46
Главным критерием оценки финансового состояния является
платежеспособность и степень ликвидности ООО «Агроторг».
На основе данных производится анализ соотношения активов и пассивов
путем сравнения средств, сгруппированных по степени убывания ликвидности,
с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков.
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния
экономического субъекта является его платежеспособность.
ООО «Агроторг» считается платежеспособным, если его общие активы
больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Агроторг» за
2014-2016 года представляется в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Агроторг»
за 2014-2016 гг.
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Измене-
ние
2016г. от
2014г.
Группировка активов
Активы I-й группы ликвидности
16485523
11027288
13568826
-2916697
Активы II-й группы
ликвидности
26603372
25301025
24772894
-1830478
Активы III-й группы
ликвидности
2946479
2086918
3104341
157862
Активы IV-й группы
ликвидности
8027276
11811645
14774312
6747036
Группировка пассивов
Пассивы I-й группы
41132202
35414638
35261430
-5870772
Пассивы II-й группы
5381237
4172767
4238378
-1142859
Пассивы III-й группы
2041222
29027
64953
-1976269
Пассивы IV-й группы
5507989
10610444
16655612
11147623
А1-П1
-24646679
-24387350
-21692604
2954075
А2-П2
21222135
21128258
20534516
-687619
А3-П3
905257
2057891
3039388
2134131
А4-П4
2519287
1201201
-1881300
-4400587
47
На основании данных таблицы 9 отмечается, что в 2014-2016 годах у
ООО «Агроторг» имеется недостаток наиболее ликвидных активов (это
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) по сравнению с
краткосрочными обязательствами. Однако с учетом того, что сумма
превышения медленно и быстро реализуемых активов над соответствующей
группой пассивов в 2014-2015 года не обеспечивала покрытие данного
дефицита, то по итогам 2016 года ситуация характеризуется более
положительно и указанная сумма достаточна для покрытия нехватки, то в
целом ликвидности ничего не угрожает.
Тем не менее, на основании соблюдения условий ликвидности
определяется, что баланс по состоянию на 31.12.2016 года не обладает
абсолютной ликвидностью, так как соотношение А
1
≥ П
1
; А
2
≥ П
2
; А
3
≥ П
3
; А
4
≤
П
4
не выполняется. Тип состояния ликвидности может быть определен как
нормальная (допустимая) ликвидность.
Поскольку относительные коэффициенты более информативны, чем
абсолютные показатели, то проводится оценка ликвидности с помощью
коэффициентов.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность
ООО «Агроторг» за 2014-2016 года, представляются в таблице 10.
Таблица 10
Анализ показателей ликвидности ООО «Агроторг»
за 2014-2016 гг.
Показатели
на
31.12.2014
на
31.12.2015
на 31.12.
2016
Отклонение (+,-)
2015/
2014
2016/
2015
1
2
3
4
5
6
Общий показатель
ликвидности
(более 1)
0,69
0,65
0,72
-0,04
0,07
Коэффициент
текущей
ликвидности (не
менее 2)
1,13
1,12
1,12
-0,01
0,00
48
Окончание таблицы 10
1
2
3
4
5
6
Коэффициент
критической
ликвидности
(более 0,8)
0,93
0,92
0,97
-0,01
0,05
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(более 0,2)
0,35
0,28
0,34
-0,08
0,06
Данные таблицы 10 свидетельствуют, что экономический субъект
обладает неустойчивым финансовым состоянием в периоде 2014-2016 года, что
показывает несоответствие нормативным значениям коэффициента текущей
ликвидности, демонстрирующего недостаток покрытия оборотными активами
краткосрочных обязательств, а также общего показателя ликвидности.
Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Агроторг» за 2014-2016
года представляется на рисунке 7.
0,69
0,65
0,72
1,13
1,12
1,12
0,93
0,92
0,97
0,35
0,28
0,34
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
на 31.12.2014 на 31.12.2015 на 31.12.2016
Общий показатель ликвидности Коэф-т текущей ликвидности
Коэф-т критической ликвидности Коэф-т абсолютной ликвидности
Рис. 7. Динамика коэффициентов ликвидности
ООО «Агроторг» за 2014-2016 гг.
49
В целом, несмотря на это, коэффициенты критической и абсолютной
ликвидности свидетельствуют о низком риске потери платежеспособности за
период 2014-2016 года, причем у ООО «Агроторг» имеется резерв размещения
денежных средств с целью получения дополнительного дохода в
краткосрочные финансовые инструменты в 2016 году. Это позволит обеспечить
дополнительное наращивание прибыли, как основного источника пополнения
собственного капитала и, соответственно, увеличения финансовой
независимости экономического субъекта.
Далее представляется оценка влияния факторов на финансовую
устойчивость ООО «Агроторг». Основным показателем, характеризующим
уровень финансовой устойчивости, безусловно, является коэффициент
автономии, определяемый в форме отношения величины собственного
капитала к сумме всех активов экономического субъекта, то есть дающий
характеристику степени, в какой формирование активов осуществлено за
счет собственных средств:
А
КС
К
авт
, (1)
где: КС – собственный капитал;
А – совокупная величина активов.
На базе приведенной формулы детерминированная факторная модель,
содержащая показатель автономии в форме совокупности ряда факторов,
оказывающих на нее непосредственное влияние, будет иметь следующий вид:
ОАВНА
НПРКДКПАСАУК
А
КС
К
авт
, (2)
где: УК — уставный капитал;
ДК — добавочный капитал;
50
СА — собственные акции, выкупленные у акционеров;
РК — резервный капитал;
ПА — переоценка внеоборотных активов,
НП — нераспределенная прибыль;
ВНА — величина внеоборотных активов;
ОА — величина оборотных активов.
В связи с тем, что представленная модель является достаточно сложной,
то для оценки влияния факторов использовался метод цепной подстановки
согласно следующей очередности факторов представленных в таблице 11.
Таблица 11
Очередность замены факторов для проведения
факторного анализа финансовой устойчивости экономического
субъекта
Показатель
Условие расчета
УК
СА
ПА
ДК
РК
НП
ВНА
ОА
К
0
t
0
t
0
t
0
t
0
t
0
t
0
t
0
t
0
Кусл1
t1
t0
t0
t0
t0
t0
t0
t0
Кусл2
t1
t1
t0
t0
t0
t0
t0
t0
Кусл3
t1
t1
t1
t0
t0
t0
t0
t0
Кусл4
t1
t1
t1
t1
t0
t0
t0
t0
Кусл5
t1
t1
t1
t1
t1
t0
t0
t0
Кусл6
t1
t1
t1
t1
t1
t1
t0
t0
Кусл7
t1
t1
t1
t1
t1
t1
t1
t0
К1
t1
t1
t1
t1
t1
t1
t1
t1
Общий алгоритм расчета влияния каждого фактора на финансовую
устойчивость представлен в таблице 12.
Таблица 12
Алгоритм определения влияния факторов на финансовую
устойчивость экономического субъекта
Влияние собственного капитала
Влияние активов
Влияние
фактора
Расчет влияния СК
Влияние
фактора
Расчет влияния
активов
1
2
3
4
DКУК
Кусл1- К0
DКВНА
Кусл7- Кусл6
DКСА
Кусл2- Кусл1
DКПА
Кусл3- Кусл2
DКДК
Кусл4- Кусл3
DКОА
К1- Кусл7
DКРК
Кусл5- Кусл4
DКНП
Кусл6- Кусл5
51
Окончание таблицы 12
1
2
3
4
Общее
влияние
факторов
DКобщ=DКУК+DКСА+DКПА+DКДК+DКРК+DКНП+DКВНА+DКОА
Если DК
общ
>0, то экономический субъект укрепляет финансовую
устойчивость.
Если DК
общ
<0, то экономический субъект теряет финансовую
независимость.
На базе представленной модели проводится факторный анализ
коэффициента автономии ООО «Агроторг» и формируются выводы о
финансовой устойчивости за 2015-2016 годы.
Из бухгалтерского баланса наблюдается, что у экономического субъекта
на данный период анализа отсутствуют собственные акции, выкупленные у
акционеров, не проводилась переоценка внеоборотных активов, а также нет
добавочного капитала, соответственно упрощенный вид формулы для
факторного анализа будет следующий:
ОАВНА
НПРКУК
А
КС
К
авт
, (3)
где: KC - коэффициент роста объема реализации продукции;
A - среднегодовая величина совокупных активов;
УК — уставный капитал;
РК — резервный капитал;
НП — нераспределенная прибыль;
ВНА — величина внеоборотных активов;
ОА — величина оборотных активов.
Данные для проведения факторного анализа финансовой устойчивости
ООО «Агроторг» за 2014-2015 года представлены в таблице 13.
52
Таблица 13
Данные для проведения факторного анализа финансовой
устойчивости ООО «Агроторг» за 2014—2015 гг., тыс. руб.
Наименование
показателя
Условие для расчета
УК
РК
НП
ВНА
ОА
К
2014
37793
1890
5468306
8027152
46035498
К
усл1
37793
1890
5468306
8027152
46035498
К
усл2
37793
1890
5468306
8027152
46035498
К
усл3
37793
1890
10570761
8027152
46035498
К
усл4
37793
1890
10570761
11811391
46035498
К
2015
37793
1890
10570761
11811391
38415485
Данные для проведения факторного анализа ООО «Агроторг» за
2015-2016 года представлены в таблице 14.
Таблица 14
Данные для проведения факторного анализа финансовой
устойчивости ООО «Агроторг» за 2015—2016 гг., тыс. руб.
Наименование
показателя
Условие для расчета
УК
РК
НП
ВНА
ОА
К
2015
37793
1890
10570761
11811391
38415485
К
усл1
37793
1890
10570761
11811391
38415485
К
усл2
37793
1890
10570761
11811391
38415485
К
усл3
37793
1890
16615929
11811391
38415485
К
усл4
37793
1890
16615929
14774117
38415485
К
2016
37793
1890
16615929
14774117
41446256
Расчет влияния каждого фактора на уровень финансовой устойчивости
ООО «Агроторг» за 2014- 2015 года представлен в таблице 15.
Таблица 15
Расчет влияния факторов на финансовую устойчивость
ООО «Агроторг» за 2014-2015 гг.
Влияние собственного капитала
Влияние активов
Влияние
фактора
Расчет влияния
собственного капитала
Влияние
фактора
Расчет влияния
активов
DК
УК
К
усл1
- К
2014
= 0,1019-0,1019 =
0
DК
ВНА
К
усл4
- К
усл3
= 0,1834 -
0,1963 =-0,0128
DК
РК
К
усл2
- К
усл1
= 0,1019-0,1019=0
DК
НП
К
усл3
- К
усл2
= 0,1963 -
0,1019=0,0943
DК
ОА
К
2015
- К
усл4
= 0,2113
– 0,1834 = 0,0278
Совокупное
влияние
факторов
DК
общ
=DК
УК
+DК
РК
+DК
НП
+DК
ВНА
+DК
ОА
=0+0+0,0943+(-
0,0128)+0,0278= 0,1094
53
Расчет влияния каждого фактора на уровень финансовой устойчивости
ООО «Агроторг» за 2015- 2016 года представлен в таблице 16.
Таблица 16
Расчет влияния факторов на финансовую устойчивость
ООО «Агроторг» за 2015-2016гг.
Влияние собственного капитала
Влияние активов
Влияние
фактора
Расчет влияния
собственного капитала
Влияние
фактора
Расчет влияния
активов
DК
УК
К
усл1
- К
2014
= 0,1019-0,1019 =
0
DК
ВНА
К
усл4
- К
усл3
= 0,1834 -
0,1963 =-0,0128
DК
РК
К
усл2
- К
усл1
= 0,1019-0,1019=0
DК
НП
К
усл3
- К
усл2
= 0,1963 -
0,1019=0,0943
DК
ОА
К
2015
- К
усл4
= 0,2113
– 0,1834 = 0,0278
Совокупное
влияние
факторов
DК
общ
=DК
УК
+DК
РК
+DК
НП
+DК
ВНА
+DК
ОА
=0+0+0,0943+(-
0,0128)+0,0278= 0,1094
Согласно представленным расчетным данным отмечается, что
коэффициент автономии по состоянию на 31.12.2016 года ниже нормативного
значения в 0,5, несмотря на то, что имел тенденцию к росту, то есть в связи с
тем, что отмечена положительная динамика, то ООО «Агроторг» укрепляет
финансовую устойчивость.
Оценка динамики величины собственного капитала
продемонстрировала, что суммы уставного и резервного капиталов не
изменились в 2016 году, то есть соответственно данные факторы не оказали
влияния на финансовую устойчивость. Увеличение нераспределенной прибыли
обеспечило повышение финансовой устойчивости (коэффициента автономии)
на 0,1203. Отрицательное влияние на финансовую устойчивость оказал прирост
внеоборотных активов, обеспечив снижение показателя на 0,0185 и оборотных
активов, за счет которых показатель также снизился на 0,0169.
Таким образом, ООО «Агроторг» необходимо обратить внимание на
низкий показатель финансовой устойчивости, что предполагает работу с
оборотными и внеоборотными активами. Также следует пересмотреть состав
54
и структуру собственного капитала с позиции его дальнейшего
наращивания, а именно увеличения объемов нераспределенной прибыли и
резервного капитала за счет распределения имеющейся по итогам
анализируемого периода чистой прибыли экономического субъекта.
Анализ деловой активности в отношении элементов оборотного
капитала средств начинается с подготовки исходной информации, на основе
использования не абсолютных, а среднеарифметических значений оборотных
средств. Расчет средних значений оборотных средств ООО «Агроторг» за 2014-
2016 года представлен в таблице 17.
Таблица 17
Расчет средних значений оборотных средств ООО «Агроторг»
за 2014-2016 гг., тыс. руб.
Виды оборотных средств
Среднеариф-
метическое
за 2014год
Среднеариф-
метическое
за 2015 год
Среднеариф-
метическое
за 2016 год
Запасы и затраты (МОА)
2878977
2516699
2595630
НДС
209
189
224,5
Финансовые вложения
2212712
2628049
5137598
Дебиторская задолженность
27070694
25952075
25036766
Денежные средства
10164386
11128357
7160459
Прочие оборотные активы
248
124
193,5
Итого оборотных активов
42327226
52144763
53223625
В процессе анализа оборачиваемости используются общие показатели
по основной деятельности экономического субъекта, агрегированные значения
ООО «Агроторг» за 2014-2016 годы (Таблица 18).
Таблица 18
Агрегированные показатели доходов и расходов
ООО «Агроторг» за 2014-2016 гг., тыс. руб.
Агрегированные
показатели
Исходные
значения для
анализа
за 2014 год
Исходные
значения для
анализа
за 2015 год
Исходные
значения для
анализа
за 2016 год
Доходы
22557604
15216586
15212225
Расходы
13843442
10244494
8956874
Финансовый результат
(прибыль от продаж)
8714162
4972092
6255351
55
На основе исходных данных для оценки деловой активности
определяются показатели, как для материальной части оборотного капитала,
так и для его общей величины в целом.
Анализ оборачиваемости оборотного капитала ООО «Агроторг» за
2014-2015 года представляется в таблице 19.
Таблица 19
Анализ оборачиваемости и рентабельности оборотного
капитала ООО «Агроторг» за 2014-2015 гг.
Показатели
2014
год
2015 год
Отклонение
(+;-)
Доходы, тыс. руб.
22557604
15216586
-7341018
Расходы, тыс. руб.
13843442
10244494
-3598948
Прибыль от осуществления
деятельности, тыс. руб.
8714162
4972092
-3742070
Ср. остатки запасов, тыс. руб.
2878977
2516699
-362279
Ср. остатки оборотного капитала, тыс.
руб.
42327226
42225492
-101734
Рентабельность деятельности, %
38,63
32,68
-5,96
Коэф-т оборачиваемости запасов
4,81
4,07
-0,74
Оборачиваемость запасов, дни
75,91
89,67
13,76
Рентабельность запасов, %
302,68
197,56
-105,12
Коэф-т оборачиваемости оборотного
капитала
0,53
0,36
-0,17
Оборачиваемость оборотного
капитала, дни
684,89
1012,86
327,97
Рентабельность оборотного капитала,
%
20,59
11,78
-8,81
В 2014-2015 годах у ООО «Агроторг» отмечается снижение
оборачиваемости запасов и оборотного капитала и, как следствие, рост периода
оборота, что в конечном итоге вызвало снижение рентабельности запасов и
оборотного капитала. Причиной данной динамики является то, что снижение
суммы доходов и расходов происходило более высокими темпами по
сравнению со снижением запасов и оборотных активов. Данное обстоятельство
может привести к образованию сверхнормативных остатков оборотных
активов, не обусловленных масштабами деятельности.