26
дебиторской но задолженностью условно но можно разделить на два но крупных блока:
но кредитную политику, но позволяющую максимально но эффективно использовать
но дебиторскую задолженность как но инструмент увеличения но продаж, и но комплекс
мер, но направленных на но снижение риска но возникновения просроченной или
но безнадежной дебиторской но задолженности.
но При формировании но кредитной политики но нужно определить но максимально
допустимый но размер дебиторской но задолженности как в но целом для но компании, так
и по но каждому контрагенту но (кредитный лимит). но Рассчитывая эти но показатели,
компания в но первую очередь но ориентируется на но свою стратегию но (увеличение
доли но рынка требует но большего кредитного но лимита, чем но удержание своей
но рыночной доли и но аккумулирование свободных но денежных средств). При но этом
нужно но поддерживать достаточную но ликвидность компании и но учитывать
кредитный но риск (риск но полной или но частичной утраты но выданных средств).
7
Первоочередные но управленческие действия в но реализации кредитной
но политики направлены на но ознакомление с но деятельностью покупателя. но Ключевую
роль в но снижении степени но риска при но предоставлении коммерческого но кредита
играет но оценка кредитоспособности но покупателя, т.е. его но возможности погашения
но дебиторской задолженности. но Кроме перечисленных но позиций, учитываются
но перспективы развития но предприятия-покупателя и но возможности
совершенствования но важнейших финансовых но показателей.
Во но многих случаях но используется анализ SWOT, но с помощью но которого
определяются но положительные и но отрицательные стороны но деятельности
предприятия и его но окружения. Характеристика но этапов управления но дебиторской
задолженностью но изложена в но таблице 2.
7
Богомолов А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент
системы внутреннего контроля в организации // Москва, Современный бухучет. - 2012. - N 5.
– 456 с.
27
Таблица но 2
Этапы но управления дебиторской но задолженностью
8
Этап
Процедура
Ответственное
но лицо
Критическ
ий но срок
оплаты не
но наступил
Заключение но договора
Менеджер но по
продажам
Контроль но отгрузки
Коммерческий
но директор
Выставление но счета
Финансовая но служба
Уведомления но об отгрузке
Уведомление но о сумме и но расчетных сроках
но погашения дебиторской но задолженности
За но 2-3 дня до но наступления критического
но срока оплаты – но звонок с но напоминанием об
но окончании периода но отсрочки
Просрочка
но до 7 но дней
При но неоплате в но срок – но звонок с но выяснением
причин, но формирование графика но платежей
Менеджер но по
продажам
Прекращение но поставок (до но оплаты)
Коммерческий
но директор
Направление но предупредительного письма о
но начислении штрафа
Финансовая но служба
Просрочка
но от 7 до 30
но дней
Начисление но штрафа
Финансовая но служба
Предарбитражное но предупреждение
Юридический но отдел
Ежедневные но звонки с но напоминанием
Менеджер но по
продажам
Переговоры но с ответственными но лицами
Просрочка
но от 30 до 60
но дней
Командировка но ответственного менеджера,
но принятие всех но возможных ме по
но досудебному урегулированию
Менеджер но по
продажам
Официальная но претензия (заказным
но письмом)
Юридический но отдел
Просрочка
но более 60
дн.
Подача но иска в но арбитражный суд
Юридический но отдел
Этапы но управления текущей но дебиторской задолженностью.
1. Анализ но текущей дебиторской но задолженности предприятия в
но предшествующем периоде. но Основной задачей но этого анализа но является оценка
но уровня и но состава текущей но дебиторской задолженности но предприятия, а но также
эффективности но инвестированных в нее но финансовых ресурсов.
9
8
Шумович А. 100 шагов по сбору долгов. - Издательство «Манн, Иванов и Фербер», 2010.
9
Шумович А. 100 шагов по сбору долгов. - Издательство «Манн, Иванов и Фербер», 2010.
28
- но На первой но стадии анализа с но целью отражения но реального состояния
но текущей дебиторской но задолженности с но позиций возможной ее но инкассации
выделяется но чистая реализационная но стоимость.
- но На второй но стадии анализа но оценивается уровень но дебиторской
задолженности но покупателей продукции и его но динамика в но предшествующим
периоде. но Оценку этого но уровня рекомендуется но осуществлять на но основе
следующих но показателей:
а) но Коэффициента отвлечения но оборотных активов в но текущую дебиторскую
но задолженность за но товары, работы и но услуги рассчитывается по но формуле (1).
ОА
РСДЧРСДЗ
КОА
дзв
дз
, но (1)
где но КОА - но коэффициент отвлечения но оборотных активов в но текущую
дебиторскую но задолженность за но товары, работы и но услуги;
ДЗв но - сумма но текущей дебиторской но задолженности покупателей,
но оформленной векселями;
ЧРСдз но - сумма но чистой реализационной но стоимости дебиторской
но задолженности;
РСД но - сумма но резерва сомнительных но долгов;
ОА но - общая но сумма оборотных но активов предприятия.
6) но Коэффициента возможной но инкассации текущей но дебиторской
задолженности за но товары, работы и но услуги определяется по но формуле (2).
но
РСДЧРСДЗ
ЧРСДЗ
КВИ
дзв
дзв
дз
, но (2)
где но КВИ
дз
но - но коэффициент возможной но инкассации текущей но дебиторской
задолженности за но товары, работы и но услуги;
ДЗ
в
но - сумма но текущей дебиторской но задолженности покупателей,
но оформленной векселем;
29
ЧРС
дз
но - сумма но чистой реализационной но стоимости дебиторской
но задолженности;
РСД но - сумма но резерва сомнительных но долгов.
На но третьей стадии но анализа определяется но средний период но инкассации
текущей но дебиторской задолженности за но товары, работы и но услуги. Расчет но этого
показателя но производится по но формуле (3).
но
о
дз
в
дз
О
ЧРСДЗ
ПИ
, но (3)
где но ПИ
дз
но - средний но период инкассации но текущей дебиторской
но задолженности за но товары, работы и но услуги (в но днях);
в
ДЗ
но - средняя но сумма текущей но дебиторской задолженности но покупателей,
оформленной но векселем, в но рассматриваемом периоде но (рассчитанная как но средняя
хронологическая);
дз
ЧРС
- но средняя сумма но чистой реализационной но стоимости дебиторской
но задолженности в но рассматриваемом периоде но (рассчитанная как но средняя
хронологическая);
О
о
но - сумма но дневного оборота по но реализации продукции в
но рассматриваемом периоде.
но На четвертой но стадии анализа но оценивается состав но дебиторской задолженности
но предприятия по но отдельным ее но „возрастным группам", но т.е. по но предусмотренным
срокам ее но инкассации.
На но пятой стадии но анализа определяют но сумму эффекта, но полученного от
но инвестирования средств в но дебиторскую задолженность. но Расчет этого но эффекта
осуществляется но формуле (4).
но Эдз = Пдз но -ТЗдз-ФПдз, (4)
где но Э
дз
но - сумма но эффекта полученного от но инвестирования средств в
но дебиторскую задолженность по но расчетам с но покупателями;
30
П
дз
но - дополнительная но прибыль предприятия, но полученная от но увеличения
объема но реализации продукции за но счет предоставления но кредита;
ТЗ
дз
но - текущие но затраты предприятия, но связанные с но организацией
кредитования но покупателей и но инкассацией долга;
ФП
дз
но - сумма но прямых финансовых но потерь от но невозврата долга
но покупателям.
Наряду но с абсолютной но суммой эффекта в но процессе этого но анализа может
но быть определен и но относительный показатель — но коэффициент эффективности
но инвестирования средств в но текущую дебиторскую но задолженность, который
но рассчитывается по но формуле (5).
но
рп
дз
дз
ДЗ
Э
КЭ
, но (5)
где но КЭ
дз
но - коэффициент но эффективности инвестирования но средств в
но дебиторскую задолженность по но расчетам с но покупателями;
Э
дз
но - сумма но эффекта, полученного от но инвестирования средств в но текущую
дебиторскую но задолженность по но расчетам с но покупателями в но определенном
периоде;
рп
ДЗ
но - средний но остаток текущей но дебиторской задолженности по но расчетам
с но покупателями в но рассматриваемом периоде.
Результаты но анализа используются в но процессе последующей но разработки
отдельных но параметров кредитной но политики предприятия.
2. но Выбор типа но кредитной политики но предприятия по но отношению к
но покупателям продукции. В но современной коммерческой и но финансовой практике
но реализация продукции в но кредит (с но отсрочкой платежа за но нее) получила но широкое
распространение как в но странах с но развитой рыночной но экономикой.
3. но Определение возможной но суммы оборотного но капитала, направленного в
но дебиторскую задолженность по но товарному (коммерческому) и
но потребительскому кредиту. но Если финансовые но возможности предприятия не
но позволяют инвестировать но расчетную сумму но средств в но полном объеме, то при
31
но неизменности условий но кредитования должен но быть соответственно
но скорректирован планируемый но объем реализации но продукции в но кредит.
4. но Формирование системы но кредитных условий. В но состав этих но условий
входят но следующие элементы:
- но срок предоставления но кредита (кредитный но период);
- но размер предоставляемого но кредита (кредитный но лимит);
- но стоимость предоставления но кредита (система но ценовых скидок при
но осуществлении немедленных но расчетов за но приобретенную продукцию);
- но система штрафных но санкций за но просрочку исполнения но обязательств
покупателями.
5. но Формирование стандартов но оценки покупателей и но дифференциация
кредитных но условий осуществляются но раздельно по но различным формам но кредита
— но товарному и но потребительскому.
6. но Формирование процедуры но инкассации текущей но дебиторской
задолженности.
7. но Обеспечение использования на но предприятии современных но форм
финансирования но текущей дебиторской но задолженности. Основными но формами
рефинансирования но дебиторской задолженности, но используемыми в но настоящее
время, но являются: факторинг; но учет векселей, но выданных покупателями
но продукции; форфейтинг.
8. но Построение эффективных но систем контроля за но движением и
но своевременной инкассацией но текущей дебиторской но задолженности.
Критерием но оптимальности разработанной и но осуществляемой кредитной
но политики любого но типа и по но любым формам но предоставляемого кредита, а
но соответственно и но среднего размера но текущей дебиторском но задолженности по
но расчетам с но покупателями за но реализуемую им но продукцию, выступает но условие
(6).
но
дздздро
ПКОЗОПДЗ
, но (6)
где но ДЗо - но оптимальный размер но текущей дебиторской но задолженности
предприятия при но нормальном его но финансовом состоянии;
32
ОПдр но - дополнительная но операционная прибыль, но получаемая
предприятием от но увеличения продажи но продукции в но кредит;
ОЗдз но - дополнительные но операционные затраты но предприятия по
но обслуживанию текущей но дебиторской задолженности;
ПКдз но - размер но потерь капитала, но инвестированного в но текущую
дебиторскую но задолженность, из-за но недобросовестности
(неплатежеспособности) но покупателей. Таким но образом, дебиторская
но задолженность - это но сумма долга, но причитающаяся предприятию от но других
юридических лиц или но граждан. Возникновение но дебиторской задолженности
при но системе безналичных но расчетов представляет но собой объективный но процесс
хозяйственной но деятельности предприятия. Главной но целью управления
но дебиторской задолженностью но является оптимизация ее но величины и но ускорение
цикла но оборота этих но средств, для но улучшения платежеспособности но предприятия.
Систему но управления дебиторской но задолженностью условно но можно разделить на
два но крупных блока: но кредитную политику, но позволяющую максимально
но эффективно использовать но дебиторскую задолженность как но инструмент
увеличения но продаж, и но комплекс мер, но направленных на но снижение риска
но возникновения просроченной или но безнадежной дебиторской но задолженности.
но При формировании но кредитной политики но нужно определить но максимально
допустимый но размер дебиторской но задолженности как в но целом для но компании, так
и по но каждому контрагенту но (кредитный лимит). но Рассчитывая эти но показатели,
компания в но первую очередь но ориентируется на но свою стратегию но (увеличение
доли но рынка требует но большего кредитного но лимита, чем но удержание своей
но рыночной доли и но аккумулирование свободных но денежных средств).
Кредиторская но задолженность - но естественное явление для но существующей в
но России системы но расчетов между но предприятиями.Категория но «кредит» может
но трактоваться как акт но доверия, представляющий но собой обмен но двумя платежами,
но отдаленными во но времени. Иначе но говоря, кредит - это но имущество или но средство
платежа, но предоставляемые в но обмен на но обещание или но перспективу их но возврата
или но возмещения. Кредиторская но задолженность – это но долги самого но предприятия
33
перед но плательщиками, заказчиками, но налоговыми органами и но т.д. Методика
но управления кредиторской но задолженностью представляет но собой часть но общей
политики но управления оборотными но активами и но маркетинговой политики
но предприятия, которая но направлена на но расширение объема но реализации продукции
и но заключающейся в но оптимизации общего но размера этой но задолженности и
но обеспечении своевременной ее но инкассации.
Обобщая но вышеизложенное исследование, но можно сделать но следующие
выводы:
1. но Одной из но задач финансового но менеджера по но управлению кредиторской
но задолженностью являются но определение степени но риска неплатежеспособности
но покупателей, расчет но прогнозного значения но резерва по но сомнительным долгам, а
но также предоставление но рекомендаций по но работе с но фактически или но потенциально
неплатежеспособными но покупателями.
2. но Увеличение кредиторской но задолженности инициирует но дополнительные
издержки но предприятия на: но увеличение объема но работы с но дебиторами (связь,
но командировки и но пр.); увеличение но периода оборота но дебиторской задолженности
но (увеличение периода но инкассации); увеличение но потерь от но безнадежной
дебиторской но задолженности.
3. но В зависимости от но размера кредиторской но задолженности, количества
но расчетных документов и но дебиторов анализ ее но уровня можно но проводить как
но сплошным, так и но выборочным методом.
4. но Кредиторская задолженность - но элемент оборотных но средств, ее
но уменьшение снижает но коэффициент покрытия. но Поэтому финансовые но менеджеры
решают не но только задачу но снижения дебиторской но задолженности, но и ее
но балансирования с но кредиторской.
5. но С целью но максимизации притока но денежных средств но предприятию
следует но разрабатывать широкое но разнообразие моделей но договоров с но гибкими
условиями но формы оплаты и но гибким ценообразованием. но Возможны различные
но варианты: от но предоплаты или но частичной предоплаты до но передачи на
но реализацию и но банковской гарантии.
34
Глава но 2. но Анализ управления но дебиторской и но кредиторской
задолженностью в ПАО «Восток-Сервис»
2.1.Краткая но характеристика ПАО «Восток-Сервис»
Акционерное но общество «Восток-Сервис» но является публичным
но акционерным обществом. но Учредителем общества но является Комитет
но имущественных отношений но города Электросталь, но которому принадлежат но 100%
акций но общества.
Фирменное но наименование общества: но Публичное акционерное но общество
«Восток-Сервис», но сокращенно: ПАО «Восток-Сервис».
Адрес но местоположения общества: РФ, но город Электросталь но Московской
области, ул. но Октябрьская, д.15-а.
но Согласно Гражданскому но Кодекса РФ публичным но акционерным обществом
признается но акционерное но общество, участники но которого могут но отчуждать
принадлежащие им но акции без но согласия других но акционеров.
Такое но акционерное общество но вправе проводить но открытую подписку на
но выпускаемые им но акции и их но свободную продажу на но условиях, устанавливаемых
но законом и но иными правовыми но актами. Акционерное но общество обязано но ежегодно
публиковать для но всеобщего сведения но годовой отчет, но бухгалтерский баланс, но счет
прибылей и но убытков.
но Особенности правового но положения кредитных но организации, созданных в
но форме акционерных но обществ, права и но обязанности их но участников определяются
но также законами, но регулирующими деятельность но кредитных организаций.
Согласно но статье 98 п.3 учредительными но документами публичного
но акционерного общества но являются учредительный но договор, подписанный его
но учредителями, и но утвержденный ими но устав. Если но общество учреждается но одним
лицом, его но учредительным документом но является устав. но Устав акционерного
но общества помимо но сведений, указанных в но пункте 2 но статьи 52 но настоящего
Кодекса, но должен содержать но условия о но категориях выпускаемых но обществом
акций, их но номинальной стоимости и но количестве; о но размере уставного но капитала
35
общества; о но правах акционеров; о но составе и но компетенции органов но управления
обществом и но порядке принятия ими но решений, в том но числе о но вопросах, решения
по но которым принимаются но единогласно или но квалифицированным большинством
но голосов. В но уставе акционерного но общества должны но также содержаться но иные
сведения, но предусмотренные законом об но акционерных обществах.
но Учредительные но документы публичного но акционерного общества но должны
содержать но условия о но размере уставного но капитала общества; о но размере долей
но каждого из но участников; о но размере, составе, но сроках и но порядке внесения ими
но вкладов, об но ответственности участников за но нарушение обязанностей по
но внесению вкладов; о но составе и но компетенции органов но управления обществом и
но порядке принятия ими но решений, в том но числе о но вопросах, решения по но которым
принимаются но единогласно или но квалифицированным большинством но голосов, а
но также иные но сведения, предусмотренные но законом об но обществах с но ограниченной
ответственностью.
Согласно но статье 99 ГК РФ. но «Уставный капитал но акционерного общества»:
1. но Уставный капитал но акционерного общества но составляется из но номинальной
стоимости но акций общества, но приобретенных акционерами.Уставный но капитал
общества но определяет минимальный но размер имущества но общества,
гарантирующего но интересы его но кредиторов. Он не но может быть но менее размера,
но предусмотренного законом об но акционерных обществах. 2. Не но допускается
освобождение но акционера от но обязанности оплаты но акций общества, в том но числе
освобождение его от но этой обязанности но путем зачета но требований к но обществу. 3.
но Открытая подписка на но акции акционерного но общества не но допускается до но полной
оплаты но уставного капитала. При но учреждении акционерного но общества все его
но акции должны но быть распределены но среди учредителей. 4. но Если по но окончании
второго и но каждого последующего но финансового года но стоимость чистых но активов
общества но окажется меньше но уставного капитала, но общество обязано но объявить и
но зарегистрировать в но установленном порядке но уменьшение своего но уставного
капитала. но Если стоимость но указанных активов но общества становится но меньше
определенного но законом минимального но размера уставного но капитала (пункт 1