26
Особенностью бухгалтерского баланса является то, что актив должен быть
равен пассиву, т.е. соблюдается балансовое равенство. Бухгалтерский баланс-
это наиболее ценная с позиции информации отчетная форма, так как анализ
финансового состояния во многом базируется именно на информации данной
формы.
Отчет о финансовых результатах представляет собой отчетную форму,
которая содержит данные об итогах деятельности, выраженные в показателях
прибылей и убытков. Отметим, что особенность данной отчетной формы
заключается в наглядности поэтапного формирования конечного финансового
результата деятельности организации – чистой прибыли (убытка).
Для анализа финансового состояния организации также используется
информация, содержащаяся в приложении к балансу, которое более детально
раскрывает отдельные аспекты имущественного положения организации.
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
содержат расшифровку отдельных показателей бухгалтерского баланса и
отчета о финансовых результатах, характеризующих структуру имущества,
источников его образования, состав и размер фондов предприятия, отдельных
видов кредиторской и дебиторской задолженности, основных средств и
нематериальных активов, финансовых вложений и обязательств.
Исходя из детализации и полноты финансовой информации,
используемой в процессе анализа финансового состояния, данный анализ
проводится в двух вариантах: экспресс-анализ и углубленный анализ
финансового состояния организации.
Экспресс-анализ представляет собой анализ финансового состояния,
который чаще всего проводится внешними пользователями, так как он
базируется только на данных финансовой отчетности и раскрывает динамику
наиболее общих основных показателей. По мнению Васильевой Л.С. и
Петровской М.В., экспресс-анализ является первой стадией анализа
финансового состояния организации. В процессе чтения баланс подвергают
разбору, чтобы составить себе первоначальное представление о деятельности
27
данной организации. Уже на этой стадии применяют некоторые элементарные
приемы анализа, чтобы выявить взаимосвязи между показателями, изменения в
составе средств и их источниках (сравнение, исчисление средних и
относительных величин, сопоставление темпов изменения некоторых
показателей и т.п.).
24
Целью экспресс-анализа является наглядная и несложная (по времени
исполнения и трудоемкости реализации алгоритмов) оценка финансового
благополучия и динамики развития организации. Необходимо отметить, что
аналитик, который проводит анализ финансового состояния должен понимать,
что можно рассчитать большое число показателей и знать как их
интерпретировать, а кроме того залогом эффективности анализа финансового
состояния является его регулярность.
Углубленный анализ финансового состояния организации предполагает
более детальный и расширенный анализ большого числа экономических
показателей с привлечением внутренней отчетности организации.
Соответственно если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению
годовой финансовой отчетности, то углубленный анализ предполагает расчет
системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление
о следующих сторонах деятельности организации: имущественное положение,
ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая
активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого
углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и
вертикального анализов отчетных форм.
Оценка углубленного финансового состояния организации изображена
на рисунке 1, приложения 1.
Таким образом, анализ финансового состояния предполагает, по мнению
Казаковой Н.А. проведение следующих этапов:
- предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятия
и изменений его финансовых показателей за отчетный период;
24
Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник. – М. КноРус, 2010. – с. 41
28
- анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
- анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
- анализа оборачиваемости оборотных активов;
- анализа финансовых результатов организации;
- анализа потенциального банкротства организации
25
.
Рассмотрим методику расчета показателей, которые рассчитываются в
процессе анализа финансового состояния организации.
Показатели платежеспособности и ликвидности отражают возможности
организации отвечать по своим долговым обязательствам. Так в практике
анализа чаще все рассчитывается три основных показателя ликвидности:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
-коэффициент абсолютной ликвидности.
В приложении 2 представлена методика расчета данных показателей.
Необходимо заметить, что данные показатели имеют рекомендуемые значение,
которые позволяют определить удовлетворительность или
неудовлетворительность показателя. Так, например, коэффициент текущей
ликвидности должен быть больше 2, коэффициент быстрой ликвидности в
пределах от 0,7 до 1, а коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не
меньше 0,25.
Платежеспособность – это способность организации своевременно и в
полном объеме погашаться свои обязательства перед заемщиками.
Платежеспособность определяет финансовое состояние, в результате снижение
уровня платежеспособности приводит к увеличению риска банкротства
предприятия. Для оценки финансового состояния используют коэффициенты
платежеспособности, дающие количественную характеристику организации.
26
К коэффициентам платежеспособности следует отнести: коэффициент
общей платежеспособности и коэффициент долгосрочной платежеспособности.
25
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015. – с. 82
26
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2011. – с. 331
29
Коэффициент общей платежеспособности по мнению Пятова Н.Л.
можно рассчитать по следующей формуле с использованием строк
бухгалтерского баланса:
(1)
При этом данный коэффициент должен быть больше или равен 1
27
.
Коэффициент долгосрочной платежеспособности рассчитывается по
формуле
28
:
(2)
Кроме того рассчитываются такие два показателя как коэффициент
восстановления и утраты платежеспособности. Формула восстановления
платежеспособности следующая
29
:
(3)
где К
вп
– коэффициент восстановления платежеспособности
организации;
К
тл
– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1)
периода;
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
Т - анализируемый отчетный период.
27
Пятов М.Л. Оценка платежеспособности: терминология и показатели // Бух.1С. 2012. - №4. -
http://buh.ru/articles/documents/14908/
28
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2011. – с. 332.
29
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.:
Инфра-М, 2013. – с. 203
30
Нормативным значением показателя считается К
вп
>1 – отражает
возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности в течение
6-ти месяцев. Если К
вп
<1 – организация не располагает ресурсами для
восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев.
Коэффициент утраты платежеспособности– отражает возможность
ухудшения платежеспособности организации в течение 3-х месяцев. Формула
расчета данного показателя следующая:
(4)
где:К
уп
– коэффициент утраты платежеспособности организации;
К
тл
– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1)
отчетного периода;
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К
норм
= 2);
T – анализируемый отчетный период.
30
Нормативное коэффициента утраты платежеспособности К
уп
> 1 –
степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х
месяцев мала. К
уп
< 1 – организация может потерять платежеспособность в
течение 3-х месяцев.
Вторая группа показателей, характеризующая финансовое состояние
организации – это показатели финансовой устойчивости. Существуют как
абсолютные показатели финансовой устойчивости, так и относительные.
Абсолютные показатели определяются и рассчитываются исходя из того, что
существует несколько типов финансовой устойчивости. Наиболее
обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является
излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и
30
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.:
Инфра-М, 2013. – с. 203
31
затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов
и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и
заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих
пассивов.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-
производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников
формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить
следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
Для детального отражения разных видов источников (внутренних и
внешних) в формировании запасов по мнению Лукаша Ю.А., используют
следующую систему показателей
31
:
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного
периода устанавливают по формуле:
(5)
где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного
периода;
СК — собственный капитал (итог раздела III баланса);
ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования
запасов (СДИ) определяют по формуле:
(6)
или
(7)
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса
31
Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и ее повышения:
Учебное пособие. – М.: Флинта, 2012. – с. 64
32
«Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)
определяется как:
(8)
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V
«Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования
32
.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
(9)
где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств;
З — запасы (раздел II баланса).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов (∆СДИ):
(10)
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов (∆ОИЗ):
(11)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
(12)
Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На
практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1,
приложение 3).
Кроме абсолютных показателей используется совокупность
относительных показателей, к которым относятся: коэффициент
независимости, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент
маневренности собственных оборотных средств, коэффициент соотношения
32
Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2012.
– с.218
33
мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент обеспеченности
собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов
собственными средствами. В приложении 4 представлена таблица с формулами
расчета данных показателей.
Еще одна группа показателей – это показатели деловой активности или
оборачиваемости активов. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов
оборачиваемости, основными из которых являются:
- коэффициент оборачиваемости активов;
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости материальных запасов;
- коэффициент оборачиваемости основных средств;
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое
положение организации с точки зрения платежеспособности: как быстро
средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал
организации, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые
ресурсы, как использует организация свои активы для получения доходов и
прибыли. Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что
характеристики оборота во многом определяют уровень прибыльности
организации.
В приложение 5 представлены основные формулы расчета показателей
оборачиваемости.
В заключение необходимо осуществлять анализ прибыльности и
рентабельности организации. В отношении показателей прибыли следует
отметить, что анализируется динамика таких показателей как валовая прибыль,
прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. При этом
изучается именно изменение показателей за несколько отчетных периодов.
34
Рентабельность представляет собой такое использование средств, при
котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и
получает прибыль. Соответственно показатели рентабельности представляют
собой показатели, характеризующие прибыльность продаж, активов,
капитала.
33
Так чаще всего рассчитываются такие показатели рентабельности как
рентабельность продаж, рентабельность активов и рентабельность капитала.
Показатели рентабельности могут рассчитываться на основе валовой
прибыли, прибыли от продаж, чистой прибыли. Так формула расчета
рентабельности по мнению Донцовой Л.В. и Никифировой Н.А. следующая
34
:
(13)
Что касается рентабельности активов, то данный показатель отражает
сколько чистой прибыли заработано организацией на 1 рубль активов. Формула
показателя следующая
35
:
(14)
Рентабельность собственного капитала представляет собой показатель
характеризующий наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками
данной организации капитал.
33
Любушин Н.П. Экономический анализ: Учебник. – 3-е изд. – М.: Юнити-Дана, 2010. – с. 356
34
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. – М.: Дело и сервис,
2015. – с. 141
35
Файдушенко В.А. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие / В.А. Файдушенко –
Хабаровск: Хабар. Гос. Тех.ун-та, 2013. – с. 164
35
(15)
где СК – собственный капитал
36
.
Таким образом, показатели эффективности работы организации
позволяют определить насколько деятельность организации является доходной
и прибыльной.
Вывод: обобщая все выше изложенное в данной главе, следует отметить,
что финансовое состояния организации представляет собой одну из основных
характеристик организации, которая используется для принятия множества
финансовых решений, как внутренними пользователями, так и внешними
пользователями. В данной главе было раскрыто содержание финансового
состояния, а также суть анализа финансового состояния. Кроме того, в главе
было дано описание основных методов и приемов анализа финансового
состояния, а также раскрываются особенности информационной базы данного
анализа и последовательность его проведения.
36
Файдушенко В.А. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие / В.А. Файдушенко –
Хабаровск: Хабар. Гос. Тех.ун-та, 2013. – с. 165