46
краткосрочные заемные средства (10,14% от всех финансовых
источников);
задолженность кредиторская (11,83% от всех финансовых
источников).
Таблица 11
Структура источников финансирования ООО «ДЖЕТ СЕТ», %
Показатели
Год
Абсолютные
отклонения, +,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Капитал уставный
1,69
1,57
1,46
-0,12
-0,1
-0,23
Капитал резервный
0,25
0,24
0,22
-0,02
-0,02
-0,03
Нераспределенная прибыль
73,79
62,09
57,72
-11,7
-4,37
-16,07
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
75,73
63,89
59,41
-11,84
-4,49
-16,33
Отложенные налоговые
обязательства
0,03
0,02
0,01
-0,01
-0
-0,01
ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
0,03
0,02
0,01
-0,01
-0
-0,01
Краткосрочные заемные
средства
10,14
2,29
8,1
-7,85
5,81
-2,04
Задолженность кредиторская
11,83
30,48
30
18,65
-0,48
18,17
Резервы предстоящих расходов
и платежей
2,27
3,32
2,47
1,05
-0,85
0,2
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
24,24
36,09
40,58
11,85
4,49
16,34
В 2018 году сумма пассивов ООО «ДЖЕТ СЕТ» включала в себя
собственный капитал на 59,41%, долгосрочные обязательства на 0,01% и
краткосрочные обязательства на 40,58%. За счет доли собственного капитала
ООО «ДЖЕТ СЕТ» возможно обеспечение финансовой устойчивости, а также
одновременное раскрытие потенциала предприятия. Основа собственного
капитала ООО «ДЖЕТ СЕТ» состояла из:
нераспределенной прибыли (57,72% от всех финансовых источников).
Основа обязательств ООО «ДЖЕТ СЕТ» состояла из:
краткосрочных заемных средств (8,1% от всех финансовых
источников);
кредиторской задолженности (30% от всех финансовых источников).
47
Таблица 12
Оценка капитала ООО «ДЖЕТ СЕТ», тыс. руб.
Показатели
Годы
Относительные отклонения, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Капитал постоянный
89
636
81
495
81
147
-9,08
-0,43
-9,47
Обязательства
устойчивые
31
23
20
-25,81
-13,04
-35,48
Обязательства
мобильные
28
694
46
029
55
431
60,41
20,43
93,18
Сокращение постоянного капитала ООО «ДЖЕТ СЕТ» на 9,47%
снижает уровень защиты кредиторов и влечет финансовое ослабление субъекта
хозяйствования на протяжении 2016-2018 годов. Сокращение суммы
устойчивых обязательств ООО «ДЖЕТ СЕТ» на 11 тысяч рублей снижает
зависимость ООО «ДЖЕТ СЕТ» от внешних финансовых источников. Из-за
роста суммы мобильных обязательств на 93,18% на протяжении 2016-2018
годов снижается платежеспособность ООО «ДЖЕТ СЕТ». В данном случае
важным будет контроль за величинами показателей ликвидности.
Таблица 13
Структура имущества ООО «ДЖЕТ СЕТ»
Показат
ели
2016
2017
2018
Абсолютные
отклонения,
тыс.руб., +,–
Относительн
ые
отклонения,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2017/
2016
2018/
2017
2017
/
2016
2018
/
2017
Расчетно
-
денежная
71 959
60,8
64 911
50,89
63 527
46,51
-7 048
-1 384
-9,79
-2,13
Товарная
, а также
производ
ственная
части
46 402
39,2
62 636
49,11
73 071
53,49
16 234
10 435
34,99
16,66
ВСЕГО
118 361
100
127 547
100
136 598
100
9 186
9 051
7,76
7,1
Расчетно-денежная часть имущества ООО «ДЖЕТ СЕТ» равна 63 527
тысяч рублей в 2018 году против 71 959 тысяч рублей в 2016 году. Удельный
вес показателя на конец периода анализа был равен 46,51%. Часть имущества
ООО «ДЖЕТ СЕТ», которая принимает участие в производственном и
48
сбытовом процессах, равна 53,49% в 2018 г. Стоимость данного элемента
имущества была равна на конец периода 73 071 тысяч рублей.
Анализ финансово-экономических показателей организации
представлен в таблице 14.
Таблица 14
Динамика финансовых результатов ООО «ДЖЕТ СЕТ»
за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение,
+,–
Относительное
отклонение, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Выручка
65 695
81 405
57 308
15 710
-24 097
23,91
-29,6
-12,77
Себестоимость
продаж
37 848
59 134
38 616
21 286
-20 518
56,24
-34,7
2,03
Валовая прибыль
(убыток)
27 847
22 271
18 692
-5 576
-3 579
-20,02
-16,07
-32,88
Управленческие
расходы
20 026
18 203
13 486
-1 823
-4 717
-9,1
-25,91
-32,66
Прибыль
(убыток) от
продаж
7 821
4 068
5 206
-3 753
1 138
-47,99
27,97
-33,44
Проценты к
получению
424
298
83
-126
-215
-29,72
-72,15
-80,42
Проценты к
уплате
595
437
504
-158
67
-26,55
15,33
-15,29
Прочие доходы
20 942
1 830
916
-19
112
-914
-91,26
-49,95
-95,63
Прочие расходы
25 865
2 088
2 807
-23
777
719
-91,93
34,43
-89,15
Прибыль до
налогообложения
2 727
3 671
2 894
944
-777
34,62
-21,17
6,12
Текущий налог
на прибыль
554
1 248
496
694
-752
125,27
-60,26
-10,47
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
-2
8
3
10
-5
-500
-62,5
-250
Изменение
отложенных
налоговых
активов
-192
309
-171
501
-480
-
260,94
-
155,34
-10,94
Прочее
0
0
-458
0
-458
0
0
0
Чистая прибыль
(убыток)
1 979
2 740
1 772
761
-968
38,45
-35,33
-10,46
В 2016 г. выручка ООО «ДЖЕТ СЕТ» составила 65 695 тыс. руб. На
конец 2018 г. значение достигло 57 308 тыс. руб., то есть снижение показателя
составило 12,77%. Из-за этого рыночное положение компании ухудшается.
Предприятию требуется принять меры по активизации сбытовой деятельности.
49
За изучаемый период себестоимость показывает более высокий темп роста
(102,03%), в отличие от выручки (87,23%). Это отрицательное явление, которое
ведет к сокращению валовой маржи.
В 2016 году валовая прибыль ООО «ДЖЕТ СЕТ» равнялась 27 847 тыс.
руб. Потому можно говорить о качественном управлении себестоимостью
товаров и услуг на начало периода исследования. В 2018 г. значение показателя
равнялось 18 692 тыс. руб.
Операционная результативность ООО «ДЖЕТ СЕТ» сокращается, т.к.
прибыль от продаж сократилась на 33,44%.
Чистая прибыль сформирована под воздействием всех внутренних и
внешних процессов. В организации объем чистой прибыли в 2016 г. был равен
1 979 тыс. руб. Динамика чистой прибыли ООО «ДЖЕТ СЕТ» на протяжении
2016-2018 гг. говорит о том, что результативность деятельность компании
сокращается, ведь показатель сократился на 10,46%.
Таблица 15
Расчет чистых активов ООО «ДЖЕТ СЕТ», тыс. руб.
Показатели
Годы
Абсолютные
отклонения,
+,–
Относительные
отклонения, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Активы
внеоборотные
(итого по
разделу I
баланса)
3 311
4 647
3 321
1 336
-1 326
40,35
-28,53
0,3
Активы
оборотные (итого
по разделу II
баланса)
115
050
122
900
133
277
7 850
10 377
6,82
8,44
15,84
Задолженность
учредителей по
взносам в
уставный
капитал
0
0
0
0
0
Обязательства
долгосрочные
(итого по
разделу IV
баланса)
31
23
20
-8
-3
-25,81
-13,04
-35,48
Обязательства
краткосрочные
(итого по
разделу V
баланса)
28 694
46 029
55 431
17 335
9 402
60,41
20,43
93,18
50
Всего чистых
активов
89 636
81 495
81 147
-8 141
-348
-9,08
-0,43
-9,47
Происходит снижение суммы чистых активов, что указывает на то, что
ухудшается уровень благосостояния субъекта хозяйствования. Уменьшение
составило 9,47% на протяжении 2016-2018 годов.
Таким образом, по итогам анализа деятельности организации, видно что
за 2018 год снизилась выручка от продаж, что связано со снижением заказов на
проекты.
Таблица 16
Показатели рентабельности (убыточности) ООО «ДЖЕТ СЕТ»
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение,
+,–
2017
2018
2018/ 2017
Рентабельности (пассивов) активов, %
2,23
1,34
-0,89
Рентабельности собственного капитала, %
3,2
2,18
-1,02
Рентабельности производственных фондов,
%
5,06
2,63
-2,44
Рентабельности реализованных товаров по
прибыли от продаж, %
5
9,08
4,09
Рентабельности реализованных товаров по
чистой прибыли, %
3,37
3,09
-0,27
Коэффициента реинвестирования, %
-297,12
-19,64
277,48
Коэффициента устойчивости роста
экономики, %
-9,99
-0,43
9,56
Периода окупаемости активов, годы
44,87
74,53
29,66
Периода окупаемости собственного
капитала, годы
31,23
45,89
14,66
В 2018 г. каждый рубль, вложенный в активы ООО «ДЖЕТ СЕТ»,
принес 0,0134 рублей прибыли. Эффективность работы компании была низкой.
Говоря о факторах, стоит заметить, что снижение чистой прибыли с 1 979 тыс.
руб. до 1 772 тыс. руб. и рост суммы привлеченных активов с 118 361 тыс. руб.
до 136 598 тыс. руб. имели негативное влияние на рентабельность активов.
Показатель окупаемости активов составил 74,53 лет.
51
Рисунок 6. Показатели рентабельности за 2017-2018 гг.
Рентабельность собственного капитала составила 2,18% в 2018. Это
низкий показатель, который свидетельствует о том, что существуют более
привлекательные альтернативы вложения средств собственниками. Как
результат, период окупаемости собственного капитала составляет 45,89 лет.
Рентабельность производственных фондов составила 2,63%, что на
2,44% меньше значения на начало периода исследования.
Каждый рубль продаж позволил сгенерировать 0,0908 рублей прибыли
от продаж. Это свидетельствует об эффективном управлении операционными
расходами в компании. Рост операционной маржи в течение 2016-2018 гг. на
4,09% свидетельствует о том, что менеджмент работает качественно и
постоянно ищет резервы повышения эффективности работы компании.
2.3. Анализ и оценка относительных показателей финансового состояния
предприятия
По результатам исследования, в первой главе данной работы, выяснили,
что активы, по степени ликвидности делят на некоторые группы, которые
2,23
1,34
3,2
2,18
3,3
3,09
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2017 2018
Рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность продаж
52
зависят от скорости их превращения в денежные средства, а пассивы –
группируются по степени того, как возрастают сроки погашения обязательств
(таблица 17).
Таблица 17
Анализ ликвидности баланса ООО «ДЖЕТ СЕТ»
Разделы
баланса
Типы
2016г.
2017г.
2018г.
Активы
А1 (деньги, их эквиваленты, а
также краткосрочные финансовые
инвестиции)
8 676
1 827
10 455
А2 (ДЗ и прочие оборотные
активы)
62 567
62 160
52 376
А3 (запасы, а также НДС по
приобретенным ценностям)
43 807
58 913
70 446
А4 (активы внеоборотные)
3 311
4 647
3 321
Пассивы
П1 (кредиторская задолженность,
а также прочая краткосрочная
задолженность)
16 694
43 109
44 362
П2 (краткосрочные займы и
кредиты)
12 000
2 920
11 069
П3 (обязательства долгосрочные)
31
23
20
П4 (собственный капитал и
резервы)
89 636
81 495
81 147
Дефицит/
излишки
А1-П1
-8 018
-41 282
-33 907
А2-П2
50 567
59 240
41 307
А3-П3
43 776
58 890
70 426
П4-А4
86 325
76 848
77 826
Кумулятивные
излишки/
дефицит
∆АП1 = А1-П1
-8 018
-41 282
-33 907
∆АП2=А2-П2 +∆АП1
42 549
17 958
7 400
∆АП3=А3-П3 + ∆АП2
86 325
76 848
77 826
∆АП4=А4-П4 + ∆АП3
0
0
0
Сведения из таблицы 17 отражают, что в 2018 году баланс ООО «ДЖЕТ
СЕТ» являлся недостаточно сбалансированным, а риски потери ликвидности
были существенными. На цели покрытия наиболее срочных обязательств на
данном предприятии было на 33 907 тысяч рублей меньше, чем это нужно. Но в
ООО «ДЖЕТ СЕТ» было достаточно ликвидных активов, которые можно
реализовать на рынке за год, чтобы погасить собственные текущие долги,
помимо этого, сбалансирована группа пассивов и активов П3 и А3. Также
выполнение последнего неравенства свидетельствует о наличии собственных
оборотных средств. Все эти факторы указывают на то, что ООО «ДЖЕТ СЕТ»
не способно своевременно нести ответственность по своим обязательствам.
53
С целью наилучшего понимания ситуации требуется рассмотрение
относительных показателей ликвидности (таблица 18 и рисунок 7).
Таблица 18
Показатели ликвидности ООО «ДЖЕТ СЕТ»
Показатели
Годы
Абсолютные
отклонения, +,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Коэффициента текущей
ликвидности
4,01
2,67
2,4
-1,34
-0,27
-1,61
Коэффициента быстрой
ликвидности
2,49
1,39
1,13
-1,1
-0,26
-1,36
Коэффициента абсолютной
ликвидности
0,3
0,04
0,19
-0,26
0,15
-0,11
Соотношения краткосрочной
ДЗ и КЗ
4,47
1,58
1,27
-2,88
-0,31
-3,19
ООО «ДЖЕТ СЕТ» в полной мере являлось платежеспособным, так как
на каждую единицу текущих обязательств имелось 4,01 оборотных активов в
2016 году. В 2018 году ООО «ДЖЕТ СЕТ» являлось ликвидным, было
способно отвечать по обязательствам. Величина оборотных активов равна
240,44% от всех краткосрочных обязательств.
Рисунок 7. Динамика показателей ликвидности за 2016-2018 гг.
ООО «ДЖЕТ СЕТ» способно к быстрому погашению 248,89% текущих
обязательств в 2017 году. К концу 2018 году значение показателя находится в
нормативе, в связи с чем ООО «ДЖЕТ СЕТ» способно в ближайшей
перспективе рассчитаться по задолженностям.
4,01
2,49
1,39
1,13
0,3
0,04
0,19
0
1
2
3
4
5
2016 2017 2018
Текущая ликвидность Быстрая ликвидность Абсолютная ликвидность
54
Данный субъект хозяйствования способен к срочному погашению 19%
собственных краткосрочных обязательств в 2018 году, иными словами –
коэффициент абсолютной ликвидности меньше норматива.
Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости
(таблица 19).
Таблица 19
Показатели финансовой устойчивости ООО «ДЖЕТ СЕТ»
Показатели
Годы
Абсолютные
отклонения, +,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Собственные оборотные
средства
86 325
76 848
77 826
-9 477
978
-8 499
Коэффициент обеспечения
оборотных активов
собственными средствами
0,75
0,63
0,58
-0,13
-0,04
-0,17
Маневренность СОС
0,1
0,02
0,13
-0,08
0,11
0,03
Коэффициент обеспечения
СОС запасов
1,98
1,31
1,11
-0,67
-0,2
-0,87
Коэффициент финансовой
независимости
0,76
0,64
0,59
-0,12
-0,04
-0,16
Коэффициент финансовой
зависимости
1,32
1,57
1,68
0,24
0,12
0,36
Коэффициент финансового
левериджа
0,32
0,57
0,68
0,24
0,12
0,36
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,96
0,94
0,96
-0,02
0,02
-0
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
1
1
1
0
0
0
Коэффициент финансовой
устойчи-вости (покрытия
инвестиций)
0,76
0,64
0,59
-0,12
-0,04
-0,16
Коэффициент мобильности
активов
34,75
26,45
40,13
-8,3
13,68
5,38
К 2018 году сумма СОС на данном предприятии была равной 77 826 тыс.
рублей. Показатель сократился на 8 499 тысяч рублей за 2016-2018 гг.
Положительное значение указывает на то, что ООО «ДЖЕТ СЕТ» способно к
обеспечению бесперебойного операционного процесса, осуществляя
финансирование оборотного капитала из средств собственного капитала.
55
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными
средствами находится в пределах норматива. В 2018 году 58,39% оборотных
средств приходились на собственные оборотные средства.
Маневренность собственных оборотных средств ООО «ДЖЕТ СЕТ»
была достаточной, так как в 2018 году на каждую единицу собственных
оборотных средств приходилось 0,13 единиц денег, а также их эквивалентов.
На предприятии хватает собственных оборотных средств для того,
чтобы сформировать большую части запасов (110,51%) в 2018 г. Это приводит
к увеличению устойчивости производственного, а также сбытового процесса.
На протяжении 2016-2018 гг. значение сокращается на 0,87, что представляет
собой негативную тенденцию.
ООО «ДЖЕТ СЕТ» - это финансово устойчивое предприятие, способное
к финансированию 59,41% активов из средств собственного капитала в 2018
году. Сокращение показателя на -0,16 на протяжении периода 2016-2018 годов
– это негативная тенденция.
Из этого следует, что коэффициент финансовой зависимости указывает
на то, что в 2018 году на единицу собственных средств в ООО «ДЖЕТ СЕТ»
есть 1,68 единиц пассивов, иными словами – можно отметить допустимый
уровень зависимости от заемных средств. На 1 ед. собственных средств на
данном предприятии имеется 0,68 единиц заемного капитала.
Собственный капитал ООО «ДЖЕТ СЕТ» является весьма
маневренным, поскольку доля собственных оборотных средств равна 95,91% от
общей суммы. Это означает, что организация может проводить гибкую
финансовую политику.
Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «ДЖЕТ СЕТ»
говорит о то, что в 2018 году большая часть заемного капитала (99,96%)
являлась текущими обязательствами. За 2017-2018 гг. значение показателя
возросло на 0.
Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствует о том, что есть
вероятность потери устойчивости ООО «ДЖЕТ СЕТ» в течение ближайшего