35
1.3 Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовую
устойчивость предприятия
Согласно федеральному закону Российской Федерации «О
бухгалтерском учете», к основным задачам бухгалтерского учета относится
предотвращение негативных последствий хозяйственной деятельности
организации и обнаружение внутренних резервов для обеспечения ее
финансовой устойчивости.[5]
Безусловно финансовая устойчивость отражает стабильное превышение
доходов над расходами, позволяет свободно маневрировать деньгами
организации и, благодаря ее эффективному использованию, способствует
непрерывному процессу производства и продажи продукции. Финансовая
устойчивость показывает связь собственных средств и внешних средств,
скорость накопления собственных средств в результате текущей и финансовой
деятельности, а также достаточное обеспечение материальных оборотных
средств из собственных источников. Таким образом, финансовая стабильность
формируется в ходе всей производственной и хозяйственной деятельности и
является основным компонентом общей стабильности компании.
На финансовое состояние предприятия напрямую оказывает
дебиторская задолженность. Это происходит в следующих ситуациях.
Дебиторская задолженность имеет значительное превосходство и,
следовательно, представляет угрозу финансовому состоянию организации и
приводит к необходимости привлечения дополнительных источников
финансирования;
Увеличение дебиторской задолженности указывает на увеличение
кредита, который организация предоставляет своим клиентам, в то же время
увеличение дебиторской задолженности «замораживает» оборотный капитал и
снижает абсолютную ликвидность компании за счет увеличения
<<промежуточного>> коэффициента ликвидности.
36
Низкие темпы роста дебиторской задолженности по сравнению с
увеличением кредиторской задолженности приводят к нарушению ликвидности
баланса из-за невозможности покрытия краткосрочных пассивов быстро
реализуемыми активами, а ситуация с платежеспособным дефицитом ведет к
неплатежеспособности;
Наличие просроченной дебиторской задолженности вызывает
множество ситуаций, например, списание задолженности для снижения
финансовых результатов, что в конечном итоге приведет к потерям и
снижению ликвидности;
Сомнительная дебиторская задолженность и ее рост усугубляет
«качество» дебиторской задолженности, что приводит к снижению
ликвидности предприятия из-за ее возможного списания с целью уменьшения
финансовых результатов предприятия и возникновения убытков.
Финансовая устойчивость зависит от увеличения дебиторской
задолженности, так как это может привести к банкротству компании,
необходимо следить за состоянием задолженности, контроль будет
гарантировать своевременный сбор денежных средств, которые формируют
дебиторскую задолженность.
Задолженность относится к высоколиквидным активам организации с
риском. Возникновение просроченной дебиторской задолженности приводит к
росту затрат компании на обслуживание заемных средств, что приводит к
снижению выручки, снижению рентабельности и ликвидности оборотных
средств, и, как следствие, оказывает негативное влияние на финансовую
устойчивость всей компании.
В настоящее время более чем одна компания не может обойтись без
возникновения дебиторской задолженности, это связано с тем, что для
компании-кредитора открываются новые возможности по расширению рынка
товаров, работ и услуг, а также для компании-должника - это возможность
37
использовать дополнительный оборотный капитал для расширения
производства.
Резкое увеличение дебиторской задолженности указывает на то, что
была применена безрассудная кредитная политика компании или об росте
продаж и несостоятельности клиентов либо их банкротстве.
Просроченная задолженность создает финансовые трудности для
компании:
- сложность покупки материально-производственных запасов;
- сложность выплаты зарплаты работникам;
- замедление оборачиваемости капитала.
Компания заинтересована в погашении задолженностей, так как рискует
не погасить долги, что приводит к снижению прибыли.
Чтобы оценить влияние дебиторской задолженности на финансовое
состояние компании, необходимо определить удельный вес дебиторской и
кредиторской задолженности в общей величине имущества компании и ее
источниках образования, оценить темпы роста задолженности, их влияние на
финансовое положение и рассчитать коэффициенты оборачиваемости и сроки
их использования.
Кредиторская задолженность оценивается как источник краткосрочного
дохода, который связан с временным привлечением средств. В этом случае
компания должна проявлять все больший интерес к тому, как быстро ввести их
в обращение, чтобы рационально и выгодно вкладывать в наиболее ликвидные
виды активов с более высокими доходами.
Кредиторская задолженность, как правило, является одной из наиболее
проблемных статей на балансе организации и все больше оказывает негативное
влияние на финансово-хозяйственную деятельность компании.
Кредиторская задолженность включает в себя несколько статей, первой
из которых является расчет с поставщиками и подрядчиками.
38
Увеличение суммы по этой статье оказывает большое и существенное
влияние на увеличение кредиторской задолженности, поскольку основная
сумма обычно сосредоточена в этой статье. Увеличение кредиторской
задолженности вызовет у компании много проблем, например: ухудшение
финансовых результатов и финансового состояния организации, снижение
рейтинга оценки кредитной истории компании и т. д.
Увеличение суммы кредиторской задолженности оказывает большое
влияние на коэффициент абсолютной ликвидности предприятия. Основным
условием высокого коэффициента является то, что сумма денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений превышает стоимость краткосрочных
пассивов.
Как известно, чем выше коэффициент, тем лучше, поскольку высокий
коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании
быстро погасить свои текущие обязательства из своих текущих активов.
Поэтому коэффициенты ликвидности играют важную роль в
финансовой деятельности предприятия.
Кроме того, увеличение или задержка суммы платежей по статье -
задолженность по налогам и сборам, а также задолженность перед
внебюджетными фондами могут вызвать серьезные проблемы и серьезные
последствия. Например, если платежи задерживаются, это может привести к
увеличению штрафных санкций и ухудшению делового имиджа предприятия.
Увеличение кредиторской задолженности влияет на увеличение
задолженности по оплате труда. Как известно, рост заработной платы
положительно влияет на повышение мотивации команды и желания работать.
Поэтому нетрудно представить, как просроченные долги по оплате
труда могут повлиять на людей, их стимулы и мотивацию. Естественно,
стимул снизится, мотивация сотрудников снизится, отношение подчиненных к
лидеру не изменится в лучшую сторону. Кроме того, существует риск высокого
39
коэффициента текучести кадров, что только негативно скажется на
деятельности и репутации компании.
Таким образом, рост кредиторской задолженности является
отрицательным и свидетельствует об ухудшении финансового состояния
компании.
40
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «РЖД»
2.1 Краткая характеристика организации и анализ основных показателей
организации ОАО «РЖД»
Открытое акционерное общество «Российские железные дороги» (далее
- ОАО «РЖД») было учреждено постановлением Правительства РФ от 18
сентября 2003 года № 585 «О создании открытого акционерного общества «
Российские железные дороги». Началом деятельности ОАО «РЖД» является 1
октября 2003 года.
Среднесписочная численность работников Общества в 2014 г.
составила 875 тыс. человек.
Органы управления ОАО «РЖД»:
• общее собрание акционеров. Поскольку единственным акционером
общества является Российская Федерация и от ее имени полномочия
осуществляются Правительством РФ, то решения собраний акционеров
принимаются Правительством единолично и оформляются письменно;
• совет директоров общества. Назначаются Правительством РФ;
• президент общества. Назначается Правительством РФ;
• правление общества.
Виды деятельности:
• грузовые перевозки;
• пассажирские перевозки в дальнем сообщении;
• пассажирские перевозки в пригородном сообщении;
• предоставление услуг инфраструктуры и другие.
Миссия компании состоит в удовлетворении рыночного спроса на
перевозки, повышении эффективности деятельности, качества услуг и глубокой
интеграции в евро-азиатскую транспортную систему.
Главные цели деятельности общества: обеспечение потребностей
государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках,
41
работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также
извлечение прибыли.
Основные виды деятельности: грузовые перевозки; пассажирские
перевозки в дальнем сообщении; пассажирские перевозки в пригородном
сообщении; предоставление услуг инфраструктуры; предоставление услуг
локомотивной тяги ремонт подвижного состава; строительство объектов
инфраструктуры; научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.
В процессе формирования отчета используется бухгалтерский
баланс(ПРИЛОЖЕНИЕ 1), отчет о финансовых результатах (ПРИЛОЖЕНИЕ 2,
ПРИЛОЖЕНИЕ 3). В качестве периода исследования используется:2016–2018г.
В таблице 9 представлена динамика технико-экономических показателей
РЖД 2018/2016г.
Таблица 9
Динамика технико-экономических показателей РЖД, млн.руб.
Показатели
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,
–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017
/
2016
2018
/
2017
2018
/
2016
Выручка
1
577
465
1
697
553
1
798
396
120 085
100 843
7,61
5,94
14,01
Себестоимость
1
335
027
1
425
324
1
523
633
90 293
98 310
6,76
6,9
14,13
Валовая прибыль
(убыток)
242
438
0
272
229
274
763
29 792
2 540
12,29
0,93
13,34
Рентабельность
продукции, %
18,1
6
19,1
18,0
3
0,94
(- 0,13)
5,18
(-
5,58)
(-
0,69)
Рентабельность
продаж, %
15,3
7
16,0
4
15,2
8
0,67
(- 0,09)
4,35
(-
4,73)
(-
0,59)
42
Продолжение табл. 9
Затраты на
рубль продаж
0,85
0,84
0,85
(-
0,01)
0
(-
0,79)
0,9
0,11
Фондоотдача
-
0,36
0,36
-
-
-
-
-
Фондоемкость
-
2,82
2,8
-
-
-
-
-
Окончание табл.9
Рентабельность продукции = Выручка / Себестоимость
Рентабельность продаж = Валовая прибыль / Выручку х 100%
Затраты на рубль продаж = Себестоимость / выручку
Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая остаточная сумма основных
средств
Фондоемкость = ОСнг/Вп
Где, Кф – коэффициент фондоемкости (руб.),
Где, ОСнг – среднегодовая стоимость основных средств на начало года
Где, Вп – выручка от продаж (руб.).
В 2016 г. РЖД сформировало объем выручки в размере 1 577 465 млн.
руб. На конец периода исследования (2018 г.) выручка составляет 1 798 396
млн. руб., что на 14,01% больше показателя на начало периода анализа.
Это указывает на способность предприятия действовать в сложных
экономических условиях, использовать имеющиеся конкурентные
преимущества, удовлетворять потребности своего целевого сегмента рынка.
Это приводит к тому, что у предприятия остается больше финансовых
ресурсов для того, чтобы покрыть постоянные и переменные расходы,
поощрять эффективных сотрудников, погашать финансовые обязательства,
решать прочие оперативные и стратегические задачи. О снижении
эффективности хозяйственных процессов на предприятии свидетельствует
выручка, растущая более медленными темпами (на 114,01%), чем
себестоимость (на 114,13% за 2016 – 2018 гг.). Важно достигать
противоположной ситуации, что позволит формировать более ощутимый
финансовый результат РЖД.
43
Валовая прибыль РЖД была положительной на конец 2018 г. и
составляла 274 763 млн. руб. против 242 438 в 2016 г., что указывает на
эффективные операционные процессы, которые позволяют создавать
добавленную стоимость в рамках ежедневной деятельности трудового
коллектива. Как результат, остаются дополнительные фонды, которые могут
использоваться для осуществления управленческих расходов, расходов на сбыт,
финансовых расходов.
Операционная маржа предприятия является индикатором
конкурентоспособности, поэтому высокое значение такого показателя говорит
о качественных товарах и услугах предприятия, что обеспечивает устойчивое
положение на конкурентном рынке. В 2018 г. РЖД на каждый рубль продаж
заработало 0,1528 рублей прибыли от продаж. Управленцы не выполняют свою
работу, а именно не ищут возможности обеспечения более высокой
эффективности операционных процессов предприятия, о чем свидетельствует
сокращение показателя на 0,09% в 2016-2018 гг.
В таблице 10 представлен анализ состава, структуры и динамики
дебиторской задолженности.
Таблица 10
Анализ состава, структуры и динамики дебиторской
задолженности
Показател
ь
На конец
2018 г.
На конец
2017 г.
На конец
2016 г.
Темп
роста, %
Абсолютное
отклонение,
млн.руб.
Мл
н.р
уб.
%
Млн.
руб.
%
Мл
н.р
уб.
%
2017
/201
6
2018
/201
6
2017
/201
6
2018
/201
6
Дебиторс
кая
задолжен
ность,
всего
137
517
100
1242
22
100
121
983
100
102,
5
112,
7
2239
15534
Долгосро
чная
дебиторск
ая
задолжен
ность, в
т.ч.
639
43
100
6784
2
100
797
78
100
85
80,2
-
11936
-
15835
44
Продолжение табл.10
Покупател
и и
заказчики(
кроме
перевозок)
315
28
49
,3
3191
9
47
311
93
39,
1
102,
3
101,
1
726
335
Покупател
и и
заказчики
за
перевозки
270
91
42
,4
3055
4
45
393
37
49,
3
77,7
68,9
-8783
-12246
Авансы
выданные
144
8
2,
3
1091
1,6
249
5
3,1
43,7
58
-1404
-1047
Прочая
задолженн
ость
387
6
6
4278
6,4
675
3
8,5
63,4
57,4
-2475
-2877
Краткосро
чная
дебиторск
ая
задолженн
ость в т.ч.
735
74
10
0
5638
0
100
422
05
100
133,
6
174,
3
14175
31369
Покупател
и и
заказчики(
кроме
перевозок)
109
73
14
,9
1265
4
22,
3
128
66
30,
5
98,4
85,3
-212
-1893
Покупател
и и
заказчики
за
перевозки
907
5
12
,3
5923
10,
5
703
6
16,
7
84,2
129
-1113
2039
Авансы
выданные
193
67
26
,3
1211
0
21,
5
843
6
20
143,
6
229,
6
3674
10931
Налоги и
сборы,
социально
е
страхован
ие
и обеспеч
ение
155
08
21
,1
7571
13,
4
115
4
2,7
656,
1
1343
,8
6417
14354
Прочая
задолженн
ость
186
51
25
,4
1812
2
32,
3
127
13
30,
1
142,
5
146,
7
5409
5938
Окончание табл.10
Дебиторская задолженность всего на конец 2018 г. составила 137517
млн.руб. За периоды исследования она увеличивалась, что является негативным