21
− получения значительного объема информации о предприятии;
− определить степень обеспеченности предприятия собственными
оборотными средствами;
− установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных
средств;
− оценить общее финансовое состояние предприятия даже без
расчетов аналитических показателей.
Поскольку текущий финансовый анализ осуществляется на основе
данных бухгалтерского баланса, то можно установить его взаимосвязь с
принятием финансовых решений руководством предприятия.
В ходе управления активами ставится задача достижения их наивысшей
прибыльности при соблюдении необходимого уровня ликвидности и
допустимого уровня рискованности. Эта задача выполнима только на основе
системного анализа финансовых активов в указанных направлениях и
целенаправленных действий по формированию соответствующей структуры
активов.
Управление пассивами связано с: анализом средств, не приносящих
доходов; изучением основных направлений поиска необходимых кредитных
ресурсов для выполнения обязательств перед контрагентами и для развития
активных операций; анализом возможных способов привлечения "недорогих"
ресурсов.
При управлении капиталом анализируются в первую очередь его
структура и достаточность (критерии, основные показатели), качество и
уровень которых характеризуют одновременно и эффективность управления
капиталом хозяйствующего субъекта.
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и
основные задачи, стоящие перед менеджером.
В рамках первого направления осуществляется общая оценка:
активов предприятия и источников их финансирования;
величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания
22
достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его
деятельности;
источников дополнительного финансирования;
системы контроля за состоянием и эффективностью использования
финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку:
объема требуемых финансовых ресурсов;
формы их представления (долгосрочный или краткосрочный
кредит, денежная наличность);
степени доступности и времени представления (доступность
финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы
должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);
стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки,
прочие формальные и неформальные условия предоставления данного
источника средств);
риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал
собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная с
суда банка).
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и
краткосрочных решений инвестиционного характера:
оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды
ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их
состав и структура;
оптимальность оборотных средств;
эффективность финансовых вложений [43, С.127].
Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется
в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс
между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и
рентабельности.
23
На основе изучения баланса внешние пользователи могут: принять
решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием
как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика;
оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения
акций данного предприятия и его активов и т.д. [39, С. 38].
Бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой наиболее
полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу,
основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и
финансовом положении предприятия. Так как в соответствии с
законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником
информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным
параметрам унифицированы, появляется возможность разработки типовых
методик ее чтения и анализа, а также проводить сравнение с аналогичными
показателями других предприятий. Вместе с тем методика проведения анализа
финансовой отчетности в трактовке разных ученых имеет некоторые отличия,
связанные как с последовательностью проведения анализа, методикой расчета
коэффициентов, так и с особенностями рассмотрения отдельных форм
финансовой отчетности. Более детальный анализ отличий представлен в главе 2
работы.
Методика анализа финансового состояния может включать следующие
основные разделы:
1. Предварительный обзор финансового положения хозяйствующего
субъекта:
1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности;
1.2. Выявление “больных” статей отчетности;
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта
хозяйствования:
2.1. Оценка имущественного положения:
2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто;
24
2.1.2. Вертикальный анализ баланса;
2.1.3. Горизонтальный анализ баланса;
2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
2.2. Оценка финансового положения:
2.2.1. Оценка ликвидности;
2.2.2. Оценка финансовой устойчивости;
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности и субъекта хозяйствования:
3.1. Оценка деловой активности;
3.2. Анализ финансовых результатов;
3.3. Анализ рентабельности.
Первое направление методики представляет из себя не что иное, как
экспресс-анализ финансовой отчетности. Остальные направления являются
детализированными процедурами анализа финансового положения
предприятия. Анализ финансового состояния включает: построение
сравнительного аналитического баланса и его анализ; анализ ликвидности
баланса, платежеспособности и кредитоспособности предприятия; анализ
уровня самофинансирования.
В рамках анализа финансовой устойчивости проведем расчет 3-х
показателей наличия источников формирования запасов и затрат и
соответствующим им три показателя источников формирования. Последние
показатели позволят отнести предприятие к определенному типу финансовой
устойчивости. Кроме того, рассчитаем коэффициенты финансовой
устойчивости: коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
коэффициент структуры долгосрочных вложений;
коэффициентобеспеченностизапасовсобственнымиисточникамифинансировани
я,коэффициент устойчивого финансирования, коэффициент реальной
стоимости имущества.
Платежеспособность предприятия оценим с помощью анализа
ликвидности баланса, а также путем расчета абсолютных и относительных
25
показателей ликвидности.
В рамках анализа деловой активности проведем расчет и оценку
показателей оборачиваемости активов и их отдельных элементов, а также
оборачиваемости пассивов.
Анализ финансовых результатов заключается в анализе уровней,
динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия.
Кроме того, это факторный анализ прибыли от реализации и балансовой
прибыли, который позволит определить, под влиянием каких факторов
произошло изменение прибыли. К этому еще добавим расчет и анализ
показателей рентабельности, в частности рентабельность продаж,
рентабельность основной деятельности, общую рентабельность. Это даст
возможность оценить не только абсолютные изменения прибыли, но и оценить
прибыльность и эффективность деятельности предприятия.
26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ООО «АЛЬТЕКСПЛЮС» Г. ИВАНОВО
2.1 Общая характеристика деятельности ООО «АльтексПлюс»
Общество с ограниченной ответственностью «АльтексПлюс»
образовалось в 2000 году. Общество является юридическим лицом, имеет
печать со своим наименованием, фирменный знак, расчетный счет.
Основными видами деятельности предприятия являются:
- оптовая торговля комплектующими резинотехническими
изделиями для предприятий и организаций различных отраслей
промышленности (ленты конвейерные, ремни приводные, техпластина,
изолента, рукава напорно-всасывающие);
- реализация технического углерода;
- передача давальческого сырья на обработку;
- выполнение строительно-монтажных работ;
- грузоперевозки.
ООО «АльтексПлюс» является ведущим поставщиком
резинотехнических изделий в Ивановском регионе и соседних областях.
Среднемесячная программа продаж по основным видам продукции
представлена в таблице 4.
Таблица 4
Среднемесячная программа продаж
Наименование продукции
(единица измерения)
В
натуральном
выражении
В стоимостном
выражении (в
тыс. руб.)
Технический углерод (тн)
30
300,0
Рукава напорные (м/п)
6300
252,0
Рукава всасывающие (м/п)
7500
562,5
Ленты конвейерные (кв. м)
450
360,0
Тех. пластины (кг)
3100
138,0
Ремни приводные (шт)
8500
297,5
Паронит (кг)
2500
90,0
Итого
-
2000,0
Доля рынка ООО«АльтексПлюс»по основным видам продукции
27
составляет около 20%.
Спрос на продукцию, предлагаемую ООО «АльтексПлюс»,
характеризуется незначительными сезонными колебаниями. В летний период
наблюдается увеличение сбыта по основным видам резинотехнических изделий
(рукава напорные, рукава всасывающие, ленты конвейерные, техпластины,
ремни приводные, паронит и т.д.). Это связано со спецификой деятельности
предприятий-потребителей (особенно предприятий пищевой и
сельскохозяйственной промышленности).
В тоже время, сезонность продаж наблюдается на товары народного
потребления (например, поливочные шланги). Значительное увеличение
продаж данного товара наблюдается в летний период. Однако, процент продаж
этой группы товаров в общей сумме продаж всех резинотехнических изделий,
предлагаемых ООО «АльтексПлюс», очень незначительный и, поэтому, не
меняет картины сбыта в целом.
Региональная структура продаж ООО «АльтексПлюс» имеет следующий
вид: 30% общего объема продаж приходится на г. Иваново; 15% - на районы
Ивановской области; 55% - на другие регионы (Владимирская область,
Костромская, Московская и др.).
Важным элементом территориальной структуры продаж являются
различия в уровне средних наценок - 40%, 45% и 15% соответственно, т.е., в
целом, рентабельность продаж выше в г. Москва и самая низкая в других
регионах. В других регионах, таких как Кострома, Владимир, Москва, более
половины покупателей - это перепродавцы, для которых наценка в процентном
выражении в среднем в 2 раза ниже, чем конечным потребителям. Именно этим
объясняется более низкий процент рентабельности продаж.
Среди поставщиков есть такие производственные объединения,
какООО«Резинотехник»,ООО«Фирма«ЦИН»,ООО«ИвановскийТехуглероди
Резина»,ОАОСаранскийзавод«Резинотехника»,ООО«ИТРОЛ»,ООО«УЗЭМИК»
,ОАО «Уральский завод РТИ».
Основными конкурентами ООО «АльтексПлюс» являются заводы-
28
изготовители, такие как Уральский завод РТИ, Саранский завод РТИ,
предоставляющие большую скидку от «заводского прайса» конечным
потребителям.
С другой стороны, к конкурентам относятся и московские оптовые
фирмы (ООО «Фирма «ЦИН», ООО «Таир-Белт» и др.), предоставляющие
более полный ассортимент продукции. Их сильной стороной также является
выгодное месторасположение складов и офисов (близость к потребителю),
болеебыстроевыполнениезаказа,неограниченныйобъемпродаж(дляООО«Альтек
сПлюс» большой объем продаж в другом регионе требует больших запасов на
складах).
Среди конкурентов на рынке Ивановской области следует выделить
фирмы: ООО «Резинооптторг», ООО «БЭР», ООО «Квазар». С ними ведется
достаточно успешная конкурентная борьба. К конкурентным преимуществам
ООО «АльтексПлюс» относятся:
- наличие товарных запасов в широком ассортименте (по сравнению
с региональными конкурентами);
- отгрузка постоянным клиентам вперед без оплаты;
- возможность оплаты за отгруженную продукцию
хлопчатобумажными тканями(бартер).
Вместе с тем имеются и слабые места в деятельности анализируемой
организации, что ухудшает ее конкурентные позиции:
- неспособность оперативно выполнять большие заявки ввиду
поставок по бартеру;
- не самый низкий уровень цен;
- недостаточные запасы товарно-материальных ценностей по
сравнению с иногородними поставщиками, что вынуждает работать по
принципу «с колес».
Отметим,чтоанализрыночнойситуациисвидетельствуетоширокихперспек
тивах развития данного направления бизнеса, обосновывает наличие
конкурентных преимуществ у организации по сравнению с конкурентами и
29
позволяет с высокой вероятностью рассчитывать на успешность ее финансово-
хозяйственной деятельности на российском рынке.
ООО «АльтексПлюс» обладает всеми необходимыми условиями для
успешноговедениякоммерческойдеятельности:достаточная«производственная»
база, сложившийся круг поставщиков и основных покупателей, отработанные
принципы организации бизнеса и накопленный объем собственных оборотных
активов.
Основные показатели деятельности предприятия представлены
втаблице5.
Таблица 5
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
ООО «АльтексПлюс»
Показатели
2014
2015
2016
Темп роста,
%
2015
2016
Выручка от продаж, млн. руб.
2141
7633
9239
256,5
121,0
Себестоимость, млн. руб.
2134
7650
9208
358,5
120,4
Прибыль от финансово-хозяйственной
деятельности, млн. руб.
2
-22
26
-
-
Среднегодовая стоимость основных
фондов, млн. руб.
9
37
63
411,1
170,3
Среднегодовая стоимость оборотного
капитала, млн. руб.
428
152
137
35,5
90,1
Среднегодовая стоимость активов, млн.
руб.
437
189
200
43,2
105,8
Среднегодовая стоимость собственного
капитала, млн. руб.
30
18
16
60,0
88,9
Среднесписочная численность
работников, чел.
45
58
62
128,9
106,9
Положительная динамика большинства показателей финансово-
хозяйственной деятельности свидетельствует о расширении масштабов
деятельности ООО «АльтексПлюс», что отражает вектор развития в целом по
отрасли. На это также указывает рост производственного потенциала
предприятия, внешним проявлением которого является увеличение стоимости
активов в 2016г., в том числе
ивеличиныосновныхфондов,значительныетемпыроставыручкиотпродажзаанали
30
зируемыйпериод,тенденция получения прибыли против убыточности
хозяйственной деятельности в 2015г.Вместе с тем тревожным фактором,
ухудшающим конкурентные позиции предприятия, является значительный рост
издержек обращения.
В целом деятельность предприятия в 2016 г. может быть признана
эффективной (таблица 6).
Таблица 6
Показатели эффективности деятельности ООО «АльтексПлюс»
Показатели
2014
2015
2016
Изменение
2015
2016
Эффективность использования основных фондов
фондоотдача, тыс. руб.
237,9
206,3
146,7
-31,6
-59,6
фондоемкость
0,004
0,005
0,007
+0,001
+0,002
фондовооруженность, тыс. руб./чел.
200,0
637,9
1016,1
+437,9
+378,2
фондорентабельность, %
22,2
-59,5
41,3
-81,7
+100,8
Эффективность использования оборотных активов
оборачиваемость, раз
5,0
50,2
67,4
+45,2
+17,2
коэффициент закрепления
оборотных средств
0,20
0,02
0,01
-0,18
-0,01
рентабельность оборотных активов,
%
0,5
-14,5
19,0
-15,0
+33,5
Эффективность использования трудовых ресурсов
среднегодовая выработка, тыс.
руб./чел
47578
131603
149016
+84025
+17413
экономическая рентабельность, %
0,5
-11,64
13,00
-12,14
+24,64
Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению
темпов роста совокупных активов (А), объема продаж (ОП) и прибыли (П). При
этом общепризнано, что оптимальным является следующее соотношение,
называемое «золотым правилом экономики предприятия» [38]:
100% < А < ОП <П
Первое неравенство показывает, что предприятие наращивает
экономический потенциал и масштабы своей деятельности. Второе неравенство
свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического
потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности
использования ресурсов на предприятии. Третье неравенство означает, что
прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и
совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж.