44
построить вспомогательную аналитическую Таблицу 7, в которой проведем
сопоставление активов и пассивов, сгруппированных соответствующим
образом: активов по скорости превращения в денежные средства, а пассивов по
срочности наступления обязательств.
Наличие платежных излишков у ООО «ХопЭнМолт» (Таблица 7)
говорит о таком финансовом состоянии, которое характеризуется абсолютной
ликвидностью баланса, однако для более полного анализа финансового
состояния ООО «ХопЭнМолт» не хватает анализа прибыльности,
рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости организации.
2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности ООО «ХопЭнМолт»
Для оценки финансового состояния ООО «ХопЭнМолт» с точки зрения
его финансовой устойчивости, прежде всего, проведем экспресс-анализ по
основным относительным показателям, которые в системе представлены в
Приложении 3, а затем проведем оценку обеспеченности запасов ООО
«ХопЭнМолт» источниками формирования, тем самым определим его тип
финансовой устойчивости в соответствии с методикой, представленной в
Приложении 4.
Расчет коэффициента финансовой независимости ООО «ХопЭнМолт»:
- коэффициент финансовой независимости ООО «ХопЭнМолт» на
01.01.2018 г. = 23 680 / 51 442 = 0,46,
- коэффициент финансовой независимости ООО «ХопЭнМолт» на
01.01.2019 г. = 26 431 / 57 873 = 0,46,
- коэффициент финансовой независимости ООО «ХопЭнМолт» на
01.01.2020 г. = 27 823 / 58 331 = 0,48.
Коэффициент задолженности или концентрации заемного капитала ООО
«ХопЭнМолт» принимает следующее значение:
45
- коэффициент задолженности ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2018 г. =
= (0 + 27 762) / 57 873 = 0,48,
- коэффициент задолженности ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2019 г. =
= (515 + 30 927) / 57 873 = 0,54,
- коэффициент задолженности ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2020 г. =
= (515 + 29 993) / 58 331 = 0,52.
Следующим показателем оценки финансовой устойчивости ООО
«ХопЭнМолт» является коэффициент финансовой устойчивости:
- коэффициент финансовой устойчивости ООО «ХопЭнМолт» на
01.01.2018 г. = (23 580 + 0) / 51 442 = 0,46,
- коэффициент финансовой устойчивости ООО «ХопЭнМолт» на
01.01.2019 г. = (26 431 + 515) / 57 873 = 0,47,
- коэффициент финансовой устойчивости ООО «ХопЭнМолт» на
01.01.2020 г. = (27 823 + 515) / 58 331 = 0,49.
Следующим относительным показателем оценки финансовой
устойчивости ООО «ХопЭнМолт» является коэффициент финансового
левериджа или капитализации, который принимает значение:
- коэффициент финансового левериджа ООО «ХопЭнМолт» (2017 г.) =
= (0 + 27 762) / 23 680 = 1,17,
- коэффициент финансового левериджа ООО «ХопЭнМолт» (2018 г.) =
= (515 + 30 927) / 26 431 = 1,17,
- коэффициент финансового левериджа ООО «ХопЭнМолт» (2019 г.) =
= (515 + 29 993) / 27 823 = 1,1.
Еще одним относительным показателем, обратным показателю
финансового левериджа, является коэффициент покрытия долгов (или
коэффициент финансирования), который для ООО «ХопЭнМолт» принимает
следующие значения:
- коэффициент покрытия долгов на 01.01.2018 г. = 1 / коэффициент
финансового левериджа = 1 / 1,17 = 0,85,
46
- коэффициент покрытия долгов на 01.01.2019 г. = 1 / коэффициент
финансового левериджа = 1 / 1,17 = 0,85,
- коэффициент покрытия долгов на 01.01.2020 г. = 1 / коэффициент
финансового левериджа = 1 / 1,1 = 0,91.
Расчет коэффициента маневренности собственного капитала:
- коэффициент маневренности собственного капитала на 01.01.2018 г. =
= (23 680 - 5 401) / 23 680 = 0,77,
- коэффициент маневренности собственного капитала на 01.01.2019 г. =
= (26 431 - 5 162) / 26 431 = 0,8,
- коэффициент маневренности собственного капитала на 01.01.2020 г. =
= (27 823 - 5 389) / 27 823 = 0,81.
Расчет коэффициента обеспеченности оборотных активов ООО
«ХопЭнМолт» собственными оборотными средствами:
- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2018 г. = (23 680 +
+ 0 - 5 401) / 46 041 = 0,40;
- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2019 г. = (26 431 +
+ 515 - 5 162) / 52 711 = 0,41;
- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2020 г. = (27 823 + 515 - -
5 389) / 52 943 = 0,43.
И последним относительным показателем оценки финансовой
устойчивости является соотношение краткосрочной дебиторской и
кредиторской задолженности, которое для ООО «ХопЭнМолт» определяется:
- коэффициент отношения краткосрочной дебиторской к кредиторской
задолженности ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2018 г. = 8 106 / 26 662 = 0,30;
- коэффициент отношения краткосрочной дебиторской к кредиторской
задолженности ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2019 г. = 3 541 / 29 421 = 0,12;
47
- коэффициент отношения краткосрочной дебиторской к кредиторской
задолженности ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2020 г. = 4 015 / 28 787 = 0,14.
Рассчитанная система показателей финансовой устойчивости ООО
«ХопЭнМолт» представлена в Таблице 8.
Таблица 8
Анализ финансовой устойчивости ООО «ХопЭнМолт»
по относительным показателям
Показатели
Рекомен
-дуемый
критери
й
оценки
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Изменение
2018/
2017
2019
/201
8
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
> 0,5
0,46
0,46
0,48
0,0
0,02
Коэффициент
задолженности
< 0,5
0,48
0,54
0,52
0,06
-0,02
Коэффициент
финансовой
устойчивости
> 0,7
0,46
0,47
0,49
0,01
0,02
Коэффициент
финансовоголевериджа
(капитализации)
< 1,0
1,17
1,17
1,10
0,0
-0,07
Коэффициент
финансирования
> 1,0
0,85
0,85
0,91
0,0
0,06
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
> 0,1
0,77
0,80
0,81
0,03
0,01
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
оборотными средствами
>0,1
0,40
0,41
0,43
0,01
0,02
Соотношение
дебиторской и
кредиторской
задолженностей
1
0,30
0,12
0,14
-0,18
0,02
Анализ финансовой устойчивости ООО «ХопЭнМолт», проведенный по
относительным показателям показал, что:
- коэффициент финансовой независимости ООО «ХопЭнМолт» за 2019
г. остался практически без изменений (увеличение произошло всего на 0,02),
составляет значение на 01.01.2020 г., равное 0,48 и практически соответствует
рекомендуемому критерию оценки, равному 0,5.
48
Это говорит о том, что собственный капитал ООО «ХопЭнМолт» почти
полностью покрывает необходимую часть суммарных активов организации,
показывает долю собственных средств в стоимости имущества организации (на
конец 2019 г. доля составляет 0,48). Чем выше данный показатель, тем выше
финансовая независимость и факт небольшого увеличения данного показателя
ООО «ХопЭнМолт» с 0,46 до 0,48 свидетельствует о небольшом улучшении
финансовой независимости;
- коэффициент задолженности ООО «ХопЭнМолт» за 2019 год остался
почти без изменений и почти укладывается в рекомендуемый критерий оценки,
равный 0,5, то есть у «ХопЭнМолт» риски неплатежей минимальны;
- коэффициент финансовой устойчивости ООО «ХопЭнМолт» (на
01.01.2020 г. равный 0,49) не соответствует рекомендуемому критерию оценки,
равному 0,7. Данное финансовое состояние характеризуется не совсем
устойчивым положением и показывает удельный вес тех источников
финансирования, которые ООО «ХопЭнМолт» может использовать в своей
финансово-хозяйственной деятельности длительное время;
- коэффициент финансового левериджа ООО «ХопЭнМолт» немного
снизился (с 1,17 до 1,1, то есть всего на 0,07 - данное снижение свидетельствует
о снижении зависимости ООО «ХопЭнМолт» от привлеченного капитала),
однако сам факт превышения рекомендуемого критерия оценки следует
признать отрицательным;
- коэффициент финансирования ООО «ХопЭнМолт» и на начало, и на
конец 2019 года, равный соответственно, 0,85 и 0,91, немного не достигает
оптимального значения рекомендуемого критерия оценки, равного единицы, и
это означает, что ООО «ХопЭнМолт» инвестировало основной капитал
практически полностью за счет собственных источников и показатель
находится почти на необходимом уровне. Небольшая положительная динамика
данного показателя ООО «ХопЭнМолт» (+0,06) указывает на то, что доля
источников собственных средств увеличивается;
49
- коэффициент маневренности собственного капитала ООО
«ХопЭнМолт», что на начало (0,80), что на конец 2019 года (0,81),
соответствует рекомендуемому критерию оценки, равному более 0,1, что
говорит об очень высокой мобильности оборотных средств ООО
«ХопЭнМолт»;
- коэффициент обеспеченности оборотных активов ООО «ХопЭнМолт»
собственными оборотными средствами немного увеличился за 2019 г. с 0,41 до
0,43, и означает, что на 01.01.2020 г. только примерно 40% оборотных средств
ООО «ХопЭнМолт» сформированы за счет собственного капитала, а остальная
часть (примерно 60%) - за счет заемных и привлеченных источников. Значение
данного коэффициента ООО «ХопЭнМолт» значительно превышает
минимально допустимое значение в 10%;
- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ООО
«ХопЭнМолт», что на начало, что на конец 2019 года не соответствует
рекомендуемому соотношению, равному единицу. Однако данный факт
объясним очень высоким рассчитанным показателем абсолютной ликвидности
ООО «ХопЭнМолт», равным 1,42 на 01.01.2020 г., который свидетельствует о
достаточности наиболее ликвидных активов у ООО «ХопЭнМолт» и
отсутствии крайней необходимости взыскивать дебиторскую задолженность.
Для определения обеспеченности запасов источниками формирования
(типа финансовой устойчивости) ООО «ХопЭнМолт» проведем расчет
излишков или недостатков собственных оборотных средств (СОС), излишков
или недостатков собственных и долгосрочных заемных оборотных средств
(СДС) и излишков или недостатков общей величины источников формирования
запасов - собственных, долгосрочных, краткосрочных (СЗС) на 01.01.2018 г.,
01.01.2019 г. и 01.01.2020 г.
По данным баланса ООО «ХопЭнМолт» (Приложение 1) на 01.01.2019
г.: СОС = (Источники собственных средств - Внеоборотные активы - Запасы) =
26 431 - 5 162 - 10 287 = 10 982 тыс. руб.;
50
СДС = (Источники собственных средств + Долгосрочные заемные
средства -Внеоборотные активы - Запасы) = 26 431 + 515 - 5 162 - 10 287 =11
497 тыс. руб.;
СЗС = (Источники собственных средств + Долгосрочные заемные
средства + Краткосрочные заемные средства - Внеоборотные активы - Запасы)
= 26 431 + 515 - 5 162 - 10 287 + 1 506 = +11 497 тыс. руб.
По балансу ООО «ХопЭнМолт» на 01.01.2020 г.: СОС = (Источники
собственных средств - Внеоборотные активы - Запасы) = 27 823 - 5 389 - 8
065 = 14 369 тыс. руб.;
СДС = (Источники собственных средств + Долгосрочные заемные
средства - Внеоборотные активы -+ Запасы) = 27 823 + 515 - 5 389 - 8 065 = =14
884 тыс. руб.;
СЗС = (Источники собственных средств + Долгосрочные заемные
средства + Краткосрочные заемные средства - Внеоборотные активы - Запасы)
= 27 823 + 515 - 5 389 - 8 065 +1 206 = 16 090 тыс. руб.
Результаты расчетов для определения обеспеченности запасов
источниками финансирования ООО «ХопЭнМолт» представлены в Таблице 9.
Таблица 9
Анализ обеспеченности запасов источниками финансирования
ООО «ХопЭнМолт»
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
1. Источники собственных средств
23 680
26 431
27 823
2. Внеоборотные активы
5 401
5 162
5 389
3. Наличие собственных оборотных
средств
18 279
21 269
22 434
4. Долгосрочные заемные средства
0
515
515
5. Наличие собственных и долгосрочных
заемных оборотных средств
18 279
21 784
22 949
6. Краткосрочные заемные средства
1 100
1 506
1 206
7. Общая величина источников
формирования запасов
19 379
23 290
24 155
8. Запасы
9 206
10 287
8 065
9. Излишек или недостаток собственных
оборотных средств, СОС (п.3 – п.8)
9 073
10 982
14 369
10. Излишек или недостаток
собственных и долгосрочных заемных
оборотных средств, СДС (п.5 – п.8)
9 073
11 497
14 884
11. Излишек или недостаток общей
величины источников формирования,
СЗС (п.7 – п.8)
10 173
13 003
16 090
51
Имеем следующие неравенства у «ХопЭнМолт» за 2017, 2018 и 2019 гг.
для определения типа финансовой устойчивости: СОС > 0, СДС > 0, СЗС > 0.
На Рисунке 12 представлена обеспеченность запасов ООО
«ХопЭнМолт» источниками формирования на 01.01.2018 г., 01.01.2019 г. и
01.01.2020 г.
Рисунок 12 - Обеспеченность запасов ООО «ХопЭнМолт»
источниками формирования
С одной стороны, анализ обеспеченности запасов ООО «ХопЭнМолт»
источниками формирования, проведенный в Таблице 9, говорит о таком
финансовом состоянии организации, который на все рассмотренные даты (на 1
января 2018 г, на 1 января 2019 г. и 1 января 2020 г.) характеризуется как
«абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость», причем за последний
2019 год излишки собственных, собственных и долгосрочных и общей
величины источников формирования запасов у ООО «ХопЭнМолт» возросли с
10 982 до 14 369 тыс. руб., с 11 497 до 14 884 тыс. руб., и с 13 003 до 16 090 тыс.
руб., соответственно (Рисунок 12).
52
С другой стороны, оценка финансовой устойчивости ООО
«ХопЭнМолт» по относительным показателям, выявила не соответствие ряда
показателей 01.01.2020 г. (коэффициентов финансовой устойчивости,
капитализации и финансирования) рекомендуемым критериям оценки (Таблица
8).
Тем не менее, на наш взгляд, решающим является то, что анализ
обеспеченности запасов ООО «ХопЭнМолт» источниками формирования,
говорит о таком финансовом состоянии организации, который на все
рассмотренные даты характеризуется как «абсолютная краткосрочная
финансовая устойчивость», причем за 2019 год излишки собственных,
собственных и долгосрочных и общей величины источников формирования
запасов у ООО «ХопЭнМолт» возросли.
Далее проведем расчет ряда показателей, характеризующих деловую
активность ООО «ХопЭнМолт». Первым показателем является коэффициент
общей оборачиваемости капитала, который определяется как отношение
выручки от реализации, к валюте баланса предприятия:
- коэффициент общей оборачиваемости капитала ООО «ХопЭнМолт» за
2019 г. = 153 362 / 58 331 = 2,63,
- коэффициент общей оборачиваемости капитала ООО «ХопЭнМолт» за
2018 г. = 146 834 / 57 873 = 2,54,
- коэффициент общей оборачиваемости капитала ООО «ХопЭнМолт» за
2017 г. = 139 894 / 51 442 = 2,72.
Вторым показателем, характеризующим деловую активность ООО
«ХопЭнМолт», является коэффициент оборачиваемости собственного капитала
предприятия, который определяется как отношение выручки, полученной за
определенный период, к стоимости собственного капитала:
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала за 2019 г. ООО
«ХопЭнМолт» = 153 362 / 27 823 = 5,51,
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала за 2018 г. ООО
«ХопЭнМолт» = 146 834 / 26 431 = 5,56,
53
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала за 2017 г. ООО
«ХопЭнМолт» = 139 894 / 23 680 = 5,91.
Следующим показателем, характеризующим деловую активность ООО
«ХопЭнМолт», является коэффициент оборачиваемости мобильных средств
предприятия, который определяется как отношение выручки от реализации
продукции к стоимости оборотных активов:
- коэффициент оборачиваемости мобильных средств за 2019 г. ООО
«ХопЭнМолт» = 153 362 / 52 943 = 2,90,
- коэффициент оборачиваемости мобильных средств за 2018 г. ООО
«ХопЭнМолт» = 146 834 / 52 711 = 2,79,
- коэффициент оборачиваемости мобильных средств за 2017 г. ООО
«ХопЭнМолт» = 139 894 / 46 041 = 3,04.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств ООО
«ХопЭнМолт» определим как отношение выручки от реализации продукции, к
стоимости его запасов:
- коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств за
2019 г. ООО «ХопЭнМолт» = 153 362 / 8 065 = 19,02,
- коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств за
2018 г. ООО «ХопЭнМолт» = 146 834 / 10 287 = 14,27,
- коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств за
2017 г. ООО «ХопЭнМолт» = 139 894 / 9 206 = 15,2.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции ООО «ХопЭнМолт»
определяем как отношение выручки от реализации продукции за период, к
стоимости готовой продукции:
- коэффициент оборачиваемости готовой продукции ООО
«ХопЭнМолт» за 2019 г. = 153 362 / 2 973 = 51,6,
- коэффициент оборачиваемости готовой продукции ООО
«ХопЭнМолт» за 2018 г. = 146 834 / 4 048 = 36,3.
- коэффициент оборачиваемости готовой продукции ООО
«ХопЭнМолт» за 2017 г. = 139 894 / 3 643 = 38,4.