45
Уровни индикаторов, их динамики, чувствительности изменения,
направления изменения, отражающих финансовую устойчивость субъекта
хозяйствования «Зодиак Плюс» представлены нами далее в табл.14.
Таблица 14
Индикаторы финансовой устойчивости компании в динамике
Индикатор
N
На 31.12.
Δ
(+/-)
На 31.12.
2017г.
Δ
(+/-)
2015г.
2016г.
1) автономии
>0.5
0.679
0.679
+0.029
0.729
+0.029
2) финансового
риска
=1
0.409
0.429
-0.069
0.359
-0.071
3.)финансовой
устойчивости
>1 и
<1
0.828
0.809
+0.011
0.819
+0.011
Анализируя данные табл. 14 очевидно следующее:
1) индикатор автономии (концентрации собственного капитала) в
течение двух лет составляет 0.679; уровень индикатора за 2017г. вырос
незначительно и достиг 0.729. Нормативное значение должно быть N>0.5, в
компании данное условие соблюдено (рис. 19).
Рисунок 19. Динамика индикатора автономии компании
Вывод: увеличение уровня индикатора позитивный момент,
демонстрирующий об эффективности деятельности компании «Зодиак-Плюс»
2) индикатор финансового риска по состоянию на 01.01.2016г. составил
0.409, на 01.01.2017г. уровень вырос до 0.429; на 31.12.2017г. снизился до 0.359.
Рисунок 20. Динамика индикатора финансового риска
0
0,2
0,4
0,6
0,8
2015г. 2016г. 2017г.
N MIN
индикатор
автономии
0
0,5
1
1,5
2015г.
2016г.
2017г.
N MIN
индикатор
финансового
риска
46
Уровень индикатора меньше 1, это означает, что компания «Зодиак
Плюс» финансирует свои активы за счет собственных средств.
3) индикатор финансовой устойчивости компании в анализируемом
периоде остается практически неизменным и составляет около 0.8 (рис.21).
Рисунок 21 . Динамика индикатора финансовой устойчивости
Анализируя вышеприведенные расчеты индикаторов, очевидно:
— финансовое состояние компании можно обозначить как устойчивое;
— зависимость субъекта хозяйствования от внешних источников
финансирования за анализируемый период (три года) — незначительная.
Основой финансовой устойчивости компании является ее стабильная
доходность и хороший уровень платежеспособности. Вот почему показатели
финансовой устойчивости рассмотрим одновременно с характеристиками
рентабельности, указывающими на степень отдачи имущества.
Прибыль, с одной стороны, — это основной источник финансирования
деятельности субъекта, а с другой — источник доходов бюджетов различных
уровней. Анализируя очевидно, что в отчетном году:
— сумма общей прибыли от продаж снизилась на 2112 тыс. руб.;
— темп прироста общей величины доходов составляет (-)4.89 п.п.;
— темп прироста прибыли от продаж составляет (-)11.04 п. п. (рис.22).
Рисунок 22. Темп прироста индикаторов рентабельности
хозяйствующего субъекта «Зодиак-Плюс», %
0
0,5
1
2015г.
2016г.
2017г.
N MIN
индикатор
финанасовой
устойчтвости
-15 -10 -5 0
прибыль (убыток) от
продаж
валовая прибыль
общая величина
доходов
47
Динамика чистой прибыли (убытка) субъекта представлена на рис. 23.
Рисунок 23. Динамика чистой прибыли (убытка) тыс.руб.,
Вывод: наблюдается тенденция снижения чистой прибыли субъекта
хозяйствования «Зодиак Плюс», что обусловлено опережением роста затрат на
производство продукции по сравнению с ростом выручки от ее реализации.
Рентабельность — относительный показатель, характеризующий
степень экономической эффективности использования какого-либо ресурса
субъекта хозяйствования (материального, денежного, трудового) (рис. 24).
Рисунок 24. Степень экономической эффективности использования
ресурса компании «Зодиак-Плюс»,%
Вывод: вышеизложенное демонстрирует снижение эффективности
функционирования субъекта хозяйствования «Зодиак-Плюс» в целом.
Далее проведем анализ изменения деловой активности компании. В
финансовом аспекте деловая активность субъекта хозяйствования «Зодиак
Плюс» проявляется в скорости оборота его средств. Индикаторы деловой
активности дают возможность проанализировать и дать оценку эффективности
использования средств компании Зодиак Плюс».
Анализируя данные вычислений в табл.15, очевидно следующее:
1) оборачиваемость совокупного капитала компании в базисном и
отчетном году неизменна, что составило около семи оборотов в год;
0 2000 4000 6000 8000
2016г.
2017г.
0 5 10 15 20
2016г.
2017г.
рентабельность
продаж
рентабельность
затрат
48
2) наблюдается снижение индикатора оборачиваемости материальных
оборотных активов в отчетном году (со 160.98 до 123.89 оборотов);
3) оборачиваемость мобильных средств составляет около 24 об/год;
4) наблюдается рост индикатора оборачиваемости дебиторской
задолженности (с 28.48 до 29.98 оборотов соответственно);
5) наблюдается рост индикатора оборачиваемости кредиторской
задолженности (с 49.89 до 79.99),что указывает на рост покупок в кредит;
6) уровень индикатора оборачиваемости собственного капитала в
отчетном и базисном остается практически одинаков (9.98 и 9.38)(табл.15).
Таблица 15
Индикаторы деловой активности компании «Зодиак-Плюс»
индикатор
Алгоритм
расчета
Год анализа
базис
отчет
1. Индикатор общей
оборачиваемости капитала
Кк =В: Ксов
6.981
6.691
2.Индикатор оборачиваемости
мобильных средств
Кмс=В: (МОСср
+ДСср)
23.991
23.989
3. Индикатор оборачиваемости
материальных оборотных активов
Кмос=В : МОС
160.979
123.879
4. Индикатор оборачиваемости
дебиторской задолженности:
Кдз=В : ДЗср.
28.478
29.981
5. Индикатор оборачиваемости
кредиторской задолженности
Ккз= В : КЗср
49.889
79.989
6. Индикатор оборачиваемости
собственного капитала
Кск=В : Ск
9.979
9.379
Вывод: уровни индикаторов демонстрируют достаточно высокую
деловую активность компании «Зодиак Плюс», имеющую тенденцию роста.
Необходимо отметить то, что чем выше устойчивость хозяйствующего
субъекта, тем выше его независимость от воздействия изменений на рынке.
Соответственно, снижаются риски банкротства субъекта хозяйствования.
В интересах исследования мы обратились к модели Р. Лиса
44
(Lis R.,
1972, Великобритания). В модели факторы-признаки учитывают такие
результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая
независимость:
Z = 0,063×К1 + 0,092×К2 + 0,057×К3 + 0,001×К4 (12)
44
Четырехфакторная модель Р.Лиса оценки риска банкротства http://beintrend.ru (дата обращения: 22.03.2018).
49
Классификация субъектов хозяйствования, согласно модели, выглядит
следующим образом в зависимости от интегральной оценки Z, (табл.16)
Таблица 16
Диагностика риска банкротства компании по модели Лиса
Показатели, алгоритм
вычисления
На конец года
Откл.
(+/–)
N
2017 г.
2018 г.
К1= Оборотный капитал / Активы
0.639
0.679
0039
–
К2= Прибыль до налогообложения /
Активы
0.311
0.228
-0.098
–
К3 =Нераспределенная прибыль /
Активы
0.279
0.179
-0.101
–
К4 =Собственный капитал /
(Краткосрочные + Долгосрочные
обязательства)
0.819
0.659
-0.161
>1
Z < 0,037 — высокая вероятность
Z > 0,037 — небольшая вероятность
0.086
0.075
-0.011
>0.037
Данные указывают на то, что риск банкротства компании на 31.12.2017г.
невелик, впрочем, наблюдается тенденция снижения показателя Z и,
следовательно, увеличение риска банкротства в 2018 г.
Подведем краткие итоги анализа финансового состояния компании:
— в 2017г. наблюдается тенденция снижение валюты баланса и данное
явление указывает на снижение масштабов деятельности компании;
— в то же время структура баланса является оптимальной, о чем говорит
превышение доли внеоборотных активов над оборотными активами;
— уровень платежеспособности компании неудовлетворителен, о чем
свидетельствуют значения всех индикаторов ликвидности;
— в тоже время деловая активность субъекта хозяйствования находится
на достаточно высоком уровне и имеет тенденцию роста;
— финансовое состояние компании можно обозначить как устойчивое,
— зависимость от внешних источников финансирования— низкая;
— по модели Р. Лиса отмечено снижение Z, что указывает на небольшой
риск банкротства на 31.12. 2017г., и увеличении риска банкротства в 2018 г.;
Актуальной проблемой для субъекта «Зодиак Плюс» на текущий момент
является снижение уровня доходов, что определило необходимость разработки
комплекса мероприятий по улучшению финанасового состояния компании.
50
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния компании ООО «Зодиак Плюс»
3.1. Пути улучшения финансового состояния предприятии
По данным выполненного анализа в главе 2, очевидно то, что спад
объема продаж товаров компании «Зодиак Плюс» повлек за собой рост уровня
расходов на реализацию, что привело к уменьшению выручки и суммы
прибыли и как следствие, произошло ухудшение состояния компании и ее
платежеспособности. Согласно модели Р.Лиса, существует небольшой риск
банкротства субъекта хозяйствования и тенденция его роста.
Для каждого субъекта хозяйствования свойственен свой специфический
состав факторов, влияющих на финансовое состояние. Эту процедуру легче
осуществить, задавая сущностные вопросы.
Рекомендуем несколько примеров, по следующим позициям:
1) а какие имеются источники для запланированной программы?
Факторы финансово-экономического положения компании;
2) как соответствуют инвестиции субъекта требованиям рынка?
Факторы рынка, продукции, качества, объема, цены для рыночного запроса;
3) а выгодно ли повышать потенциал предприятия за счет инвестиций в
технологию? Факторы производственно-технологического уровня;
4) какую кредитную нагрузку принесет новое оборудование? Фактор
соотношения собственных и заемных средств;
5) что получится, если сравнить добавленную стоимость в результате
инвестиций и стоимость заемных ресурсов? Фактор стоимости ресурсов на
рынке капиталов.
В рамках разработки мероприятий нами определены основные факторы,
обусловливающие причины кризисного состояния субъекта анализа:
— независимые от деятельности предприятия — это внешние факторы;
— зависящие от деятельности — это внутренние факторы.
Отразим в «дереве проблем» существующие факторы, какие оказывают
непосредственное влияние на финансовое состояние компании (рис.25).
51
Рисунок 25. «Дерево проблем» компании «Зодиак Плюс»
Заметим, что наглядно, на рис.25 нами отмечены прямыми линиями
факторы в «дереве проблем», какие оказывают непосредственное воздействие
на финансовое состояние компании, а косвенно влияющие - отмечены
пунктирным способом (в нашем случае, это текучесть кадров компании).
Полагаем, что актуальной проблемой для субъекта хозяйствования
«Зодиак Плюс» на текущий момент является снижение уровня доходов .
Вышеизложенное определило необходимость разработки комплекса
мероприятий по улучшению финанасового состояния компании .
Анализируя внешнее микроокружение субъекта хозяйствования «Зодиак
Плюс» очевидно, что особенностью данного рынка в г. Брянске является
множество конкурентов, что проиллюстрировано в табл. 17.
Таблица 17
Основные конкуренты торговой компании «Зодиак-Плюс»
Характеристика
конкурирующей
продукции
Основные конкуренты
ООО
Зодиак-
Плюс
ООО
Агрокондснаб
ООО
Магна
ООО
Путина
1. Обслуживание
высокий
средний
средний
высокий
2.Качество
высокое
среднее
среднее
высокое
3.Реклама
есть
есть
нет
есть
4. На рынке, лет
15
7
4
18
Наглядно основные конкуренты субъекта хозяйствования «Зодиак
Плюс» отражены на следующем рис. 26.
Компания «Зодиак Плюс
Ухудшение финансового
состояния компании
Снижение оборачиваемости
оборотных средств
организации
Снижение обновления
основных средств
организации
Отсутствие
собственных
оборотных средств
Снижение уровня доходов
(рентабельности)
Увеличение удельного веса
дебиторской задолженности
в текущих активах
Текучесть кадров
52
Рисунок 26 . Основные конкуренты компании «Зодиак Плюс»
В виду занимающей доли на рынке, основным конкурентом субъекта
хозяйствования «Зодиак-Плюс» является компания «Агрокондснаб».
Количественную оценку макро и -микросреды субъекта хозяйствования
«Зодиак Плюс» представим в виде PEST- матрицы
45
в табл. Прил. 6.1.
Анализируя резюме, очевидно, что состояние внешней среды в целом
благоприятствует развитию компании «Зодиак Плюс», позволяя продолжать
деятельности и расширять объемы.
С помощью SWOT-анализа нами было изучено положение компании
«Зодиак Плюс» на рынке относительно конкурентов, при этом, (см. Прил.6.2):
— определены сильные и слабые стороны, возможности и угрозы
компании «Зодиак Плюс» (сведены в SWOT-матрицу Прил.6.3);
— определена общая значимость сильных и слабых сторон, угроз и
возможностей внешней и внутренней среды компании (см. табл. Прил.6.4);
— в рамках SWOT-матрицы составлено проблемное поле и определены
приоритетные направления оптимизации деятельности (Прил. 6.5) (табл.18).
Таблица 18
Резюме количественной оценки проблем в рамках SWOT-матрицы,
Проблема
Оценка
1
2
1. Открытие кафе (пиццерии или кофейни) при компании
10
2.Увеличение объемов товарооборота
9
3.Расширение ассортимента
8
4.Повышение качества обслуживания покупателей
8
5. Политика материального и морального стимулирования
7
6.Разработка системы продвижения по службе и карьерного роста
6
45
Метод анализа профиля среды https://poisk-ru.ru/s12895t2.html URL https://moluch.ru/ (дата обращения:
22.03.2018).
0
10
20
ООО "Агрокондснаб"
ООО "Магна"
ООО "Путина"
ООО "Зодиак-Плюс"
53
1
2
7.Открытие центров досуга на базе центров торговли
6
8.Пересмотр размера партии закупаемой продукции
5
9.Оптимизация ассортимента продукции
5
10.Предоставление дополнительных услуг
4
11.Повышение уровня конкурентоспособности компании за счет
открытия кафе, пиццерии либо кофейни
3
12.Привлечение дополнительных покупателей за счет «новинок»
2
Анализируя резюме проблемного поля в рамках SWOT-матрицы:
1) приоритетным направлением, способствующим увеличению общего
объема товарооборота и росту прибыли субъекта хозяйствования «Зодиак
Плюс», является предоставление более комплексного обслуживания
покупателей, за счет открытия новейших направлений бизнеса;
2) количественная оценка проблем в 10 баллов определена при освоении
новой продукции для выхода на неиспользованные ранее продуктовые рынки ,
а конкретно, это открытие кофейни, пиццерии либо кафе.
После того, как уточнены основные направления по улучшению
финансового состояния компании «Зодиак Плюс», предварительно оценены
влияющие на нее факторы, перейдем непосредственно к их разработке.
Рекомендуется во второй половине 2018 г. открыть пиццерию на базе
компании «Зодиак Плюс» расположенных в жилой зоне г. Брянска.
Предлагается для организации деятельности пиццерии несколько
перепроектировать уже существующие площади компании «Зодиак Плюс».
Рекомендуется непосредственное приготовление пиццы организовать на
базе действующих цехов по производству собственной продукции, для чего
потребуется некоторая модернизация оборудования кухни (табл. 19).
Таблица 19
Календарный план работ по открытию пиццерии на базе компании
«Зодиак Плюс»
Наименование работ
Срок выполнения
1. Демонтаж конструкций
15.11.2018 – 19.11.2018
2. Монтаж стен и перегородок
20.11.2018 – 30.11.2018
3. Проведение электромонтажных работ
01.12.2018 –09.12.2018
4. Внутренняя отделка помещения
10.12.2018 –19.12.2018
5. Установка оборудования
20.12.2018 –27.12.2018
6.Заключительные работы
28.12.2018 –30.12.2018
54
Согласно графику, по прогнозам, все работы по подготовке пиццерии за
счет модернизации оборудования кухни на базе компании «Зодиак Плюс»,
будут завершены за полтора месяца, то есть с 15.11.2018 по 30.12.2018гг.
Анализируя прогнозируемые затраты по организации работы пиццерий
на базе «Зодиак Плюс», приведенной ниже табл.22, очевидно:
— на первый год реализации проекта на базе компании «Зодиак Плюс»
приходится весомая сумма расходов (103804.8 тыс. руб.), данное обусловлено
капитальными затратами, осуществляемыми единовременно в первый год
реализации проекта, сумма которых составит 40260 тыс. руб.,
— по причине увеличения масштабов деятельности соответственно
растут текущие расходы, какие включаются в себестоимость продукции.
Согласно прогнозу, текущие расходы будут расти соразмерно выручке
от реализации затраты на приобретение сырья и полуфабрикатов (на сумму в
размере 80236.2 тыс. руб. (либо 50 процентов)). По прогнозам, ежедневная
посещаемость пиццерии на базе субъекта хозяйствования «Зодиак Плюс» будет
в среднем 50 посетителей. Учитывая, что за одно посещение в дневное время
посетитель пиццерии тратит в среднем от 145 до 300 руб., а в вечернее от 545
до 745 руб., то, от одного посетителя размер средней дневной выручки составит
около 440 руб. (табл.20).
Таблица 20
Анализ целесообразности расходов на ведение нового вида
деятельности на базе компании «Зодиак Плюс», тыс. руб.
Показатели затрат
План
Прогноз
2018г.
2019г.
1. Капитальные затраты:
1.1.Приобретение оборудования
2640
-
1.2. Приобретение мебели
3960
1.3. Затраты на перепланировку
9900
-
Σ капитальных затрат
40260
-
2 Текущие затраты:
2.1.Приобретение сырья и полуфабрикатов
53489.7
80236.2
2.2.Оплата труда работников
5817.9
5817.9
2.3. Рекламные услуги
3960
3960
2.4. Прочие непредвиденные расходы
277.2
277.2
Σ текущих затрат
63544.8
90291.3
Σ итого
103804.8
90291.3