«Нижнекамскшина» в динамике за рассматриваемый период 2016-2017 годы
показан в таблице 3.
Таблица 3
Состав и динамика кредиторской задолженности
ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017гг.
Показатели
Значение,
тыс.руб.
Отклонения
2017 к 2016гг.
2016 г. 2017 г. +,- %
Задолженность поставщикам и
подрядчикам
3236151 3939270 703119 21,73
Задолженность перед
персоналом по оплате труда
45458 45292 -167 -0,37
Задолженность перед
внебюджетными фондами
13638 13588 -50 -0,37
Задолженность перед бюджетом 8044 34256 26212 325,86
Прочие кредиторы 79962 170697 90735 113,47
По данным таблицы 3 видно, что в ПАО «Нижнекамскшина»
кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам в 2017 году по
сравнению с 2016 годом увеличилась на 703119 тыс.руб. или на 21,73%,
задолженность перед бюджетом – на 26212 тыс.руб. или на 325,86%,
задолженность прочих кредиторов – на 90735 тыс.руб. или на 113,47% за счет
сокращения задолженности перед персоналом по оплате труда на 167 тыс.руб.
или на 0,37% и отчислений на социальные нужды – на 50 тыс.руб.
Исследуемое предприятие ПАО «Нижнекамскшина» не имеет
долгосрочной кредиторской задолженности, со всеми контрагентами
рассчитывается в установленный договорными отношениями срок.
Задолженность перед персоналом по оплате труда (и перед внебюджетными
фондами) обусловлена тем, что расчетный период по начисленным платежам
еще не наступил. Задолженность перед бюджетом возникает как сальдо по
отложенным налоговым активам и обязательствам.
Структура кредиторской задолженности ПАО «Нижнекамскшина» за
2016-2017 годы показана на рисунке 8, по данным которого видно, что
наибольшая доля кредиторской задолженности приходится на задолженность
перед поставщиками и подрядчиками с долей 95,65% в 2016 году и 93,72% в
2017 году, - доля сократилась на 1,93%.
46
Рисунок 8 – Структура кредиторской задолженности
ПАО «Нижнекамскшина» на конец соответствующего периода
за 2016-2017гг.
По данным рисунка 8 также видно, что на втором месте по доле в
структуре кредиторской задолженности ПАО «Нижнекамскшина» находится
задолженность перед прочими кредиторов с долей 2,36% в 2016 году и 4,06% в
2017 году, - увеличение доли составило 1,70%. На третьем месте по доле в
структуре кредиторской задолженности предприятия находится задолженность
перед персоналом по оплате труда с долей 1,34% в 2016 году и 1,08% в 2017
году, - сокращение доли составило 0,26%. Задолженность перед бюджетом и
внебюджетными фондами имела долю в составе кредиторской задолженности в
2016 году 0,64%, а в 2017 году составила 1,14%, - выросла на 0,5%.
Таким образом, в исследуемом предприятии ПАО «Нижнекамскшина» в
47
2017 году по сравнению с 2016 годом общая сумма дебиторской задолженности
сократилась за счет эффективных мер по повышению платежной дисциплины
контрагентов предприятия. В составе дебиторской задолженности преобладает
краткосрочная задолженность покупателей и заказчиков. Объем краткосрочной
дебиторской задолженности гораздо выше объема той, платежи по которой
ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты. Общая сумма
кредиторской задолженности на конец 2017 года увеличилась, что обусловлено
ростом объема производства и потребностью в покупном сырье и материалах.
Основную долю в составе кредиторской задолженности занимает
задолженность поставщикам и подрядчикам. ПАО «Нижнекамскшина» не
имеет долгосрочной кредиторской задолженности, со всеми контрагентами
рассчитывается в установленный договорными отношениями срок.
2.3. Оценка эффективности управления дебиторской и кредиторской
задолженностью предприятия
Динамика доли дебиторской в общем объеме реализации ПАО
«Нижнекамскшина» за 2016-2017 годы представлена на рисунке 9.
Рисунок 9 – Динамика доли дебиторской задолженности
в общем объеме реализации ПАО «Нижнекамскшина»
48
за 2016-2017гг.
Как видно по данным рисунка 9 в динамике доля дебиторской
задолженности в составе выручки предприятия сократилась в 2017 году по
сравнению с 2016 годом с 14,79% до 6,45%, то есть сократилась на 8,34%.
Увеличение процента реализации – позитивный фактор, улучшающий
финансовые результаты предприятия и повышающий уровень финансовой
устойчивости ПАО «Нижнекамскшина».
В целях оценки эффективности управления дебиторской задолженностью
на рисунке 10 представлена динамика среднегодовой ее стоимости.
Рисунок 10 – Динамика среднегодовой стоимости дебиторской
задолженности ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017гг.
Данные рисунка 10 сформированы на основе расчета среднегодовой
стоимости дебиторской задолженности по предприятию:
ДЗ
ср2016г.
= (1836 + 2279) / 2 = 2058 млн.руб.
ДЗ
ср2017г.
= (2279 + 1075) / 2 = 1677 млн.руб.
В 2017 году по сравнению с 2016 годом среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности ПАО «Нижнекамскшина» сократилась на 381
млн.руб. или на 18,49%. Снижение среднегодовой стоимости дебиторской
задолженности позитивно скажется на ее оборачиваемости, особенно, на фоне
роста выручки предприятия.
49
Также можно определить долю кредиторской задолженности в составе
себестоимости реализованной продукции ПАО «Нижнекамскшина». Ее
динамика показана на рисунке 11.
Рисунок 11 – Динамика доли кредиторской задолженности
в себестоимости продаж ПАО «Нижнекамскшина»
за 2016-2017гг.
Как видно по данным рисунка 11 в динамике доля кредиторской
задолженности в составе себестоимости реализации предприятия увеличилась в
2017 году по сравнению с 2016 годом с 23,87% до 27,13%, то есть возросла на
3,26%.
Доля кредиторской задолженности в составе себестоимости продаж ПАО
«Нижнекамскшина» довольно высокая, и, вкупе с ее увеличением в динамике,
приводит к снижению показателей оборачиваемости кредиторской
задолженности и показателей ликвидности, уменьшению финансовой
устойчивости предприятия.
Для расчета эффективности использования кредиторской задолженности
необходим расчет ее среднегодовой стоимости:
КЗ
ср2016г.
= (3329 + 3383) / 2 = 3356 млн.руб.
КЗ
ср2017г.
= (3383 + 4203) / 2 = 3793 млн.руб.
Динамика среднегодовой стоимости кредиторской задолженности ПАО
50
«Нижнекамскшина» за 2016-2017 годы показана на рисунке 12.
Рисунок 12 – Динамика среднегодовой стоимости
кредиторской задолженности ПАО «Нижнекамскшина»
за 2016-2017гг.
В 2017 году по сравнению с 2016 годом среднегодовая стоимость
кредиторской задолженности ПАО «Нижнекамскшина» увеличилась на 437
млн.руб. или на 13,02%. Рост среднегодовой стоимости кредиторской
задолженности негативно скажется на ее оборачиваемости и показателях
платежеспособности.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
показано в таблице 4.
Таблица 4
Сопоставление среднегодовых значений дебиторской и
кредиторской задолженностей ПАО «Нижнекамскшина»
за 2016-2017гг.
Показатели 2016 г. 2017 г.
Коэффициент превышения
кредиторской задолженности над
дебиторской, доли ед.
1,63 2,26
Темпы роста кредиторской задолженности, % 113,02
Темпы роста дебиторской задолженности, % 81,49
Процент превышения темпов роста кредиторской
задолженности над дебиторской, %
Среднегодовая кредиторская задолженность ПАО «Нижнекамскшина»
51
превышала дебиторскую в 2016 году на 1298 млн.руб. или на 63,07%, а в 2017
году – на 2116 млн.руб. или на 126,18%. Коэффициент превышения
среднегодовой стоимости кредиторской задолженности над дебиторской вырос
на 0,63 доли ед., - это оценивается негативно.
Темп роста кредиторской задолженности в 2017 году по сравнению с 2016
годом составил 113,03%, а дебиторской – 81,49%. Процент превышения
составил 31,53%. То есть, негативная разница между среднегодовой
стоимостью кредиторской и дебиторской задолженностью растет.
Для оценки производственно-финансового цикла предприятия, на уровень
которого напрямую влияет уровень оборачиваемости кредиторской и
дебиторской задолженности необходим также расчет среднегодовой суммы
запасов предприятия:
З
ср2016г.
= (1200 + 988) / 2 = 1094 млн.руб.
З
ср2017г.
= (988 + 920) / 2 = 954 млн.руб.
Среднегодовая сумма запасов исследуемого предприятия ПАО
«Нижнекамскшина» сократилась в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 140
млн.руб. или на 12,80%. Это положительный фактор, увеличивающий уровень
оборачиваемости запасов, особенно, на фоне увеличения выручки от продаж.
Динамика производственно-финансового цикла показана в таблице 5.
Таблица 5
Динамика производственно-финансового цикла
ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017гг.
Показатели 2016г. 2017г.
Отклонения
2017 к
2016гг., +,-
Коэффициент оборачиваемости запасов,
доли ед.
0,07 0,06 -0,01
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, доли ед.
0,13 0,10 -0,03
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, доли ед.
0,24 0,24 0,01
Период оборачиваемости запасов, дн. 26 21 -5
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, дн.
49 37 -12
Период оборачиваемости кредиторской
задолженности, дн.
86 89 3
Производственно-финансовый цикл, дн. 161 147 -14
52
Оборачиваемость запасов в ПАО «Нижнекамскшина» в днях (отношение
среднегодовой суммы запасов к выручке от продаж, скорректированное на
число дней в году – 365 дн.) составляет 26 дней в 2016 году, а в 2017 году
составила 21 день. Коэффициент оборачиваемости запасов сократился на 0,01
доли ед. за счет роста числа оборотов запасов:
Оз
2016г.
= 365 / 26 = 14 об.
Оз
2017г.
= 365 / 21 = 17 об.
Рост числа оборотов запасов в 2017 году составило 3 оборота. Это
положительная тенденция, сократившая производственно-финансовый цикл
предприятия на 5 дней.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в ПАО «Нижнекамскшина»
в днях (отношение среднегодовой суммы дебиторской задолженности к выручке
от продаж, скорректированное на число дней в году – 365 дн.) составляет 49
дней в 2016 году, а в 2017 году составила 37 дней. Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 0,03 доли ед. за
счет роста числа оборотов дебиторской задолженности:
Оз
2016г.
= 365 / 49 = 7 об.
Оз
2017г.
= 365 / 37 = 10 об.
Рост числа оборотов дебиторской задолженности в 2017 году составило 3
оборота. Это положительная тенденция, сократившая производственно-
финансовый цикл предприятия на 12 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в ПАО
«Нижнекамскшина» в днях (отношение среднегодовой суммы кредиторской
задолженности к себестоимости продаж, скорректированное на число дней в
году – 365 дн.) составляет 86 дней в 2016 году, а в 2017 году составила 89 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на
0,01 доли ед. за счет снижения числа оборотов дебиторской задолженности:
Оз
2016г.
= 365 / 86 = 4,22 об.
Оз
2017г.
= 365 / 89 = 4,08 об.
53
Снижение числа оборотов кредиторской задолженности в 2017 году
составило 0,14 оборотов. Это отрицательная тенденция, увеличившая
производственно-финансовый цикл предприятия на 3 дня.
Производственно-финансовый цикл ПАО «Нижнекамскшина составлял в
2016 году 161 день, в 2017 году сократился на 14 дней и составил 147 дней.
Ускорение производственно-финансового цикла предприятия положительно
влияет на его финансовом состоянии. В целом производственно-финансовый
цикл предприятия небольшой, соответствует среднему значению по отрасли.
Распределение активов по степени активов и пассивов по степени
срочности ПАО «Нижнекамскшина» проведено в таблице 6.
Таблица 6
Распределение активов по степени активов и пассивов по
степени срочности ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017гг.
Виды имущества и источников
его формирования
Значение
показателя,
млн.руб.
Отклонение 2017
к 2016гг.
2016г. 2017г. +,- %
Наиболее ликвидные активы - А1 1 6 5 500,00
Быстро реализуемые активы -А2 2279 1075 -1204 -52,83
Медленно реализуемые активы
-А3
1025 2934 1909 186,23
Труднореализуемые активы - А4 4951 3418 -1533 -30,96
Наиболее срочные обязательства
- П1
3383 4203 820 24,24
Краткосрочные пассивы - П2 2771 2587 -184 -6,64
Долгосрочные пассивы - П3 1716 210 -1506 -87,76
Постоянные пассивы - П4 386 433 47 12,18
По данным таблицы 6 можно отметить, что в 2017 году по сравнению с
2016 годом в ПАО «Нижнекамскшина» вырос объем наиболее ликвидных
активов на 5 млн.руб. (на 500%) и медленно реализуемых активов – на 1909
млн.руб. или на 186,23% на фоне сокращения быстро реализуемых активов = на
1204 млн.руб. или на 52,83% и труднореализуемых активов – на 1533 млн.руб.
или на 30,96%.
Что касается пассивов, то в ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017 годы
выросла сумма наиболее срочных пассивов – на 820 млн.руб. или на 24,24% и
постоянных пассивов – на 47 млн.руб. или на 12,18% за счет сокращения
54
краткосрочных пассивов – на 184 млн.руб. или на 6,64% и долгосрочных
пассивов – на 1506 млн.руб. или на 87,76%.
Сопоставление активов и пассивов для определения соответствия
условиям ликвидности ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017 годы проведено
в таблице 7.
Таблица 7
Сопоставление активов и пассивов для определения
соответствия условиям ликвидности ПАО «Нижнекамскшина»
за 2016-2017гг.
Соотношения групп активов и
пассивов для определения
степени выполнения условий
ликвидности
Значение
показателя,
млн.руб.
Выполнение
условий
ликвидности
2016г. 2017г. 2016г. 2017г.
А1-П1 -3382 -4197 - -
А2-П2 -492 -1512 - -
А3-П3 -691 2724 - +
А4-П4 4565 2985 - -
(А1+А2)-(П1+П2) -3874 -5709 - -
По данным таблицы 7 видно, что в 2016 году не выполняется ни одно из
условий ликвидности баланса, а в 2017 году выполняется только третье
условие. Данная проблема обусловлена высоким уровнем краткосрочных
обязательства ПАО «Нижнекамскшина». В частности, речь идет о высоком
уровне кредиторской задолженности, который создает высокую степень
финансовой напряженности предприятия и высокий риск неплатежеспо-
собности.
Для объективной оценки текущего уровня платежеспособности
предприятия необходимо провести расчет коэффициентов ликвидности
исследуемого предприятия ПАО «Нижнекамскшина» за рассматриваемый
период 2016-2017 годы.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение суммы
наиболее ликвидных средств (денежных средств и финансовые вложения) и
дебиторской задолженности (на предприятии она на 100% состоит из
краткосрочной дебиторской задолженности) к наиболее краткосрочным
обязательствам (краткосрочные займы и кредиторская задолженность).
55