34
ФО =
Собственныйкапитал
Долгосрочныеобязательства
(1.23)
Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск
банкротства и хорошую платежеспособность.
Уровень возврата долгосрочных обязательств (Ув) - отношение
операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:
У
в
=
Операционнаяприбыль
Выплачиваемыепроценты
(1.24)
Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов
и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).
3) Показатели прибыльности (рентабельности). Вилы прибыли,
отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими
показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении
финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно)
использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода.
Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются
следующие показатели.
Прибыль на общие инвестиции (Пои) - отношение прибыли до вычета
налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к
общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в
процентах). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно
использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает
предприятие на 1 денежную единицу (ден. ед.) инвестированных средств:
П
ои
=
ПрибыльдовычетовналоговВыплачиваемыепроценты
ДолгосрочныеобязательстваСобственныйкапитал
(1.25)
35
Этот показатель также характеризует эффективность управления
инвестированными средствами и косвенно - опыт и компетенцию руководства.
Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не
зависит от конкретного предприятия, наиболее точным показателем
прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того,
прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по
долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также
устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в
числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики
используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы,
определяя тем самым эффективность общих инвестиций.
Прибыль на собственный капитал (Пск) - отношение чистой прибыли к
собственному капиталу (в процентах):
П
ск
=
Чистаяприбыль
Собственныйкапитал
(1.26)
Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался
собственный капитал, т. е. какой доход получило предприятие на 1 ден. ед.
собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так
как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими
денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на
фондовой бирже акций данного предприятия.
Прибыль на общие активы (Поа) - отношение чистой прибыли к общей
сумме активов (в процентах):
П
оа
=
Чистаяприбыль
Общиеактивы
(1.27)
Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех
активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т. е. какой доход
36
получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, что если прибыль на активы
меньше процентной ставки по долго срочным кредитам, то ситуация должна
рассматриваться как неблагополучная.
Коэффициент валовой прибыли (Квп) - отношение разности между
объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):
К
вп
=
????ОбъемпродажСебестоимостьпродаж????
Объемпродаж
(1.28)
Данный коэффициент показывает предел «валовой прибыли», т.е. долю
валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной
продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, которая
остается после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на
выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов.
Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости
продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж. Коэффициент валовой
прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены,
объем производства и стоимость. Его повышение может являться следствием
снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной
конъюнктуре рынка.
Прибыль на операционные расходы (Пор) - отношение операционной
прибыли к объему продаж (в процентах):
П
ор
=
Операционнаяприбыль
Объемпродаж
(1.29)
Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1
ден. ед. продаж.
Прибыль на продажи (Пп) - отношение чистой прибыли к объему продаж:
37
П
п
=
Чистаяприбыль
Объемпродаж
(1.30)
Данный коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного
предприятием на I ден. ед. реализованной продукции.
4) Показатели эффективности использования активов. Данную группу
коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они
служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые
имеет предприятие. К. ним относятся следующие коэффициенты.
Оборачиваемость материальных запасов (Омз) - отношение объема
продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых
материальными запасами в год:
О
мз
=
Объемпродаж
Материальныезапасы
(1.31)
Высокое значение этого показателя считается признаком финансового
благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение
объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот
коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8),
ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, так как это может
означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого
будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может
являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить
сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения
более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют
среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.
Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать в
числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя
объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж
и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т, е. не включает продажных и
38
налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При
таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:
О
мз
=
Себетоимостьпродаж
Материальныезапасы
(1.32)
Коэффициент эффективности использования текущих активов (Эта) -
отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам) (в
процентах):
Э
та
=
Объемпродаж
Текущиеактивы
(1.33)
Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции
реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.
Коэффициент эффективности использования чистого оборотного
капитала (Эчок) - отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу
(текущие активы минус текущие обязательства) (в процентах):
Э
чок
=
Объемпродаж
ТекущиеактивыТекущиеобязательства
(1.34)
Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции
реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала.
Коэффициент эффективности использования основных средств (Эос) -
отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает,
сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных
средств (в процентах):
Э
ос
=
Объемпродаж
Стоимостьнедвижимогоимущества
(1.35)
39
Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и
зависит от капиталоемкости производства.
Коэффициент эффективности использования общих активов (Эоа) -
отношение объема продаж к общим активам предприятия (в процентах):
Э
оа
=
Объемпродаж
Общиеактивы
(1.36)
Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более
интенсивно, а следовательно, и эффективно используются производственное
оборудование и другие виды активов.
Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия
можно оценить по шкале:
благоприятное;
удовлетворительное;
неудовлетворительное;
критическое.
Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы
такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения
коэффициентов можно оценивать интервальным способом те, которые
попадают в интервал, - нормальные, а те, которые оказываются за его
пределами, - высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют
среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели в отрасли.
40
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АМУР МАШИНЕРИ»
2.1 Краткая характеристика предприятия
ООО «Амур Машинери» действует с 21 мая 1996 г., основным видом
деятельности является «Торговля оптовая машинами и оборудованием для
добычи полезных ископаемых и строительства», зарегистрировано 11
дополнительных видов деятельности:
торговля автотранспортными средствами;
техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств;
торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;
деятельность агентов по оптовой торговле прочими видами машин
и промышленным оборудованием;
торговля оптовая машинами, оборудованием и инструментами для
сельского хозяйства;
торговля оптовая прочими машинами и оборудованием;
торговля оптовая твердым, жидким и газообразным топливом и
подобными продуктами;
торговля розничная моторным топливом в специализированных
магазинах;
деятельность автомобильного грузового транспорта и услуги по
перевозкам;
деятельность вспомогательная прочая, связанная с перевозками;
аренда и лизинг прочих видов транспорта, оборудования и
материальных средств, не включенных в другие группировки.
ООО «Амур Машинери» - официальный дилер компании Caterpillar
(«Катерпиллар») и надежный партнер предприятий дальневосточного региона с
более чем 20-летним опытом работы на рынке.
Предприятие ведет деятельность на территории:
Хабаровского края;
41
Приморского края;
Амурской области;
Еврейской автономном области.
С 2015 г. «Амур Машинери» входит в состав Группы «Борусан»
(Borusan), Турция.
Развитая сеть подразделений, складов запасных частей и сервисных
центров обеспечивает всестороннюю и своевременную поддержку клиентов
предприятия в разных уголках региона:
современные сервисные цеха в г. Хабаровск, г. Артем;
центр восстановления компонентов в г. Благовещенск;
сервисные подразделения в г. Комсомольск-на-Амуре, г. Находка;
стационарные сервисные центры на удаленных участках;
мобильные сервисные команды быстрого реагирования для
выездного сервиса;
склады запасных частей в крупных подразделениях и эффективная
логистическая схема для поставки запчастей в кратчайшие сроки.
Организационной правовая форма компании «Амур Машинери»
представлена видом: Общество с ограниченной ответственностью.
Общество с ограниченной ответственностью - это учрежденное одним
или несколькими лицами хозяйственное общество, учредительный капитал
которого разделен на доли, определенные учредительными документами.
Участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по
его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества,
в пределах стоимости принадлежащих им долей.
Учредительными документами ООО выступают учредительный договор,
подписанный его участниками, и утвержденный ими устав.
Уставный капитал общества составляется из стоимости вкладов его
участников. Размер уставного капитала общества должен быть не менее десяти
тысяч рублей.
Основные достоинства общества с ограниченной ответственностью:
42
участники общества несут риск только в пределах их вкладов в
уставный капитал и не несут ответственности по обязательствам общества;
самостоятельно устанавливают структуру организации и
управления обществом;
закрытость общества от других участников рынка и общества
(приватность); общество не обязано публиковать сведения о своей
деятельности (бухгалтерские балансы, счета прибылей и убытков и др.).
Основные недостатки объединения капиталов в форме общества с
ограниченной ответственностью:
выход одного из партнеров из общества вынуждает изымать его
долю из уставного капитала, что может отрицательно сказаться на бизнесе;
большое значение личного фактора в организации и деятельности
общества; каждый из компаньонов вынужден для принятия решения принимать
во внимание мнение остальных участников.
Общество с ограниченной ответственностью - наиболее
распространенная форма организации бизнеса для мелких и средних
предприятий.
Организационная структура ООО «Амур Машинери» представлена
линейно - функциональным типом организационной структуры.
Линейно-функциональная структура сочетает в себе преимущества
линейных и функциональных структур. Для ее формирования используют
шахтный принцип построения и специализации в процессе управления.
Подразделения образуются по видам деятельности организации.
Функциональные подразделения делят на более мелкие производственные,
каждое из которых выполняет ограниченный перечень функций.
Руководство функциями осуществляет генеральный директор.
Системообразующими являются вертикальные связи, которые делятся на:
Основные (линейные) - по средствам которых руководство
осуществляет прямое управление подчиненными. Линейный руководитель
определяет главные задачи в конкретный момент времени и конкретных
43
исполнителей. Линейные связи направлены сверху вниз и регулируются с
помощью распоряжений, указов, приказов.
Дополнительные (функциональные) - носят совещательный
характер. По средствам этих связей организационные подразделения могут
давать распоряжения работникам нижестоящего уровня по вопросам своей
компетенции.
Линейно-функциональная структура наиболее распространена.
Достоинства (возможности):
Структура повышает ответственность руководителя организации за
конечный результат деятельности;
Способствует повышению эффективности использования рабочей
силы всех видов;
Упрощает профессиональную подготовку;
Создает возможности для карьерного роста сотрудников;
Позволяет легче контролировать деятельность каждого
подразделения и исполнителя.
Недостатки:
Ответственность за получение прибыли ложится на руководителя
предприятия;
Усложняется согласованность действий функциональных
подразделений;
Замедляется процесс принятия и реализации решения;
Структура не обладает гибкостью, так как функционирует на основе
множества принципов и правил.
Организационная структура представлена на рисунке 2.1.