46
На основе анализа структуры баланса предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» можно сделать следующие выводы:
- наибольший удельный вес в валюте баланса занимают оборотный
активы. За три периода прирост составил 29%. Дебиторская задолженность в
структуре баланса занимает не последнее место. Однако дебиторская
задолженность растет за три периода еще более быстрыми темпами, и прирост
ее составил 340%.
- в пассиве наибольший удельный вес занимает кредиторская
задолженность, которая, к тому же, за три периода растет на 12%. Удельный
вес собственного капитала , наоборот, снижается в 2017 году.
Далее проведем анализ ликвидности баланса. Для этого необходимо
сгруппировать показатели. Анализ ликвидности будет базироваться на данных
бухгалтерского баланса, представленный в приложении к данной работе.
Таблица 6
Группировка активов и пассивов для анализа ликвидности
баланса предприятия АО «Завод имени Гаджиева» за 2015 -2017
годы
Показатель для
расчета
ликвидности
баланса
Алгоритм расчета
(арифметическое
действие по
строкам баланса)
Значение в тыс.
рублей за 2015
год
Значение
в тыс.
рублей за
2016 год
Значение
в тыс.
рублей
за 2017
год
Наиболее
ликвидные
активы
А1
стр. 1250 + 1240
22951
40083
60292
Быстро
реализуемые
активы
А2
стр. 1230
20649
89448
113541
Медленно
реализуемые
активы
А3
стр. 1210 + 1220 +
1260
147704
120590
171423
Трудно
реализуемые
активы
А4
стр. 1100
180370
178152
172198
Итого активы
ВА
371674
428273
517454
Наиболее
срочные
обязательства
П1
стр. 1520
255831
312662
399460
Краткосрочные
пассивы
П2
стр. 1510 + 1540 +
1550
2163+1=2164
219+36 =
255
424
47
Долгосрочные
пассивы
П3
стр. 1400
0
0
0
Постоянные
пассивы
П4
стр. 1300 + 1530 -
1260
113679
115356
117570
Итого пассивы
ВР
371674
428273
517454
Далее оценим степень ликвидности баланса предприятия АО «Завод
имени Гаджиева» за 2015 -2017 годы.
Рис.5. Типы ликвидности баланса предприятия
Оценим ликвидность баланса предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
за 2015 год.
А1 < П1
А2 > П2
АЗ > П3
А 4 > П4
На основании этого, можно прийти к выводу, что за 2015 год предприятие
АО «Завод имени Гаджиева» обладает допустимой ликвидностью баланса.
Оценим ликвидность баланса предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
за 2016 год.
А1 < П1
А2 > П2
АЗ > П3
А 4 > П4
48
На основании этого, можно прийти к выводу, что за 2016 год предприятие
АО «Завод имени Гаджиева» обладает допустимой ликвидностью баланса.
Оценим ликвидность баланса предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
за 2017 год.
А1 < П1
А2 > П2
АЗ > П3
А 4 > П4
На основании этого, можно прийти к выводу, что за 2017 год предприятие
АО «Завод имени Гаджиева» обладает допустимой ликвидностью баланса.
Таким образом, в завершении раздела можно прийти к следующим
выводам:
- был проанализирован баланс предприятия АО «Завод имени Гаджиева»,
который включает в себя анализ динами, структуры и ликвидности баланса
анализируемого предприятия.
- анализ динамики баланса показал следующие результаты. Денежные
средства с 2015 по 2017 год растут на +37341 тыс. рублей. Темп прироста
составляет 162%. Это отличный показатель, который свидетельствует о росте
ликвидности предприятия.
Дебиторская задолженность растет колоссальными темпами на +92892
тыс. рублей. Темп прироста составляет 449%! Рост дебиторской задолженности
ускоренными темпами может негативно отразится на финансовой
независимости, учитывая уровень добросовестности современных
поставщиков.
Рост запасов вызван ростом выручки и производственной потребности с
2015 по 2017 годы. Запасы растут на 23719 тыс. рублей. Темп прироста
составляет 16%.
Стоимость внеоборотных активов падает в 2017 году по сравнению с
2015 годом на -8172 тыс. рублей. Это могло быть вызвано выбытием основных
49
средств по причине списания с баланса в связи с полным износом, по причине
продажи основных средств и т.д.
Оборотные активы за три периода растут на +153952 тыс. рублей. Темп
прироста составил 80%.
В совокупности за три отчетных периода актив предприятия растет на
+145780 тыс. рублей или на 39%. Данная тенденция благоприятная, так как
предприятия за три отчетных периода нарастило имущество на 39%.
Кредиторская задолженность предприятия растет в 2017 году на +
143629 тыс. рублей. Темп прироста 56%. Это говорит о том, что у предприятия
растет задолженность, возможно перед персоналом, бюджетом и прочими
контрагентами.
Собственный капитал в совокупности за три периода вырос
незначительно всего лишь 3%. Однако это можно оценить, как положительную
тенденцию. Более того, если проанализировать бухгалтерский баланс, то рост
собственного капитала вызван наращивание резервного капитала и ростом
прибыли.
- анализ структуры баланса предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
позволил сделать следующие выводы. Наибольший удельный вес в валюте
баланса занимают оборотный активы. За три периода прирост составил 29%.
Дебиторская задолженность в структуре баланса занимает не последнее место.
Однако дебиторская задолженность растет за три периода еще более быстрыми
темпами, и прирост ее составил 340%.
- в пассиве наибольший удельный вес занимает кредиторская
задолженность, которая, к тому же, за три периода растет на 12%. Удельный
вес собственного капитала , наоборот, снижается в 2017 году.
- анализ ликвидности баланса предприятия показал, что в 2015 – 2017
года предприятие обладает допустимой ликвидностью.
50
2.3 Анализ финансовых результатов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева»
Анализ финансового состояния предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
в разрезе анализа финансовых результатов целесообразно начать с анализа
рентабельности. Рентабельность в самом общем смысле показывает степень
эффективности использования того или иного показателя.
Первый показатель рентабельности, который будет проанализирован –
это рентабельность продаж. Так как данный показатель рассчитывается, как
отношение прибыли от продаж к выручке от реализации продукции, то данный
показатель считают индикатором эффективности коммерческой деятельности
предприятия.
За 2015 год рентабельность продаж предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 26996 тыс. рублей / 449984 тыс. рублей *100% = 6%.
За 2016 год рентабельность продаж предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 3901 тыс. рублей / 381722 тыс. рублей * 100% = 1%.
За 2017 год рентабельность продаж предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 24513 тыс. рублей / 591635 тыс. рублей * 100% = 4%.
Рассмотрим динамику в виде графика.
0
1
2
3
4
5
6
7
2015 2016 2017
рентабельность
продаж
Рис.6. Динамика рентабельности продаж предприятия АО
«Завод имени Гаджиева»
Учитывая рекомендуемое значение рентабельности продаж в размере
20%, можно отметить крайне низкую рентабельность продаж за три года. Более
того, наблюдается тенденция катастрофического снижения данного показателя.
Это свидетельствует о крайне неэффективной маркетинговой политике
51
предприятия, о неэффективности коммерции предприятия в целом. Разбираясь
в причинах низкой рентабельности, заметим, что основной причиной является
высокий уровень себестоимости.
Доля себестоимости продаж в выручке от продаж в 2015 году составляет
418171 тыс. рублей / 449984 тыс. рублей * 100% = 93%.
Доля себестоимости продаж в выручке от продаж в 2016 году составляет
370010 тыс. рублей / 381722 тыс. рублей * 100% = 96%.
Доля себестоимости продаж в выручке от продаж в 2017 году составляет
562664 тыс. рублей / 591635 тыс. рублей * 100% = 95%.
Удельный вес затрат на производство крайне высок, поэтому для того,
чтобы улучшить ситуацию, предприятие АО «Завод имени Гаджиева» должен
искать резервы снижения себестоимости, применять высокотехнологичные и
энергосберегающие технологии в производстве и прочие решения, которые
позволят снизить себестоимость, что в свою очередь повысит рентабельность.
Эффективность использования активов можно рассчитать при помощи
рентабельности активов или отношения прибыли до налогообложения к сумме
активов предприятия.
За 2015 год рентабельность активов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 1271 тыс. рублей / 371674 тыс. рублей *100% = 0,3%.
За 2016 год рентабельность активов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 2096 тыс. рублей / 428273 тыс. рублей * 100% = 0,5%.
За 2017 год рентабельность активов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 2767 тыс. рублей / 517454 тыс. рублей * 100% = 0,5%.
Рентабельность активов находится на очень низком уровне. На фоне
роста стоимости активов в период 2015-2017 годы на анализируемом
предприятии, можно отметить их неэффективное использование, что
значительно усугубляет финансовое положение предприятия.
Причины такого падения эффективности использования активов следует
искать в трех элементах актива, которые составляют наибольший удельный вес
в стоимости актива: основные средства, запасы и дебиторская задолженность.
52
Комплексное и правильное управление данными составляющими поможет
поднять уровень эффективности использования актива в целом.
Следующий показатель рентабельности – это рентабельность
собственного капитала, который рассчитывается, как отношение чистой
прибыли к сумме собственного капитала. В отличие от рентабельности активов
рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования
не всего капитала, а только той части, которая находится в собственности у
предприятия.
За 2015 год рентабельность собственного капитала предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» составляет 1017 тыс. рублей / 113679 тыс. рублей
*100% = 0,9%.
За 2016 год рентабельность собственного капитала предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» составляет 1677 тыс. рублей / 115356 тыс. рублей *
100% = 1,45%.
За 2017 год рентабельность собственного капитала предприятия АО
«Завод имени Гаджиева» составляет 2214 тыс. рублей / 117570 тыс. рублей *
100% = 1,88%.
Среднее статистическое значение рентабельности собственного капитала
составляет 10-12%. Однако, учитывая специфику российской экономики,
которая является инфляционной, то значение должно быть выше. На основании
этого, можно прийти к выводу, что эффективность использования собственного
капитала предприятия АО «Завод имени Гаджиева» крайне низкая, несмотря на
незначительный рост в 2016 и 2017 годах. В 2016 году рентабельность
собственного капитала растет на 1,45% - 0,9% = 0,55%, а в 2017 году растет на
1,88 % - 1,45% = +0,43%. В совокупности рост рентабельности собственного
капитала с 2015 года по 2017 год составляет 1,88% - 0,9% = +0,98% или на
108% в относительном выражении.
53
0
1
2
3
4
5
6
7
2015 2016 2017
рентабельность
активов
рентабельность
собственного
капитала
Рис.7. Динамика рентабельности активов и собственного
капитала предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
Далее проанализируем следующий показатель рентабельности, который
отражает, насколько результативно производство предприятия АО «Завод
имени Гаджиева». Это рентабельность производства. Рассчитывается, как
отношение прибыли от продаж к себестоимости продаж данного предприятия.
За 2015 год рентабельность производства предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 26996 тыс. рублей / 418171 тыс. рублей *100% = 6,45%.
За 2016 год рентабельность производства предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 3901 тыс. рублей / 370010 тыс. рублей * 100% =1,05%.
За 2017 год рентабельность производства предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составляет 24513 тыс. рублей / 562664 тыс. рублей * 100% =4,35%.
Динамика рентабельности производства неоднозначная. Если проследить
ее в течение трех периодов с 2015 по 2017 года, то можно сделать следующие
выводы:
- в 2016 году коэффициент резко снижается на 1,05% - 6,45% = -5,3%. Это
говорит о том, что себестоимость увеличивается, качество продукции
несколько ухудшается, а производственные фонды используются
неэффективным образом.
- в 2017 году наблюдается некоторый рост рентабельности продаж на
4,35% - 1,05% = +3,3%. Несмотря на то, что рост незначительный, но он
присутствует, что говорит о росте прибыльности предприятия.
- в целом за три периода рентабельность производства снижается на
4,35% - 6,45% = - 2,10%. Это отрицательная тенденция.
54
Таблица 7
Сводные показатели рентабельности предприятия АО «Завод
имени Гаджиева»
Показатель
R
продаж
R
активов
R
собственного
капитала
R
производства
2015
год
%
6
0,3
0,9
6,45
2016
год
%
1
0,5
1,45
1,05
абсолютный
прирост +-
-5
0,2
0,55
-5,4
темп прироста
%
-
66
61
-
2017
год
%
4
0,5
1,88
4,35
абсолютный
прирост +-
3
-
0,43
3,3
темп прироста
%
4
-
29
314
2017
год к
2015
году
абсолютный
прирост +-
-2
0,2
0,98
-2,45
темп прироста
%
-
66
108
-
Следующим этапом анализа финансовых результатов в разрезе анализа
финансового состояния предприятия АО «Завод имени Гаджиева» является
анализ деловой активности. Деловая активность предприятия определяется
скоростью оборачиваемости активов предприятия
1) Фондоотдача является показателем того, какое количество выручки
было получено на 1 рубль основных средств предприятия. Следовательно,
расчет выглядит следующим образом: отношение выручки от продаж к
среднегодовой стоимости основных фондов.
За 2015 год фондоотдача предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
составит 449984 тыс. рублей / 147094 тыс. рублей = 3,1.
За 2016 год фондоотдача предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
составила 381722тыс. рублей / 170686 тыс. рублей = 2,2.
За 2017 год фондоотдача предприятия АО «Завод имени Гаджиева»
составила 591635 тыс. рублей / 160890 тыс. рублей = 3,7.
55
В 2016 году наблюдается падение фондоотдачи на 2,2-3,1 = -0,9, что
говорит о снижении эффективности участия основных средств в получении
дохода предприятием. В 2017 году ситуация выравнивается и фондоотдача
растет на 1,5. Общий рост фондоотдачи за три периода составил 3,7-3,1 = +0,6.
Это говорит, что в 2017 году предприятие АО «Завод имени Гаджиева»
получило на 0,6 рублей больше выручки с 1 рубля основных средств, чем в
2015 году. Данная тенденция благоприятная.
2) Оборачиваемость дебиторской задолженности можно рассчитать
посредством отношения выручки от продаж к сумме дебиторской
задолженности за период.
За 2015 год оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия
АО «Завод имени Гаджиева» составит 449984 тыс. рублей / 20649 тыс. рублей =
22.
За 2016 год оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия
АО «Завод имени Гаджиева» составила 381722тыс. рублей / 89448 тыс. рублей
= 5.
За 2017 год оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия
АО «Завод имени Гаджиева» составила 591635 тыс. рублей / 113541 тыс.
рублей = 5.
Из расчетов видно, что в 2016 и 2017 годах оборачиваемость дебиторской
задолженности резко замедляется на 17 оборотов, что является негативной
тенденцией.
3) Оборачиваемость запасов информирует о скорости потребления
запасов, то есть сырья и материалов. Рассчитывается, как отношение выручки
от продаж к сумме запасов за период.
За 2015 год оборачиваемость запасов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составит 449984 тыс. рублей / 147704 тыс. рублей = 3,04.
За 2016 год оборачиваемость запасов предприятия АО «Завод имени
Гаджиева» составила 381722тыс. рублей / 120590 тыс. рублей = 3,2.