43
Таблица 5
Структура статей баланса ПАО «Магнит» за 2016-2018 гг., тыс.
руб.
Статьи баланса
На
конец
2016 г.
На
конец
2017 г.
На
конец
2018 г.
Удельный вес, %
На
конец
2016 г.
На
конец
2017 г.
На
конец
2018 г.
1
2
3
4
5
6
7
Актив
1 Внеоборотные
активы
112298677
130009163
80849460
88,97
86,77
55,28
1.1 Основные
средства
750428
713366
679933
0,59
0,48
0,46
1.2 Финансовые
вложения
111545343
129293082
80166992
88,37
86,29
54,81
1.3 Прочие
внеоборотные
активы
2906
2715
2535
0,00
0,00
0,00
2 Оборотные активы
13928056
19818901
65402390
11,03
13,23
44,72
2.1 Запасы
58
48
12116
0,00
0,00
0,01
2.1 НДС
0
0
0
0,00
0,00
0,00
2.2 Дебиторская
задолженность
12905213
10910716
6766105
10,22
7,28
4,63
2.3 Финансовые
вложения
1022472
8908949
58623110
0,81
5,95
40,08
2.4 Денежные
средства и их
эквиваленты
289
172
1058
0,00
0,00
0,00
2.5 Прочие
оборотные активы
24
16
1
0,00
0,00
0,00
Итого актив
126226733
149829064
146251850
100,00
100,00
100,00
Пассив
1 Собственные
средства
63231440
83481241
132110271
50,09
55,72
90,33
1.1 Уставной капитал
946
946
1019
0,00
0,00
0,00
1.2 Добавочный
капитал
41988451
41988451
87448128
33,26
28,02
59,79
1.3 Резервный
капитал
142
142
142
0,00
0,00
0,00
1.4 Нераспределенная
прибыль
21241901
41491702
44660982
16,83
27,69
30,54
2 Заемные средства
62995293
66347823
14141579
49,91
44,28
9,67
2.1 Долгосрочные
пассивы, их них:
20008118
7319
6702
15,85
0,00
0,00
- заемные
средства
20000000
0
0
15,84
0,00
0,00
- отложенные
налоговые
обязательства
8118
7319
6702
0,01
0,00
0,00
44
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
7
2.2 Краткосрочные
обязательства, из
них:
42987175
66340504
14134877
34,06
44,28
9,66
- заемные средства
31018000
20621700
0
24,57
13,76
0,00
- кредиторская
задолженность
11967796
45716551
14128055
9,48
30,51
9,66
- оценочные
обязательства
1379
2253
6822
0,00
0,00
0,00
Итого пассив
126226733
149829064
146251850
100,00
100,00
100,00
Анализ структуры статей баланса ПАО «Магнит» позволяет сделать
следующий вывод. Удельный вес внеоборотных активов сокращается в
долевом выражении с 88,9 до 55,2 % за 2016-2018 гг. в пользу оборотных
активов, чья доля в составе имущества росла за анализируемый период с 11 до
44,7 %. Наибольшая доля в составе внеоборотных активов принадлежит
финансовым вложениям, а в составе оборотных активов большая часть также
сосредоточена в финансовых вложениях, отражаемых в балансе как оборотные
средства. Из структуры баланса также видно, что в составе пассивов на
протяжении 2016-2018 гг. в ПАО «Магнит» преобладает собственный капитал,
чья доля росла с 50 до 90 %. Удельный вес заемного капитала, напротив
снижался с 49,9 до 9,67 %. В составе собственного капитала наибольшая доля
принадлежала добавочному капиталу с удельным весом в 33,2 и 59,7 % за 2016-
2018 гг. и нераспределенной прибыли с удельным весом в 16,8 и 30,5% за 2016-
2018 гг. соответственно. В таблице 6 представлена динамика показателей
прибыли предприятия согласно отчету о финансовых результатах.
Таблица 6
Динамика показателей прибыли ПАО «Магнит» за 2016-2018
гг., тыс.руб.
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
Темп
прироста, %
2016г.
2017г.
2018 г.
2017г.
от
2016г.
2018г.
от
2017г.
2016
/
2016
2018
/
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка от
реализации
370517
413495
414553
42978
1058
11,6
0,3
45
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
7
8
Себестоимость
реализации
53836
47810
71803
-6026
23993
-11,2
50,2
Валовая
прибыль
316681
365685
342750
49004
-22935
15,5
-6,3
Коммерческие
расходы
0
0
0
0
0
-
-
Управленческие
расходы
301215
296535
504412
-4680
207877
-1,6
70,1
Прибыль от
реализации
15466
69150
-161662
53684
-230812
347,1
-333,8
Доходы от
участия в других
организациях
24000000
32500000
24350000
8500000
-8150000
35,4
-25,1
Проценты к
получению
13140172
10492592
8927100
-2647580
-1565492
-20,1
-14,9
Проценты к
уплате
5846450
3916800
465300
-1929650
-3451500
-33,0
-88,1
Прочие доходы
19570
1749
667651
-17821
665902
-91,1
38073,3
Прочие расходы
89546
262016
540711
172470
278695
192,6
106,4
Прибыль до
налогообложения
31239212
38884675
32777078
7645463
-6107597
24,5
-15,7
Текущий налог
на прибыль
1454808
1326457
1779244
-128351
452787
-8,8
34,1
Постоянные
налоговые
обязательства
4793836
6451277
4776788
1657441
-1674489
34,6
-26,0
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
802
799
616
-3
-183
-0,4
-22,9
Изменение
отложенных
налоговых
активов
0
0
0
0
0
-
-
Прочее
0
0
0
0
0
-
-
Чистая прибыль
29785206
37559017
30998450
7773811
-6560567
26,1
-17,5
В ходе анализа таблицы было выявлено, объем выручки за 2016-2017 гг.
вырос на 42,9 млн.руб. или на 11,6 %. Причиной роста выручки стал рост
спроса на ряд реализуемых видов деятельности ПАО «Магнит», в качестве
управляющей компании сети магазинов. За 2017-2018 гг. выручка выросла
всего на 1,05 млн.руб. или на 0,3 %, уменьшение темпов прироста выручки
связано преимущественно с ценовым фактором по услугам управляющей
компании ПАО «Магнит». Себестоимость продаж в ПАО «Магнит» за 2016-
46
2017 гг. снизилась 6,02 млн.руб. или на 11,2 % в процентном выражении.
Причины снижения себестоимости продаж за 2016-2017 гг. связаны
преимущественно с уменьшением расходов, связанных с арендными платежами
ПАО «Магнит».
Управленческие расходы ПАО «Магнит» в составе отчета о финансовых
результатах выросли с 301,2 до 504,4 млн.руб. за 2016-2018 гг. Коммерческие
расходы ПАО «Магнит» за 2016-2018 гг. не отражало в отчете о финансовых
результатах, скорее всего они включены в состав себестоимости. Прибыль от
продаж за 2016-2017 гг. выросла с 15,4 до 69,1 млн.руб., за 2017-2018 гг.
уменьшилась до минус 161,6 млн.руб. или в 4,3 раза. Причины уменьшения
прибыли от реализации связаны с ростом управленческих расходов.
Особого внимания требует такая статья отчета о финансовых результатах,
как доходы от участия в других организациях: на протяжении 2016-2018 гг.
ПАО «Магнит» получало 24, 32,5 и 24,3 млрд.руб. от дочерних компаний,
большую часть из которых составляют магазины «Магнит». Стоит еще раз
отметить, что ПАО «Магнит» - это всего лишь управляющая компания, которая
занимается расширением и развитием сети одноименных магазинов, этим
объясняется тот факт, что выручка ПАО «Магнит» в десятки раз меньше, чем
доходы от участия в других организациях.
Также ПАО «Магнит», как управляющая компания, получает «проценты
к получению» от партнеров сети «Магнит» в размере 13,1 млрд.руб. в 2016г.,
10,4 млрд.руб. в 2017 г. и 8,9 млрд.руб. в 2018 г. Проценты к уплате ниже, чем
проценты к получению в ПАО «Магнит» - это благоприятная тенденция в
деятельности предприятия. Прочие расходы выросли с 89,5 до 262 млн.руб. за
2016-2017 гг., а к 2018 г. их величина достигла более чем 540,7 млн.руб., рост
составил 106,4 % по отношению к 2017 г. Прибыль до налогообложения
выросла с 31,2 млрд.руб. до 38,8 млрд.руб. за 2016-2017 гг. На это повлияли
множество факторов: рост доходов от участия в других организациях;
увеличение валовой прибыли. К 2018 г. прибыль до налогообложения
снизилась до 32,7 млрд.руб. или на 15,7 %. На изменение чистой прибыли
47
оказала влияние динамика постоянных налоговых обязательств, рост которых
за 2016-2017 гг. составил 1,65 млрд.руб. или 34,6% в процентном выражении. К
2018 г. постоянные налоговые обязательства ПАО «Магнит» имели
нисходящий тренд – снижение составило 26% или 1,67 млрд.руб. Все это
повлияло на тенденцию чистой прибыли. Чистый финансовый результат за весь
анализируемый период в целом вырос с 29,7 до 30,9 млрд.руб., за 2016-2017 гг.
чистая прибыль увеличилась на 7,7 млрд.руб. или на 26,1 %, за 2017-2018 гг. –
уменьшилась на 6,5 млрд.руб. или на 17,5 %.
В таблице 7 представлена динамика чистых активов анализируемого
предприятия.
Таблица 7
Динамика чистых активов ПАО «Магнит» за 2016-2018 гг.,
тыс. руб.
Статьи баланса
На
конец
2016 г.
На
конец
2017 г.
На
конец
2018 г.
Темп прироста, %
2017 /
2016
2018 /
2017
2018/
2016
Чистые активы
63231440
83481241
132110271
32,02
58,25
108,93
Как видно из таблицы 7, чистые активы увеличивались на протяжении
всего анализируемого периода с 63,2 до 132,1 млрд.руб. За 2016-2017 гг. рост
чистых активов ПАО «Магнит» составил 32 %, за 2017-2018 гг. – уже 58,2%, в
целом за весь анализируемый период чистые активы выросли в более чем в 2
раза, что можно видеть на рисунке 12.
63231440
83481241
132110271
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
140000000
На конец 2016 г. На конец 2017 г. На конец 2018 г.
тыс.руб.
Рисунок 12 - Динамика чистых активов ПАО «Магнит» за
2016-2018 гг.
48
В таблице 8 представлена динамика показателей оборачиваемости
(деловой активности) ПАО «Магнит».
Таблица 8
Динамика показателей оборачиваемости ПАО «Магнит» за
2016-2018 гг.
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
Выручка от
реализации товаров и
услуг
370517
413495
414553
42978
1058
Оборотные активы
13928056
19818901
65402390
5890845
45583489
Денежные средства и
их эквиваленты
289
172
1058
-117
886
Запасы
58
48
12116
-10
12068
Дебиторская
задолженность
12905213
10910716
6766105
-1994497
-4144611
Кредиторская
задолженность
11967796
45716551
14128055
33748755
-31588496
Коэффициент общей
оборачиваемости
0,03
0,02
0,01
-0,01
-0,01
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств,
оборот.
1282,07
2404,04
391,83
1121,97
-2012,21
Коэффициент
оборачиваемости
запасов, оборот.
6388,22
8614,48
34,22
2226,26
-8580,26
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности,
оборот.
0,03
0,04
0,06
0,01
0,02
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности,
оборот.
0,03
0,01
0,03
-0,02
0,02
Из таблицы видно, что коэффициент общей оборачиваемости ПАО
«Магнит» снижается на протяжении 2016-2017 гг., в виду роста оборотных
средств. За 2017-2018 гг. наблюдается аналогичная ситуация - коэффициент
общей оборачиваемости снижается, по причине трехкратного роста оборотных
активов.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств ПАО «Магнит» в 2017
49
г. демонстрировал наибольшее значение, но к 2018 г. данный показатель
уменьшился из-за роста объема денежных средств в активе ПАО «Магнит».
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности для
оборачиваемости ПАО «Магнит» представляет наиболее важное значение, так
как в дебиторской задолженности сосредоточена крупная часть оборотных
средств, более 12,9 млрд.руб. в 2016 г. и более 6,7 млрд.руб. в 2018 г.
Коэффициент оборачиваемости запасов ПАО «Магнит», в виду
незначительной их величины имел высокие обороты за 2016-2018 гг.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снижался с
0,03 до 0,01 оборота за 2016-2017 гг., снижение данного коэффициента –
положительная тенденция, так как чем меньше используются заемные средства
в деловой активности, тем лучше. ПАО «Магнит» стало реже прибегать к
заемным средствам за 2016-2017 гг., но к 2018 г. наблюдалась обратная
тенденция - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
возобновил рост с 0,01 до 0,03 оборота.
В таблице 9 представлена динамика показателей платежеспособности и
ликвидности.
Таблица 9
Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
ПАО «Магнит» за 2016–2018 гг.
Показатель
Норма
Значение показателя
Темп
прироста, %
На 31
декабря
2016 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
2017 /
2016
2018 /
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,000007
0,000003
0,000075
-61,44
2788,28
Коэффициент
срочной
ликвидности
>1
0,30
0,16
0,48
-45,22
191,22
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,2–2,5
0,30
0,16
0,48
-45,22
191,74
Из таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности
предприятия за 2016–2017 гг. оставался на очень низком уровне, ввиду
минимального объема денежных средств ПАО «Магнит» в составе баланса.
50
На рисунке 13 представлена динамика показателей ликвидности и
платежеспособности ПАО «Магнит» за 2016–2018 гг.
0,3
0,3
0,000007
0,000003
0,000075
0,16
0,48
0,16
0,48
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
На 31 декабря
2016 г.
На 31 декабря
2017 г.
На 31 декабря
2018 г.
пункт.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент срочной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
Рисунок 13 - Динамика показателей ликвидности и
платежеспособности ПАО «Магнит» за 2016–2018 гг.
Показатели срочной и текущей ликвидности за 2016–2018 гг. также
находились ниже нормативных значений, но при этом демонстрировали рост с
0,3 до 0,48 пункта.
В таблице 10 представлена динамика показателей финансовой
устойчивости предприятия.
Таблица 10
Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО
«Магнит» за 2016–2018 гг.
Показатель
Норма
Значение показателя
Темп
прироста, %
На 31
декабря
2016 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
2017 /
2016
2018 /
2017
Коэффициент
финансовой
независимости
(устойчивости)
0,5–0,6
0,50
0,56
0,90
11,23
62,12
Коэффициент
финансовой
зависимости
<0,6
1,00
0,79
0,11
-20,23
-86,53
Коэффициент финансовой независимости имеет тенденцию к
увеличению, соответственно коэффициент финансовой зависимости за 2016–
2018 гг. уменьшается в ПАО «Магнит». Но, несмотря на это, данный параметр
все равно находился выше нормативного рекомендуемого значения за 2016-
2017 гг.: большая часть финансовых ресурсов сосредоточенна в собственном
51
капитале ПАО «Магнит».
Таким образом, проведенная оценка позволяет сделать следующие
выводы. Внеоборотные активы преимущественно состоят из финансовых
вложений, которые имели тенденцию к снижению к 2018 г. На втором месте по
объему внеобротных активов в ПАО «Магнит» стоят основные средства
предприятия. Оборотные активы росли за 2016-2017 гг. за счет следующего
фактора – выросла величина финансовых вложений в 8,7 раза. Уменьшилась
дебиторская задолженность на 15,4 % за 2016-2017 гг. и на 37,9 % за 2017-2018
гг. Денежные средства в составе активов ПАО «Магнит» имели относительно
низкие значения. Заемные средства представлены краткосрочными и
долгосрочными обязательствами. В целом, объем заемного капитала ПАО
«Магнит» снижался с 62,9 млрд.руб. до 14,1 млн.руб. за 2016-2018 гг. - или
почти в 4 раза, что можно признать благоприятной тенденцией и
свидетельством роста финансовой независимости ПАО «Магнит». В составе
собственного капитала наибольшая доля принадлежала добавочному капиталу
с удельным весом в 33,2 и 59,7 % за 2016-2018 гг. и нераспределенной прибыли
с удельным весом в 16,8 и 30,5% за 2016-2018 гг. соответственно. Прибыль до
налогообложения выросла с 31,2 млрд.руб. до 38,8 млрд.руб. за 2016-2017 гг.
На это повлияли множество факторов: рост доходов от участия в других
организациях; увеличение валовой прибыли. К 2018 г. прибыль до
налогообложения снизилась до 32,7 млрд.руб. или на 15,7 %. На изменение
чистой прибыли оказала влияние динамика постоянных налоговых
обязательств, рост которых за 2016-2017 гг. составил 1,65 млрд.руб. или 34,6%
в процентном выражении. К 2018 г. постоянные налоговые обязательства ПАО
«Магнит» имели нисходящий тренд – снижение составило 26% или 1,67
млрд.руб. Все это повлияло на тенденцию чистой прибыли. Чистый
финансовый результат за весь анализируемый период в целом вырос с 29,7 до
30,9 млрд.руб., за 2016-2017 гг. чистая прибыль увеличилась на 7,7 млрд.руб.
или на 26,1 %, за 2017-2018 гг. – уменьшилась на 6,5 млрд.руб. или на 17,5 %.
Чистые активы увеличивались на протяжении всего анализируемого периода с
52
63,2 до 132,1 млрд.руб. За 2016-2017 гг. рост чистых активов ПАО «Магнит»
составил 32 %, за 2017-2018 гг. – уже 58,2%, в целом за весь анализируемый
период чистые активы выросли в более чем в 2 раза. Далее проведем анализ
приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.
2.3 Анализ приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах
Анализ приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах начнем с описания тенденций отчета об изменении капитала. В
таблице 11 представлена динамика показателей отчета об изменении капитала
предприятия.
Таблица 11
Динамика показателей отчета об изменении капитала ПАО
«Магнит» за 2016-2018 гг., тыс.руб.
Наименование
показателя
Уставный
капитал
Добавочный
капитал
Резервный
капитал
Нераспределенная
прибыль
Итого
1
2
3
4
5
6
Величина
капитала на 31
декабря 2016 г.
946
41988451
142
21241901
63231440
За 2017г.
Увеличение
капитала всего
37559017
37559017
- чистая прибыль
37559017
37559017
Уменьшение
капитала всего:
17309216
17309216
- расходы,
относящиеся
непосредственно
на уменьшение
капитала
12053
12053
- дивиденды
17297163
17297163
Величина
капитала на 31
декабря 2017 г.
946
41988451
142
41491702
83481241