53
Продолжение таблицы 11
1
2
3
4
5
6
За 2018г.
Увеличение
капитала всего
73
45459677
30998700
76458450
- чистая прибыль
30998450
30998450
- доходы,
относящиеся
непосредственно
на увеличение
капитала
250
250
- дополнительный
выпуск акций
73
45459677
45459750
Уменьшение
капитала всего
27829420
27829420
- расходы,
относящиеся
непосредственно
на уменьшение
капитала
19850
19850
- дивиденды
27809570
27809570
Величина
капитала на 31
декабря 2018 г.
1019
87448128
142
44660982
132110271
Динамика показателей отчета об изменении капитала ПАО «Магнит» за
2016-2018 гг. показала, что предприятие ежегодно отправляло на дивиденды
часть средств из фонда нераспределенной прибыли: в 2017 г. – более 17,2
млрд.руб. Расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала в
2017г. составляли всего 12 млн.руб. К 2018 г. объем капитала ПАО «Магнит»
пополнился за счет чистой прибыли на 30,9 млрд.руб. а также за счет
дополнительного выпуска акций на сумму в 45,4 млрд.руб. Акции ПАО
«Магнит» торгуются на Московской фондовой бирже, андеррайтинг совместно
с банком-партнером позволяет беспрепятственно размещать предложения
акций и, таким образом, получать доступ к дополнительному источнику
финансирования предприятия. Величина капитала ПАО «Магнит» по
состоянию на 31 декабря 2018 г. превысила 132,1 млрд.руб. – это наибольшее
значение капитала за всю историю существования компании.
В таблице 12 представлена динамика денежных потоков предприятия
основной деятельности за 2016-2018 гг.
54
Таблица 12
Динамика денежных потоков по основной деятельности ПАО
«Магнит» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Денежные
потоки
За
январь-
декабрь
2016г.
За
январь-
декабрь
2017г.
За
январь-
декабрь
2018г.
Абсолютное
отклонение
Темп
прироста, %
2017 г.
от 2016г.
2018 г.
от 2017г.
2017 г.
к
2016г.
2018 г.
к
2017г.
Поступления
всего, в том
числе:
370518
411636
1075274
41118
663638
11,10
161,22
- от продажи
продукции,
товаров, работ и
услуг
0
0
0
0
0
-
-
- от арендных,
лицензионных,
комиссионных и
прочих
аналогичных
платежей
370458
409181
414834
38723
5653
10,45
1,38
- прочие
поступления
60
2455
660440
2395
657985
3991,6
26801,8
Платежи всего,
их них:
8224946
5998731
4345812
-2226215
-1652919
-27,07
-27,55
- поставщикам
(подрядчикам)
за сырье,
материалы,
работы, услуги
114276
107767
992103
-6509
884336
-5,70
820,60
- в связи с
оплатой труда
работников, из
них:
198314
202618
356325
4304
153707
2,17
75,86
- проценты по
долговым
обязательствам
6246502
4313100
1087000
-1933402
-3226100
-30,95
-74,80
- налога на
прибыль
организаций
1586232
1333194
1732214
-253038
399020
-15,95
29,93
- прочие
платежи
79622
42052
178170
-37570
136118
-47,19
323,69
Сальдо
денежных
потоков от
текущих
операций
-7854428
-5587095
-3270538
2267333
2316557
-28,87
-41,46
Как видно из таблицы 12, поступления денежных средств практически
полностью приходились на доходы от арендных, лицензионных, комиссионных
55
и прочих аналогичных платежей и прочие поступления, объем которых в
денежном выражении увеличивался.
Платежи по текущей деятельности за 2016-2017 гг. снизились на 2,2
млрд.руб. или на 27,07%, за 2017-2018 гг. – также снизились, но уже на 1,65
млрд.руб.
Неблагоприятным явлением можно признать отрицательное сальдо
денежных потоков от текущих операций: минус 7,8 млрд.руб. в 2016 г., минус
5,5 млрд.руб. в 2017 г. и минус 3,2 млрд.руб. в 2018 г.
В таблице 13 представлена динамика денежных потоков предприятия по
инвестиционной деятельности за 2016-2018 гг.
Таблица 13
Динамика денежных потоков по инвестиционной деятельности
ПАО «Магнит» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Денежные потоки
За
январь-
декабрь
2016г.
За
январь-
декабрь
2017г.
За
январь-
декабрь
2018г.
Абсолютное
отклонение
Темп
прироста, %
2017 г.
от
2016г.
2018 г.
от
2017г.
2017 г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
Поступления всего,
в том числе:
129568709
98522469
117005954
-31046240
18483485
-23,96
18,76
- от возврата
предоставленных
займов, от продажи
долговых ценных
бумаг
90024207
53529030
79334459
-36495177
25805429
-40,54
48,21
- от дивидендов,
процентов по
долговым
финансовым
вложениям
39544502
44993439
37671495
5448937
-7321944
13,78
-16,27
Платежи всего, их
них:
87722942
79163245
79922530
-8559697
759285
-9,76
0,96
- в связи с
приобретением
долговых ценных
бумаг
87722942
79163245
19922530
-8559697
-59240715
-9,76
-74,83
- вклад в
имущество
дочерней компании
0
0
60000000
0
60000000
-
-
Сальдо денежных
потоков от
инвестиционных
операций
41845767
19359224
37083424
-22486543
17724200
-53,74
91,55
56
Из динамики денежных потоков по инвестиционной деятельности ПАО
«Магнит» за 2016-2018 гг. можно сделать следующие выводы:
- сальдо денежных потоков от инвестиционных операций находилось в
положительном диапазоне, но за 2016-2017 гг. оно снизилось с 41,8 до 19,3
млрд.руб. ввиду снижения поступлений от возврата предоставленных займов,
от продажи долговых ценных бумаг с 90 до 53,5 млрд.руб.;
- наибольшие поступления по инвестиционным операциям пришлись на
возвраты предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг;
- платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг за 2016-2017
гг. снизились на 9,76%, а за 2017-2018 гг. их величина упала на 74,8%.
Кроме того, стоит отметить, что в 2018 г. ПАО «Магнит» совершило
вклад в имущество дочерней компании на сумму в 60 млрд.руб. Не смотря на
это, сальдо денежных потоков от инвестиционных операций все равно выросли
на 17,7 млрд.руб. за счет роста поступлений от инвестиционной деятельности.
В таблице 14 представлена динамика денежных потоков предприятия по
финансовой деятельности за 2016-2018 гг.
Таблица 14
Динамика денежных потоков по финансовой деятельности
ПАО «Магнит» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Денежные
потоки
За
январь-
декабрь
2016г.
За
январь-
декабрь
2017г.
За
январь-
декабрь
2018г.
Абсолютное
отклонение
Темп
прироста, %
2017г.
от
2016г.
2018г.
от
2017г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
1
2
3
4
5
6
7
8
Поступления
всего, в том
числе:
29996250
45462020
0
15465770
-45462020
51,56
-100,00
- получение
кредитов и
займов
0
0
0
0
0
-
-
- от выпуска
акций,
увеличения
долей участия
29996250
45462020
0
15465770
-45462020
51,56
-100,00
Платежи
всего, их них:
63987444
59234340
33811044
-4753104
-25423296
-7,43
-42,92
57
Продолжение таблицы 14
1
2
3
4
5
6
7
8
- на уплату
дивидендов и
иных
платежей по
распределени
ю прибыли в
пользу
собственников
28987444
29234340
13808734
246896
-15425606
0,85
-52,77
- в связи с
погашением
(выкупом)
векселей и
других
долговых
ценных бумаг
35000000
30000000
20000000
-5000000
-10000000
-14,29
-33,33
- прочие
платежи
2270
0
2270
-
-
Сальдо
денежных
потоков от
финансовых
операций
-33991194
-13772320
-33811004
20218874
-20038684
-59,48
145,50
Сальдо
денежных
потоков за
отчетный
период
144
-192
1882
-336
2074
-233,33
-1080,2
Остаток
денежных
средств и
денежных
эквивалентов
на начало
отчетного
периода
145
289
172
144
-117
99,31
-40,48
Остаток
денежных
средств и
денежных
эквивалентов
на конец
отчетного
периода
289
172
1058
-117
886
-40,48
515,12
Величина
влияния
изменений
курса
иностранной
валюты по
отношению к
рублю
0
75
-996
75
-1071
-
-1428,0
58
Сальдо всех денежных потоков ПАО «Магнит» в 2016 г. и 2018 г. было
положительным, однако в 2017 г. предприятие получило отрицательное сальдо
всех денежных потоков, во многом благодаря крупным платежам по
финансовой и инвестиционной деятельности. В целом, положительным
моментом в управлении финансовыми потоками предприятия является тот
факт, что, руководство ПАО «Магнит» в 2016-2018 гг. не снижало величину
денежного потока, направленного на оплату труда сотрудников, который вырос
более чем на 2,17 и 75,86 % соответственно. Основная задача ПАО «Магнит»
сводится к их оптимизации денежных потоков, под которой понимают
обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного
потока. Если чистые движение средств в результате всех видов деятельности
предприятия за период имеет положительное значение, то можно говорить о
том, что руководство ПАО «Магнит» полностью справляется со своими
функциями, так было только в 2016 г. и 2018 г.
В таблице 15 представлена динамика показателей рентабельности
деятельности предприятия.
Таблица 15
Динамика показателей рентабельности деятельности ПАО
«Магнит» за 2016 – 2018 гг.
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017 г.
от
2016 г.
2018 г.
от
2017 г.
1
2
3
4
5
6
1 Чистая прибыль,
тыс.руб.
29785206
37559017
30998450
7773811
-6560567
2 Выручка от
реализации продукции
и услуг, тыс.руб.
370517
413495
414553
42978
1058
3 Себестоимость
проданных товаров,
продукции, работ,
услуг, тыс.руб.
53836
47810
71803
-6026
23993
4 Прибыль от продаж,
тыс.руб.
15466
69150
-161662
53684
-230812
5 Стоимость имущества
(баланс), тыс.руб.
126226733
149829064
146251850
23602331
-3577214
6 Собственные
средства, тыс.руб.
63231440
83481241
132110271
20249801
48629030
59
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
7 Рентабельность
общих активов, %
23,60
25,07
21,20
1,47
-3,87
8 Рентабельность
собственного
капитала, %
47,11
44,99
23,46
-2,11
-21,53
9 Рентабельность
продаж, %
8038,82
9083,31
7477,56
1044,48
-1605,75
10 Рентабельность
продукции, %
28,73
144,64
-225,15
115,91
-369,78
Как видно из таблицы, почти все показатели рентабельности имели
нисходящий тренд, ввиду уменьшения прибыли от продаж и чистой прибыли, в
целом за 2016-2018 гг. Рентабельность собственного капитала снизилась с 47,11
до 23,46 % за 2016-2018 гг., это говорит о том, что доля чистой прибыли в
общем объеме собственных средств уменьшалась и к 2018 г. удельный вес
финансового результата имел всего 23,4 % в составе собственных денежных
ресурсов. Аналогично снижались все показатели рентабельности.
Проведенный анализ позволяет сделать следующий вывод. Предприятие
ежегодно отправляло на дивиденды часть средств из фонда нераспределенной
прибыли: в 2017 г. – более 17,2 млрд.руб. Расходы, относящиеся
непосредственно на уменьшение капитала в 2017г. составляли всего 12
млн.руб. К 2018 г. объем капитала ПАО «Магнит» пополнился за счет чистой
прибыли на 30,9 млрд.руб. а также за счет дополнительного выпуска акций на
сумму в 45,4 млрд.руб. В 2018 г. ПАО «Магнит» совершило вклад в имущество
дочерней компании на сумму в 60 млрд.руб. Не смотря на это, сальдо денежных
потоков от инвестиционных операций все равно выросли на 17,7 млрд.руб. за
счет роста поступлений от инвестиционной деятельности. Сальдо всех
денежных потоков ПАО «Магнит» в 2016 г. и 2018 г. было положительным,
однако в 2017 г. предприятие получило отрицательное сальдо всех денежных
потоков, во многом благодаря крупным платежам по финансовой и
инвестиционной деятельности. В целом, положительным моментом в
управлении финансовыми потоками предприятия является тот факт, что,
руководство ПАО «Магнит» в 2016-2018 гг. не снижало величину денежного
60
потока, направленного на оплату труда сотрудников, который вырос более чем
на 2,17 и 75,86 % соответственно. Почти все показатели рентабельности имели
нисходящий тренд, ввиду уменьшения прибыли от продаж и чистой прибыли, в
целом за 2016-2018 гг.
Таким образом, слабым местом в деятельности ПАО «Магнит» можно
назвать уменьшение чистой прибыли – необходимы предложения по
повышению рентабельности и росту прибыли. Ключевыми стратегическими
проблемами за последние годы для ПАО «Магнит» являются угрозы со
стороны внешней среды и зависимость от рыночных тенденций и настроений
инвесторов, так как большая часть капитала поступает от продажи собственных
акций на торгах Московской валютной биржи. При выявлении особенностей
показателей бухгалтерской отчетности были выявлены как положительные
стороны, так и негативные тенденции. Далее будут предложены пути
улучшения финансового состояния организации на основе анализа ее
отчетности.
61
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ЕЁ ОТЧЕТНОСТИ
3.1 Предложения по стабилизации финансовой отчетности организации
В ходе проведенного во второй главе исследования были выявлены
характерные особенности в финансовой деятельности, на основе выполненной
оценки бухгалтерской отчетности. Разработка рекомендации по улучшению
финансового состояния ПАО «Магнит» должна проводиться с учетом того, что
компания занимается развитием крупнейшей торговой сети «Магнит», которая
насчитывает многочисленные региональные подразделения розничного
ритейлера. На рисунке 14 представлены негативные стороны, выявленные в
ходе оценки финансового состояния.
Рисунок 14 – Недостатки, выявленные в финансовом
состоянии ПАО «Магнит» за 2016–2018 гг.
Наиболее острыми проблемами в финансовом состоянии в ПАО
«Магнит» являются:
– не используются свободные денежные средства, накопленные в составе
фонда нераспределенной прибыли;
– чистая прибыль снизилась на 17,5% или на 6,56 млрд.руб. за 2017-2018
гг.;
– прибыль от реализации в 2018г. составила минус 161,6 млн.руб.;
– высокая величина дебиторской задолженности, более 6,76 млрд.руб.
Прибыль от
реализации в 2018г.
составила минус
161,6 млн.руб.
Чистая прибыль
снизилась на
17,5% или на
6,56 млрд.руб. за
2017-2018 гг.
Не используются
свободные денежные
средства, накопленные в
составе фонда
нераспределенной прибыли
Недостатки, выявленные в финансовом состоянии
ПАО «Магнит»
62
- низкий уровень ликвидности баланса.
Сегодня компании ПАО «Магнит» необходимы решения,
способствующие росту прибыли от продаж, повышению чистой прибыли.
Наиболее подходящие пути улучшения финансового состояния могут
проявляться в повышении прибыли от продаж и увеличении чистой прибыли.
Пути улучшения финансового состояния ПАО «Магнит» представлены как
бизнес-процесс на рисунке 15.
Рисунок 15 – Пути улучшения финансового состояния как
бизнес-процесс в ПАО «Магнит»
Снижение себестоимости продаж
Да
Нет
Снижение себестоимости продаж должно привести к
росту валовой прибыли, прибыли от продаж и
финансового результата
Расширение
ассортимента,
увеличение числа
магазинов
Да
Нет
Расширение ассортимента, увеличение числа
магазинов должно повысить объемы закупок товаров
для реализации в сети «Магнит»
Потеря
финансовой
устойчивости
Рост объемов закупок в торговле позволяет
рассчитывать и получать «скидку за объем»
от закупочной цены поставщиков
Да
Нет
Рост чистой прибыли приводит к росту фонда
нераспределенной прибыли
Рост фонда нераспределенной прибыли приводит к
увеличению собственного капитала и ликвидности баланса
Поиск новых
поставщиков, работа
напрямую с
производителями
Пути улучшения финансового состояния ПАО «Магнит»