36
имущественное положение предприятия к концу года улучшилось, увеличилась
валюта баланса в 2017 году на 43236 тыс. руб. или на 25,48%, а в 2018 году
соответственно на 54233 тыс. рублей (+25,47%), что свидетельствует о том, что
хозяйственная деятельность предприятия стала более активной, произошел рост
производственного потенциала предприятия.
В 2017 году наибольший рост показали оборотные активы предприятия,
их абсолютный прирост составил 40680 тыс. рублей, в большей степени за счет
прироста прочих оборотных активов на 35275 тыс. рублей, денежных средств на
4946 тыс. рублей и дебиторской задолженности на 2049 тыс. рублей.
В то время как внеоборотные активы увеличились только на 2556 тыс.
рублей за счет прироста основных средств на 27659 тыс. рублей,
свидетельствующего об инвестиционной активности предприятия, и
значительного сокращения прочих внеоборотных активов на 25103 тыс. рублей.
Большое значение для оценки активов предприятия имеет вертикальный
анализ актива и пассива баланса, который дает структурное представление
финансового отчета в виде относительных показателей.
Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса
отдельных статей в итоге баланса и оценке динамики изменений. В таблице 4
дано структурное представление (вертикальный анализ) актива баланса ООО
«ИнтерноБранч».
Таблица 4
Вертикальный анализ имущества ООО «ИнтерноБранч»
%
Показатель
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017-2016
2018 г.
Отклонение
2018-2017
Имущество всего
100
100
-
100
-
Внеоборотные
активы
52,19
42,79
-9,40
42,04
-0,75
Основные
средства
34,00
40,09
+6,09
29,26
-10,82
Прочие
внеоборотные
активы
18,19
2,71
-15,49
12,78
+10,07
Оборотные
активы
47,81
57,21
+9,40
57,96
+0,75
Продолжение табл.4
37
Запасы и затраты
27,34
21,04
-6,30
20,87
-0,17
Дебиторская
задолженность
5,15
5,07
-0,08
8,53
+3,47
Денежные
средства и их
эквиваленты
11,22
11,26
+0,05
7,33
-3,93
Прочие
оборотные
активы
4,10
19,83
+15,74
21,22
+1,39
В 2018 году рост оборотных активов предприятия был выше, чем у
внеоборотных, 27,4% и 23,9% соответственно. Рост мобильных активов, в
основном, произошел по статьям «Оборотые активы», «Дебиторская
задолженность», в то время как сумма наиболее ликвидных активов – денежных
средств сократилась на 19%. Рост оборотных активов, в основном обусловлен
ростом удельного веса дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
В 2018 году внеоборотные активы увеличились на 21197 тыс. рублей за
счет прироста прочих внеоборотных активов на 28364 тыс. рублей и
сокращенияосновных средств на 7167 тыс. рублей, за счет списания нескольких
единиц техники.
Очевидно, что доля внеоборотных активов в структуре имущества
снижается,несмотря на заметное увеличение внеоборотных активов абсолютном
выражении, их удельный вес в составе имущества предприятия в течение
анализируемого периода снизился на 10,15 процентных пунктов.
При этом доля оборотных активов в составе имущества предприятия
увеличилась с 47,81% в 2016 году до 57,96% к концу 2018 года.
Доля дебиторской задолженности за последние три года увеличилась на
3,38 процентных пункта, что обусловлено несвоевременной оплатой
покупателей за товары и отсутствием четкой системы управления дебиторской
задолженностью, что ведет к отвлечению из оборота большого количества
денежных средств.
Значительный рост наблюдается у прочих оборотных активов предприятия
в основном за счет увеличение статьи «Финансовые вложения», так их удельный
увеличился с 4,10% до 21,22%.
38
В структуре оборотных активов значительно сократилась в течение
анализируемого периода доля денежных средств, с 11,22% в 2016 году до 7,33%
в 2018 году, что указывает на снижение ликвидности предприятия и может
расцениваться как негативная тенденция.
Изменение структуры активов предприятия в сторону уменьшения части
внеоборотных средств указывает на то, что за отчетный период на предприятии
сформировалась более мобильная структура активов, что увеличивает скорость
оборачиваемости совокупного капитала предприятия.
На основе данных бухгалтерского баланса предприятия проведем анализ
динамики изменений источников финансирования ООО «ИнтерноБранч» за
2016- 2018 годы.
В 2017 году рост пассивов ООО «ИнтерноБранч» произошел в основном
за счет увеличения краткосрочных обязательств, его прирост составил 33323
тысяч рублей или 21%, а также краткосрочных обязательств, их прирост
составил 10079 тысяч рублей или 82%.
В таблице 5 приведен горизонтальный анализ пассива баланса ООО
«ИнтерноБранч» за 2016- 2018 годы.
Таблица 5
Горизонтальный анализ пассива баланса ООО «ИнтерноБранч»
тыс.руб.
Показатель
2016
г.
2017 г.
Изменение
2018
г.
Изменение
абсолю
т,
тыс.руб
относ
ит.,%
абсолю
т,
тыс.руб
относ
ит.,%
Собственный
капитал
13950
3
155606
16113
111,5
20558
2
49976
132,1
1
Уставный
капитал
10
10
-
-
10
-
-
Добавочный
капитал
-
-
-
-
13570
13570
100
Нераспределе
нная прибыль
13949
3
155596
16113
111,6
19200
2
36406
123,4
Долгосрочны
е
обязательств
а
636
465
-171
73
416
-49
89,4
Продолжение табл.5
39
Краткосрочн
ые
обязательств
а
29510
56814
27304
192,5
2
61120
4306
107,5
8
Кредиты и
займы
17280
34500
17220
199,6
5
23100
-11400
66,96
Кредиторская
задолженност
ь
12230
22314
10084
182,4
5
38020
15706
170,3
9
Итого
источников
финансирова
ния
16964
9
212885
43236
125,4
8
26711
8
54233
125,4
7
Анализируя табличные данные, можно сделать вывод, что в 2017 году
рост пассивов ООО «ИнтерноБранч» произошел в основном за счет увеличения
краткосрочных обязательств.
Таким образом, данные динамики изменений капитала предприятия
говорят о том, что доля собственного капитала в 2018 году увеличивается, а
долгосрочные и краткосрочные обязательства в 2017- 2018 г остаются на
прежнем уровне.
В таблице 6 представлены результаты вертикального анализа пассива
баланса ООО «ИнтерноБранч».
Таблица 6
Вертикальный анализ пассива баланса ООО «ИнтерноБранч»
%
Показатель
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017-2016
2018 г.
Отклонение
2018-2017
Собственный
капитал
82,23
73,09
-9,14
76,96
3,87
Уставный капитал
0,01
0,01
0,0
0,01
0,00
Добавочный
капитал
-
-
-
5,08
-
Нераспределенная
прибыль
82,22
73,09
-9,14
71,88
-1,21
Долгосрочные
обязательства
0,37
0,22
-0,16
0,16
-0,06
Краткосрочные
обязательства
17,39
26,69
9,29
22,88
-3,81
Кредиты и займы
10,19
16,21
6,02
8,65
-7,56
Кредиторская
задолженность
7,21
10,48
3,27
14,23
3,75
Как следует из данных таблицы 6, наибольший удельный вес в источниках
имущества предприятия занимает собственный капитал, так в 2016 году его доля
40
в источниках финансирования предприятия составляла 82,23%, а к концу 2018
года сократилась до 73,09%, в тоже время абсолютное увеличение суммы
собственного капитала составило 66079 тыс. рублей.
В большей степени данное увеличение вызвано ростом нераспределенной
прибыли предприятия. Данная тенденция, расцениваемая как положительная,
вызвана рефинансированием большей части чистой прибыли в развитие ООО
«ИнтерноБранч».
Это свидетельствует о достаточной независимости предприятия от
заемных источников финансирования.
Но, несмотря на это, следует учитывать, что если цены сравнительно
невысокие на финансовые ресурсы, а организация эффективно использует
капитал и может обеспечить достаточно высокий уровень отдачи за него, в
сравнении с платой за кредит, в этом случае, необходимо привлекать заемные
средства, так как это должно привести к увеличению рентабельности
собственного капитала.
Доля долгосрочного заемного капитала предприятия в составе источников
финансирования в анализируемом периоде незначительна, поскольку составляет
менее 1%.
В составе заемных средств доля краткосрочных кредитов и займов–
сократилась с 10,19% в 2016 году до 8,65% в 2018 году соответственно. В
анализируемом периоде наблюдалось увеличение доли кредиторской
задолженности, с 7,20% в 2016 году до 14,23% к концу 2018 года. Незначительно
увеличились доли доходов будущих периодов и прочих обязательств.
Соотношение сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской
задолженности показывает, что предприятие на протяжении анализируемого
периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская
задолженность (КЗ) превышала дебиторскую задолженность (ДЗ), то есть
предприятие привлекало, таким образом, беспроцентный коммерческий кредит.
Рассматривая рост собственного капитала ООО «ИнтерноБранч»,
необходимо учитывать, что одна часть собственного капитала - во внеоборотных
41
активах, а вторая – вложена в оборотные активы. То есть, последующей задачей
является расчет и анализ размера собственного оборотного капитала ООО
«ИнтерноБранч». Расчет собственного оборотного капитала описывается
следующей формулой:
СОК = СК +ДО- ВА(1)
где СОК — собственный оборотный капитал;
ДО — долгосрочные обязательства;
СК — собственный капитал;
ВА — внеоборотные активы.
Динамика собственного оборотного капитала по данным бухгалтерского
баланса приведена в таблице 7.
Таблица 7
Динамика собственного оборотного капитала ООО «ИнтерноБранч»
тыс.руб.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Динамика
увеличения,%
2017/
2016
2018/
2017
Собственный капитал
139503
155606
205582
11,5
32,1
Долгосрочные
обязательства
636
465
416
-27,0
-10,6
Внеоборотные активы
88547
91103
112300
3,8
23,2
Собственный
оборотный капитал
51592
64968
93698
25,9
44,2
По данным таблицы 7 можно судить о значительном увеличении
собственного оборотного капитала ООО «ИнтерноБранч» в 2017 году на 25,9%,
в 2018 году 44,2% - соответственно, что рассматривается как позитивное
явление. Фактором значительного роста СОК является увеличение собственных
фондов ООО «ИнтерноБранч».
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности
Проведем анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
В таблицах 8-9 приведен анализ ликвидности баланса в 2016-2018 годах.
42
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ООО «ИнтерноБранч» в 2016-2017
Активы по
степени
ликвидност
и
На
конец
отчет-
ного
перио
да,
тыс.
руб.
При-
рост
за
анал
из.
пери
од, %
Норм.соо
тно-
шение
Пассивы
по сроку
погашения
На
конец
отчет-
ного
перио
да,
тыс.
руб.
При-
рост
за
анал
из.
пери
од, %
Излишек/
недостаток
платеж. сре
дств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
А1.
Высоколикви
дные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочн
ые фин.
вложения)
64 022
+155,
8
≥
П1.
Наиболее
срочные
обязательст
ва
(привлечен
ные
средства)
(текущ.
кред.
задолж.)
22 309
+82,4
+41 713
А2.
Быстрореали
зу-емые
активы
(краткосрочн
ая деб.
задолженнос
ть)
10 784
+23,5
≥
П2.
Среднесроч
-ные
обязательст
ва
(краткосроч
.
обязательст
ва кроме
текущ.
кредит.задо
лж.)
34 500
+99,7
-23 716
А3. Медленно
реализуемые
активы
(прочие
оборот.актив
ы)
46 976
-0,8
≥
П3.
Долгосроч-
ные
обязательст
ва
465
-26,9
+46 511
А4.
Труднореали
зу-емые
активы
(внеоборотн
ые активы)
91 103
+2,9
≤
П4.
Постоянные
пассивы
(собственн
ый капитал)
155 61
1
+11,5
-64 508
То есть, все соотношения активов в ООО «ИнтерноБранч» выполняются
по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, кроме одного. У
ООО «ИнтерноБранч» наблюдается наличие достаточно высоколиквидных
активов для погашения наиболее срочных обязательств (больше на 187%).
43
Согласно базовым принципам по степени ликвидности оптимальной структуры
активов, должно быть достаточно краткосрочной дебиторской задолженности
для покрытия среднесрочных обязательств. В нашем случае краткосрочная
дебиторская задолженность в ООО «ИнтерноБранч» покрывает среднесрочные
обязательства только на 31%, что стало следствием неаргументированного
завышения величины высоколиквидных активов.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «ИнтерноБранч» в 2017-2018
Активы по
степени
ликвидност
и
На
конец
отчетн
ого
период
а, тыс.
руб.
Приро
ст за
анали
з.
перио
д, %
Норм.
соотн
о-
шени
е
Пассивы по
сроку
погашения
На
конец
отчет-
ногоп
ерио-
да,
тыс.
руб.
Приро
ст за
анали
з.
перио
д, %
Излишек/
недостаток
платеж. сре
дств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
А1.
Высоколиквид
-ные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочны
е фин.
вложения)
72 633
+13,5
≥
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченные
средства)
(текущ. кред.
задолж.)
37 235
+66,9
+35 398
А2.
Быстрореализ
у-емые активы
(краткосрочна
ядеб. задол-
женность)
22 797
+111,4
≥
П2.
Среднесрочные
обязательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит.задолж.)
23 878
-30,8
-1 081
А3. Медленно
реализуемые
активы
59 388
+26,4
≥
П3.
Долгосрочные
обязательства
416
-10,5
+58 972
А4. Труд-
нореализу-
емые активы
(внеоборотные
активы)
112 300
+23,3
≤
П4. Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
205 58
9
+32,1
-93 289
То есть, все соотношения активов в ООО «ИнтерноБранч» выполняются
по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, кроме одного. У
ООО «ИнтерноБранч» наблюдается наличие достаточно высоколиквидных
активов для погашения наиболее срочных обязательств (больше на 187%).
Согласно базовым принципам по степени ликвидности оптимальной структуры
44
активов, должно быть достаточно краткосрочной дебиторской задолженности
для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за
минусом текущей кредиторской задолженности). В нашем случае краткосрочная
дебиторская задолженность в ООО «ИнтерноБранч» покрывает среднесрочные
обязательства только на 31%, но это стало следствием неаргументированного
завышения величины высоколиквидных активов.
В таблице 10 приведена динамика изменений показателей
платежеспособности и ликвидностиООО «ИнтерноБранч» в 2016-2018 годах.
Таблица 10
Динамика изменений показателей платежеспособности и
ликвидности ООО «ИнтерноБранч»
Показатель
ликвидности
Значение
показателя
Изменение
2017-
2016г.г.
Изменение
2017-
2016г.г.
Расчет,
рекомендованное
значение
2016
2017
2018
1. Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
2,75
2,14
2,53
-0,61
0,39
Отношение текущих
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: >2
2. Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
0,94
0,61
0,69
-0,33
0,08
Отношение
ликвидных активов
к краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: > 1.
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,64
0,42
0,32
-0,22
-0,10
Отношение
высоколиквидных
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: >0,2
45
Продолжение табл.10
4.Общий показатель
платежеспособности
0,51
0,49
0,41
-
0,02
-
0,08
Сумма произведений удельных
весов обязательств в общей
сумме обязательств на
промежуточные коэффициенты
ликвидности
Нормальное значение: >=0,5
5. Коэффициент
восстановления
платежеспособности
1,4
1,2
1,3
-0,2
0,1
Расчет производится через
значение коэффициента
текущей ликвидности и отчетный
и период восстановления
платежеспособности в месяцах
Нормальное значение: >1
Анализ табличных данных показывает, что на 31.12.2017 коэффициент
текущей (общей) ликвидности соответствует нормативу (2,14 при нормативном
значении 2). Что говорит о достатке у ООО «ИнтерноБранч» ликвидных активов,
для возможного погашения наиболее срочных обязательств предприятия. Но
анализ в динамике показывает, что за рассматриваемый период времени данный
показатель снизился на 0,6.
На рисунке 2 представлена динамика показателей ликвидности и
платежеспособности предприятия ООО «ИнтерноБранч».
В целом, анализ платежеспособности необходим не только для
предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и
для внешних инвесторов. Ликвидность – скорость трансформации активов в
денежную массу.
В целом, у предприятия наблюдается недостаток наличия ликвидных
активов, некоторые коэффициенты ликвидности ООО «ИнтерноБранч» ниже
нормативных значений, что является негативной тенденцией.