23
А2. Активы, которые быстро реализуются. Сюда относится
краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которым
предполагается получить в период 12 месяцев после оговоренной даты) и
другие краткосрочные активы, отражающие выданные авансы, расходы в
течение года, к примеру, на проектирование и разработку опытных установок
или новых технологических процессов и т.д.
А3. Активы, реализация которых происходит медленно и трудно, они
обладают наименьшей ликвидностью. К этой группе относятся все остальные
краткосрочные активы, в которых больше всего места занимает статья
"Запасы", они включают себя материалы, сырьё, готовую продукцию, товары,
которые были закуплены и сейчас хранятся в ожидании перепродажи, а также
прочие затраты и резерв на возможное списание запасов.
А4. Активы, которые трудно реализовать. То есть, все долгосрочные
активы [19,с. 24].
Можно выделить четыре группы, на которые подразделяется капитал и
обязательства баланса, они располагаются в определённом порядке по степени
срочности оплаты.
П1. Самые срочные обязательства. То есть кредиторская задолженность и
другие краткосрочные обязательства, включающие авансы, которые были
получены под поставку активов, за работы и услуги, предполагаемые доходы на
будущие периоды, обязательства уплаты штрафов и неустоек как физическим,
так и юридическим лицам и т.д.
П2. Краткосрочные обязательства включают статьи «Обязательства по
налогам», «Краткосрочные финансовые обязательства», «Обязательства по
другим обязательным и добровольным платежам» и «Краткосрочные
оценочные обязательства».
П3. Долгосрочные обязательства содержат все статьи данного раздела
баланса.
П4. Постоянные обязательства включают в себя все статьи пятого раздела
баланса под названием "Капитал".
24
Чтобы определить ликвидность баланса необходимо сравнить итоги
упомянутых групп по капиталу, активу и обязательствам. Мы можем назвать
баланс абсолютно ликвидным, если мы наблюдаем такие соотношения:
А1 > П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 < П4 [20, с. 59].
Иначе говоря, баланс признается ликвидным в случае, если все группы
активов из каждых первых трех неравенств перекрывают соответствующие им
группы капитала и обязательства, либо равноценны им. В другом случае баланс
нельзя назвать абсолютно ликвидным.
Если первые три неравенства из приведённых выше выполнены, то
четвёртое оказывается выполненным автоматически, поэтому существенным
является только сопоставление результатов первых трех групп. Четвертое
условие помогает "балансировать", и имеет существенное экономическое
значение: если оно выполнено, то это свидетельствует, что минимальное
условие финансовой стабильности соблюдено и у компании имеются
собственные оборотные средства.
Если в приведенных выше неравенствах один или несколько пунктов
имеют противоположный указанному в образце знак, то ликвидность баланса в
той или иной мере не соответствует абсолютной. В таком случае недостаток
средств в одной группе активов возмещается избытком в другой, но данное
возмещение может быть равноценным только по стоимостной величине, так как
в реальной ситуации менее ликвидные активы не являются полноценным
заменителем более ликвидных.
При сопоставлении А1-П1 и А2-П2 мы можем выяснить показатель
текущей ликвидности предприятия, что отражает его платежеспособность либо
неплатёжеспособность на данный период времени.
Сопоставление А3-П3 позволяет предвидеть перспективную ликвидность
и определять долгосрочную предполагаемую платежеспособность.
25
В целях оценки ликвидности компаний производят расчет последующие
относительные данные: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент
быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Относительные
финансовые данные (коэффициенты) применяются в целях оценивания
перспективной платежеспособности.
Данные характеристики предполагают заинтересованность как для
управленцев организации, также, к примеру, для поставщиков материальных
ресурсов, используется коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент
быстрой ликвидности применяется для банков, коэффициент текущей
ликвидности изучается инвесторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности выявляет, которая часть
краткосрочных обязательств имеет возможность быть погашена за счет
существующих денежных средств. Гарантия обеспечения погашения
обязательств, обеспечивается, если эта величина высокая. Наличие либо
отсутствие у компаний просроченных обязательств, их колебание и
продолжительность, расширяет общий вид его платежеспособности. Находится
коэффициент абсолютной ликвидности путем применения следующей
формулы:
Кал =
дс
кфв
, (1.1),
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
Дс – денежные средства;
Кфв – краткосрочные финансовые обязательства [21, с. 56].
Готовность и стремление компаний во время рассчитываться по своим
обязательствам, можно назвать ее платежеспособностью. Однако для того
чтобы компания смогла рассчитываться по своим обязательствам, ей нужно
располагать платежными ресурсами, главным из которых являются денежные
средства, пребывающем на текущем, валютном и других счетах, и кроме того
их эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения.
Если предприятие объявляется неплатёжеспособным, то это ещё не
26
означает, что оно несостоятельно, следовательно, гражданско-правовая
ответственность для собственника не наступает. Неплатёжеспособность - это
всего лишь обнаруженная финансовая неустойчивость, это состояние
направлено на обеспечение контроля за финансовым положением предприятия
и своевременного принятия мер против несостоятельности, наряду с этим
служащее для предприятия стимулом, чтобы самостоятельно выйти из кризиса.
Коэффициент восстановления платёжеспособности можно вычислить по
следующей формуле (1.2):
Квп = (К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / 2 (1.2),
где К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности;
К1н – коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
К1норм = 2;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах [22, с. 18].
Значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1
означает наличие у предприятия реальной возможности восстановить
платежеспособность в течение шести месяцев.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния
предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцам
компаний выгодно чтобы было меньше собственного капитала и больше
заемного в финансовой структуре организации. Характеристика финансовой
устойчивости предприятия осуществляется путем сопоставления собственных и
заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых
коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения
динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами
могут быть:
- индикативные значения за прошлый период;
- показатели средние по отрасли;
27
- значения коэффициентов устойчивости предприятий - конкурентов;
- обоснованные теоретически, либо установленные в результате
экспертного опроса оптимальные (критические) значения.
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости компаний дают
возможность раскрыть степень финансового риска, сопряженного со
структурой источников развития денежных средств компаний, поэтому и
уровень его экономической устойчивости в ходе грядущего формирования. В
целях выполнения такого рода оценки в ходе финансового анализа прилагаются
надлежащие ключевые показатели:
- коэффициент автономии (КА). Он выражает, какой уровень
применяемых компанией активов основан при помощи собственных средств и в
какой степени оно свободно от внешних источников финансирования. Расчет
этого показателя осуществляется по формуле (1.3):
КА=
СК
К
(1.3),
где СК – сумма собственного капитала компании на дату определения;
К – общая сумма капитала компании на конкретную дату;
- коэффициент финансирования (КФ). Он определяет величину
завлеченных средств на единицу собственного капитала, другими словами
уровень связи компаний от внешних источников финансирования. Для расчета
этого показателя используется формула (1.4):
КФ =
СК
ЗК
(1.4)
где, ЗК – сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя
или на определенную дату);
СК – сумма собственного капитала предприятия (средняя или на
определенную дату);
- коэффициент задолженности (КЗ). Он описывает часть заемного
капитала в общей сумме. Расчет этого коэффициента осуществляется по
формуле (1.5):
КЗ =
ЗК
К
(1.5)
28
где, ЗК – сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя
или на конкретную дату);
К – общая сумма капитала компании (средняя либо на конкретную дату);
- коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю
собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном)
капитале, т.е. определяется по формуле (1.6):
Кпи =
До
ВБ
(1.6)
где, Кпи – коэффициент финансовой устойчивости;
До – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);
Вб – валюта баланса [23, с. 84].
Анализ финансовых коэффициентов - одна из главных составляющих
элементов финансовой оценки. Главным образом удобство его применения
обусловлено наличием исходной требуемой информации и информативностью,
получаемой в результате значений коэффициентов.
Как уже было отмечено выше, основными показателями, показывающими
эффективность деятельности предприятия, представлены деловая активность и
рентабельность предприятия.
Представим методику расчета и оценки этих показателей.
Абсолютным индикатором доходности является показатель итоговой
прибыли (убытка) за период, определяемый как разность между валовым
доходом и расходами периода по формуле 1.7:
П = DB - РП (1.7)
где, П - прибыль (убыток) за период;
DВ - валовой доход;
РП - расходы периода [23, с. 85].
Чем меньше расходы периода, т.е. расходы, не касающиеся
производственной себестоимости реализованной продукции и больше значение
валового дохода, тем выше прибыль (убыток) за период. Поэтому оценку
доходности за период следует проводить с учетом вышеназванных показателей,
29
которые являются показателями экономического эффекта.
Доходность (рентабельность) капитала исчисляется при помощи
отношения чистого дохода к среднегодовой стоимости инвестированного
капитала или отдельных его составляющих: заемного, краткосрочного,
акционерного (собственного), операционного капитала, перманентного и т.д.
Кроме эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом,
данный индикатор характеризует эффективность процессов ценообразования.
Рентабельность себестоимости находится как отношение выручки от
основной деятельности к полной себестоимости реализованной продукции и
определяет доходность основной деятельности, окупаемости расходов на
создание продукции.
Воздействие разных причин, которые оказывают воздействие на
числитель и знаменатель формулы, влекут изменения в уровнях рентабельности
в различные этапы времени. Определением и измерением факторов, которые
оказывают воздействие на степень рентабельности, также предопределяет
методы и резервы производительности деятельности компаний, занимается
факторное исследование рентабельности.
Валовой доход, выручка от продаж, издержки, степень автономии
предприятия,
Причиной повышения внимания по отношению к эффективности
использования краткосрочных активов служит оказание влияния
рационального использования этих средств на основополагающие данные
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, к каким принадлежат:
увеличение масштабов производства, уменьшение себестоимости продукции,
рост рентабельности компаний.
Для качественной оценки деловой активности, учитывающей различные
грани деятельности предприятия, следует производить расчеты
оборачиваемости отдельных элементов активов и отдельных элементов
капитала.
Обобщенная характеристика деловой активности предприятия
30
представлена коэффициентом оборачиваемости авансированного капитала, что
демонстрирует мощность применения всех ресурсов компаний, без внимания
на источник привлечения и количество оборотов капитала предприятия.
Разные виды активов предприятия имеют разную скорость оборота.
Наиболее значимым с аналитической точки зрения, является коэффициент
оборачиваемости краткосрочных активов.
Такие показатели, как период и скорость оборота, в общем случае,
способны оценивать оборачиваемость средств, которые вкладываются в
имущество. В данном случае период оборота представляет собой средний
период, за который денежные средства, участвующие в производственно-
коммерческих операциях, возвращаются на предприятие; в свою очередь,
скоростью оборота называют число оборотов, которые капитал предприятия
или его составляющие делают за исследуемый период.
В результате сопоставления фактических показателей с плановыми или
показателями предшествующего периода определяются изменения
оборачиваемости средств. Сравнение показателей оборачиваемости
краткосрочных активов помогает выявить их ускорение или замедление.
Проведенное исследование теоретико-методологических аспектов оценки
финансового состояния и функционирования предприятия позволило
сформулировать ряд выводов:
- залогом финансовой привлекательности предприятия является
эффективность его деятельности, она изучается контрагентами предприятия,
собственниками, внешними инвесторами предприятия;
- для составления достаточно полного представления об эффективности
деятельности предприятия, в ходе финансовой оценки нужно разрешить
совокупность вопросов, представляющие методику финансовой оценки,
представляющую собой совокупность правил, приемов и способов ее
осуществления;
- применение системной финансовой оценки в исследовании состояния
предприятия подразумевает использование определенного ряда показателей,
31
которые ее характеризуют.
- финансовые показатели являются микромоделями финансовых и
экономических явлений. Финансовые показатели меняются и колеблются во
временных периодах и отражают тенденции происходящих на предприятии
процессов;
- в рамках данной выпускной квалификационной работы были
представлены доказательства, что показателями, необходимыми и
достаточными для финансовой оценки эффективности функционирования
лучше всего могут послужить показатели доходности, прибыльности и деловой
активности предприятия;
- изучение существующих способов финансовой оценки состояния
предприятия позволило сделать вывод, что наиболее эффективным будет метод
сравнительной оценки финансовых показателей. Данный метод при наличии
информации можно расширить факторным анализом, при котором для
всесторонней оценки финансовых показателей изучаются и анализируются
причины перемен показателей, они либо их повышаются либо снижаются, а
также вычисляется степень влияния того или иного фактора на оцениваемый
финансовый индикатор.
32
2 АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ ТОО "ACOLOR"
2.1 Организационно-экономическая характеристика компании ТОО
"ACOLOR"
Объектом выпускной квалификационной работы вступает ТОО
"ACOLOR", являющееся объектом обрабатывающей промышленности,
специализирующемся на производстве красок, лаков, и аналогичных красящих
веществ, типографской краски и мастики [24].
Предприятие действует на рынке города Алматы, Алатауского района с
2015 года, что дает возможность проведения динамики показателей финансово-
хозяйственной деятельности за последние годы. А таблице 1 представлен
анализ производственно-хозяйственной деятельности рассматриваемого
предприятия за период 2016-2018 годы.
Таблица 1
Основные показатели производственно-хозяйственной
деятельности предприятия ТОО "ACOLOR"
Показатели
Годы
Темп роста, %
2016
2017
2018
2018/
2017
2018/
2016
1
2
3
4
5
6
1. Доход от реализации
продукции, тыс. тг.
4819634,9
5571653
4287779
77,0
89,0
2. Себестоимость
реализации, тыс. тг
4373644,6
5177588
4030592
77,8
92,2
3. Валовая прибыль, тыс.
тенге
445990,3
394064,4
257187
65,3
57,7
4. Чистая прибыль, тыс.
тенге
210039,2
147865,1
15574,9
10,5
7,4
5. Среднесписочная
численность работающих,
человек
34
34
34
100,0
100,0
6. Производительность
труда (пункт 1/ пункт 5),
тыс.тенге
141754,0
163872,1
126111,1
77,0
89,0
7. Среднегодовая
стоимость основных
средств, тыс. тг.
36955,9
66969,8
102152
152,5
276,4
8. Фондоотдача (п. 1/ п.
7), тенге
130,4
83,2
42,0
50,5
32,2