43
изменился (1,3%). Удельный вес машин и оборудования в 2015 году снизился
на 0,9 п.п. по сравнению с 2014 годом, а затем в 2016 году вырос на 3,3 п.п.
Также выросли удельные веса транспортных средств, инвентаря и других видов
основных средств.
Удельный вес активной части основных фондов вырос на 5,57 п.п. в
2016 году по сравнению с 2015 годом. На такую же величину снизился
удельный вес пассивной части основных фондов.
За период2014-2016гг. стоимость основных средств увеличилась на
15,6%. В то же время темп роста выручки от реализации в 2016г. по сравнению
с 2014г. составил 238%. Такая ситуация дает нам возможность сделать вывод о
том, что загруженность фондов увеличивается. Тем не менее по сравнению с
2015г. выручка от реализации продукции предприятия снизилась на 11,9% при
темпе роста стоимости основных средств на 6,0%, что свидетельствует о
снижении загруженности фондов в 2016г. по сравнению с 2015г.
Структура основных средств достаточно стабильна, в ней преобладают
машины и оборудование на конец 2016г. (48,3%) и здания (40,7%). За
анализируемый период удельный вес активной части основных средств
несколько снизился в результате проведенной уценки.
Показатели состояния основных средств, особенно коэффициент ввода,
характеризующий инвестиционную активность организации, во многом
определяют будущее состояние производственного потенциала организации,
конкурентоспособность ее продукции и в целом динамику объема производства
(таблица7).
На основе данных представленной таблицы можно отметить, что
поскольку состояние основных средств поддерживается владельцами в
удовлетворительном состоянии, можно сделать вывод о возможности
долгосрочного развития. Инвестиционная активность организации в период
2014-2016 гг. увеличилась, это произошло на волне роста объема реализации.
Именно инвестиционные процессы этого периода позволили улучшить
44
производственный потенциал организации и обеспечить возможности
дальнейшего роста объема производства.
Таблица 7
Показатели состояния и использования основных средств
Наименование
показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Абсолютное
отклонение,
+,—
Темп роста,
%
2015
от
2014
2016
от
2015
2015
к
2014
2015
к
2014
Средняя норма
амортизации
3,13
5,68
7,14
2,55
1,46
181,5
125,7
Коэффициент ввода, %
12,74
17,38
19,24
4,64
1,86
136,4
110,7
Коэффициент выбытия
основных средств, %
2,47
3,43
1,59
0,96
—1,84
138,9
46,4
Коэффициент
обновления, %
12,74
17,38
19,24
4,64
1,86
136,4
110,7
Коэффициент
годности,%
61,37
62,29
64,12
0,92
1,83
101,5
102,9
Коэффициент износа,
%
38,63
37,71
35,88
—0,92
—1,83
97,6
95,1
Фондоотдача, руб.
0,64
1,59
1,31
0,95
—0,28
248,4
82,4
Фондоемкость, руб.
1,56
0,63
0,76
—0,93
0,13
40,4
120,6
Фондовооруженность,
тыс. руб./чел
16169
17568
18700
1399
1132
108,7
106,4
Если сопоставить значения коэффициентов амортизации, ввода и
выбытия, то можно сделать вывод, что основные средства в перспективе будут
иметь достаточную степень годности, а их остаточная стоимость будет
незначительно возрастать. Процессы обновления основных средств
увеличиваются. В целом инвестиционную политику организации можно
характеризовать положительно, об этом свидетельствует достаточно высокий
процент годности основных средств –64,12%.
Коэффициенты использования основных средств имеют стабильно
растущую динамику, что связано с увеличением прибыли и выручки.
Оборотный капитал (оборотные активы), являясь одним из
экономических ресурсов организации, определяет ее производственные
возможности, и вместе с тем оборотные активы, характеризуясь более высоким
45
уровнем ликвидности, чем другие виды материальных ресурсов, во многом
определяют финансовую устойчивость организации на основе анализа состава,
структуры и стратегии финансирования оборотных активов (таблица 8).
Таблица 8
Анализ оборотных активов ООО «Стандарт-Люкс»
Статья баланса
Структура оборотных активов
Абсолютное отклонение
1.01.2015
1.01.2016
1.01.2017
2015 от 2014
2016 от 2015
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Оборотные активы
24784
100
160384
100
185962
100
135600
0
25578
0
Запасы
5386
22
7237
4,5
7257
3,9
1851
—17,2
20
—0,6
Налоги по
приобретенным
ценностям
2179
8,8
7521
4,7
20207
11
5342
—4,1
12686
6,2
Готовая
продукция и
товары
5874
24
18300
11
27321
15
12426
—12,3
9021
3,3
Товары отгр.,
выполненные
работы, оказ.
услуги
3891
16
5385
3,4
5263
2,8
1494
—12,3
—122
—0,6
Дебиторская
задолженность
5438
22
9212
5,7
124285
67
3774
—16,2
115073
61,1
Финансовые
вложения
27
0,1
110027
69
27
0
110000
68,5
-110000
—68,6
Денежные
средства
1989
8
2702
1,7
602
0,3
713
—6,3
—2100
—1,4
Рост оборотных активов за анализируемый период вполне оправдан,
поскольку за этот же период возросла выручка. Максимальный темп роста в
2016 г. по сравнению с 2014 г. имеет дебиторская задолженность (в 22,8 раза), а
также готовая продукция и товары (в 2,3 раза).
Рост готовой продукции является чрезмерным, это может
свидетельствовать о проблемах в службе снабжения организации, о
значительном росте цен на продукцию (превосходящем общий рост цен).
Анализ структуры оборотных активов по элементам показывают, что
она далека от оптимальной, при этом элементом, наиболее сильно
отличающимся от оптимальной структуры, являются денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения, их удельный вес в оборотных активах
вместо 10 % составляет всего 0,33 %. Слишком высок удельный вес
46
дебиторской задолженности – вместо 25 % он составляет 66,8 % в 2016 г.
Анализ оборотных средств по степени ликвидности приведен в таблице
9
Таблица 9
Анализ оборотных активов ООО «Стандарт-Люкс» по степени
ликвидности
Статья баланса
Структура оборотных активов
Абсолютное отклонение
1.01.2015
1.01.2016
1.01.2017
2015 от 2014
2016 от 2015
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Неликвидные
оборотные активы
7565
31
14758
9,2
27464
15
7193
—21,3
12706
5,6
Ликвидные
оборотные активы
15203
61
32897
21
156869
84
17694
—40,8
123972
63,8
Высоколиквидные
оборотные активы
2016
8,1
112729
70
629
0,3
110713
62,2
—112100
—70
Итого оборотные
активы
24784
100
160384
100
185962
100
135600
0
25578
0
Анализ свидетельствует о том, что на предприятии не достаточно
высоколиквидных оборотных активов для погашения наиболее срочных
обязательств. Хотя в 2015г. показатель был самым высоким.
Анализ оборотных активов по сфере приложения свидетельствует о том,
что в 2016г. большая часть оборотных активов находится в сфере обращения, а
не в сфере производства в качестве оборотных производственных фондов,
запасов сырья и материалов. Это указывает на отсутствие проблем
организации, связанных с системой формирования запасов (таблица10).
Таблица 10
Анализ оборотных активов ООО «Стандарт-Люкс» по сферам
приложения
Статья баланса
Структура оборотных активов
Абсолютное отклонение
1.01.2015
1.01.2016
1.01.2017
2015 от 2014
2016 от 2015
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
В оборотных
производственных
фондах
11456
46
20143
13
33727
18
8687
—33,7
13584
5,6
В сфере
обращения
13328
54
140241
87
152235
82
126913
33,7
11994
—5,6
Итого оборотные
активы
24784
100
160384
100
185962
100
135600
0
25578
0
47
В качестве источников финансирования оборотных активов организация
может использовать собственные средства, долгосрочные и краткосрочные
кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность.
Структура источников финансирования, используемых анализируемой
организацией, показана в таблице 11.
Таблица 11
Вертикальный и горизонтальный анализ структуры пассивов
ООО «Стандарт-Люкс»
Статья
баланса
Структура пассивов
Абсолютное отклонение
1.01.2015
1.01.2016
1.01.2017
2015 от 2014
2016 от 2015
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Источники
собственных
средств
498834
98
612725
88
768319
93
113891
—10,6
155594
5,08
Доходы и
расходы
—19
0
—279
—0
22088
2,7
—260
—0,04
22367
2,7
Расчеты
9241
1,8
87416
12
39065
4,7
78175
10,67
—48351
—7,78
Кредиторская
задолженность
7951
1,6
87389
12
37181
4,5
79438
10,93
—50208
—8,01
Расчеты с
поставщиками
и
подрядчиками
1635
0,3
32883
4,7
1826
0,2
31248
4,38
—31057
—4,48
Расчеты по
оплате труда
2443
0,5
2956
0,4
3200
0,4
513
—0,06
244
—0,03
Расчеты по
прочим
операциям с
персоналом
1
0
15
0
14
0
—15
0
Расчеты по
налогам и
сборам
1748
0,3
35253
5
4755
0,6
33505
4,7
—30498
—4,47
Расчеты по
социальному
страхованию и
обеспечению
849
0,2
1053
0,2
1161
0,1
204
—0,02
108
—0,01
Прочие
кредиторы
1275
0,3
15229
2,2
26239
3,2
13954
1,93
11010
0,98
Прочие
обязательства
1290
0,3
27
0
1884
0,2
—1263
—0,25
1857
0,23
Валюта
баланса
508056
100
699862
100
829472
100
191806
129610
Анализ свидетельствует о том, что в структуре пассивов предприятия
преобладают источники собственных средств, на их долю приходится в 2016 г.
92,63 % всех пассивов. Но доля собственного капитала предприятия по
48
сравнению с 2014 г. снизилась, и в то же время увеличилась по сравнению с
2015 г. положительным моментом является формирование в 2016 г.
положительного показателя раздела доходов и расходов.
На долю кредиторской задолженности предприятия в 2016г. пришлось
4,48 % всех пассивов. Следует отметить, что в 2015г. доля кредиторской
задолженности составляла 12,49 %. В структуре кредиторской задолженности
преобладают расчеты с прочими кредиторами.
Итак, структура пассивов достаточно благоприятна, стратегия
финансирования оборотных активов не рискованна и осуществляется за счет
собственных средств.
2.2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе
функционирования предприятия и величина активов, и их структура
претерпевают постоянные изменения.
Для проведения финансовой устойчивости предприятия будем
использовать сведения сводного агрегированного баланса за 2014-2016гг.
(таблица12).
Таблица 12
Баланс предприятия в агрегированном виде за 2014—2016гг.,
млн. руб.
Актив
Усл.
обозначе
ние
2014
2015
2016
Пассив
Усл.
обозначе
ние
2014
2015
2016
1.Внеоборотн
ые активы
ВА
483,3
539,5
643,5
1.Источники
собственных
средств
ИС
498,8
612,7
768,3
2. Запасы
ЗЗ
5,4
7,2
7,2
2. Расчеты
КЗ
9,3
87,2
61,2
3.Денежные
средства,
расчеты и
прочие
активы
ДР
19,4
153,2
178,8
3. Кредиты
и другие
заемные
средства
ЗС
—
—
—
49
Продолжение Таблицы 12
— денежные
средства и
кратко-
срочные
финансовые
вложения
Д
2,0
112,7
0,6
— кратко-
срочные
кредиты и
заемные
средства
КК
—
—
—
— расчеты
и прочие
активы
Р
17,4
40,5
178,2
— долго-
срочные
кредиты
ДК
—
—
—
Баланс
Б
508,1
699,9
829,5
Баланс
Б
508,1
699,9
829,5
Финансовая устойчивость рассматривается исходя условия степени
покрытия запасов источниками средств (6),
22
ЗЗ ≤ (ИС + ДК) – ВА (6)
Для определения типа финансовой устойчивости используем таблицу13.
Таблица 13
Сведения о наличии источников формирования запасов
в 2014-2016гг., млн. руб.
Наименование
показателя
Формула
расчета
2014.
2015.
2016.
Абсолютное
отклонение,
+,—
Темп роста,
%
2015
от
2014
2016
от
2015
2015 к
2014
2015 к
2014
1. Наличие
собственных
источников
(собственных
оборотных
средств) (СО)
СО = ИС
— ВА
15,5
72,8
124,8
57,3
52
470
171
2. Наличие
собственных и
заемных
источников
формирования
запаса и затрат
(ВИ)
ВИ = (ИС
+ ДК) -ВА
15,5
72,8
124,8
57,3
52
470
171
3. Общая
величина
основных
источников
формирования
запасов и затрат
(ОИ)
ОИ = (ИС
+ ДК) –
ВА+КК+
КЗ
24,8
160
186
135,2
26
645
116
Сведения об обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования представлены в таблице 14.
22
Шамхалов, Ф. Управление ликвидностью предприятия / Ф.Шамхалов // Экономический журнал. — 2016. —
№4. — С. 21.
50
Таблица 14
Сведения об обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования, млн. руб.
Наименование
показателя
Формула
расчета
2014.
2015.
2016.
Абсолютное
отклонение,
+,—
Темп роста,
%
2015
от
2014
2016
от
2015
2015
к
2014
2015
к
2014
1. Излишек или
недостаток
собственных
источников
средств
+СО =
СО — ЗЗ
10,1
65,6
117,6
55,5
52
649,5
179,3
2. Излишек или
недостаток
собственных и
заемных
источников
формирования
запаса и затрат
+ВИ =
ВИ – ЗЗ =
(СО +
ДК) —ЗЗ
10,1
65,6
117,6
55,5
52
649,5
179,3
3. Излишек или
недостаток
общей
величины
основных
источников
формирования
запасов и
затрат
+ОИ =
(СО + ДК
+ КК+КЗ)
— ЗЗ
19,4
152,8
178,8
133,4
26
787,6
117
Расчет необходимых показателей свидетельствует о том, что во все
анализируемые года имелась достаточная величина как собственных, так и
заемных источников средств, причем с течением времени величина
собственных оборотных средств увеличивается (рисунок 8).
Отметим, что для характеристики источников формирования запасов и
затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды
источников: наличие собственных оборотных средств (СОС); наличие
собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и
затрат или функционирующий капитал (ФК); общая величина основных
источников формирования запасов и затрат (ВИ).
51
Рисунок 8— Изменение величины собственных источников средств
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования
23
:
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС — ЗЗ);
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных
источников (Фт = КФ — 33);
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
(Фо = ВИ — ЗЗ).
С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации
0Ф если 0,
0Ф если 1,
ФS
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости при использовании
метода абсолютных показателей:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. ФсО; ФтО; Фо
0; т.е. S= {1,1,1};
2. Нормальная устойчивость финансового состояния. Фс<0; Фт0;
Фо0; т.е. S={0,1,1};
3. Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0;Фо0; т.е.
S={0,0,1};
23
Шамхалов, Ф. Управление ликвидностью предприятия / Ф.Шамхалов // Экономический журнал. — 2016. —
№4. — С. 22.
10,1
65,6
117,6
0
20
40
60
80
100
120
140
2014г.
2015г.
2016г.
млн. руб.
52
4. Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
Итак, определим тип финансовой устойчивости ООО «Стандарт-Люкс»
по годам (таблица15).
Расчеты показали, что предприятие на протяжении 3 лет с 2014 по
2016гг. имеет абсолютно устойчивое финансово состояние. Помимо этого,
увеличивается величина собственных оборотных средств для покрытия запасов
предприятия.
Таблица 15
Сведения о типе финансовой устойчивости предприятия исходя из
данных о степени покрытия запасов и затрат источниками средств
Год
Тип финансовой
устойчивости
Условие
Расчет
2014
Абсолютно
устойчивое
финансовое
состояние
Фс0; Фт0;Фо0
10,10;
10,10;
19,40
2015
Абсолютно
устойчивое
финансовое
состояние
Фс0; Фт0;Фо0
65,60;
65,60;
152,80
2016
Абсолютно
устойчивое
финансовое
состояние
Фс0; Фт0;Фо0
117,60;
117,60;
178,80
Проанализируем также относительные показатели финансовой
устойчивости ООО «Стандарт-Люкс» (таблица16).
Анализ произведенных расчетов свидетельствует о том. что предприятие
является финансово устойчивым, так как выполняются все нормативные
значения показателей.
Следует отметить, что в 2015 г. ситуация несколько ухудшалась, о чем
говорит повышение показателей финансового риска на 0,122, финансовой
зависимости на 0,106, текущей задолженности на 0,106, а также снижение
показателей финансовой устойчивости и автономии. Однако в 2016 г. ситуация
улучшилась.
Таблица 16
Показатели финансовой устойчивости