36
Окончание таблицы 4
1
2
3
4
Рентабельность соб-
ственного капитала
(финансовая рента-
бельность) (%)
Показывает, сколь-
ко прибыли прихо-
дится на 1 манат
собственного капи-
тала
Чистая прибыль
/ Средняя ве-
личина соб-
ственного капи-
тала ∙ 100
-
Диагностика вероятности банкротства – это система целевого финансо-
вого анализа, направленного на определение параметров кризисного развития
предприятия, которые генерируют угрозу его банкротства в будущем. Суще-
ствует множество различных методик проведения диагностики банкротства,
которые отличаются объектами наблюдения, этапами проведения анализа,
масштабами исследования, корзиной показателей, с помощью которых прово-
диться анализ. Кроме того, необходимо определить «кризисное поле» предпри-
ятия, то есть комплекс тех проблемных вопросов, которые угрожают платёже-
способности предприятия или оказывают негативное влияние на его финансо-
вую состоятельность
30
.
Таким образом, прогнозирование банкротства может осуществляться
или качественными, или количественными методами. Качественные методы
прогнозирования банкротства, как правило, базируются на экспертных оценках,
а параметрами в них служат такие факторы, как: долговременная тенденция от-
рицательного финансового результата, хронический недостаток средств финан-
сирования, снижение рыночной стоимости, потеря основных партнёров, уход
«ключевых» менеджеров, недостаточное обновление производственной базы и
т.д. Отметим, что данные оценки носят субъективный характер и не всегда от-
ражают действительное положение вещей.
Количественные методы являются более объективными и точными, так
как во многом исключают человеческий фактор. Сущность этих методов и мо-
делей заключается в определении критических значений финансовых коэффи-
циентов или их комбинации, которые описывают финансовое состояние пред-
30
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – 2-е
изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 (с. 599)
37
приятия как устойчивое. Отклонение от нормы будет свидетельствовать об
ухудшении финансового состояния и повышении вероятности банкротства.
Также существуют модели, основанные на определении функциональной связи
между гипотетической финансовой несостоятельностью предприятия и предик-
торами – параметрами финансового состояния (обычно финансовые коэффици-
енты).
Инициировать диагностику банкротства предприятия может менедж-
мент и/или собственники предприятия, хозяйственные контрагенты и государ-
ственные органы. Главной целью диагностики банкротства является подготовка
информационной базы для принятия текущих и стратегических управленческих
решений. Объектами диагностики наиболее часто выступают показатели лик-
видности, структуры капитала, срочности финансовых обязательств и форми-
рования чистого денежного потока
31
.
1.3 Информационная база анализа
Источники информации для проведения анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия подразделяют на плановые, учетные
и внеучетные
32
.
К плановым источникам информации относят все виды планов и плано-
вых заданий, которые были разработаны на предприятии, а также нормативные
материалы (сметы, ценники и др.).
Источниками информации учетного характера являются документы со-
держащие данные и результаты бухгалтерского (финансового) и управленче-
ского (внутрихозяйственного, оперативного) учета.
К внеучетным источникам информации анализа финансово-
хозяйственной деятельности относят регулирующие финансово-хозяйственную
деятельность документы.
31
Витрянский В.В. Несостоятельность (банкротство): Научно-практический комментарий новелл законодатель-
ства и практики его применения. – 2-е изд., стер. – М.: Статус, 2012. – 336 с.
32
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственная деятельности. Учебник. /Г.В. Савицкая – 2-е изд. доп. и испр. – Минск:
РИГТО, 2012. – 367 с. (с. 83)
38
По отношению к объекту исследования информация может быть внут-
ренней и внешней. Внутренняя информация получена непосредственно на
предприятии (данные бухгалтерского и управленческого учета, плановые зада-
ния и др.). Внешняя информация берётся из различных источников внешней
среды предприятия (хозяйственно-правовые документы, данные статистиче-
ских сборников, периодических и специальных изданий и т.д.). Следует заме-
тить, что внутренняя информация по степени доступности может быть откры-
той и закрытой. Информацией первого типа является финансовая (бухгалтер-
ская) отчётность, а информация второго типа – данные управленческого учёта,
как правило, относятся к коммерческой тайне предприятия.
По отношению к предмету исследования аналитическая информация
может быть основной и вспомогательной, которая необходима для более де-
тального изучения анализируемой области.
По периодичности получения информации для нужд анализа финансово-
хозяйственной деятельности её делят на регулярную и эпизодическую. Источ-
никами регулярной информации являются учётно-плановые данные. Эпизоди-
ческая информация собирается по мере необходимости, например, сведения о
новой технике, технологии, конкуренте. Заметим, что регулярная информация в
свою очередь подразделяется на постоянную (код, шифр, номенклатурный но-
мер и др.), условно-постоянную (нормативно-плановые показатели) и перемен-
ную (данные о состоянии объекта анализа на конкретную дату).
Информационное обеспечение анализа финансового состояния удовле-
творять целому ряду требований: сопоставимость информации, её объектив-
ность, адекватность, единство, оперативность и рациональность
33
.
Таким образом, основной информационной базой для проведения анали-
за финансового состояния коммерческого предприятия является главным обра-
зом финансовая (бухгалтерская) отчётность. Следует отметить, что в республи-
ке Азербайджан согласно Закону «О бухгалтерском учете Азербайджанской
республике» и национальным стандартам бухгалтерская отчётность представ-
33
http://studopedia.ru/2_125380_informatsionnoe-obespechenie-analiza.html (дата обращение 27.07.2017)
39
ляется согласно международным стандартам бухгалтерского учёта и стандар-
там американской палаты аудиторов
34
.
Выводы к главе 1
Финансовое состояние – это результат финансово-хозяйственной дея-
тельности. Оно характеризуется объёмом средств предприятия, их размещени-
ем и источниками образования, зависит от выполнения материально-
технического снабжения, производства, реализации и прибыли.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет своевременно
решать вопросы улучшения текущего движения финансовых ресурсов, их фор-
мирования и использования, текущего и долгосрочного планирования деятель-
ности. На его основе строится финансовое обеспечение стратегии предприятия
на перспективу. Без анализа невозможны планирование, прогнозирование, эф-
фективное размещение финансовых ресурсов, аудит.
Цель конкретного анализа зависит от интересов пользователей. Источ-
ники информации для проведения анализа финансово-хозяйственной деятель-
ности предприятия подразделяют на плановые, учетные и внеучетные. Основ-
ной информационной базой для проведения анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия является финансовая (бухгалтерская) отчётность.
Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности уже вырабо-
тала основные методы анализа финансовых отчетов. Выделяют шесть основных
методов: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный, трендо-
вый и коэффициентный анализы.
34
Гусейнов Я.Б. Теория бухгалтерского учёта. Учебник. – Баку: Издательство «Экономический университет»,
2016. – 585 с. (с.545)
40
ГЛАВА 2.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
НА ПРИМЕРЕ ООО «Eurosel»
2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика
организации ООО «Eurosel»
Общество с ограниченной ответственностью «Eurosel» было образовано
в 2009 году и в настоящее время является одной из наиболее быстро растущих
компаний связи в республике Азербайджан. Компания работает на территории
городов Баку, Сумгаит и Хырдалан. Юридический адрес ООО: г. Баку, ул. Ка-
верочкина, 127, AZ1007
35
.
ООО «Eurosel» обеспечивает физические лица, частные и государствен-
ные предприятия высокоскоростным интернетом (FTTp, FTTh, ADSL) и цифро-
вым телевидением (IPTV), а также услугами хостинга на базе виртуальных сер-
веров и предоставления программного обеспечения.
В рамках внедрения передовых волоконно-оптических технологий ми-
ровых технологий в сфере телекоммуникаций (World Eurosel LLC) на террито-
рии республики Азербайджан, ООО «Eurosel» в данный момент реализует рас-
ширение зоны охвата высококачественных услуг связи на основе волоконно-
оптической технологии, являющейся новейшим трендом.
Компания всегда предоставляет своим клиентам оптимальное соотно-
шение цены и качества, и осуществляет круглосуточную техническую под-
держку абонентов.
Клиентами компании являются такие известные фирмы и предприятия,
как Центр им. Гейдара Алиева, «Ultra Technologies», «Rapid Solutions LLC»,
Азербайджанское представительство «BBC», Азербайджанский филиал компа-
нии «Ernst & Young Holdings (CIS) B.V.», «PricewaterhouseCoopers Azerbaijan» и
др.
35
Официальный сайт ООО «Eurosel» http://eurosel.az/about [COPYRIGHT © 2017 • EUROSEL LLC • ALL
RIGHTS RESERVED] (дата обращения 28.07.2017)
41
Главная миссия компании – обеспечение широкого спектра высококаче-
ственных услуг связи на территории всей республики Азербайджан для удовле-
творения телекоммуникационных потребностей клиентов на самом высоком
уровне.
«Eurosel» является обществом с ограниченной ответственностью, со-
зданным в соответствии с Гражданским Кодексом республики Азербайджан и
другими нормативными актами действующего законодательства республики.
Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, владе-
ет, пользуется и распоряжается обособленным имуществом. Имеет право в
установленном действующим законодательством порядке открывать банков-
ские счета на территории республики Азербайджан и за её пределами. ООО
«Eurosel» имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием, а
также имеет собственную эмблему и товарный знак.
Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с Граж-
данским кодексом республики Азербайджан, другими нормативными актами
республики Азербайджан и Уставом. Отношения его с контрагентами, органи-
зациями, учреждениями, органами государственного управления и гражданами,
регламентируется Законодательством республики Азербайджан. Взаимоотно-
шения организации с его работниками основано на трудовом договоре, разра-
ботанном в соответствии с действующим законодательством. Предприятие от-
вечает по своим обязательствам всем своим имуществом
36
.
Штатная численность предприятия на конец 2016 года составила 478 со-
трудников. Схема организационной структуры предприятия представлена при-
ложении 1. На региональном уровне ООО представлено филиалами во главе с
директором. Филиал состоит из коммерческого и технического департаментов.
ООО «Eurosel» предоставляет следующие услуги: ADSL 10 Мбит / с;
ADSL 8 Мбит / с; ADSL 6 Мбит / с; ADSL 4 Мб / с; IP TV пакет VIP – 200 кана-
лов; IP TV пакет VIP – 200 каналов; True Оптический 40 Мб / с; True Оптиче-
36
Устав ООО «Eurosel»
42
ский 20 Мб / с; True Оптический 10 Мб / с; True Оптический 6 Mb / s. Предпри-
ятие работает стабильно, наблюдается рост активов и доходов ООО.
2.2 Анализ показателей хозяйственной деятельности организации
ООО «Eurosel»
Основные технико-экономические показатели деятельности предприя-
тия за период 2015-2016 гг. представлены в таблице 5. Показатели рассчитаны
на базе баланса (приложение 2) и отчёта о финансовых результатах (приложе-
ние 3).
Таблица 5
Экспресс-оценка финансового состояния предприятия
Наименование показателя
Показатели
Темпы ро-
ста, %
2015 г
2016 г.
1
2
3
4
Оценка экономического потенциала
1. Валюта баланса, тыс. ман.
1643548
2064999
125,64
2. Выручка от продаж, тыс. ман.
10981000
12401947
112,94
3 Остаточная стоимость ОС, тыс. ман.
134712
123839
91,93
4.Первоначальная стоимость ОС, тыс.
ман.
144525
138265
95,67
5.Коэффициент годности ОС, %
0,9321
0,8957
96,09
6. Введено основных средств, тыс. ман.
56164
31258
55,65
7. Выведено основных средств, тыс. ман.
38168
12115
31,74
9. Коэффициент обновления
0,4471
0,2533
56,65
10. Коэффициент выбытия
0,3958
0,0964
24,36
11. Коэффициент интенсивности обнов-
ления основных средств
0,68
0,39
57,35
12. Фондоотдача, ман./ман.
81,51
100,15
122,87
13. Численность персонала, чел.
407
478
117,44
14. Выработка на одного работника, ман.
26980,34
25945,50
96,16
15. Среднемесячная заработная плата
одного работника, ман.
1574,27
2014,25
127,95
16. Фондовооруженость, тыс. ман./чел.
330,99
259,08
78,27
Оценка финансовой устойчивости
17.Уставный капитал, тыс. ман.
30000
30000
100,00
18.Удельный вес уставного капитала в
валюте баланса, %
1,83
1,45
79,59
19.Собственный капитал, тыс. ман.
295245
486293
164,71
20. Удельный вес собственного капитала
в валюте баланса, %
17,96
23,55
131,09
43
Окончание таблицы 5
1
2
3
4
21.Стоимость чистых активов (СЧА), тыс. ман.
1581295
486293
30,75
22.Соотношение СЧА с уставным капиталом
52,71
16,21
30,75
23.Собственные оборотные средства, тыс.
ман.
118983
349031
293,35
24.Нетто-монетарная позиция, тыс. ман.
126765
341302
269,24
Оценка «больных» статей отчетности
25.Непокрытые убытки, тыс. ман.
―
―
―
26.Рост кредиторской задолженности, тыс.
ман.
1128052
1473605
130,63
27.Рост дебиторской задолженности высоки-
ми темпами, тыс. ман.
1406725
1473040
104,71
28.Рост долгосрочных и краткосрочных обя-
зательств, тыс. ман.
1348303
1578706
117,09
Оценка эффективности организации
29.Прибыль чистая, тыс. ман.
25175
191048
758,88
30.Рентабельность собственного капитала, %
8,53
39,29
460,74
31. Прибыль до налогообложения, тыс. ман.
42173
251349
596,00
32. Рентабельность активов, %
2,57
12,17
474,36
33. Затраты на 1 ман. товарной продукции,
ман.
1,00
0,97
97,00
34. Себестоимость, тыс. ман.
10937925
12002205
109,73
35. Рентабельность затрат на производство
продукции, %
0,39
3,33
853,85
Экспресс-анализ показателей деятельности предприятия свидетельству-
ет об улучшении его экономического состояния на конец отчетного года. За от-
чётный 2016 год в 1,25 раза выросла выручка от реализации, тогда как себесто-
имость продукции на 9,73%. Это свидетельствует о росте эффективности хо-
зяйственной деятельности, что положительно отразилось на прибыли предпри-
ятия. Чистая прибыль ООО «Eurosel» составила в 2016 году 191048 тыс. ман.,
тогда как в 2015 году только 25175 тыс. ман., т.е. возросла в 7,58 раза, что без-
условно подтверждает эффективность хозяйственной деятельности ООО.
Наблюдается незначительное снижение производительности труда
(3,84%), что с одной стороны обусловлено ростом численности персонала ООО,
а с другой ростом выручки от реализации. Для характеристики технического
состояния основных средств рассчитаем коэффициенты обновления, выбытия,
износа и фондоотдачи.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом замедлилось обновление и вы-
бытие основных средств, но всё равно обновление основных темпов опережает
44
их выбытие, о чём свидетельствуют рассчитанные коэффициенты обновления и
выбытия основных средств.
Проведём горизонтальный и вертикальный анализ структуры имущества
ООО «Eurosel» и источников его образования (табл. 6).
Таблица 6
Сравнительный аналитический баланс ООО «Eurosel»
Показатели
2016 г.
2015 г.
Изменение
тыс.
ман.
стр.,
%
тыс.
ман.
стр.,
%
тыс.
ман.
Т
пр,
%
стр.,
%
1
2
3
4
5
6
7
8
АКТИВ
Долгосрочные
активы, в т.ч.:
137262
6,65
176262
10,72
-
39000
-22,13
-4,08
Основные сред-
ства
123839
6,00
134712
8,20
-
10873
-8,07
-2,20
Отложенные
налоговые акти-
вы
12939
0,63
29899
1,82
-
16960
-56,72
-1,19
Прочие долго-
срочные активы
484
0,02
11651
0,71
-
11167
-95,85
-0,69
Краткосрочные
активы, в т.ч.:
192773
7
93,35
146728
6
89,28
46045
1
31,38
4,08
Запасы
39591
1,92
43251
2,63
-3660
-8,46
-0,71
Краткосрочные
дебиторские за-
долженности
147304
0
71,33
140672
5
85,59
66315
4,71
-14,26
Денежные сред-
ства и их эквива-
ленты
409394
19,83
6090
0,37
40330
4
6622,
4
19,45
Прочие кратко-
срочные активы
5712
0,28
11220
0,68
-5508
-49,09
-0,41
БАЛАНС
206499
9
100
164354
8
100
42145
1
25,64
0,00
ПАССИВ
Капитал, в т.ч.:
486293
23,55
295245
17,96
19104
8
64,71
5,59
Уставный капи-
тал
30000
1,45
30000
1,83
0
0,00
-0,37
Капитальные ре-
зервы
1500
0,07
1500
0,09
0
0,00
-0,02
Нераспределен-
ная прибыль
454793
22,02
263745
16,05
19104
8
72,44
5,98
45
Окончание таблицы 6
1
2
3
4
5
6
7
8
Долгосрочные обяза-
тельства, в т.ч.:
37574
1,82
62253
3,79
-24679
-
39,64
-
1,97
Отложенные налого-
вые обязательства
37574
1,82
62253
3,79
-24679
-
39,64
-
1,97
Краткосрочные обя-
зательства, в т.ч.:
1541132
74,63
1286050
78,25
255082
19,83
-
3,62
Обязательства, со-
здающие краткосроч-
ные процентные за-
траты
0
0,00
77949
4,74
-77949
-100
-
4,74
Краткосрочные оце-
ночные обязатель-
ства
67527
3,27
80049
4,87
-12522
-
15,64
-
1,60
Краткосрочные кре-
диторские задолжен-
ности
1473605
71,36
1128052
68,64
345553
30,63
2,73
БАЛАНС
2064999
100
1643548
100
421451
25,64
0,00
Стоимость имущества предприятия за отчетный период по данным таб-
лицы 6 увеличилась на 421451 тыс. ман. (2064999 – 1643548) или на 25,64%
(421451 ∙ 100 / 1643548). Снижение стоимости долгосрочных активов на 39000
тыс. ман. (137262 – 176262) или в 0,78 раза сопровождалось ростом кратко-
срочных активов на 460451 тыс. ман. (1927737 – 1467286) или на 31,38%
(460451 ∙ 100%/1467286).
Снижение стоимости долгосрочных активов произошло, главным обра-
зом, за счет отложенных налоговых активов, которые сократились на 16960
тыс. ман. (12939 – 29899) или в 0,43 раза. Это самый высокий показатель дина-
мики относительно других статей долгосрочных активов бухгалтерского балан-
са. Также уменьшилась стоимость основных средств на 10873 тыс. ман. или на
8%. Уменьшилась стоимость прочих долгосрочных активов на 11167 тыс. ман.
(11651÷454) или на 95,85%.
Рост краткосрочных активов обусловлен увеличением денежных средств
на 403304 тыс. ман. (409394 – 6090) или в 67,22 раза. Также увеличилась деби-
торская задолженность на 66315 тыс. ман. или на 4,71%. Эта динамика имеет
положительную тенденцию, что не является позитивным моментом деятельно-
сти предприятия.