56
За 2014 коэффициент промежуточной ликвидности предприятия ООО
«АКТИВ ТРАНС» составляет следующее значение: (66310816 рублей –
43421685 рублей) / 39892722 рублей = 0,57.
За 2015 год коэффициент промежуточной ликвидности предприятия ООО
«АКТИВ ТРАНС» составляет следующее значение: (74782038 рублей –
51579653 рублей) / 48247893 рублей = 0,48.
Финансовая литература утверждает, что нормативное значение
коэффициента промежуточной ликвидности должно превышать значение в 0,8
единиц. А это значит, что предприятие ООО «АКТИВ ТРАНС» не обладает
достаточным уровнем промежуточной ликвидности. Кроме того, значения
показателя промежуточной ликвидности падают в 2015 году на 0,11 единиц
(0,48-0,57= -0,09).
3) Коэффициент общей ликвидности или покрытия бухгалтерского
баланса представляет собой отношение оборотных активов к краткосрочным
обязательствам.
За 2014 коэффициент общей ликвидности предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС» составляет следующее значение: (66310816 рублей) / 39892722 рублей
= 1,66.
За 2015 год коэффициент общей ликвидности предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС» составляет следующее значение: (74782038 рублей) / 48247893 рублей
= 1,54.
Финансовая литература утверждает, что нормативное значение данного
показателя должно превышать значение 2. Полученные данные
свидетельствуют о том, что предприятие ООО «АКТИВ ТРАНС» не обладает
общей ликвидностью. Кроме того, наблюдается снижение данного показателя
на 0,12 единиц (1,54-1,66 = -0,12).
Таким образом, полученные коэффициенты ликвидности
свидетельствуют о том, что предприятие ООО «АКТИВ ТРАНС» не обладает
достаточным уровнем ликвидности в случае немедленного погашения
57
обязательств. Это ухудшает финансовое состояние предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС».
Таблица 3
Сводный анализ ликвидности предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС»
Показатель
2014
2015
+-
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,12
0,11
-0,01
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,57
0,48
-0,09
Коэффициент
общей
ликвидности
1,66
1,54
-0,12
Полученные расчетные данные представим в виде сводного графика, в
котором в сравнительной характеристике будет отражена динамика
коэффициентов ликвидности.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2014 2015
абсолютная
ликвидность
промежуточная
ликвидность
общая
ликвидность
Рис.6. Динамика коэффициентов ликвидности предприятия
ООО «АКТИВ ТРАНС» в 2014-2015 годах
Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия ООО
«АКТИВ ТРАНС» является анализ финансовой устойчивости. Для этого
необходимо рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости, которые
включают в себя следующие показатели.
1) Коэффициент финансовой независимости можно рассчитать, как
отношение собственного капитала к активам предприятия.
58
За 2014 год коэффициент финансовой независимости составит: 42740573
рублей / 108089026 рублей = 0,39.
За 2015 год коэффициент финансовой независимости составит: 51891354
рублей / 138787711 рублей = 0,37.
Анализ показателей финансовой независимости мировых предприятий
различных отраслей доказывает, что для обеспечения должного уровня
финансовой независимости данный показатель не должен превышать значение
в 0,3. Поэтому, на основе полученных показателей за 2014 и 2015 годы по
предприятию ООО «АКТИВ ТРАНС» модно судить о том, что оно не
достаточно финансово независимо.
0,36
0,365
0,37
0,375
0,38
0,385
0,39
0,395
2014 2015
коэффициент
финансовой
независимости
Рис.6. Динамика коэффициента финансовой независимости
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС» в 2014-2015 годах
2) Коэффициент финансовой зависимости является обратным
коэффициенту финансовой независимости предприятия, и рассчитывается
двумя способами:
Таблица 3
Расчет коэффициента финансовой зависимости двумя
способами для предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС»
Показатель
2014
2015
+-
Коэффициент финансовой
зависимости 1 способ
108089026
рублей /
42740573
рублей = 2,56
138787711
рублей /
51891324
рублей = 2,7
+0,14
Коэффициент финансовой
зависимости 2 способ
1/0,39=2,56
1/0,37= 2,7
+0,14
- отношение активов предприятия к его собственному капиталу;
59
- отношение 1 к коэффициенту финансовой независимости.
Максимальное значение данного показателя составляет 0,7. Полученные
значения коэффициента финансовой зависимости говорят о том, что
предприятие ООО «АКТИВ ТРАНС» является финансово зависимым.
Коэффициенты финансовой зависимости выше допустимого значения в 3,5
раза! Это сигнал того, что финансовое состояние предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС» находится в зависимом состоянии. Кроме того, в 2015 году
наблюдается рост данного показателя на 2,7-2,35 = 0,35 единиц. То есть,
финансовая зависимость предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС» в 2015 году
растет на 0,35 единиц.
3) Чистые активы представляют собой разность суммы активов
предприятия и его обязательств. То есть это разность всех активов предприятия
и долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия. Для большей
наглядности порядок расчета чистых активов представим в виде таблицы, где
укажем также все исходные данные, которые необходимы для расчета чистых
активов предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС».
Таблица 4
Расчет чистых активов предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС»
Показатель
2014
2015
+-
Краткосрочные
обязательства
39892722
48247893
+8355171
Долгосрочные
обязательства
25455731
38648464
+13192733
Сумма всех активов
108089026
138787711
+30698685
Чистые активы: активы –
долгосрочные
обязательства-
краткосрочные
обязательства
42740573
51891354
+9150781
Чистые активы, как в 2014 году, так и в 2015 году меньше уставного
капитала. Чистые активы должны обеспечить прирост ресурсов, которые
потрачены на создание уставного капитала. Если бы наблюдалась ситуация
наоборот, то есть уставный капитал бы превышал стоимость чистых активов, то
60
предприятие ООО «АКТИВ ТРАНС» должно бы было снизить размер
уставного капитала до суммы чистых активов.
4) Коэффициент капитализации – это важный показатель финансового
левериджа предприятия, отражающий структуру источников долгосрочного
финансирования. В данном случае под капитализацией предприятия
понимается сумма двух наиболее устойчивых пассивов – долгосрочных
обязательств и собственных средств. Коэффициент капитализации представляет
собой отношение долгосрочных обязательств к сумме долгосрочных
обязательств и собственного капитала.
За 2014 год коэффициент капитализации по предприятию ООО «АКТИВ
ТРАНС» составляет следующее числовое значение: 25455731 рублей /
(25455731 рублей + 42740573 рублей) = 0,3.
За 2015 год коэффициент капитализации по предприятию ООО «АКТИВ
ТРАНС» составляет следующее числовое значение: 38648464 рублей /
(38648464 рублей + 51891354 рублей) = 0,43.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
2014 2015
коэффициент
капитализации
Рис.7. Динамика коэффициента капитализации предприятия
ООО «АКТИВ ТРАНС» в 2014-2015 годах
Повышение коэффициента капитализации нельзя отнести к
положительным факторам. Это говорит, скорее, о снижении финансовой
устойчивости предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС».
5) Коэффициент покрытия активов представляет собой отношение
активов и обязательств.
61
За 2014 коэффициент покрытия активов предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС» составляет следующее значение: (108089026 рублей) / 39892722
рублей = 2,7.
За 2015 год коэффициент покрытия активов предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС» составляет следующее значение: (138787711 рублей) / 48247893
рублей = 2,88.
Допустимое значение данного показателя составляет более 2, поэтому
также можно прийти к выводу о том, что коэффициент покрытия активов
является низким для предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС». Более того,
наблюдается еще и рост данного показателя, который свидетельствует о
снижении финансовой устойчивости данного предприятия.
2014
2015
2,6
2,65
2,7
2,75
2,8
2,85
2,9
коэффициент
покрытия активов
Рис.8. Динамика коэффициента покрытия активов
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС» в 2014-2015 годах
Таким образом, был проведен полный анализ финансовой устойчивости
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС». Коэффициенты зависимости и
независимости превышают допустимые пределы, что говорит о том, что
анализируемое нами предприятие является финансово зависимым, что снижает
финансовую устойчивость. Коэффициент капитализации и покрытия активов
также свидетельствую о том, что в 2014 и 2015 годах финансовая устойчивость
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС» снижается быстрыми темпами.
Следующим этапом анализа финансового состояния является анализ
показателей деловой активности. Деловая активность предприятия
62
характеризуется, прежде всего, скоростью оборачиваемости активов
предприятия. В ходе анализа деловой активности необходимо дать анализ
следующим показателям по предприятию ООО «АКТИВ ТРАНС».
1) Фондоотдача показывает, сколько выручки было получено
предприятием ООО «АКТИВ ТРАНС» на 1 рубль основных средств.
Рассчитывается, как отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости
основных фондов предприятия.
За 2014 год фондоотдача по предприятию составляет 140834268 рублей /
41396820 рублей = 3,4.
За 2015 год фондоотдача по предприятию составляет 177873746 рублей /
63581555 рублей = 2,7.
Фондоотдача падает, а, значит, падает и размер выручки, которая была
получена на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов предприятия.
2) Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается, как
отношение выручки от продаж к сумме дебиторской задолженности за
соответствующий период.
За 2014 год оборачиваемость дебиторской задолженности по
предприятию составляет 140834268 рублей / 17669192 рублей = 7,97.
За 2015 год оборачиваемость дебиторской задолженности по
предприятию составляет 177873746 рублей / 16506899 рублей = 10,7.
За 2014 год дебиторская задолженность предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС» совершает 7,97 оборотов, за 2015 год – 10,7 оборотов. То есть
оборачиваемость ускоряется. Это положительная тенденция.
3) Оборачиваемость запасов. Данный показатель показывает скорость
потребления запасов, применительно для анализируемого предприятия топлива
и запасных автомобильных частей. Рассчитывается, как отношение выручки от
продаж к стоимости запасов предприятия.
За 2014 год оборачиваемость запасов по предприятию составляет
140834268 рублей / 43421685 рублей = 3,24.
63
За 2015 год оборачиваемость запасов по предприятию составляет
177873746 рублей / 51579653 рублей = 3,44.
Ускорение оборачиваемости запасов свидетельствует о том, что часть
денежных средств, которые были заморожены в товарных запасах, ускоряются
и попадают в оборот, а значит, увеличивается и прибыльность предприятия.
4) Оборачиваемость собственного капитала характеризует активность
использования денежных средств. Рассчитывается, как отношение выручки от
продаж к стоимости собственного капитала.
За 2014 год оборачиваемость собственного капитала по предприятию
составляет 140834268 рублей / 42740573 рублей = 3,29.
За 2015 год оборачиваемость собственного капитала по предприятию
составляет 177873746 рублей / 51891354 рублей = 3,42.
В 2015 году происходит снижение оборачиваемости собственного
капитала по предприятию ООО «АКТИВ ТРАНС». Повышение данного
показателя говорит о том, что часть собственных средств вводится в оборот.
0
2
4
6
8
10
12
2014 2015
фондоотдача
оборачиваемость
дебиторской
задолженности
оборачиваемость
запасов
оборачиваемость
собственного
капитала
Рис.9. Динамика коэффициентов деловой активности
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС» в 2014-2015 годах
5) «Золотое правило экономики» звучит следующим образом: темп роста
прибыли должен опережать темп роста объема продаж или выручки от продаж,
тот, в свою очередь, должен опережать темп роста активов предприятия.
«Золотое правило экономики» представим в виде формулы:
Тп > Тр > Та > 100%
64
Для расчета данного «золотого правила экономики» для предприятия
ООО «АКТИВ ТРАНС, необходимо построить сводную таблицу, где
наглядным образом будет представлен расчет данного правила в анализе
деловой активности предприятия.
Таблица 5
Расчет чистых активов предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС»
№
показатель
2014
2015
Темп роста,
%
1
Чистая прибыль
13083120
9150781
-31
2
Выручка от
реализации услуг
140834268
177873746
126
3
Активы
108089026
138787711
128
-31% > 126% > 128% > 100% - это неверное неравенство, то есть
«Золотое правило экономики» не выполнено
Таким образом, показатели деловой активности указывают на
положительные результаты. Оборачиваемость дебиторской задолженности,
запасов собственного капитала растет, а вот фондоотдача падает. То есть
снижается эффективность и прибыльность транспортных средств, как основных
средств предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС». Но вот «золотое правило
экономики» не выполняется. Это также говорит о том, что в деловой
активности предприятия имеются некоторые трудности.
Выводы по главе 2.
В данной главе был дан практический анализ финансового состояния
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС». В первом разделе были рассмотрены
основные показатели, которые дают общую характеристику предприятию ООО
«АКТИВ ТРАНС», а также его ресурсы, которые оно использует в своей
деятельности. Уставный капитал, как главный ресурс предприятия ООО
«АКТИВ ТРАНС», остается неизменным на протяжении двух анализируемых
периодов. Что касается использования человеческого капитала, то было
выяснено, что использование человеческого капитал имеет тенденцию к своему
снижению. В 2015 году предприятие ООО «АКТИВ ТРАНС» вовсе не набирало
в штат сотрудников, то есть коэффициент принятых в 2015 году составил 0.
65
Зато в 2015 году было уволено на 15 человек больше, чем в 2014 году. Это, в
свою очередь, повышает коэффициент текучести кадров.
Таким образом, можно отметить, что эти два вида ресурсов предприятия
ООО «АКТИВ ТРАНС» используется не достаточно эффективно. Поэтому
проведем более подробный анализ финансового состояния предприятия ООО
«АКТИВ ТРАНС». Для этого необходимо провести так называемый экспресс
анализ финансового состояния деятельности предприятия ООО «АКТИВ
ТРАНС».
Далее был проведен анализ по предприятию ООО «АКТИВ ТРАНС» по
следующим направлениям:
1) анализ рентабельности.
2) анализ динамики и структуры баланса.
2) анализ ликвидности и платежеспособности;
3) анализ финансовой устойчивости;
5) анализ деловой активности. В ходе анализа были сделаны следующие
выводы:
- были проанализированы показатели рентабельности по предприятию
ООО «АКТИВ ТРАНС». Все показатели рентабельности ниже нормативных
показателей рентабельности, кроме того, снижаются в 2015 году. Это говорит о
неустойчивом финансовом состоянии предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС».
- была проанализирована динамика агрегированных показателей баланса
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС». Значительный рост свыше 50% отмечен
по показателям: внеоборотные активы, долгосрочные обязательства и
кредиторская задолженность. Это говорит о потере предприятием своей
финансовой независимости.
- была проанализирована структура агрегированных показателей баланса
предприятия ООО «АКТИВ ТРАНС». Также значительный рост наблюдается
по показателям: внеоборотные активы, долгосрочные обязательства и
кредиторская задолженность. Это также свидетельствует о потере
предприятием своей финансовой независимости, о блокировании основной