42
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Прочие оборотные
активы
1
-
-1
0,0
-
-
-100,0
0,0
Итого по разделу II
643156
736433
+93277
52,7
56,1
+3,4
+14,5
102,0
Стоимость имущества
1220635
1312082
+91447
100,0
100,0
-
+7,5
-
III Капитал и резервы
Уставный капитал
1000
1000
-
0,1
0,1
-
-
Добавочный капитал
-
-
-
-
-
-
-
-
Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная
прибыль
741920
855531
+113611
60,8
65,2
+4,4
+15,3
+124,2
Итого по разделу III
742920
856531
+113611
60,9
65,3
+4,4
+15,3
+124,2
IV Долгосрочные
обязательства
192925
105881
-87044
15,8
8,0
-7,8
-45,1
-95,2
V Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
19700
116700
+97000
1,6
8,9
+7,3
+492,4
+106,1
Кредиторская
задолженность
265090
232970
-32120
21,7
17,8
-3,9
-12,1
-35,1
Доходы будущих
периодов
-
-
-
-
-
-
-
-
Оценочные
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу V
284790
349670
+64880
23,3
26,7
+3,4
+22,8
+70,9
Итого баланс
1220635
1312082
+91447
100,0
100,0
-
+7,5
-
43
Стабильная структура имущества свидетельствует о стабильном,
хорошо отлаженном процессе выполнения работ и оказания услуг и их
реализации.
Уменьшение доли внеоборотных активов в имуществе ООО
«Автодороги» произошло преимущественно за счет уменьшения доли
основных средств на 4,1% при уменьшении их стоимости на 11132 тыс. руб.
Такое значительное уменьшение суммы основных средств обусловлено
выводом из эксплуатации специализированной техники и техники грузового
класса в связи с её моральным и физическим износом.
Наибольший удельный вес в оборотных активах предприятия на конец
2016 года занимают запасы 26,6%. Сумма запасов увеличилась на 158938 тыс.
руб. или на 11,1% в сравнении с 2015 годом. Такое значительное увеличение
суммы и доли запасов объясняется тем, что для повышения качества
выполняемых работ ООО стремится использовать современные
высокотехнологичные материалы, стоимость которых превышает стоимость
традиционных материалов, используемых при выполнении дорожных работ.
Так, например, с 2015 года для профилактической защиты асфальтобетонного
покрытия используются инновационные пропитки, которые продлевают
межремонтные сроки на 2–3 года
21
.
Дебиторская задолженность на конец 2016 года занимает 20,6% в
оборотных активах предприятия. В анализируемом году сумма и доля
дебиторской задолженности снижалась. Сумма дебиторской задолженности
уменьшилась на 79226 тыс. руб. или на 22,7%. А её доля – на 8,0%. Такая
тенденция оценивается позитивно, так как денежные средства освобождаются
из дебиторской задолженности и включаются в оборот.
Сумма денежных средств в 2016 году увеличилась на 7416 тыс. руб. или
на 34,6% в сравнении с 2015 годом, что укрепляет платежеспособность
предприятия, улучшая его финансовое состояние. Доля денежных средств в
активах ООО «Автодороги» по-прежнему остаётся низкой – 2,1%.
21
Компания «Автодороги». Официальный сайт. Электронные данные. – Режим доступа
http://road29.ru/company/
44
Предварительно низкий удельный вес этого элемента в структуре оборотного
капитала можно оценить положительно, поскольку свидетельствует о том, что
наличные денежные средства работают, находясь в обороте.
В 2016 году ООО «Автодороги» вновь значительно увеличило сумму
финансовых вложений - на 4799 тыс. руб. А их доля стала составлять в активах
предприятия 6,7%, незначительно (на 0,1%), сократившись к концу года в
увеличившейся валюте баланса. Предприятие продолжает вести активную
инвестиционную деятельность, рационально используя денежные средства, что
оценивается положительно.
В целом структура оборотного капитала достаточно стабильна, что
позволяет сделать вывод об устойчивости и налаженности производственного
процесса.
Имущество ООО «Автодороги» к концу 2016 года на 65,3%
формируется за счет собственного и на 34,7% за счёт заемного капитала.
Таким образом, у ООО «Автодороги» достаточно высокий удельный вес
собственного капитала, за счёт которого оно формирует активы. Это делает его
финансово независимым от внешних инвесторов и улучает финансовое
состояние организации.
В 2016 году сумма капитала предприятия на 113611 тыс. руб.
увеличилась за счёт увеличения суммы собственного капитала, обеспечив
15,3% общего прироста капитала. Сумма заёмного капитала уменьшилась на
22164 тыс. руб., обеспечив 1,8% уменьшение капитала.
Увеличение суммы собственного капитала происходит за счёт
увеличения суммы нераспределённой прибыли на 113611 тыс. руб. или на
15,3% в сравнении с прошлым годом. Увеличение суммы нераспределённой
прибыли в источниках формирования имущества оценивается положительно,
так как говорит о том, что деятельность организации в анализируемом году
была эффективна, и у неё есть возможность финансировать текущую
деятельность за счёт собственных средств.
Собственный капитал ООО «Автодороги» представлен
преимущественно нераспределённой прибылью – 60,8% на начало 2016 года, и
45
65,2% - на конец анализируемого периода. Доля остальных собственных
источников формирования имущества незначительна.
В 2016 году ООО активно финансировало свою деятельность за счёт
заёмных источников. Так, сумма краткосрочных обязательств увеличилась на
97000 тыс. руб. или на 492,4%. А сумма долгосрочных источников, напротив,
сократилась – на 87044 тыс. руб. или на 45,1%. Наращивание суммы
краткосрочных обязательств негативно скажется на финансовом состоянии
ООО «Автодороги», так как краткосрочные кредиты значительно дороже
долгосрочных кредитов.
Наибольший удельный вес в заёмном капитале предприятия занимает
кредиторская задолженность – 21,7% на начало 2014 года и 17,8% - на конец
года. При этом сумма кредиторской задолженности уменьшается на 32120 тыс.
руб. или на 12,1%. Для того, чтобы оценить, какое влияние оказывает
увеличение кредиторской задолженности на финансовое состояние ООО
«Автодороги» рассчитаем коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности (К
СДК
) по формуле (19)
2015 год
К
СДК
= 0,132 или 13,2%
2016 год
К
СДК
= 269755/232970 = 1,157 или 115,7%
Значение показателя в 2016 году увеличилась на 1,025, и стало
превышать нормативное значение в 0,9. А это означает, что сумма дебиторской
задолженности становится излишне высокой для поддержания нормального
финансового состояния предприятия.
Таким образом, за анализируемый период в составе имущества ООО
«Автодороги» и источниках его формирования произошли как положительные,
так и отрицательные изменения. К положительным изменениям отнесем
- увеличение валюты баланса на 91447 тыс. руб. или на 7,5%,
- сумма оборотных активов увеличилась на 14,5%, а сумма
внеоборотных активов снизилась на 0,3%. Такое изменение соотношения
внеоборотных и оборотных активов оценивается положительно, так как будет
46
способствовать ускорению оборачиваемости активов и капитала ООО
«Автодороги»,
- в балансе отсутствует непокрытый убыток.
Эти изменения окажут положительное влияние на финансовое состояние
предприятия.
К отрицательным изменениям отнесем то, что на конец 2016 года
значение коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности увеличилась на 1,025, и стало превышать нормативное значение
в 0,9. А это означает, что сумма дебиторской задолженности становится
излишне высокой для поддержания нормального финансового состояния
предприятия.
2.3. Анализ финансовых показателей ООО «Автодороги»
Оценим платежеспособность организации в 2014-2015 годах,
проанализировав ликвидность бухгалтерского баланса. Сгруппируем активы по
степени их ликвидности, а пассивы по срочности их погашения в таблице 6.
Таблица 6 - Группировка активов и пассивов ООО
«Автодороги» (2014-2015 гг.), тыс. руб.
Группа
активов
Год
Группа
пассивов
Год
Платёжный
излишек
(недостаток)
2014
2015
2014
2015
2014
2015
А
1
76257
104286
П
1
199441
265090
-123184
-160804
А
2
163832
348982
П
2
46771
19700
+117061
+329282
А
3
144242
189888
П
3
37220
192925
+107022
-3037
А
4
363362
577479
П
4
464261
742920
-100899
-165441
Баланс
747693
1220635
Баланс
747693
1220635
-
-
Как показывают данные таблицы 6, в 2014 году соотношения групп
активов и пассивов ООО «Автодороги» складывается следующим образом
А
1
<П
1
,А
2
>П
2
,
,
А
3
>П
3
, А
4
<П
4
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2014 году не
соблюдалось одно соотношение, то есть баланс ликвиден на 75%. Организации
катастрофически не хватало денежных средств для того, чтобы погасить
47
краткосрочные долги. Так, в 2014 году платёжный дефицит по первой группе
активов и пассивов составлял 123184 тыс. руб.
При этом наблюдался платёжный излишек по второй группе активов и
пассивов, который составлял 95,0% платёжного дефицита по первой группе. То
есть непозволительно много денежных средств иммобилизовано в дебиторскую
задолженность, из чего следует вывод, что организация недостаточно
эффективно работает с дебиторами.
В том случае, если ООО «Автодороги» удастся реализовать активы
группы А
3
, то оно сможет погасить свои долгосрочные обязательства. Об этом
свидетельствует платёжный излишек в сумме 107022 руб. по третьей группе
активов и пассивов.
Неравенство А
4
<П
4
в 2014 году свидетельствует о том, что
внеоборотные активы формировалась за счет собственных источников, что
оценивается положительно, так как обеспечивает организации устойчивое
финансовое состояние.
В 2015 году соотношения групп активов и пассивов ООО «Автодороги»
складывается следующим образом
А
1
<П
1
,А
2
>П
2
,
,
А
3
<П
3
, А
4
<П
4
В 2015 году не соблюдались два соотношения, то есть баланс ликвиден
на 50%. Организации по-прежнему не хватало денежных средств для того,
чтобы погасить краткосрочные долги. В 2015 году платёжный дефицит по этой
группе составлял 160804 тыс. руб.
При этом по-прежнему наблюдался платёжный излишек по второй
группе активов и пассивов, который составлял 204,8% платёжного дефицита по
первой группе. Большая сумма денежных средств иммобилизована в
дебиторскую задолженность, что непозволительно при дефиците абсолютно
ликвидных активов для погашения краткосрочных долгов.
Платёжный дефицит по третьей группе активов и пассивов в сумме 3037
руб. свидетельствует о том, что даже реализовав активы группы А
3
, ООО
«Автодороги» не сможет погасить свои долгосрочные обязательства.
Требуемое соотношение по группе А
4
и П
4
продолжает соблюдаться.
48
И в 2014, и в 2015 году предприятие было неплатежеспособно.
Для того чтобы сделать вывод о динамики платежеспособности
проведём анализ динамики платёжных разрывов, что проиллюстрировано
данными приложения 4.
Как показывают данные приложения 4, платёжный недостаток по группе
активов А
1
и
пассивов
П
1
увеличивался – от 123184 тыс. рублей в 2014 году до
160804 тыс. рублей в 2015 году. ООО «Автодороги» ни в одном году
анализируемого периода не могло денежными средствами и краткосрочными
финансовыми вложениями погасить свои срочные обязательства. Увеличение
платёжного недостатка на 37620 тыс. рублей в 2015 году по сравнению с 2014
годом говорит о том, что в период 2014 – 2015 годы предприятие теряет
платежеспособность.
Как показывают данные приложения 4, платёжный излишек по группе
активов А
2
и
пассивов
П
2
увеличивался – от 117061 тыс. рублей в 2014 году до
329282 тыс. рублей в 2015 году. И хотя по этой группе активов и пассивов
соблюдалось необходимое соотношение (А
2
>П
2
) при нарастающим дефиците
абсолютно ликвидных активов для погашения срочных обязательств подобный
прирост нельзя оценивать положительно. Денежные средства отвлекаются в
дебиторскую задолженность и перестают работать.
Как показывают данные приложения 4, платёжный разрыв по группе
активов А
3
и
пассивов
П
3
менялся – от 107022 тыс. рублей платёжного излишка
в 2014 году до 3037 тыс. рублей платёжного недостатка в 2015 году. В
анализируемом году ООО «Автодороги» утратило возможность погасить
долгосрочные обязательства даже реализовав запасы.
Как показывают данные приложения 4, платёжный недостаток по группе
активов А
4
и
пассивов
П
4
увеличивается – от 100899 тыс. рублей в 2014 году до
165441 тыс. рублей в 2014 году. Динамику платёжного разрыва можно оценить
положительно, так всё большая сумма внеоборотных активов формируется за
счет собственных источников, что укрепляет финансовое положение
предприятия.
49
В целом динамика платёжных разрывов свидетельствует о том, что ООО
«Автодороги» в 2015 году в сравнении с 2014 годом теряет свою
платежеспособность.
Оценим платежеспособность организации в 2015-2016 годах,
проанализировав ликвидность бухгалтерского баланса. Сгруппируем активы по
степени их ликвидности, а пассивы по срочности их погашения в таблице 7.
Таблица 7 - Группировка активов и пассивов ООО
«Автодороги» (2015-2016 гг.), тыс. руб.
Группа
активов
Год
Группа
пассивов
Год
Платёжный
излишек
(недостаток)
2015
2016
2015
2016
2015
2016
А
1
104286
116501
П
1
265090
232970
-160804
-116469
А
2
348982
269755
П
2
19700
116700
+329282
+153055
А
3
189888
350177
П
3
192925
105881
-3037
+244296
А
4
577479
575649
П
4
742920
856531
-165441
-280882
Баланс
1220635
1312082
Баланс
1220635
1312082
-
-
Как показывают данные таблицы 7, в 2016 году соотношения групп
активов и пассивов ООО «Автодороги» складывается следующим образом
А
1
<П
1
,А
2
>П
2
,
,
А
3
>П
3
, А
4
<П
4
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2016 году не
соблюдалось одно соотношение, то есть баланс ликвиден на 75%. ООО
«Автодороги» по-прежнему катастрофически не хватало денежных средств для
того, чтобы погасить краткосрочные долги. Так, в 2016 году платёжный
дефицит по первой группе активов и пассивов составлял 116469 тыс. руб.
При этом наблюдался платёжный излишек по второй группе активов и
пассивов, который составлял 131,4% платёжного дефицита по первой группе.
То есть непозволительно много денежных средств иммобилизовано в
дебиторскую задолженность, из чего следует вывод, что организация
недостаточно эффективно работает с дебиторами.
В том случае, если ООО «Автодороги» удастся реализовать активы
группы А
3
, то оно сможет погасить свои долгосрочные обязательства. Об этом
свидетельствует платёжный излишек в сумме 244296 руб. по третьей группе
активов и пассивов.
50
Неравенство А
4
<П
4
в 2016 году свидетельствует о том, что
внеоборотные активы формировалась за счет собственных источников, что
оценивается положительно, так как обеспечивает организации устойчивое
финансовое состояние.
Для того чтобы сделать вывод о динамики платежеспособности
проведём анализ динамики платёжных разрывов, что проиллюстрировано
данными приложения 5.
Как показывают данные приложения 5, платёжный недостаток по группе
активов А
1
и
пассивов
П
1
сокращался – от 160804 тыс. рублей в 2015 году до
116469 тыс. рублей в 2016 году. И в 2016 году ООО «Автодороги», как и в
остальных годах анализируемого периода не могло денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями погасить свои срочные
обязательства. Но в 2016 году платёжный недостаток сократился на 44335 тыс.
руб., что говорит о том, что в 2016 году предприятие несколько восстановило
свою платежеспособность.
Как показывают данные приложения 5, платёжный излишек по группе
активов А
2
и
пассивов
П
2
снижался – от 329282 тыс. рублей в 2015 году до
153055 тыс. рублей в 2016 году. И хотя по этой группе активов и пассивов
соблюдалось необходимое соотношение (А
2
>П
2
) при нарастающим дефиците
абсолютно ликвидных активов для погашения срочных обязательств подобный
прирост нельзя оценивать положительно. Денежные средства отвлекаются в
дебиторскую задолженность и перестают работать.
Как показывают данные приложения 5, по группе активов А
3
и
пассивов
П
3
в 2016 году возник платёжный излишек в сумме 244296 тыс. рублей.
Возможности ООО «Автодороги» погасить долгосрочные обязательства даже
реализовав запасы, увеличиваются.
Как показывают данные приложения 5, платёжный недостаток по группе
активов А
4
и
пассивов
П
4
увеличивался – от 165441 тыс. рублей в 2015 году до
280882 тыс. рублей в 2016 году. Динамика платёжного разрыва оценивается
положительно, так всё большая сумма внеоборотных активов формируется за
51
счет собственных источников, что несколько улучшает финансовое состояние
предприятия.
В целом динамика платёжных разрывов ООО «Автодороги»
свидетельствует о том, что предприятие в 2016 году укрепляет свою
платежеспособность.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе
рассчитаем следующие показатели
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
) по формуле (4)
2014 год К
ал
= 76257/(199441 + 46771) = 76257/246212 = 0,310
2015 год К
ал
= 104286/(265090 +19700) = 104286/284790 = 0,366
2016 год К
ал
= 116501/(232970 +116700) = 116501/349670 = 0,333
В 2014 году 31,0% срочных обязательств ООО «Автодороги» может
покрыть денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
В 2015 году – уже 36,3% и в 2016 году – 33,3%. Нормальное ограничение
показателя К
ал
≥0,1 ÷ 0,7. Значения коэффициента абсолютной ликвидности во
все годы анализируемого периода (2014-2016) значение превышает нижнюю
необходимую границу соответственно на 0,21, 0,266 и 0,233. Положительно
оценивается тенденция увеличения показателя в динамике (приложение 6) в
сравнении с 2014 годом, что свидетельствует об укреплении
платежеспособности ООО «Автодороги».
Коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
) по формуле (5)
2014 год К
бл
= (76257 + 163832)/246212 = 240089/246212 = 0,975
2015 год К
бл
= (104286 + 348982)/284790 = 453268/284790 = 1,592
2016 год К
бл
= (116501 + 269755)/349670 = 386256/349670 = 1,105
В 2014 году краткосрочная задолженность организации будет покрыта
ликвидными средствами на 97,5%. А в 2015 и 2016 году – полностью.
Нормальное значение показателя от 0,7...0,8 до 1,5. Значения коэффициента
абсолютной ликвидности во все года анализируемого периода находятся в
пределах нормы. Положительно оценивается тенденция увеличения показателя
в динамике в сравнении с 2014 годом (приложение 6), что свидетельствует об
укреплении платежеспособности ООО «Автодороги».