35
отечественного и зарубежного рынков в области производственных интересов
заказчиков;
- самостоятельное и совместно с другими предприятиями и
организациями создание и развитие новых производств, совместных
предприятий, обеспечивающих потребности рынка, акционеров, трудовых
коллективов, партнеров по производственной и иной деятельности;
- торгово-экономическое и научно-техническое сотрудничество
отечественных предприятий и организаций с зарубежными партнерами, в том
числе создание совместных предприятий, оформление экспортно-импортных
сделок, включая бартер, производственную кооперацию и др.
Организационная структура АО «Синар» представлена в Приложении 1.
Как видно из данного приложения, на предприятии создана линейно –
функциональная структура, которая является наиболее распространенной в
условиях крупносерийного производства. Численность персонала предприятия
на конец 2018 г. составила 655 человек.
Основные технико – экономические показатели, характеризующие общие
экономические результаты деятельности АО «Синар» в 2016 – 2018 гг.
проанализированы в таблице 5.
Таблица 5
Технико – экономические показатели АО «Синар»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Товарная продукция,
тыс. руб.
935177
1075132
929352
139955
-145780
Выручка, тыс. руб.
875807
1097551
948551
221744
-149000
Полная себестоимость,
тыс. руб.
869459
1078307
822974
208848
-25533
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
6349
19241
26577
12892
7336
Чистая прибыль, тыс.
руб.
3955
11896
5457
7941
-6439
Среднегодовая
стоимость основных
производственных
фондов, тыс. руб.
107829
106532,5
105551
-1296,5
-981,5
Среднесписочная
численность
персонала, чел.
650
661
655
11
-6
36
Затраты на 1 руб.
продаж
0,99
0,98
0,87
-0,01
-0,11
Фондоотдача
8,67
10,09
8,80
1,42
-1,29
Фондоемкость
0,11
0,10
0,11
-0,01
0,01
Фондовооруженность
165,89
161,17
161,14
-4,72
-0,03
Среднегодовая
выработка одного
работника, тыс. руб.
1438,73
1626,52
1418,86
187,79
-207,66
Выручка в расчете на
одного работника, тыс.
руб.
1347,40
1660,44
1448,17
313,04
-212,27
Чистая прибыль в
расчете на одного
работника, тыс. руб.
6,08
18,00
8,33
11,92
-9,67
Данные таблицы 5 указывают на то, что объем товарной продукции в
2017 г. по сравнению со значением показателя предыдущего года увеличился
на 139955 тыс. руб. В 2018 г., напротив, наблюдается снижение объема выпуска
продукции на 145780 тыс. руб. Это в свою очередь повлекло за собой снижение
всех показателей, рассчитанных на базе товарной продукции. Прежде всего
следует отметить снижение показателя фондоотдачи на 1,29 пункта по
сравнению с 2017 г. В результате на 1 рубль основных фондов предприятия
было получено 8,8 руб. товарной продукции, а уровень затрат основных
средств в расчете на 1 рубль товарной продукции, характеризуемый
показателем фондоемкости, увеличился на 0,01 пункта. Также необходимо
отметить снижение среднегодовой выработки одного работника на 207,66 тыс.
руб.
Снижение объема выпуска продукции АО «Синар» в свою очередь
повлекло за собой снижение выручки предприятия, которое в 2018 г. составило
149000 тыс. руб. Вместе с тем, более низкие темпы изменения себестоимости
(76,32%) в сравнении с темпами изменения выручки (86,42%) обеспечили рост
прибыли от продаж предприятия на 7336 тыс. руб. Вместе с тем в результате
изменения соотношения прочих доходов и расходов АО «Синар» в 2018 г.
обусловило снижение чистой прибыли на 6439 тыс. руб., в том числе чистой
прибыли в расчете на одного работника предприятия – на 9,67 тыс. руб.
Таким образом, анализ основных технико – экономических показателей
АО «Синар» позволяет сделать общий вывод о снижении результативности
37
деятельности предприятия. Для того чтобы предотвратить ухудшение
финансового состояния АО «Синар» в условиях снижение выпуска и
реализации продукции необходимо провести ее более детальный анализ.
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
С целью выявления изменений, произошедших в финансовом состоянии
АО «Синар» за период 2016 – 2018 гг. был выполнен расчет и анализ
показателей ликвидности и платежеспособности. В качестве основного
источника информации для проведения такого анализа выступала
бухгалтерская отчетность предприятия за 2017 – 2018 гг. (Приложения 2,3).
Ликвидность организации характеризует ее возможность своевременно
погасить сформировавшиеся обязательства за счет имеющихся активов. Таким
образом, она непосредственно зависит от динамики и структуры активов
организации и источников их финансирования. Анализ динамики активов АО
«Синар» проведен с использованием метода горизонтального анализа. Его
результаты отражены в таблице 6.
Таблица 6
Горизонтальный анализ актива баланса АО «Синар»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Основные
средства
104860
108205
102897
3345
-5308
103,19
95,09
Финансовые
вложения
0
37500
36467
37500
-1033
100
97,24
Отложенные
налоговые
активы
113
112
110
-1
-2
99,12
98,21
Прочие ВА
0
2331
2730
2331
399
100
117,12
ВА, всего
104973
148148
142204
43175
-5944
141,13
95,99
Запасы
616883
391452
491816
-225431
100364
63,46
125,64
НДС
52
73
464
21
391
140,38
635,62
Дебиторская
задолженность
264031
489033
502554
225002
13521
185,22
102,76
Финансовые
вложения
65914
36158
489
-29756
-35669
54,86
1,35
Денежные
средства
4942
3585
1269
-1357
-2316
72,54
35,40
ОА, всего
951822
920301
996592
-31521
76291
96,69
108,29
Всего актив
1056792
1068449
1138796
11657
70347
101,10
106,58
38
Данные таблицы 6 указывают на положительную динамику активов АО
«Синар» в 2017 – 2018 гг. При этом, если в 2017 г. активы предприятия
увеличились на 1,10%, то в 2018 г. относительный прирост составил 6,58%.
Рост активов предприятия в 2017 г. обусловлен преимущественно увеличением
внеоборотных активов, в то время как в 2018 г. преимущественно увеличением
оборотных активов. Вторая ситуация является более предпочтительной с точки
зрения обеспечения ликвидности организации, т.к. оборотные активы в
сравнении с внеоборотными характеризуются более высоким уровнем
ликвидности. Рост оборотных активов АО «Синар» в 2018 г. обусловлен
увеличением запасов и непогашенных остатков дебиторской задолженности.
Вместе с тем было выявлено существенное снижение финансовых вложений и
денежных средств предприятия, что может вызвать у него сложности в
погашении наиболее срочных обязательств.
Анализ динамики источников финансирования активов АО «Синар»
выполнен в таблице 7.
Таблица 7
Горизонтальный анализ пассива баланса АО «Синар»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
24961
24961
24961
0
0
0
0
Переоценка ВА
2592
2592
2592
0
0
0
0
Добавочный
капитал
381313
381313
381313
0
0
0
0
Резервный
капитал
1248
1248
1248
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
337844
349740
355197
11896
5457
103,52
101,56
Собственные
средства, всего
747958
759854
765311
11896
5457
101,59
100,72
Отложенные
налоговые
обязательства
19410
16553
14503
-2857
-2050
85,28
87,62
Долгосрочные
обязательства,
всего
19410
16553
14503
-2857
-2050
85,28
87,62
Заемные средства
14945
0
25000
-14945
25000
-100
100
Кредиторская
задолженность
274207
291730
333680
17523
41950
106,39
114,38
39
Оценочные
обязательства
275
312
302
37
-10
113,45
96,79
Краткосрочные
обязательства,
всего
289427
292042
358982
-7385
66940
100,90
122,92
Всего пассив
1056792
1068449
1138796
11657
70347
101,10
106,58
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что для финансирования
активов АО «Синар» используются как собственные, так и заемные средства. В
отношении собственных средств в 2017 – 2018 гг. наблюдается устойчивая
положительная динамика собственных средств, при этом рост собственного
капитала предприятия обеспечен капитализацией чистой прибыли, полученной
в течение отчетного года. Долгосрочные обязательства в 2016 – 2018 гг. были
представлены только отложенными налоговыми обязательствами, которые
ежегодно снижались, при этом темпы снижения оставались относительно
стабильными (13 – 14%).
Краткосрочные обязательства АО «Синар» представлены
краткосрочными заемными средствами и кредиторской задолженности. В 2018
г. был выявлен прирост краткосрочных обязательств на 66940 тыс. руб. или
22,92%. Следует отметить, что превышение темпов роста краткосрочных
обязательств над темпами роста собственных средств, может отрицательно
повлиять на уровень ликвидности предприятия.
Структура активов АО «Синар» проанализирована в таблице 8.
Таблица 8
Вертикальный анализ актива баланса АО «Синар»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
Основные средства
9,92
10,13
9,04
0,21
-1,09
Финансовые вложения
0
3,51
3,20
3,51
0,31
Отложенные налоговые
активы
0,01
0,01
0,01
0
0
Прочие ВА
0
0,22
0,24
0,22
0,02
ВА, всего
9,93
13,86
12,49
3,93
-1,37
Запасы
58,37
36,64
43,19
-21,73
6,55
НДС
0,005
0,007
0,04
0,002
0,033
Дебиторская
задолженность
24,98
45,77
44,13
20,79
-1,64
Финансовые вложения
6,24
3,38
0,04
-2,86
-3,34
Денежные средства
0,47
0,33
0,11
-0,14
-0,22
40
ОА, всего
90,07
86,14
87,51
-3,93
1,37
Всего актив
100
100
100
-
-
Результаты расчетов, выполненные в таблице 8, свидетельствуют о том,
что в 2016 – 2018 гг. в общей сумме активов предприятия преобладали
оборотные активы, что можно оценить положительно с точки зрения
обеспечения ликвидности предприятия. Вместе с тем следует отметить, что в
структуре активов АО «Синар» в течение анализируемого периода произошел
ряд изменений. Если на 31.12.2016 г. наибольший удельный вес занимали
запасы (58,37%), то на 31.12.2018 г. наибольший удельный вес приходился на
дебиторскую задолженность (44,13%). Выявленные изменения в структуре
активов с точки зрения влияния на ликвидность предприятия можно оценить
положительно, т.к. дебиторская задолженность является более ликвидным
активом по сравнению с запасами.
Анализ структуры источников финансирования активов АО «Синар»
выполнен в таблице 9.
Таблица 9
Вертикальный анализ пассива баланса АО «Синар»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
2,36
2,34
2,19
-0,02
-0,15
Переоценка ВА
0,25
0,24
0,23
-0,01
-0,01
Добавочный капитал
36,08
35,69
33,48
-0,39
-2,21
Резервный капитал
0,12
0,12
0,11
0
-0,01
Нераспределенная
прибыль
31,97
32,73
31,19
0,76
-1,52
Собственные средства,
всего
70,78
71,12
67,20
0,34
-3,92
Отложенные налоговые
обязательства
1,84
1,55
1,27
-0,29
-0,28
Долгосрочные
обязательства, всего
1,84
1,55
1,27
-0,29
-0,28
Заемные средства
1,41
0
2,20
-1,41
2,20
Кредиторская
задолженность
25,95
27,30
29,30
1,35
2
Оценочные
обязательства
0,03
0,03
0,03
0
0
Краткосрочные
обязательства, всего
27,38
27,33
31,53
-0,05
4,2
Всего пассив
100
100
100
-
-
41
Данные таблицы свидетельствуют о том, что на три анализируемых
отчетных даты в общей сумме источников финансирования предприятия
преобладали собственные источники финансирования. На 31.12.2018 г. их
удельный вес составил 67,2%. В сравнении с 2017 г. он сократился на 3,92%.
Также снижение на 0,28% было выявлено в отношении долгосрочных
обязательств. Вместе с тем на 4,2% увеличился удельный вес краткосрочных
обязательств АО «Синар», из которых на 2,2% увеличился удельный вес
краткосрочных кредитов и займов и на 2% - удельный вес кредиторской
задолженности. В целом структуру источников финансирования АО «Синар»
можно оценить как благоприятную с точки зрения обеспечения
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Для того чтобы определить, каким образом изменения, произошедшие в
структуре активов и пассивов АО «Синар» повлиял на ликвидность и
платежеспособность предприятия, необходимо провести анализ ликвидности
баланса. Для его проведения активы предприятия были классифицированы по
степени ликвидности, а пассивы – по срочности погашения. Результаты
проведенной классификации представлены в таблице 10.
Таблица 10
Классификация активов и пассивов бухгалтерского баланса
АО «Синар» для оценки его ликвидности
Название
группы
активов
Значение на 31.12,
тыс. руб.
Название
группы
пассивов
Значение на 31.12,
тыс. руб.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
А1
наиболее
ликвидные
активы
70856
39743
1758
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
274207
291730
333680
А2
быстро
реализуемые
активы
264031
489033
502554
П2
Краткосроч
ные
пассивы
15220
312
25302
А3
медленно
реализуемые
активы
616935
391525
492280
П3
долгосроч
ные
пассивы
19410
16553
14503
А4
трудно
104973
148148
142204
П4
постоянные
747958
759854
765311
42
реализуемые
активы
пассивы
На основе данных таблицы 10 может быть определен излишек
(недостаток) активов для покрытия обязательств с соответствующим сроком
погашения. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 11.
Таблица 11
Излишек (недостаток) активов для покрытия обязательств АО
«Синар»
Излишек (+), недостаток (-), тыс. руб.
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
А1-П1
-203351
-251987
-331922
А2-П2
248811
488721
477252
А3-П3
597525
374972
477777
П4 – А4
642985
611706
623107
Из расчетов следует, что в 2016 – 2018 гг. на предприятии сформировался
недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств предприятия, при этом к концу 2018 г. он существенно
увеличился. Формально сформировавшийся недостаток может быть покрыт за
счет излишка быстрореализуемых активов, объем которого является
достаточным для покрытия недостатка абсолютно ликвидных активов, однако
на практике это не всегда возможно, т.к. сроки погашения краткосрочных
обязательств и дебиторской задолженности предприятия не всегда совпадают.
Отсюда можно сделать вывод о невыполнении первого условия ликвидности
баланса.
Формирование излишка быстрореализуемых активов по сравнению с
краткосрочными пассивами и медленно реализуемых активов по сравнению с
долгосрочными пассивами указывает на выполнение 2 и 3 условий
ликвидности бухгалтерского баланса. Четвертое условие ликвидности баланса
на предприятии также выполнялось, что подтверждается формированием
излишка постоянных пассивов (собственного капитала) по сравнению с
внеоборотными активами.
Таким образом, в 2016 – 2018 гг. баланс АО «Синар» не может быть
признан абсолютно ликвидным вследствие невыполнения первого условия
ликвидности баланса. Для более точной оценки ликвидности АО «Синар»
43
необходимо также рассчитать значения коэффициентов ликвидности.
Результаты расчетов представлены в таблице 12
Таблица 12
Коэффициенты ликвидности АО «Синар»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,24
0,14
0,005
-0,1
-0,135
Коэффициент быстрой
ликвидности
(промежуточный
коэффициент
покрытия)
1,16
1,81
1,80
0,65
-0,01
Коэффициент текущей
ликвидности
3,29
3,15
2,78
-0,14
-0,37
Как видно из таблицы 12, основные показатели ликвидности предприятия
сократились, при этом наиболее существенное снижение следует отметить в
отношении коэффициента абсолютной ликвидности, которое можно объяснить
существенным снижением к концу 2018 г. сокращением остатков
краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, а также снижение
коэффициента текущей ликвидности, обусловленное ростом краткосрочных
обязательств предприятия.
Анализ коэффициентов ликвидности должен осуществляться не только в
динамике, но и в сравнении с финансовыми нормативами. По анализируемым
показателям финансовые нормативы составляют:
- коэффициент текущей ликвидности
- коэффициент быстрой ликвидности 0,8-1
- коэффициент абсолютной ликвидности
Данные таблицы 12 позволяют сделать вывод о крайне низком значении
коэффициента абсолютной ликвидности, указывающей на то, что у
предприятия могут возникнуть сложности при погашении наиболее срочных
обязательств. Все остальные коэффициенты ликвидности находились в
пределах нормативных значений. Следовательно, для улучшения показателей
2
2,0
44
ликвидности АО «Синар» необходимо обеспечить увеличение абсолютно
ликвидных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами.
Для оценки платежеспособности АО «Синар» был рассчитан
коэффициент общей платежеспособности, который представляет собой
отношение суммы пассивов и обязательств организации. Значение показателя
составило:
На 31.12.2016 г.: 1056795/ (19410 + 289427)= 3,42
На 31.12.2017 г.: 1068449/ (16553 + 292042) = 3,46
На 31.12.2018 г.: 1138796/ (14503 + 358982)=3,05
В норме значение коэффициента общей ликвидности должно быть не
менее 2. Расчеты показывают, что в 2016 – 2018 гг. фактические значения
превысили нормативные. Таким образом, по результатам выполненных
расчетов можно сделать вывод о том, что в целом АО «Синар» характеризуется
достаточным уровнем ликвидности и платежеспособности. Вместе с тем к
концу 2018 г. на предприятии был выявлен недостаток абсолютно ликвидных
активов, что может вызвать сложности в погашении наиболее срочных
обязательств предприятия.
2.3. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
Для оценки финансовой устойчивости АО «Синар» был выполнен расчет
показателя собственных оборотных средств, который характеризует объем
собственных средств предприятия, используемых для формирования
оборотных активов. Значение данного показателя составило:
На 31.12.2016 г.: 747958 – 104973 = 642985 тыс. руб.
На 31.12.2017 г.: 759854 – 148148 = 611706 тыс. руб.
На 31.12.2018 г.: 765311 – 142204 = 623107 тыс. руб.
Из расчетов следует, что на предприятии формировалась положительная
величина собственных оборотных средств, что указывает на наличие у
предприятия запаса финансовой прочности, необходимого для обеспечения
устойчивого финансового состояния. На основе показателя собственных