23
— будут ли будущие потребности в денежных средствах для сохранения
конкурентоспособности конфликтовать с необходимостью инвестиций в
продукты с большей маржинальной прибылью (если да, то возможно
постепенное прекращение производства продукции);
— покрывает ли маржинальная прибыль постоянные издержки, прямо
связанные с этим продуктом? (если нет, то необходимо изучить возможность
снижения издержек или инвестирования под будущий рост);
— возможно ли повышение рыночной цены для увеличения
маржинальной прибыли? (если да, то немедленно повышать цены, обращая при
этом особое внимание на набор цен по всей товарной смеси).
3. Товар покрывает собственные прямые переменные издержки и
большую часть общих постоянных издержек. В данном случае необходимо
стимулировать рост продукта для увеличения продаж и прибыли. Для этого
нужно:
— сконцентрировать инвестиции на продукте для повышения
конкурентоспособности за счет повышения потребительской ценности для
покупателей;
— вкладывать средства в набор инструментов маркетинга для
увеличения сбыта;
— изучить потребности в новых производственных мощностях.
В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры
бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую
обеспеченность организации собственными оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств организации. Коэффициент определяется как отношение
фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных
средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям,
24
готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ,
оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений,
денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным
обязательствам организации.
Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода
рассчитывается по формуле (1) как отношение итога раздела II актива баланса к
итогу раздела V пассива баланса за вычетом строк620 "Краткосрочная часть
долгосрочных обязательств", 650 «Доходы будущих периодов» и 660 «Резервы
предстоящих платежей»:
К
1
=
IIА
VП−строки 620,650,660
, (1)
где II А — итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);
VП — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие у организации собственных оборотных средств,
необходимых для ее финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
определяется как отношение разности источников собственных средств,
доходов и расходов и фактической стоимости внеоборотных активов к
фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных
средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям,
готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ,
оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений,
денежных средств и прочих оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2) как отношение суммы
итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I актива
баланса к итогу раздела II актива баланса:
(2)
25
где III П — итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка
490);
IV П — итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);
I А — итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);
II А — итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса
неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной является
наличие одновременно следующих условий:
— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в
зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации
имеет значение, менее установленного для данной отрасли;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой)
принадлежности организации имеет значение, менее установленного по
отрасли.
Помимо этого в Инструкции отмечено, что организация считается
устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется
неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех
кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса,
а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса
значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами
(К
3
), превышающего 0,85.
13
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым
обязательствам после реализации активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств
организации к общей стоимости имущества (активов).
13
Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью
субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2015г. №81/128/65 // Национальный реестр правовых
актов Республики Беларусь. — 2015. — № 96. — Ст.8/11057.
26
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К
3
)
на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3) как отношение
суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюте
бухгалтерского баланса:
14
(3)
где VП — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);
ВБ — валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).
Установив неплатежеспособность организации и не
удовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится
детальный анализ бухгалтерской отчетности организации. Целью данного этапа
анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния
организации.
При анализе динамики валюты бухгалтерского баланса сопоставляются
данные по валюте бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива — строка
300 либо пассива — строка 700) на начало и конец отчетного периода.
Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за
отчетный период является следствием сокращения организацией
хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения
Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса устанавливает
одну из причин финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее
неплатежеспособности (нерационально высокая доля заемных средств в
источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности).
Для определения доли просроченных финансовых обязательств в
имуществе (активах) организации рассчитывается коэффициент
обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами,
характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным
финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов).
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых
14
Там же.
27
обязательствактивами рассчитывается как отношение просроченных
финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к
общей стоимости имущества (активов)
15
.
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств
активами на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (4) как
отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченных
задолженностей к валюте баланса:
(4)
где КРп— краткосрочная просроченная задолженность (форма 5
"Приложение к бухгалтерскому балансу");
Дп — долгосрочная просроченная задолженность (форма 5
«Приложение к бухгалтерскому балансу»);
ВБ — валюта баланса (строка 300 или 700).
При изменении активов организации анализируются их структура,
участие в производственном процессе, ликвидность.
К легко ликвидным активам организации относятся денежные средства
на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно
реализуемым активам — основные средства, находящиеся на балансе
организации, и нематериальные активы.
Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника,
является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и
рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим
обязательствам организации.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее
15
Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2014. –
С. 154.
28
0,2.
16
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение
суммы финансовых вложений (строка 260 бухгалтерского баланса) и денежных
средств (строка 270 бухгалтерского баланса) к расчетам (строка 690
бухгалтерского баланса) за вычетом строк 620 "Краткосрочная часть
долгосрочных обязательств", 650 «Доходы будущих периодов» и 660 «Резервы
предстоящих платежей» (5):
К
абсл
=
строка 260+270
VП−строки 620,650,660
, (5)
где V П — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).
В заключение первой главы отметим, что главной целью финансового
анализа каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его
экономических процессов и финансового состояния.
Для проведения финансового анализа используются методы, которые
можно применять на всех предприятиях без учета отраслевой принадлежности,
организации управления и формы собственности. Все они имеют
количественную и качественную сторону осуществления финансового анализа:
сравнительный, горизонтальный и вертикальный анализ, многофакторный,
метод коэффициентов.
1.3 Нормативно-правовая и информационная база анализа финансового
состояния предприятия в Республике Беларусь
Среди экономистов, занимающихся проблемами финансового анализа
нет полного согласия в количестве коэффициентов, необходимых для анализа
финансового состояния. Имеются некоторые расхождения и по вопросам
соответствия рассчитанных показателей оптимальным значениям.
В Республике Беларусь в 2015г. была принята новая Инструкция по
16
Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью
субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2015г. №81/128/65 // Национальный реестр правовых
актов Республики Беларусь. — 2015. — № 96. — Ст.8/11057.
29
анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью
субъектов предпринимательской деятельности, заменившая предыдущую от
27.04.2004г. №46/76/1850/20.
17
Настоящая Инструкция по анализу и контролю за финансовым
состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской
деятельности (далее —Инструкция) применяется в отношении юридических
лиц, их обособленных подразделений, имеющих обособленный (отдельный)
баланс, расчетный (текущий) счет, осуществляющих на территории Республики
Беларусь предпринимательскую деятельность в различных отраслях
экономики, независимо от их организационно—правовой формы и формы
собственности (кроме бюджетных, страховых организаций и банков).
В соответствии с Инструкцией проводится анализ финансового
состояния организаций и выявляются организации с "неудовлетворительной
структурой бухгалтерского баланса (неплатежеспособные).
Согласно Инструкции источниками информации для проведения
анализа являются: бухгалтерский баланс (форма 1) (Приложение 1, 2), отчет о
прибылях и убытках (форма 2) (Приложение 3, 4), отчет о движении
источников собственных средств (форма 3), отчет о движении денежных
средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о
целевом использовании полученных средств (форма 6).
В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры
бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:
—коэффициент текущей ликвидности;
—коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую
обеспеченность организации собственными оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств организации.Коэффициент определяется как отношение
17
Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью
субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2015г. №81/128/65 // Национальный реестр правовых
актов Республики Беларусь. — 2015. — № 96. — Ст.8/11057.
30
фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных
средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям,
готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ,
оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений,
денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным
обязательствам организации.
Также следует учитывать нормативно-правовые документы по ведению
бухгалтерского учета и формированию финансового результата на
предприятии.
Методологическую основу организации системы бухгалтерского учёта в
Республике Беларусь определяет Закон «О бухгалтерском учете и отчетности»,
который содержит общие положения о ведении бухгалтерского учета на любом
предприятии.
18
Закон определяет правовые и методологические основы
организации и ведения бухгалтерского учета, устанавливает требования,
предъявляемые к составлению бухгалтерской отчетности, регулирует
взаимоотношения по вопросам бухгалтерского учета и отчетности.
В настоящее время организации, руководствуясь законодательными
актами Республики Беларусь о бухгалтерском учете, налогообложении и
отчетности, самостоятельно формирую свою учетную политику исходя из
структуры, отраслевых и иных обязанностей своей деятельности. Порядок
выбора и обоснования учетной политики установлены Положением по
бухгалтерскому учету «Учетная политика организации», утвержденная
Постановлением Министерства финансов РБ №62 и инструкциями по учету
налогов. При этом, под учетной политикой понимается совокупность
используемых организацией способов ведения бухгалтерского учета, расчета
налогов и иных платежей. В учетной политике должны быть определены
способы и методы ведения бухгалтерского учета, рабочий план счетов,
применяемые формы первичной документации и регистров бухгалтерского
учета, если они отличаются от типовых, регламентация движения первичных
18
О бухгалтерском учете и отчетности: Закон Республики Беларусь от 12.07.2013 № 57—З // НРПА РБ
31
документов и регистров (график документооборота), получение данных
налогового учета.
Согласно Закона Республики Беларусь «О предприятиях» на
предприятиях всех видов основным обобщающим показателем финансовых
результатов хозяйственной деятельности предприятия является прибыль.
Прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и других платежей
в бюджет (чистая прибыль), поступает в полное его распоряжение.
Предприятие самостоятельно определяет направления использования чистой
прибыли, если иное не предусмотрено уставом. Государственное воздействие
на выбор направлений использования чистой прибыли осуществляется через
налоги, налоговые льготы, а также экономические санкции.
Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от
17.02.2004 г. № 16 «О бухгалтерской отчетности организаций» утверждены
«Правила составления и представления бухгалтерской отчетности» с
изменениями и дополнениями, где описана общая поэтапная схема определения
финансового результата, содержащаяся в форме №2 «Отчет о прибылях и
убытках».
Основные положения «О составе затрат, включаемых в себестоимость
продукции (работ, услуг)», утвержденные постановлением Минэкономики,
Минфина, Минстата и Минтруда и соцзащиты Республики Беларусь от
06.05.2004 г. № 122/79/48/51 содержат полный перечень доходов и расходов
предприятия по обычным видам деятельности, которые предприятие вправе
относить на себестоимость продукции (работ, услуг).
19
С 1 января 2004 г. все затраты (нормируемые и сверхнормируемые)
учитываются в бухгалтерском учете в составе затрат на производство и,
следовательно, влияют на финансовый результат. А потому финансовый
результат, исчисляемый по данным бухгалтерского учета, не соответствует
аналогичному показателю для целей налогообложения. Поэтому для
19
Основные положения по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), утв.
Министерством экономики 26.01.1998г. № 19—12/397 (с изменениями и дополнениями)
32
определения налогооблагаемой прибыли надо суммировать прибыль,
исчисленную по бухгалтерскому учету, и сверхнормативные затраты,
отнесенные на себестоимость реализованной продукции.
С 30 сентября 2011 г. действует Постановление Министерства финансов
Республики Беларусь № 102 «Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому
учету доходов и расходов». В соответствии с Инструкцией доходы и расходы
организации включают в себя:
— доходы и расходы от видов деятельности организации;
— операционные доходы и расходы;
— внереализационные доходы и расходы.
20
Доходами организации не считаются:
— поступившие в составе выручки от реализации, операционных и
внереализационных доходов суммы налога на добавленную стоимость, акцизов
иных налогов и обязательных платежей, подлежащих перечислению в бюджет;
— суммы, поступившие от третьих лиц в пользу комитента по
договорам комиссии или консигнации, доверителя по договорам поручения и
иным аналогичным договорам в их пользу;
— суммы, поступившие в качестве авансов, задатков, предварительной
оплаты за товары, готовую продукцию, работы, услуги; стоимость полученного
в залог имущества (если передача заложенного имущества залогодержателю
предусмотрена договором);
— поступления имущества, в том числе денежных средств, ранее
переданных третьим лицам на условиях возвратности, в том числе получаемых
в качестве погашения ранее предоставленных займов;
— вклады, внесенные другими организациями в ее уставный фонд, в
рамках договора простого товарищества в размерах, установленных
договорами.
В состав косвенных налогов, оказывающих влияние на формирование
20
Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому учету доходов и расходов: Постановление Министерства
финансов Республики Беларусь от 30 сентября 2011 г. № 102