46
- запасы
11 956
1 200
10,0
-649
-4,93
551
4,61
- дебиторская
задолженность
210
282
134,3
-186
-37,80
96
45,71
- денежные средства
259
118
45,6
-76
-20,16
42
16,22
Итого активы
12 570
1 605
12,8
-926
-6,53
679
5,40
Пассив
III. Собственный капитал
8 125
649
8,0
-470
-5,36
179
2,20
IV. Долгосрочные
обязательства
1 200
300
25,0
-400
-26,67
-100
-8,33
V. Краткосрочные
обязательства, в том
числе:
3 245
656
20,2
-56
-1,44
600
18,49
- кредиторская
задолженность
2 895
456
15,8
144
4,30
600
20,73
- кредитные займы
350
200
57,1
-200
-36,36
0
0,00
Итого пассивы
12 570
1 605
12,77
-926
-6,53
679
5,40
Таблица 13
Вертикальный анализ баланса ООО «Бавария», тыс руб
Статьи баланса
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Сумма,
тыс
руб
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс
руб
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс руб
Уд.
вес,
%
Актив
I. Внеоборотные активы
145
1,2
150
1,06
135
1,02
II. Оборотные активы, в
том числе:
12 425
98,8
14 025
98,94
13 114
98,98
- запасы
11 956
95,1
13 156
92,81
12 507
94,40
- дебиторская
задолженность
210
1,7
492
3,47
306
2,31
- денежные средства
259
2,1
377
2,66
301
2,27
Итого активы
12 570
100,0
14 175
100,0
0
13 249
100,0
0
Пассив
III. Собственный
капитал
8 125
64,6
8 774
61,90
8 304
62,68
IV. Долгосрочные
обязательства
1 200
9,5
1 500
10,58
1 100
8,30
V. Краткосрочные
обязательства, в том
числе:
3 245
25,8
3 901
27,52
3 845
29,02
- кредиторская
задолженность
2 895
23,0
3 351
23,64
3 495
26,38
- кредитные займы
350
2,8
550
3,88
350
2,64
Итого пассивы
12 570
100
14 175
100
13 249
100
Итого пассивы
12570
100,0
14175
100,0
0
13249
100,0
0
Анализ баланса ООО «Бавария» позволяет сделать ряд обобщений и
выводов.
Наблюдается динамика увеличения валюты баланса в 2017 г. С 2015
года она выросла на 679 тысяч рублей. Если рассматривать по годам, то она
сначала выросла в 2016 году примерно на 1.6 млн в год. В 2016 году
47
увеличение произошло из-за затоваривания склада в результате
неправильного планирования продаж. В 2017 году снижение обусловлено
уменьшением товарных запасов и снижением дебиторской задолженности на
37,8 %.
В структуре активов предприятия наибольший удельный вес
приходится на товарные запасы составляет 94,4 %. Это свидетельствует о
мобильной структуре активов, способствующей ускорению
оборачиваемости. И в целом характерно для предприятий розничной
торговли, которые работают на арендованных площадях.
В целом за период 2015 - 2017 годов происходило увеличение
оборотных активов как по их сумме, так и по доле в активах. Это можно
охарактеризовать как негативную тенденцию, поскольку в данный период
выручка предприятия существенно упала, что веет к снижению показателей
деловой активности.
Схематически структура активов ООО «Бавария» представлена на
рисунке 10.
Рисунок 10. Структура пассивов ООО «Бавария», %
В структуре пассива основную долю в 62,68 % составляет
собственный капитал, что является положительным фактором. Однако за с
48
2015 г произошло снижение его доли на 2 %. Это говорит о снижении
финансовой устойчивости предприятия.
Доля заемных средств в структуре обязательств существенно не
изменилась. В сумме краткосрочные и долгосрочные займы составляют не
более 12 % от общей величины пассивов. Это свидетельствует о том, что
основными источниками финансирования предприятия являются
собственные средства.
В структуре обязательств основную долю занимают краткосрочные,
что является негативным фактором, который характеризует ухудшение
структуры баланса и повышении риска утраты финансовой устойчивости.
Это связано с ростом задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
В целом, по итогам анализа баланса за 2015-2017 год можно отметить
рост кредиторской задолженности, а также увеличение товарных запасов при
снижении объемов продаж, что способствует ухудшению финансового
положения предприятия и может отразится на ее финансовой независимости.
Далее проведем анализ динамики устойчивости предприятия за 2015 -
2017 гг. (таблица 14).
Таблица 14
Анализ устойчивости баланса ООО «Бавария»
Показатель
2015
г.
2016 г.
2017 г.
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Коэффициент
капитализаци
и
0,55
0,62
0,07
12,52
0,60
-0,02
-3,26
Коэффициент
Обеспеченно
ст и
собственным
и
источниками
финансирова
н
ия
1,13
1,15
0,02
2,13
1,12
-0,04
-3,26
Коэффициент
финансирова
н
ия
1,83
1,62
-0,20
-11,13
1,68
0,05
3,37
Коэффициент
финансовой
независимост
и
0,65
0,62
-0,03
-4,24
0,63
0,01
1,26
49
Коэффициент
Финансовой
устойчивости
0,74
0,72
-0,02
-2,30
0,71
-0,02
-2,07
Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости
предприятия является коэффициент капитализации. Рассмотрим график его
динамики и сравним с нормативом (рисунок 11).
Рисунок 11. Динамика коэффициента капитализации
Коэффициент капитализации предприятия в 2017 г составил 1,5, что
существенно выше максимально допустимого значения в 0,6.
Далее рассмотрим графически другие показатели финансовой
устойчивости ООО «Бавария» (рисунок 12).
Рисунок 12. Динамика показателей устойчивости ООО «Бавария»
50
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
находится в хорошем значении и составляет на 2017 г. 1,22, что существенно
выше нормативного значения. Это говорит о том, что у предприятия
достаточно собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Однако стоит отметить, что за рассмотренный период его значение
уменьшилось на 0,1.
Коэффициент финансовой независимости равен 0,63, что является
хорошим показателем и соответствует нормативу в 0,6. Данный уровень
коэффициента финансовой независимости говорит о том, что предприятие
может уменьшить величину активов на 61 % без нанесения ущерба
интересам кредиторов.
Коэффициент финансирования предприятия равен 1,68, что говорит о
том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет
собственных средств, что снижает риск возникновения ситуации
неплатежеспособности предприятия.
Значение коэффициента финансовой устойчивости равное 0,71
говорит об устойчивом положении предприятия, т.е. 62 % активов
предприятия финансируется за счет источников, которые предприятие может
использовать длительное время.
В целом положение предприятия достаточно устойчивое и
характеризуется слабой зависимостью от кредиторов. Однако
настороженность вызывает снижение показателей в 2017 году, что является
негативным фактором и требует принятия мер по улучшению финансового
состояния.
Одно из направлений результативности деятельности организации
является оценка ее деловой активности. В финансовом аспекте деловая
активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Проведем расчет показателей общей оборачиваемости и показателей
управления активами предприятия (таблица 15 и 16).
Таблица 15
51
Динамика общих показателей оборачиваемости
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Коэффициент
Оборачиваемо
сти
совокупного
капитала
(ресурсоотдач
а)
(в оборотах)
2,34
1,89
-0,45
-19,06
1,76
-0,14
-7,23
Коэффициент
оборачиваемос
ти
собственного
капитала (в
оборотах)
3,62
3,06
-0,56
-15,48
2,80
-0,26
-8,38
Коэффициент
оборачиваемос
ти мобильных
средств (в
оборотах)
2,37
1,91
-0,45
-19,14
1,78
-0,14
-7,26
Полученные данные представим графически (рисунок 13).
Рисунок 13. Динамика общих показателей оборачиваемости
Скорость оборота всего капитала составила 1,76, т.е. на каждый рубль,
вложенный в активы, предприятие получило 1,76 рублей выручки.
Скорость оборота собственного капитала составила 2,8, т.е. на каждый
рубль, вложенный собственниками, предприятие получило 2,8 рублей
выручки.
52
Оборотные средства совершили 1,78 оборотов, т.е. каждый рубль,
вложенный в оборотные средства принес 1,78 рубля выручки.
Из графика наглядно видно, что за прошедший период общие
показатели оборачиваемости капитала существенности упали. При этом сами
значения показателей находятся на достаточно хорошем уровне и говорят о
хорошем уровне ресурсоотдачи с вложенных средств.
Далее рассмотрим показатели управления активами (таблица 16).
Таблица 16
Динамика показателей управления активами
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Оборачиваемость
запасов (в
оборотах)
1,77
1,44
-0,33
-18,75
1,28
-0,16
-11,01
Оборачиваемость
запасов(в днях)
203,44
250,39
46,95
23,08
281,37
30,98
12,37
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности (в
оборотах)
140,10
54,58
-85,52
-61,04
76,10
21,52
39,42
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности (в
днях)
2,57
6,60
4,03
156,68
4,73
-1,86
-28,28
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности (в
оборотах)
10,16
8,01
-2,15
-21,15
6,66
-1,35
-16,86
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности (в
днях)
35,42
44,92
9,50
26,82
54,03
9,11
20,28
Продолжительност
ь операционного
цикла (в днях)
206,01
256,99
50,98
24,75
286,10
29,12
11,33
Продолжительност
ь финансового
цикла (в днях)
170,58
212,06
41,48
24,32
232,07
20,01
9,43
Из полученных данных видно, что товарные запасы проходят стадию
от закупки до реализации примерно за 281 день. При этом стоит отметить,
что в 2015 году этот период равнялся всего 200 дням. Таким образом,
53
оборачиваемость товарных запасов ухудшилась почти на 30 %. Это говорит о
необходимости принятия срочных мер по улучшению управления товарными
запасами и ускорению скорости их реализации.
Период инкассации примерно составил 76,1 дней. Это не самый
хороший показатель, однако за прошедший период данный показатель
немного снизился, что говорит об улучшении работы с клиентами.
Средняя скорость выплаты кредиторской задолженности составила
54,03 дней. В динамике данный показатель вырос на 29 %, что
свидетельствует об ухудшении работы с поставщиками и партнёрами.
Период времени между приобретением запасов для осуществления
деятельности и получением средств от реализации товаров составил 286,75
дней.
Период времени между оплатой кредиторской задолженности и
поступлением средств от клиентов составил 232,1 дней.
В динамике показатели операционного и финансового цикла
существенно выросли, что может привести к задержкам по выплате
приобретенных товаров, а также ухудшению деловых связей компании и
нарушению ритмичности ее работы. Графически динамика циклов
деятельности предприятия представлена на рисунке 14.
Рисунок 14. Динамика циклов деятельности предприятия, дни.
54
Полученные данные позволяют сделать вывод о недостаточной
деловой активности и ее ухудшении. Финансовые ресурсы предприятия
достаточно долго проходят стадию от приобретения до реализации.
Далее рассмотрим показатели рентабельности деятельности ООО
«Бавария», как одни из наиболее важных показателей эффективности и
прибыльности предприятия (таблица 17).
Таблица 17
Динамика показателей рентабельности деятельности, %
Показатель
2015
г.
2016 г.
2017 г.
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Сумма
Изм-е
Темп
роста,
%
Рентабельность
продаж
9,80
9,85
0,05
0,51
10,27
0,42
4,29
Общая
рентабельность
7,57
9,84
2,27
29,98
10,16
0,33
3,32
Рентабельность
собственного
капитала
27,41
30,11
2,70
9,86
28,50
-1,61
-5,34
Рентабельность
активов
17,72
18,64
0,92
5,20
17,87
-0,77
-4,15
Рентабельность
перманентного
капитала
23,88
25,72
1,83
7,68
25,17
-0,55
-2,12
Период
окупаемости
собственного
капитала
3,65
3,32
-0,33
-8,97
3,51
0,19
5,64
Полученные данные представим графически (рисунок 15).
Рисунок 15. Показатели рентабельности ООО «Бавария», %
55
Из полученных данных видно, что с каждого рубля выручки
предприятие получает 10 копеек прибыли. Такое значение показателя
рентабельности довольно хорошее. Кроме того, в динамике рентабельность
продаж достаточно стабильна.
Остальные показатели рентабельности также достаточно стабильны и
находятся на хорошем уровне. Так с каждого рубля, вложенного в активы,
предприятие получает 17 копеек прибыли. В целом же, средства, вложенные
в организацию, при данных показателях деятельности окупятся за 3,65 лет.
Таким образом, по результатам проведенного анализа финансового
состояния его можно оценить, как достаточно неплохое для кризисного
времени. Предприятие практически не зависит от кредиторов и свою
деятельность в большей степени осуществляет за счет собственных средств.
Предприятие в целом платежеспособно и способно рассчитаться со всеми
своими обязательствами, однако в «мгновенной» перспективе могут
возникнуть определенные проблемы из-за недостатка денежных средств на
расчетном счете. В целом предприятие достаточно рентабельно и получает
прибыль от основной деятельности.
Главными отрицательными моментами в финансовом положении
предприятия можно назвать длительные сроки оборачиваемости запасов,
которые во многом связаны со спецификой деятельности, а также ухудшении
всех показателей финансового состояния в отчетном периоде, особенно
показателей деловой активности.
Поэтому необходимо разработать ряд перспективных мер по
укреплению финансового состояния предприятия и улучшению показателей
его деятельности в кризисное время.
Проведенный на основе полученных данных анализ основных технико
экономических показателей деятельности предприятия ООО «Бавария»,
позволяет сделать ряд выводов.
ООО «Бавария» представляет собой сеть магазинов, занимающихся
розничной продажей ювелирных изделий. Форма собственности - общество с