47
Таким образом, общая тенденция изменения активов положительная, что
является для развития предприятия благоприятным фактором.
Рассмотрим более подробно изменения в активах предприятия.
Внеоборотные активы в 2016 году составили 300000 тыс. рублей, что на 35479
тыс. рублей больше предыдущего периода. В 2017 году внеоборотные активы
выросли на 91915 тыс. рублей.
Таблица 6
Анализ динамики активов предприятия АО «Колос»
Актив
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Внеоборотные активы
Основные средства
261367
294796
388112
33429
93316
Отложенные налоговые активы
1776
1866
2049
90
183
Прочие внеоборотные активы
1378
3338
1754
1960
-1584
Итого внеоборотные активы
264521
300000
391915
35479
91915
Оборотные активы
Запасы
83576
59762
115132
-23814
55370
НДС
420
168
715
-252
547
Дебиторская задолженность
44664
51745
103958
7081
52213
Денежные средства и денежные
эквиваленты
8468
29589
9192
21121
-20397
Прочие оборотные активы
2175
14601
892
12426
-13709
Итого оборотные активы
139303
155865
229889
16562
74024
Валюта баланса
403824
455865
621804
52041
165939
Рост активов в 2016 году был обусловлен ростом основных средств на
33429 тыс. рублей, отложенные налоговые активы – на 90 тыс. рублей и прочие
внеоборотные активы на 1960 тыс. рублей. В 2017 году внеоборотные активы
выросли за счет роста основных средств на 93316 тыс. рублей и роста
отложенных налоговых активов на 183 тыс. рублей. Однако прочие
внеоборотные активы в 2015 году сократились на 1584 тыс. рублей в сравнении
с предыдущим годом.
Оборотные активы в 2016 году выросли на 16562 тыс. рублей, что было
обусловлено ростом денежных средств на 21121 тыс. рублей, а также
дебиторской задолженности на 7081 тыс. рублей и прочих оборотных активов
на 12426 тыс. рублей. Однако в 2016 году наблюдалось сокращение запасов на
23814 тыс. рублей, НДС сократилась на 252 тыс. рублей.
48
В 2017 году был также отмечен рост оборотных активов на 74024 тыс.
рублей. Данный рост был обусловлен ростом запасов 55370 тыс. рублей, НДС
вырос на 547 тыс. рублей, а дебиторская задолженность выросла на 52213 тыс.
рублей. Что касается денежных средств, то их сумма сократилась в сравнении с
предыдущим годом на 20397 тыс. рублей, а прочие оборотные активы
сократились на 13709 тыс. рублей.
Проанализируем структуру активов предприятия, для чего составим
аналитическую таблицу 7 и помощью вертикального анализа определим
удельные веса каждого вида активов.
В таблице 7 представлена структура активов предприятия за период
2015-2017 года.
Таблица 7
Структурный анализ активов предприятия АО «Колос»
Актив
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Внеоборотные активы
Основные средства
64,72
64,67
62,42
-0,05
-2,25
Отложенные налоговые активы
0,44
0,41
0,33
-0,03
-0,08
Прочие внеоборотные активы
0,34
0,73
0,28
0,39
-0,45
Итого внеоборотные активы
65,50
65,81
63,03
0,31
-2,78
Оборотные активы
Запасы
20,70
13,11
18,52
-7,59
5,41
НДС по приобретенным ценностям
0,10
0,04
0,11
-0,06
0,07
Дебиторская задолженность
11,06
11,35
16,72
0,29
5,37
Денежные средства и денежные
эквиваленты
2,10
6,49
1,48
4,39
-5,01
Прочие оборотные активы
0,54
3,20
0,14
2,66
-3,06
Итого оборотные активы
34,50
34,19
36,97
-0,31
2,78
Валюта баланса
100,00
100,00
100,00
Структурный анализ активов позволяет сделать вывод о том, что в 2015
году структура активов была представлена 65,50% внеоборотных активов и
34,50% оборотных активов. При этом наибольший удельный вес приходится на
основные средства, доля которых была равна 64,72%. Так же стоит отметить
удельный вес запасов, который составил 20,70%, а также удельный вес
дебиторской задолженности составил 11,06%.
Анализируя изменения, произошедшие в структуре активов в 2016 году,
49
следует отметить, что удельный вес внеоборотных активов вырос на 0,31% и
составил 65,81%, тогда как удельный вес оборотных активов сократился и
составил 34,19% активов. Стоит отметить, что сокращение оборотных активов
обусловлено сокращением запасов с 20,70% до 13,11%, тогда как денежные
средства увеличились на 4,39%, а доля прочих оборотных активов выросла с
0,54% до 3,20%. Что касается основных средств, то ее доля сократилась до
64,67%.
Структурные изменения в 2017 году показали, что доля внеоборотных
активов сократилась на 2,78% и составила 63,03%. Данное изменение было
обусловлено сокращением основных средств на 2,25%, кроме того,
наблюдается сокращение удельных весов и других статей внеоборотных
активов. Что касается удельного веса оборотных активов, то она выросла с
34,19% до 36,97%. Рост оборотных активов был обусловлен ростом доля
запасов на 5,41%, также ростом дебиторской задолженности на 5,37%. Однако в
структурных изменениях было отмечено сокращение доли денежных средств с
6,49% до 1,48%, а прочие оборотные активы сократились с 3,20% до 0,14%.
Таким образом, видно, что структурные изменения в активах в 2017
годуопределили сокращение доли внеоборотных активов и рост оборотных
активов.
Проанализируем также темпы роста активов предприятия, которые
отражены на рисунке 6.
Рисунок 6 Динамика темпов роста активов АО «Колос»
50
Так анализируя темпы роста активов можно сделать следующие выводы:
- в 2016 году отмечен рост основных средств (112,79%), отложенных
налоговых активов (105,07%), а прочие внеоборотные активы показали темп
роста в 242,24%. Также отметим темп роста дебиторской задолженности в
115,85%. Наибольшие темпы роста отмечены у денежных средств (349,42%) и у
прочих оборотных активов (671,31%);
- в 2017 году основные средства показали больший тем роста, чем в 2016
году, а именно 131,65% против 112,79%, также больший темп роста был
отмечен у отложенных налоговых активов, а вот прочие внеоборотные активы
показали сокращение, темп которого составил 52,55% в сравнении с
предыдущим периодом. Запасы в 2017 году показали рост в 192,65%, а НДС по
приобретенным ценностям отразил темп роста в 425,6% в сравнении с
предыдущим годом. Дебиторская задолженность в сравнении с 2016 годом,
показала темп роста в 200,9%, т.е. увеличилась в 2 раза. Денежные средства и
прочие активы отражали сокращение, при этом темп сокращения по денежным
средствам составил 31,07%, а прочих оборотных активов 6,11%. Таким
образом, наиболее значительные колебания в изменении активов были
отмечены практически по всем статьям активов предприятия, кроме основных
средств.
Проанализируем динамику пассивов и оценим источники
финансирования имущества и деятельности предприятия (см. таблицу 8).
В составе пассивов предприятия можно видеть капитал и резервы,
долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.
Капитал и резервы в 2016 году вырос с 117339 тыс. рублей до 119520
тыс. рублей, что было обусловлено ростом нераспределенной прибыли на 2181
тыс. рублей. В 2017 году рост капитала и резервов продолжился и составил
218709 тыс. рублей. Рост капитала и резервов был обусловлен проведенной на
предприятии переоценке внеоборотных активов и ростом нераспределенной
прибыли. Общее увеличение капитала и резервов составило 99189 тыс. рублей.
Необходимо отметить, что уставный капитал и резервный капитал за все три
51
периода не изменились.
Долгосрочные обязательства предприятия в 2016 году выросла на 10446
тыс. рублей и составили 46487 тыс. рублей. Такое изменение было
сформировано ростом долгосрочных заемных средств с 31700 тыс. рублей до
42147 тыс. рублей. В 2017 году долгосрочные обязательства выросли в
сравнении с 2016 годом на 278548 тыс. рублей.
Таблица 8
Анализ динамики пассивов предприятия
Пассив
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Капитал резервы
Уставный капитал
74352
74352
74352
0
0
Переоценка внеоборотных
активов
0
0
96248
0
96248
Резервный капитал
3717
3717
3717
0
0
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
39270
41451
44392
2181
2941
Итого капитал и резервы
117339
119520
218709
2181
99189
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
31700
42147
316007
10447
273860
Отложенные налоговые
обязательства
4341
4340
4473
-1
133
Прочие обязательства
0
0
4555
0
4555
Итого долгосрочные
обязательства
36041
46487
325035
10446
278548
Краткосрочные обязательства
Заемные средства
107392
120975
0
13583
-120975
Кредиторская задолженность
135214
166947
71701
31733
-95246
Оценочные обязательства
3102
0
6359
-3102
6359
Прочие обязательства
4736
1936
0
-2800
-1936
Итого краткосрочные
обязательства
250444
289858
78060
39414
-211798
Валюта баланса
403824
455865
621804
52041
165939
Изменение величины долгосрочных обязательств обусловлено
увеличением заемных средств на 273860 тыс. рублей и возникновением прочих
обязательств на сумму 4555 тыс. рублей.
Краткосрочные обязательства в 2016 году увеличились на 39414 тыс.
рублей. Такая ситуация сложилась в силу увеличения суммы заемных средств
на 13583 тыс. рублей и ростом кредиторской задолженности на 31733 тыс.
рублей. В то же время наблюдается сокращение оценочных обязательств на
52
3102 тыс. рублей и сокращение прочих обязательств на 2800 тыс. рублей.
В 2017 году краткосрочные обязательства сократились на 211798 тыс.
рублей, что было обусловлено сокращением краткосрочных заемных средств на
сумму 120975 тыс. рублей, а кредиторская задолженность сократилась на 95246
тыс. рублей, а прочие обязательства сократились на 1936 тыс. рублей. В 2017
году рост был отмечен только по оценочным обязательствам, так как они
выросли в сравнении с предыдущим периодом на 6359 тыс. рублей.
Проанализируем также структуру источников финансирования
предприятия (см. таблица 9).
Таблица 9
Структурный анализ источников финансирования АО «Колос»
Пассив
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Капитал резервы
Уставный капитал
18,41
16,31
11,96
-2,10
-4,35
Переоценка внеоборотных активов
0,00
0,00
15,48
0,00
15,48
Резервный капитал
0,93
0,82
0,60
-0,11
-0,22
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
9,72
9,09
7,14
-0,63
-1,95
Итого капитал и резервы
29,06
26,22
35,18
-2,84
8,96
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
7,85
9,25
50,82
1,40
41,57
Отложенные налоговые
обязательства
1,07
0,95
0,72
-0,12
-0,23
Прочие обязательства
0,00
0,00
0,73
0,00
0,73
Итого долгосрочные обязательства
8,92
10,20
52,27
1,28
42,07
Краткосрочные обязательства
Заемные средства
26,59
26,54
0,00
-0,05
-26,54
Кредиторская задолженность
33,48
36,62
11,53
3,14
-25,09
Оценочные обязательства
0,78
0,00
1,02
-0,78
1,02
Прочие обязательства
1,17
0,42
0,00
-0,75
-0,42
Итого краткосрочные обязательства
62,02
63,58
12,55
1,56
-51,03
Валюта баланса
100,00
100,00
100,00
Анализ структуры пассивов позволяет говорить о том, что структура
источников финансирования в 2015 году была представлена 29,06% капитала и
резервов (собственный капитал), 8,92% долгосрочные обязательства и 62,02%
краткосрочные обязательства.
В 2016 году структурные изменения привели к тому, что удельный вес
53
капитала и резервов сократился до 26,22%, тогда как вырос удельный вес
долгосрочных обязательств с 8,92% до 10,20% и увеличился удельный вес
краткосрочных обязательств с 62,02% до 63,58%.
В 2017 году были отмечены достаточно сильные изменения в структуре
источников финансирования. Так наблюдается рост доли капитала и резервов с
26,22% до 35,18%. Стоит отметить резкий рост доли долгосрочных
обязательств с 10,20% до 52,27%, а в отношении доли краткосрочных
обязательств было отмечено сокращение данной доли на 51,03%.
Стоит отметить, что удельный вес краткосрочных обязательств
сократился за счет погашения краткосрочных займов, также сокращения доли
кредиторской задолженности. В тоже время рост доли долгосрочных
обязательств определен был в силу получения предприятием долгосрочного
кредита. Таким образом, наибольший удельный вес в источниках
финансирования в 2017 году приходился на долгосрочные заемные средства
(50,82%). Помимо того, стоит отметить доли таких источников финансирования
как уставный капитал (11,96%), переоценка внеоборотных активов (15,48%),
кредиторская задолженность (11,53%). Удельный вес нераспределенной
прибыли в 2017 году составлял 7,14%.
Рассмотрим динамику темпов роста источников финансирования,
отраженную на рисунке 7.
Рисунок 7 Динамика темпов роста пассивов АО «Колос»
Как показывают данные рисунка 7, у предприятия наблюдается
54
неизменная динамика уставного капитала и резервного капитала. Темпы роста
нераспределенной прибыли в 2017 году больше, чем в 2016 году и составляют
107,1% против 105,55%.
Наибольшие темпы роста отмечены у долгосрочных заемных средств, а
именно в 2016 году132,96% и в 2017 году 749,77%. Относительно небольшие
темпы роста наблюдаются у отложенных налоговых обязательств, темп роста
которых в 2017 году составил 103,06%.
Наблюдается сокращение темпов роста у краткосрочных заемных
средств, а также у кредиторской задолженности. Так темп роста кредиторской
задолженности в 2016 году составил 123,47%, а в 2017 году- 42,95%.
Таким образом, в источниках финансирования по итогам анализа был
выявлен в качестве основного источника средств – долгосрочные заемные
средства.
2.3 Оценка ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности
предприятия
Проведем исследование основных коэффициентов, характеризующих
основные характеристики финансового состояния предприятия. В первую
очередь оценим ликвидность предприятия. Для этого осуществим группировку
активов и пассивов предприятия. В таблице 10 представим данные группировки
активов и пассивов.
Таблица 10
Группировка статей бухгалтерского баланса для оценки его
ликвидности
Активы
2013
год
2014
год
2015
год
Пассивы
2013
год
2014
год
2015
год
А1
8468
29589
9192
П1
135214
166947
71701
А2
46839
66346
104850
П2
112128
122911
0
А3
83996
59930
115847
П3
36041
46487
325035
А4
264521
300000
391915
П4
120441
119520
225068
Итого
403824
455865
621804
Итого
403824
455865
621804
Приведенные данные в таблице 10 сравниваем с условиями ликвидности
баланса, а именно А1>П1, А2>П2, А3>П3, А1<П4.
Так в 2015 году анализ соотношений показал:
- Первое условие не выполняется 8468<135214;
55
- Второе условие также не выполняется 46839<112128;
- Третье условие выполняется 83996>36041;
- Четвертое условие не выполняется 264521>120441.
А1<П2 А2<П2 А3>П3 А4>П4 - 2015 год.
В 2016 годуанализ соотношений показал:
- Первое условие не выполнено, так как 29589<166947;
- Второе условие не выполнено, так как 66346<122911;
- Третье условие выполнено 59930> 46487;
- Четвертое условие не выполнено 300000 >119520.
Таким образом, ликвидность баланса выглядит следующим образом:
А1<П2 А2<П2 А3>П3 А4>П4 -2016 год.
Проанализируем также ликвидность баланса в 2017 году:
- Первое условие не выполнено: 9192<71701;
- Второе условие выполнено: 104850>0;
- Третье условие не выполнено: 115847<325035;
- Четвертое условие не выполнено: 391915>225068.
Ликвидность баланса может быть описана следующими неравенствами:
А1<П2 А2>П2 А3<П3 А4>П4 -2017 год.
Таким образом, ликвидность баланса не удовлетворительна.
Анализ условий ликвидности баланса за период 2015 -2017 года показал,
что ни в один год баланс не является абсолютно ликвидным. Такое
утверждение подтверждается тем, что в каждом балансе выполняется только
одно условие ликвидности. Поэтому общий вывод предполагает, что у
предприятия наблюдается неликвидный баланс все три года.
Рассчитаем показатели ликвидности, а именно коэффициент текущей
ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной
ликвидности.
Показатели ликвидности в 2015 году:
К
ТЛ
= (8468+46839+83996)/(135214+112128) = 0,56
К
БЛ
= (8468+46839)/(135214+112128) = 0,22
56
К
АЛ
= 8468/(135214+112128) = 0,03
К
ОЛ
= ((8468)+(1/2*46839)+(1/3*83996))/((135214)+(1/2*112128)+
+ (1/3*36041)) = 0,29
Как видно по выше представленному расчету коэффициент текущей
ликвидности в 2015 году составил 0,56, при рекомендуемом значении в 2 и
больше. Таким образом, фактический показатель не удовлетворяет
рекомендуемому значению.
Коэффициент быстрой ликвидности составил 0,22, что также
значительно меньше рекомендуемого значения (0,7-0,8) и поэтому его значение
считается неудовлетворительным.
Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,03, при
рекомендуемом значении в 0,2, что говорит о нехватке денежных средств для
погашения наиболее срочных обязательств предприятия.
Расчет общего показателя ликвидности составил 0,29, что является
недостаточным, так как данный показатель должен быть больше 1.
Проанализируем показатели ликвидности в 2016 году:
К
ТЛ
= (29589+66346+59930)/(166947+122911) = 0,54
К
БЛ
= (29589+66346)/(166947+122911) = 0,33
К
АЛ
= 29589/(166947+122911) = 0,10
К
ОЛ
=((29589)+(1/2*66346)+(1/3*59930))/((166947)+(1/2*122911)+(1/3*46
487))= 0,34
Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году составил 0,54, что на
0,02 меньше данного показателя в 2015 году и также значение данного
показателя меньше рекомендуемого значения в 2.
Коэффициент быстрой ликвидности составил 0,33, что больше
предыдущего года, однако в сравнении с рекомендуемым значением он также
неудовлетворителен.
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,03 до 0,10, однако,
несмотря на данный рост, значение показателя еще недостаточно для того,
чтобы показатель считался удовлетворительным.