56
За 2017 год оборачиваемость запасов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составила 591635 тыс. рублей / 171423 тыс. рублей = 3,45.
Из расчетов видно, что оборачиваемость запасов небольшими темпами,
но растет. В совокупности за три периода, скорость потребления запасов
составила 3,45 – 3,04 = +0,41.
Рост темпа ускорения оборачиваемости запасов говорит о том, что часть
денежных средств, которые были заморожены в запасах, ускоряются и
попадают в оборот. Это увеличивает прибыльность предприятия.
4) Активность использования денежных средств можно проанализировать
посредством расчета оборачиваемости собственного капитала. Данный
показатель рассчитывается, как отношение выручки от продаж к сумме
собственного капитала.
За 2015 год оборачиваемость собственного капитала предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» составит 449984 тыс. рублей / 113679 тыс. рублей =
3,95.
За 2016 год оборачиваемость собственного капитала предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» составила 381722тыс. рублей / 115356 тыс. рублей =
3,3.
За 2017 год оборачиваемость собственного капитала предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» составила 591635 тыс. рублей / 117570 тыс. рублей =
5,03.
Оборачиваемость собственного капитала растет за три периода в целом
на 5,03-3,95= +1,08. Это говорит о том, что часть собственных средств вводится
в оборот.
Далее сведем полученные данные анализа деловой активности в таблицу.
Таблица 7
Сводные показатели рентабельности предприятия АО «Завод
имени Гаджиева»
Показатель
Фондо
отдача
Об ДЗ
Об 33
Об СК
2015
год
3,1
22
3,04
3,95
57
2016
год
2,2
5
3,2
3,3
абсолютный
прирост +-
-0,9
-17
0,16
-0,65
темп прироста
%
-
-
5
-
2017
год
3,7
5
3,45
5,03
абсолютный
прирост +-
1,5
-
0,25
1,73
темп прироста
%
68
-
7
52
2017
год к
2015
году
абсолютный
прирост +-
0,6
-17
0,41
2,97
темп прироста
%
19
-
13
27
Анализ деловой активности продолжим расчетом так называемого
«золотого правила экономики». Оно гласит, что темп роста прибыли должен
опережать темп роста объема продаж. Темп роста объема продаж должен
опережать темп роста активов предприятия.
«Золотое правило экономики» представим в виде формулы:
Тп > Тр > Та > 100% (1)
Данные для расчета составляющих формулы будут взяты из
бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах предприятия АО
«Завод имени Гаджиева», который представлен в приложении к данной
дипломной работе.
Рассчитаем соответствие «золотого правила экономики» в 2016 году.
Темп роста чистой прибыли составит 1677 тыс. рублей / 1017 тыс. рублей
* 100% = 164%.
Темп роста выручки от продаж отсутствует.
Темп роста активов составит 428273 тыс. рублей / 371674 тыс. рублей *
100% = 115%.
164 % > 0 > 115% > 100% - «золотое правило экономики» не
выполняется.
Рассчитаем соответствие «золотого правила экономики» в 2017 году.
58
Темп роста чистой прибыли составит 2214 тыс. рублей / 1677 тыс. рублей
* 100% = 132%.
Темп роста выручки от продаж составит 591635 тыс. рублей / 381722 тыс.
рублей*100% = 155%.
Темп роста активов составит 517454 тыс. рублей / 428273 тыс. рублей *
100% = 120%.
132 % > 155% > 120% > 100% - «золотое правило экономики» не
выполняется.
В заключении раздела можно прийти к следующим выводам:
- анализ финансовых результатов в разрезе анализа финансового
состояния предприятия АО «Завод имени Гаджиева» включает в себя анализ
рентабельности и анализ деловой активности.
- можно отметить крайне низкую рентабельность продаж за три года.
Более того, наблюдается тенденция катастрофического снижения данного
показателя. Это свидетельствует о крайне неэффективной маркетинговой
политике предприятия, о неэффективности коммерции предприятия в целом.
Рентабельность активов находится на очень низком уровне. На фоне
роста стоимости активов в период 2015-2017 годы на анализируемом
предприятии, можно отметить их неэффективное использование, что
значительно усугубляет финансовое положение предприятия.
В 2016 году рентабельность собственного капитала растет на 0,55%, а в
2017 году +0,43%. В совокупности рост рентабельности собственного капитала
с 2015 года по 2017 год составляет 108% в относительном выражении.
Рентабельность производства резко снижается на -2,1% за три периода.
Это говорит о том, что себестоимость увеличивается, качество продукции
несколько ухудшается, а производственные фонды используются
неэффективным образом.
- показатели деловой активности также свидетельствуют о
неэффективном участии основных средств в получении выручки от продаж, о
59
замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности. Более того, за три
периода не выполняется «золотое правило экономики».
- сделанные выводы говорят о достаточно нестабильном финансовом
состоянии предприятия АО «»Завод имени Гаджиева».
2.4 Анализ финансовых коэффициентов предприятия АО «Завод
имени Гаджиева»
Анализ финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового
состояния предприятия АО «Завод имени Гаджиева» целесообразно начать с
анализа ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности основывается на расчете коэффициентов
ликвидности. Алгоритм расчета представлен в таблице.
Таблица 8
Алгоритм расчета показателей ликвидности предприятия АО
«Завод имени Гаджиева»
показатель
порядок расчета
нормативное значение
коэффициент
абсолютной
ликвидности
денежные средства / краткосрочные
обязательства
больше 0,5
коэффициент
промежуточно
й ликвидности
(оборотные активы – запасы) /
краткосрочные обязательства
больше 0,8
коэффициент
общей
ликвидности
или покрытия
бухгалтерского
баланса
оборотные активы / краткосрочные
обязательства
больше 2
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составит:
- в 2015 году 22951 тыс. рублей / 257995 тыс. рублей = 0,08.
- в 2016 году 40083 тыс. рублей / 312917 тыс. рублей = 0,13.
- в 2017 году 60292 тыс. рублей / 399884 тыс. рублей = 0,15.
60
На основании полученных данных можно прийти к выводу, что
предприятие АО «Завод имени Гаджиева» не обладает уровнем абсолютной
ликвидности. В 2016 году отмечается некоторый рост на 0,13- 0,08 = +0,05, но
он незначительный. Еще более меньший рост происходит в 2017 году на 0,15-
0,13 = +0,02. Темп роста в совокупности составил 0,15 / 0,08 *100% - 100% =
88%.
Коэффициент промежуточной ликвидности предприятия АО «Завод
имени Гаджиева» составит:
- в 2015 году (191304-147704) тыс. рублей / 257995 тыс. рублей = 0,16.
- в 2016 году (250121-120590) тыс. рублей / 312917 тыс. рублей = 0,41.
- в 2017 году (345256-171423) тыс. рублей / 399884 тыс. рублей = 0,43.
Показатель промежуточной ликвидности значительно меньше
нормативного значения. Это крайне неблагоприятно для уровня ликвидности и
платежеспособности предприятия. В 2016 году наблюдается небольшой рост на
0,41 – 0,16 = +0,25. В 2017 году рост замедляется и составляет всего лишь 0,43 –
0,41 = +0,02. Общий совокупный темп прироста составляет 0,43/0,16 * 100% -
100% = 168%.
Коэффициент общей ликвидности предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составит:
- в 2015 году 191304 тыс. рублей / 257995 тыс. рублей = 0,74.
- в 2016 году 250121 тыс. рублей / 312917 тыс. рублей = 0,79.
- в 2017 году 345256 тыс. рублей / 399884 тыс. рублей = 0,86.
Общая ликвидность предприятия АО «Завод имени Гаджиева» находится
на крайне низком уровне. Хотя наблюдается тенденция роста в общем на 0,86 /
0,74 * 100% - 100% = 16%, но она незначительная и ситуацию не выравнивает.
Рассмотрим динамику за 2015 – 2017 годы коэффициентов ликвидности в
виде графика.
61
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
2015 2016 2017
абсолютная
ликвидность
промежуточная
ликвидность
общая
ликвидность
Рис.7. Динамика ликвидности предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» за 2015 – 2017 годы
Далее сведем полученные данные в таблицу для наглядности.
Таблица 9
Сводные показатели ликвидности предприятия АО «Завод
имени Гаджиева»
Показатель
коэффициент
абсолютной
ликвидности
коэффициент
промежуточной
ликвидности
коэффициент
общей
ликвидности
2015
год
0,08
0,16
0,74
2016
год
0,13
0,41
0,79
абсолютный
прирост +-
+0,05
0,25
0,05
темп прироста
%
63
156
7
2017
год
0,15
0,43
0,86
абсолютный
прирост +-
+0,02
0,02
0,07
темп прироста
%
15
5
9
2017
год к
2015
году
абсолютный
прирост +-
+0,07
0,27
0,12
темп прироста
%
88
168
16
Далее проведем анализ финансовой устойчивости предприятия АО
«Завод имени Гаджиева». Для этого, рассчитаем следующие коэффициенты:
1) Коэффициент финансовой независимости предприятия АО «Завод
имени Гаджиева» рассчитывается отношением собственного капитала к
активам предприятия.
62
Коэффициент финансовой независимости предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составит:
- за 2015 год 113679 тыс. рублей / 371674 тыс. рублей = 0,3.
- за 2016 год 115356 тыс. рублей / 428273 тыс. рублей = 0,26.
- за 2017 год 117570 тыс. рублей / 517454 тыс. рублей = 0,22.
Мировая экономическая практика показывает, что для того, чтобы
обеспечить нормальный уровень финансовой независимости, значение
коэффициента не должно превышать 0,3. На основании этого, можно прийти к
выводу, что финансовая независимость предприятия находится на достаточном
уровне. Но в 2015 году показатель падает на 0,04. В 2017 году продолжается
падение данного показателя на 0,02, что нельзя назвать положительным: ведь
падает и независимость предприятия в финансовом плане.
2) Коэффициент финансовой зависимости предприятия является
обратным предыдущему коэффициенту. Он может быть рассчитан либо, как
отношение активов к сумме собственного капитала; либо как отношение 1 к
коэффициенту финансовой независимости.
Коэффициент финансовой зависимости предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» за три периода составит:
- за 2015 год 1 / 0,3 = 3,33.
- за 2016 год 1 / 0,26 = 3,84.
- за 2017 год 1/0,22 = 4,54.
Очевидна тенденция роста финансовой зависимости предприятия АО
«Завод имени Гаджиева», что ухудшает финансовое состояние предприятия.
В 2016 году финансовая зависимость предприятия от сторонних
контрагентов растет на 3,84 -3,33 = +0,51. В 2017 году зависимость растет на
4,54 – 3,84 = +0,7. В совокупности темп роста финансовой зависимости
предприятия АО «Завод имени Гаджиева» составил: 4,54 / 3,33 *100% - 100% =
36%. Более того, максимальное значение коэффициента финансовой
зависимости составляет 0,7. Фактически полученные данные превышают
нормативное значение в 3-4 раза!
63
3) Коэффициент капитализации отражает структуру источников
долгосрочного финансирования. Рассчитывается, как отношение долгосрочных
обязательств к сумме долгосрочных обязательств и собственного капитала. Так
как сумма долгосрочных обязательств по предприятию АО «Завод имени
Гаджиева» отсутствует, то и коэффициент капитализации также равен 0.
5) Коэффициент покрытия активов представляет собой отношение
активов и обязательств, и для предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
составит:
За 2015 год 371674 тыс. рублей / 257995 тыс. рублей = 1,44.
За 2016 год 428273 тыс. рублей / 312917 тыс. рублей = 1,36.
За 2017 год 517454 тыс. рублей / 399884 тыс. рублей = 1,29.
Норматив показателя составляет более 2. Полученные показатели крайне
низкие, к тому же наблюдается падение за три периода на 0,15.
0
1
2
3
4
5
2015 2016 2017
коэффициент
финансовой
независимости
коэффициент
финансовой
зависимости
коэффициент
покрытия
активов
Рис.8. Динамика финансовой устойчивости предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» за 2015 – 2017 годы
Анализ финансовой устойчивости предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» сведем в табличном виде.
Таблица 10
Сводные показатели финансовой устойчивости предприятия
АО «Завод имени Гаджиева»
Показатель
коэффициент
финансовой
независимост
и
коэффициент
финансовой
зависимости
коэффициент
покрытия
активов
2015
год
0,3
3,33
1,46
2016
год
0,26
3,84
1,36
абсолютный
-0,04
0,51
-0,08
64
прирост +-
темп прироста
%
-
15
-
2017
год
0,22
4,54
1,29
абсолютный
прирост +-
-0,02
0,7
-0,07
темп прироста
%
-
18
-
2017
год к
2015
году
абсолютный
прирост +-
-0,06
1,21
-0,15
темп прироста
%
-
36
-
В заключении раздела можно сделать следующие выводы:
- был проведен анализ финансовых коэффициентов в рамках анализа
финансового состояния предприятия АО «Завод имени Гаджиева», который
включает в себя анализ ликвидности и платежеспособности, а также анализ
финансовой устойчивости предприятия.
- анализ ликвидности показал, что предприятие АО «Завод имени
Гаджиева» не обладает уровнем абсолютной ликвидности. В 2016 году
отмечается некоторый рост на +0,05, но он незначительный. Еще более
меньший рост происходит в 2017 году на 0+0,02. Темп роста в совокупности
составил 88%. Показатель промежуточной ликвидности значительно меньше
нормативного значения. Это крайне неблагоприятно для уровня ликвидности и
платежеспособности предприятия. Общая ликвидность предприятия АО «Завод
имени Гаджиева» находится на крайне низком уровне. Хотя наблюдается
тенденция роста в общем на 16%, но она незначительная и ситуацию не
выравнивает.
- анализ финансовой устойчивости показал, что финансовая
независимость предприятия находится на достаточном уровне. Но в 2015 году
показатель падает на 0,04. В 2017 году продолжается падение на 0,02, что
нельзя назвать положительным: ведь падает и независимость предприятия в
финансовом плане. В 2016 году финансовая зависимость предприятия от
сторонних контрагентов растет на +0,51. В 2017 году зависимость растет на
+0,7. В совокупности темп роста финансовой зависимости предприятия АО
65
«Завод имени Гаджиева» составил: 36%. Более того, максимальное значение
коэффициента финансовой зависимости составляет 0,7. Полученные показатели
коэффициента покрытия активов крайне низкие, к тому же наблюдается
падение за три периода на 0,15.
- можно прийти к выводу, что финансовое состояние предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» достаточно неблагоприятное и нуждается в
улучшении.
Выводы по главе 2.
Во второй главе выпускной квалификационной работы был дан анализ
финансового состояния предприятия АО «Завод имени Гаджиева».
- была рассмотрена история создания предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» и дана его общая характеристика.
- была дана характеристика общим экономическим параметрам в
динамике за три отчетных периода.
- по уставному капиталу динамика отсутствует, так как его сумма за три
периода остается неизменной.
- резервный капитал в целом за три периода вырастает на 195 тыс. рублей
или на 59%, что является благоприятной тенденцией для финансовой
устойчивости предприятия АО «Завод имени Гаджиева».
- несмотря на тот факт, что в 2016 году наблюдается падение выручки на
68268 тыс. рублей, общий абсолютный прирост за три периода составил 141651
тыс. рублей, что в относительном выражении составило 31%. Это также
благоприятная для финансового состояния предприятия тенденция.
- изменение себестоимости пропорционально изменению выручки от
продаж, составит +144493 тыс. рублей или 35%.
- рост чистой прибыли наблюдается и в 2016 году на 65% или 660 тыс.
рублей. Общий абсолютный прирост составляет +1197 тыс. рублей или в
относительном выражении 117%. Это отличный результат, который говорит о
росте прибыльности предприятия, а значит, и росте его финансового состояния.