внимание, что в текущих активах доля дебиторской задолженности повы-
шается, и снижается доля денежных средств, то можно сделать вывод о по-
нижении ликвидности текущих активов в целом.
За 2016 г. увеличение дебиторской задолженности составило 61,95 %,
или 734 633 тыс. руб.; основную сумму составляют обязательства покупате-
лей и заказчиков за выполненные работы и оказанные услуги.
Дебиторская задолженность на 86 % состоит из краткосрочной задол-
женности (по расчетам за работы и услуги). За счет увеличения дебиторской
задолженности предприятие не может своевременно рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам. Высокая доля приходиться на задолженность
перед поставщиками, социальному страхованию, перед бюджетом.
Для устранения вышеперечисленных недостатков финансово-
хозяйственной деятельности необходимо провести следующие мероприятия.
По управлению оборотным капиталом: укрепление финансовой и рас-
четно-платежной дисциплины; проведение претензионно-исковой работы с
покупателями и заказчиками за просрочку платежей; улучшение постановки
на учет; принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами
путем использования прибыльного портфеля заказов; введение в практику
взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индекса-
ции просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств
от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в