35
2017 год
2018 год
Рисунок 8. Структура себестоимости продаж АО «СМДК» по
видам деятельности
Как в 2017, так и в 2018 г. наибольший удельный вес в общей сумме
себестоимости продаж занимала себестоимость реализованной продукции. При
этом в сравнении с 2017 г. на 3,63% увеличился удельный вес себестоимости
услуг, что объясняется увеличением их объема.
Структура себестоимости продукции АО «СМДК» по элементам затрат
проанализирована в таблице 2, из которой видно, что в составе себестоимости
продукции предприятия можно выделить три наиболее крупных элемента в
структуре затрат: материальные расходы, расходы на оплату труда и прочие
затраты.
Таблица 2
Структура себестоимости продукции АО «СМДК» по элементам
затрат
показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение уд.
веса, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
2017/
2016
2018/
2017
Материальные
расходы
439856
65,04
443523
60,81
439140
56,45
-4,23
-4,36
Расходы на
оплату труда
84062
12,43
102475
14,05
100582
12,94
1,62
-1,11
Отчисления
по фондам
25219
3,74
30742
4,22
30175
7,51
0,48
3,29
амортизация
11362
1,68
10576
1,45
13691
1,76
-0,23
0,31
Прочие
затраты
115786
17,11
142043
19,47
194339
21,34
2,36
1,87
Итого
себестоимость
676285
100
729359
100
777927
100
-
-
В 2018 г. снижение удельного веса произошло по двум основным
элементам затрат:
99,18%
0,82%
себестоимость продукции себестоимость услуг
95,55%
4,45%
себестоимость продукции себестоимость услуг
36
1. Материальные расходы, что было обусловлено снижением цен на
исходное сырье поставщиками;
2. Снижение расходов по оплате труда, что было обусловлено
сокращением среднесписочной численности персонала.
Вместе с тем в сравнении с 2017 г. на 1,87% увеличился удельный вес
прочих затрат.
Анализируя данные таблиц 1 и 2, также следует заметить, что в 2018 г.
темпы роста выручки превысили темпы роста себестоимости, что
положительно повлияло на динамику валовой прибыли предприятия, которая в
сравнении с 2017 г. увеличилась на 8420 тыс. руб. или 15,21%.
Неустойчивую динамику следует отметить в отношении показателя
коммерческих расходов. В 2017 г. сумма коммерческих расходов АО «СМДК»
сократилась на 11865 тыс. руб. или 26,01%. В 2018 г, напротив, был выявлен
рост коммерческих расходов на 3359 тыс. руб. или 9,95%, что оказало
негативное влияние на формирование конечного финансового результата.
Изменение динамики доходов и расходов предприятия повлияли на
величину его финансового результата от операционной деятельности, который
характеризуется показателем прибыли от продаж. В 2017 г. по сравнению с
2016 г. сумма прибыли от продаж увеличилась на 9571 тыс. руб. или 79,48%. В
2018 г. тенденция роста прибыли от продаж сохранилась, но при этом темпы
роста снизились со 179,48% до 128,04%.
Динамика прибыли от продаж определяет динамику важнейшего
показателя финансовых результатов, каковым является прибыль до
налогообложения. Существенное влияние на динамику данного показателя
также оказывает соотношение между прочими доходами и расходами. Данные
отчета о финансовых результатах АО «СМДК» свидетельствуют о том, что
сальдо прочих доходов и расходов в 2016 – 2018 гг. было отрицательным и
составило:
В 2016 г.: - 11247 тыс. руб.
В 2017 г.: -21113 тыс. руб.
37
В 2018 г.: - 12012 тыс. руб.
К 2018 г. отрицательное сальдо прочих доходов и расходов сократилось
с 21113 тыс. руб. до 12012 тыс. руб., что оказало положительное влияние на
динамику прибыли до налогообложения, которая в сравнении с 2017 г.
увеличилась на 15162 тыс. руб., то есть более чем в 30 раз.
Конечным финансовым результатом деятельности предприятия является
чистая прибыль. В сравнении с 2017 г. показатель чистой прибыли АО
«СМДК» увеличился на 13099 тыс. руб. или 770,53%. Таким образом,
результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о росте
результативности деятельности предприятия.
Финансовые результаты деятельности предприятия определяются
уровнем его деловой активности. Оценка деловой активности осуществляется
на основе абсолютных и относительных показателей. При изучении
сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности
оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению,
получившему название «золотого правила экономики организации»:
Тр
ЧП
> Тр
В
> Тр
А
> 100%, (17)
где Тр
ЧП
– темп роста чистой прибыли;
Тр
В
– темп роста выручки от продаж;
Тр
А
– темп роста средней величины активов
23
.
Исходные данные для оценки соблюдения «золотого правила экономики
организации» представлены в таблице 3.
Таблица 3
Оценка соблюдения «золотого правила экономики организации»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Темп роста, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
789152
784720
841708
99,44
107,26
Чистая прибыль
671
1700
14799
253,35
870,53
Среднегодовая
стоимость активов
334944
357804
468865,5
106,83
131,04
23
Васильева Л.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник/ Л.С. Васильева, М.В. Петровская –М.: Кнорус,
2017.- С.117
38
Из расчетов следует, что как в 2017, так и в 2018 г. «золотое правило
экономики организации» не выполнялось, т.к. темпы роста активов превышали
темпы роста выручки. В сложившейся ситуации увеличение активов является
нецелесообразным.
Относительные показатели деловой активности АО «СМДК»
характеризуют скорость оборота активов и источников их финансирования.
Расчет относительных показателей деловой активности выполнен в таблице 4.
Результаты расчетов относительных показателей АО «СМДК» позволяют
сделать вывод о снижении уровня деловой активности предприятия. Данный
вывод следует из того, что коэффициент оборачиваемости активов сократился с
2,36 до 1,8 пункта, при этом продолжительность оборота активов увеличилась
со 153 до 200 дней.
Таблица 4
Относительные показатели деловой активности АО «СМДК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
789152
784720
841708
-4432
56988
Среднегодовая
стоимость активов,
тыс. руб.
334944
357804
468865,5
22860
110061,5
Среднегодовая
стоимость оборотных
активов, тыс. руб.
247951,5
275548,5
361370,5
27597
85822
Среднегодовая
стоимость запасов,
тыс. руб.
126160
105753
109315,5
-20407
3562,5
Среднегодовая
стоимость дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
107055
163020,5
242883
55965,5
79862,5
Среднегодовая
стоимость
кредиторской
задолженности
247524
272696,5
381703
25172,5
109006,5
Среднегодовая
стоимость собственного
капитала
87420
84670
86725
-2750
2055
Коэффициент
оборачиваемости
активов
2,36
2,19
1,80
-0,17
-0,39
Коэффициент
3,18
2,85
2,33
-0,33
-0,52
39
оборачиваемости
оборотных активов
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
6,26
7,42
7,70
1,16
0,28
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
7,37
4,81
3,46
-2,56
-1,35
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
3,19
2,88
2,21
-0,31
-0,67
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
9,03
9,27
9,71
0,24
0,44
Продолжение Таблицы 4
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
153
164
200
11
36
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
113
126
155
13
29
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
58
49
47
-9
-2
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
49
75
104
26
29
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
113
125
163
12
38
Продолжительность
одного оборота
собственного капитала,
дни
40
39
37
-1
-2
Рост продолжительности одного оборота активов объясняется
замедляется замедлением оборачиваемости оборотных активов и прежде всего
дебиторской задолженности. В сравнении с 2016 г. коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности сократился с 7,37 до 3,46 пункта,
при этом период инкассирования дебиторской задолженности увеличился с 49
до 104 дней.
40
Увеличение периода нахождения активов предприятия в дебиторской
задолженности в свою очередь привело к замедлению оборачиваемости
кредиторской задолженности и росту продолжительности одного ее оборота со
113 до 163 дней, что указывает на снижение возможностей предприятия
рассчитаться по своим обязательствам в более короткие сроки.
На основе данных таблицы 5 были рассчитаны показатели,
характеризующие продолжительность операционного и финансового циклов
предприятия. Значения показателей составили:
Продолжительность операционного цикла:
в 2016 г.: 58 + 49 = 107 дней
в 2017 г.: 49 + 75 = 124 дней
в 2018 г.: 47 + 104 = 151 дней.
Продолжительность финансового цикла:
в 2016 г.: 58 + 49 - 113 = -6 дней
в 2017 г.: 49 + 75 – 125 = -1 дней
в 2018 г.: 47 + 104 - 163= -12 дней.
Из расчетов видно, что продолжительность финансового цикла на
протяжении всего анализируемого периода имела отрицательные значения, что
объясняется превышением скорости оборота дебиторской задолженности над
кредиторской. Продолжительность операционного цикла из года в год
увеличивалась прежде всего вследствие роста периода инкассирования
дебиторской задолженности. В свою очередь рост продолжительности
операционного цикла является фактором ухудшения финансового состояния
предприятия.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуют
также показатели рентабельности. В процессе анализа финансово –
хозяйственной деятельности предприятия осуществляется расчет трех групп
показателей рентабельности: рентабельности продаж, активов и капитала.
Расчет рентабельности продаж АО «СМДК» выполнен в таблице 5.
Таблица 5
41
Анализ рентабельности продаж АО «СМДК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
789152
784720
841708
-4432
56988
Себестоимость продаж,
тыс. руб.
676285
729359
777927
53074
48568
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
12042
21613
27674
9571
6061
Прибыль (убыток) до
налогообложения, тыс.
руб.
795
500
15562
-295
15062
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
671
1700
14799
1029
13099
Рентабельность продаж
(по прибыли от
продаж),%
1,53
2,75
3,29
1,22
0,54
Продолжение Таблицы 5
Рентабельность продаж
(по прибыли до
налогообложения),%
0,10
0,06
1,85
-0,04
1,79
Рентабельность продаж
(по чистой прибыли),%
0,09
0,22
1,76
0,13
1,54
Рентабельность
производства, %
1,53
2,75
3,29
1,22
0,54
Данные таблицы указывают на устойчивый рост в динамике основных
показателей рентабельности. Исключение составляет коэффициент
рентабельности продаж, рассчитанный по прибыли до налогообложения,
который в 2017 г. сократился на 0,04 процентных пункта. В 2017 г. показатель
рентабельности продаж, рассчитанный по прибыли от продаж увеличился на
1,22 процентных пункта, по чистой прибыли – на 0,13 процентных пункта.
В 2018 г. тенденция роста показателей сохранилась. Так, рентабельность
продаж, рассчитанная по прибыли от продаж увеличилась на 0,54 процентных
пункта, по прибыли до налогообложения - на 1,79 процентных пункта, по
чистой прибыли – на 1,54 процентных пункта. Аналогичная динамика была
выявлена в отношении показателя рентабельности производства, который
характеризует величину прибыли от продаж, приходящийся на 1 руб. затрат. В
2018 г. значение показателя сократилось на 0,54 процентных пункта, составив
1,22%. Это значит, что на 1 рубль затрат АО «СМДК» было получено 1,22 коп.
прибыли от продаж.
42
Из таблицы видно, что наиболее низкие темпы роста были выявлены в
отношении рентабельности продаж, рассчитанной по прибыли от продаж, в
связи с этим проведем факторный анализ данного показателя.
При проведении анализа была использована следующая факторная
модель:
100*/100*/)( VПVУРКРСVR
пп
(18)
Где
п
R
- рентабельность продаж.
V
- объем продаж.
С
- себестоимость продаж.
КР
- коммерческие расходы.
УР
- управленческие расходы.
п
П
- прибыль от продаж
24
.
Порядок проведения расчета влияния факторов на уровень
рентабельности продаж АО «СМДК» отражен в таблице 6.
Таблица 6
Факторный анализ рентабельности продаж АО «СМДК»
Показатель
Условия расчета
Пп
Rп
Откл.
V
С
КР
2017 г.
784720
729359
33748
21613
2,75
-
Усл. 1
841708
729359
33748
78601
9,34
6,59
Усл. 2
841708
777927
33748
30033
3,57
-5,77
Усл. 3
841708
777927
37107
27674
3,29
-0,28
Совокупное влияние факторов составило:
6,59 -5,87 – 0,28 = 0,54
Данные таблицы указывают на разнонаправленное влияние факторов на
уровень рентабельности продаж. Положительное влияние на уровень
рентабельности продаж оказал рост выручки от продаж. Под влиянием данного
фактора уровень рентабельности увеличился на 6,59%. Негативное влияние на
динамику рентабельности продаж оказал рост себестоимости и коммерческих
расходов. Совокупное негативное влияние данных факторов составило - 6,05%.
24
Безрукова Т.Л. Анализ финансово – хозяйственной деятельности организаций/ Т.Л. Безрукова, Е.Н. Борисов,
И.И. Шанин// Общество: политика, экономика, право. - 2018. - № 1. - С. 47
43
Таким образом, АО «СМДК» сможет обеспечить рост рентабельности продаж
при условии снижения себестоимости.
В таблице 7 выполнен расчет основных показателей рентабельности
активов АО «СМДК». Т.к. АО «СМДК» - это производственное предприятия
рентабельность рассчитывалась как по общей сумме активов, так и по активам
производственного назначения. В составе активов производственного
назначения должны быть учтены основные средства и материально –
производственные запасы предприятия. Данные таблицы свидетельствуют о
положительной динамике основных показателей рентабельности активов. Так,
рентабельность всех активов предприятия увеличилась с 0,20 до 3,16%, а
рентабельность активов производственного назначения выросла с 0,39% до
8,43%. Таким образом, активы АО «СМДК», в том числе и непосредственно
задействованные в производственной деятельности стали использоваться более
эффективно.
Таблица 7
Анализ рентабельности активов АО «СМДК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
671
1700
14799
1029
13099
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
334944
357804
468865,5
22860
110061,5
Средняя стоимость
основных средств, тыс.
руб.
45819
40244
66167
-5575
25923
Средняя стоимость
материально –
производственных
запасов, тыс. руб.
126160
105753
109315,5
-20407
3562,5
Средняя стоимость
активов
производственного
назначения, тыс. руб.
171979
145997
175482,5
-25982
29485,5
Рентабельность
активов, %
0,20
0,48
3,16
0,28
2,68
Рентабельность
активов
производственного
назначения, %
0,39
1,16
8,43
0,77
7,27
44
Расчет показателей рентабельности капитала АО «СМДК» выполнен в
таблице 8. Из расчетов следует, что в 2018 г. по сравнению с 2016 – 2017 гг.
уровень рентабельности собственного капитала увеличился с 0,77% до 17,06%,
а рентабельность заемного капитала выросла с 0,27% до 22,69%. Такой
существенный прирост рентабельности капитала объясняется превышением
темпов роста чистой прибыли над темпами роста среднегодовой стоимости
собственного и заемного капитала. Следовательно, различные источники
финансирования активов на предприятии также стали использоваться более
эффективно.
Таблица 8
Анализ рентабельности капитала АО «СМДК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
671
1700
14799
1029
13099
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
87420
84670
86725
-2750
2055
Средняя стоимость
привлеченного
капитала, тыс. руб.
247524
273134
382140,5
25610
109006,5
Рентабельность
собственного
капитала, %
0,77
2,01
17,06
1,24
15,05
Рентабельность
привлеченного
капитала, %
0,27
0,62
22,69
0,35
22,07
Таким образом, по результатам анализа, выполненного в данном
параграфе работы, можно отметить рост результативности деятельности
предприятия.
2.3. Анализ финансового состояния АО «СМДК» для целей управления
Ключевым фактором результативности финансово – хозяйственной
деятельности предприятия является его финансовое состояние. Для оценки