44
нераспределенной прибыли, при сравнении данных 2017 года с данными 2015
года, составили 5,50%, а при сравнении данных 2017 года с данными 2016 года
составили 10,59%.
Заемный капитал общества, также претерпел изменения в
анализируемом периоде. В составе заемного капитала присутствуют
долгосрочные обязательства, в виде долгосрочных кредитов и отложенных
налоговых обязательств.
Сумма долгосрочных заемных обязательств общества ОАО
«Московский комбинат шампанских вин»в 2017 году по сравнению с 2015
годом увеличилась на 552 тыс. руб., а при сравнении данных 2017 года с
данными 2016 года, наоборот видна тенденция общества к погашению
обязательств, и сумма долгосрочных обязательств сократилась на 216 тыс. руб.
Темпы прироста составили в 2017 году по сравнению с 2015 годом на 0,16%, а
при сравнении данных 2017 года сданными 2016 года темп снижения составил
0,06%.
Так в 2017 году по сравнению с 2015 годом, сумма краткосрочных
обязательств уменьшилась на 4040420 тыс. руб., что отражает способность
общества погашать свои обязательства своевременно, а в 2017 году по
сравнению с 2016 годом сумма обязательств сократилась на 352647 тыс. руб.
Темпы снижения краткосрочных обязательств в 2017 году по сравнению с 2015
годом составили 25,08%, а при сравнении данных 2017 года с данными 2016
года темпы снижения составили 22,60%.
Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения
организации поданным бухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности
и платежеспособности.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре
неравенства: А1> П1; А2 > П2; A3 > П3; А4 < П4[11,c.218].
Для наглядного представления информации о ликвидности общества,
необходимо произвести группировку статей бухгалтерского баланса ОАО
«Московский комбинат шампанских вин» в таблице 4.
45
Таблица 4
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для
оценки ликвидности ОАО «МКШВ» за 2015-2017 гг.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Абсолютный
прирост
2017 г.
Темп
прироста в
2017 г. %
2015
2016
2017
от
2015
от
2016
от
2015
от
2016
Группа активов
Наиболее ликвидные
активы (А1)
19564
18358
25832
6268
7474
32,04
40,71
Быстрореализуемые
активы (А2)
866241
905707
652645
-213596
-253062
-24,66
-27,94
Медленнореализуемые
активы (А3)
561908
568978
442157
-119751
-126821
-21,31
-22,29
Труднореализуемые
активы (А4)
1180180
1113445
1074743
-105437
-38702
-8,93
-3,48
Валюта актива баланса
2627893
2606488
2195377
-432516
-411111
-16,46
-15,77
Группа пассивов
Наиболее срочные
обязательства (П1)
645945
703500
498954
-146991
-204546
-22,76
-29,08
Краткосрочные
обязательства (П2)
966413
887085
708984
-257429
-178101
-26,64
-20,08
Долгосрочные
обязательства (П3)
344135
344903
344687
552
-216
0,16
-0,06
Собственный капитал
(П4)
671400
701000
642752
-31348
-58248
-4,27
-8,31
Валюта пассива
баланса
2627893
2606488
2195377
-432516
-411111
-16,46
-15,77
На основании представленной информации о наличии денежных средств
и денежных эквивалентов, и кредиторской задолженности и иных пассивов
общества в таблице 4, для определения ликвидности баланса ОАО
«Московский комбинат шампанских вин»сопоставим итоги приведенных групп
по активу и пассиву:
2015г.
2016г.
2017 г.
19564 < 645945
18358 < 703500
25832 <498954
866241<966413
905707>887085
652645<708984
561908 > 344135
568978 > 344903
442157 >344687
1180180> 671400
1113445 > 701000
1074743> 642752
По данным таблицы можно наблюдать положительную тенденцию,
направленную на повышение его ликвидности. При этом структуру баланса
46
ОАО «Московского комбината шампанских вин»невозможно признать
абсолютно ликвидной, поскольку не выполняются все три первые неравенства
всех четырех неравенств, то есть имеют место следующие соотношения:
А1 ≤ П1
А2 ≤ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства. Важно сопоставить именно
первые три неравенства, а выполнение четвертого свидетельствует о
выполнении одного из условий финансовой отчетности – свободных оборотных
средств.
Проведенный по данной схеме анализ является приблизительным. более
детальным является анализ при помощи финансовых коэффициентов.
Исследование только одной формы отчетности, «Бухгалтерского
баланса», не дает достаточную информацию о возможностях общества
осуществлять свою деятельность в будущих периодах, и для этого, необходимо
проанализировать и другие формы отчетности[3,c.142].
Анализируя данные баланса ОАО «Московский комбинат шампанских
вин»в части ликвидности, можно сказать, что баланс не является абсолютно
ликвидным, так как не соблюдаются все не равенствано, при этом, организация
наращивает абсолютно ликвидные средства, используемые в дальнейшем для
погашения обязательств.
Далее, для того чтобы вывить способность ОАО «Московский комбинат
шампанских вин»осуществлять свою деятельность, исходя из эффективности
своей деятельности, необходимо проанализировать информацию накопленную
в Форме № 2 «Отчет финансовых результатах» за анализируемые периоды
2015-2017 гг.
Вследствие этого, для того чтобы определить возможность общества
осуществлять свою деятельность в будущих периодах, необходимо исследовать
47
доходы полученные и произведенные расходы общества ОАО «МКШВ» за
анализируемые периоды 2015-2017 года в таблице 5.
Таблица 5
Динамика доходов, расходов и прибыли
ОАО «МКШВ» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
(+/-)
Темп
прироста, %
2017 от
2015
2017 от
2016
2017
от
2015
2017
от
2016
Доход от реализации
1603247
1591266
1424754
-178493
-166512
-11,13
-10,46
Себестоимость
реализованных услуг,
товаров и работ
1234278
1116044
971834
-262444
-144210
-21,26
-12,92
Итого валовая прибыль
(убыток)
368969
475222
452920
83951
-22302
22,75
-4,69
Коммерческие расходы
63244
62125
67342
4098
5217
6,48
8,40
Управленческие расходы
88651
97039
76347
-12304
-20692
-13,88
-21,32
Прибыль (убыток) от
продаж
217074
316058
309231
92157
-6827
42,45
-2,16
Доходы от участия в
деятельности других
организаций
88960
105563
5278
-83682
-100285
-94,07
-95,0
Проценты к получению
186
180
190
4
10
2,15
5,56
Проценты к уплате
155782
161078
121452
-34330
-39626
-22,04
-24,60
Прочие доходы
73452
72527
77731
4279
5204
5,83
7,18
Прочие расходы
37443
38675
36938
-505
-1737
-1,35
-4,49
Итого: прибыль до
налогообложения
186447
294575
234040
47593
-60535
25,53
-20,55
Текущий налог на
прибыль
3815
3937
3854
39
-83
1,02
-2,11
Чистая прибыль
173593
282000
222537
48944
-59463
28,19
-21,09
Проведенный анализ доходов, расходов и прибыли общества ОАО
«Московский комбинат шампанских вин» за анализируемый период 2015-2017
гг., отразил способность общества увеличивать свои доходы, и вместе с тем, эти
доходы и расходы, связаны пока, только с операционной деятельностью
общества.
Доходы от продажи продукции, товаров, работ услуг в 2017 году по
сравнению с 2015 годом сократились на 178493 тыс. руб., а при сравнении
данных 2017 года с данными 2016 года, на 166512 тыс. руб. Темпы снижения
доходов составили в 2017 году по сравнению с 2015 годом 11,13%, а при
сравнении с 2016 годом 10,46%.
В связи с сокращением доходов от продаж в 2017 году по сравнению с
2015 годом, произошло снижение себестоимости продукции, товаров, работ и
48
услуг на 262444 тыс. руб., а при сравнении данных 2017 года с данными
2016года произошло уменьшение затрат на сумму 144210 тыс. руб. Темп
снижения себестоимости продукции, товаров, работ и услуг в 2017 году по
сравнению с 2015 годом составил 21,26%, а при сравнении данных с 2016 годом
12,92%.
Валовая прибыль - это разница между доходами и расходами общества,
и за отчетный период, 2017 года по сравнению с 2015 годом валовая прибыль
увеличилась на 83951 тыс. руб., а при сравнении данных 2017 года с данными
2016 года, сумма прибыли наоборот, уменьшилась на 22302 тыс. руб. Темп
прироста прибыли в 2017 году по сравнению с 2015 годом составил 22,75%, а
темп снижения прибыли в 2017 году по сравнению с 2016 годом составил
7,72%.
Прибыль до налогообложения в 2017 году по сравнению с 2015 годом
увеличилась на 47593 тыс. руб., а при сравнении данных 2017 года с данными
2067 года, сумма прибыли уменьшилась на 60535 тыс. руб. Темп прироста
прибыли до налогообложения составил 25,53% при сравнении данных 2017
года с данными 2015 года, а темп снижения прибыли составил 20,35% при
сравнении данных с 2016 годом.
Чистая прибыль общества – это разница между прибылью до
налогообложения и суммой начисленных налоговых платежей, и при сравнении
данных 2017 года с данными 2015 году сумма чистой прибыли увеличилась на
48944 тыс. руб., в 2017 году по сравнению с 2016 годом сумма чистой прибыли
сократилась594663 тыс. руб. Темп прироста чистой прибыли в 2017 году по
сравнению с 2015 годом составил 28,19%, а темп снижения чистой прибыли в
2017 году по сравнению с 2016 годом составил 21,09%.
Однако, для оценки финансового состояния общества, проведенный
анализ будет недостаточным для оценки финансовых возможностей на
прогнозные периоды развития ОАО «Московский комбинат шампанских вин».
Для этого, необходимо провести анализ финансовой устойчивости общества. В
таблице 6 проанализируем финансовую устойчивость ОАО «Московский
49
комбинат шампанских вин» за 2015-2017 гг.
Таблица 6
Динамика показателей финансовой устойчивости
ОАО «МКШВ» за 2015-2017 гг., тыс.руб.
Показатели
Норм.
знач.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонения
2016
от
2015
2017
от
2016
2017
от
2015
1. Валюта баланса
2627893
2606488
2195377
-21405
-411111
-432516
2. Капитал и резервы
671400
701000
642752
29600
-58248
-28648
3. Заемный капитал
(Зк)
1956493
1905488
1552625
-51005
-352863
-403868
4. Внеоборотные
активы
1180180
1113445
1074743
-66735
-38702
-105437
5. Собственные
оборотные средства
(СОС)
1439467
1484877
1111324
45410
-373553
-328143
6. Оборотные
средства
1447713
1493043
1120634
45330
-372409
-327079
7. Коэффициент
автономии (2/1)
≥ 0,5
0,255
0,269
0,293
0,014
0,024
0,038
8. Коэф. соотношения
собств. и заемн. ср-в
(3/2)
≤ 1
2,91
2,72
2,42
-0,19
-0,30
-0,49
9. Коэф. соотношения
мобил. и иммобил.
средств (6/4)
≥0,1
1,227
1,341
1,043
0,114
-0,298
-0,184
10. Коэф.
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками(5/2)
≥ 0,6-
0,8
2,144
2,118
1,729
-0,026
-0,389
-0,415
Оценка финансового состояния также основывается на показателях
финансовой устойчивости, которые рассчитаны на базе данных финансовой
отчетности экономического субъекта за анализируемый период 2015-2017 гг.
Результат исследования финансовой устойчивости ОАО «Московский
комбинат шампанских вин» показал недостаточную степень ее финансовой
независимости. Это подтверждается значениями коэффициентов автономии и
соотношения собственных и заемных средств.
Доля собственных средств в формировании имущества организации на
конец 2017 года составила 29,3 %. В 2017 году по сравнению с 2015 годом
произошло ее незначительное увеличение в связи с сокращением доли
краткосрочных обязательств, а также в связи с тем, что за анализируемые
периоды, организация использовало часть собственного капитала для покрытия
50
собственных расходов, связанных с внеоборотными и оборотными активами
организации.
Использование собственного капитала произошло в основном для
пополнения оборотных средств, необходимых для непрерывного кругооборота
капитала.
За 2017-2015 года изменилось соотношение заемных и собственных
средств организации. На конец 2017 года на 1 рубль собственных средств
приходилось почти 2,42 рубля заемных, что отражает значительную
зависимость организации от заемных источников финансовых ресурсов.
В структуре заемных средств отметилось большое уменьшение доли
краткосрочных заемных средств в 2017 году по сравнению с 2015 годом.
Положительным является тот факт, что в 2017 году их значение значительно
выше нормативного уровня, что свидетельствует о неплохом обеспечении
организации собственными средствами для осуществления производственного
процесса в 2017 году.
Кроме показателей финансовой устойчивости общества, необходимо
рассчитать показатели, характеризующие и ликвидность, и платежеспособности
ОАО «Московский комбинат шампанских вин» за анализируемый период 2015-
2017 гг. динамика показателей, используемых для оценки платежеспособности
общества ОАО «Московский комбинат шампанских вин» представлена в
таблице 7.
Проведенные в таблице, исследования по данным финансовой
отчетности отражают результаты оценки показателей платежеспособности и
ликвидности за анализируемый период 2015-2017 гг. ОАО «Московского
комбината шампанских вин»показал, что анализ коэффициентов ликвидности
общества за 2017 год показал невысокую стабильность финансового положения
общества, значение коэффициента текущей ликвидности 0,930, при его
нормальном значении, равным, или больше 2, отражает способностьобщества
погашать предъявленные к оплате краткосрочные обязательства.
51
Таблица 7
Оценка платежеспособности ОАО «МКШВ»
за 2015-2017 гг., тыс.руб.
Статьи баланса и
коэффициенты
ликвидности.
Норм
знач.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонения
2016
от
2015
2017
от
2016
2017
от
2015
1. Денежные средства
19564
18358
17113
-1206
-1245
-2451
2.
Краткосрочныефинансовы
е вложения
0
0
8719
0
8719
8719
3. Итого денеж. средств и
цб (стр.1+2)
19564
18358
25832
-1206
7474
6268
4. Дебиторская
задолженность
866241
905707
652645
39466
-253062
-213596
5. Прочие оборотные
активы
4897
5571
5977
674
406
1080
6.Итого быстроликвидные
активы (стр.3+4+5)
890702
929636
684454
6476
-245182
-206248
7. Запасы и затраты -
расходов будущих
периодов
548765
555241
426870
6476
-128371
-121895
8. Итого ликвидных
средств (стр.6+7)
1439467
1484877
1111324
45410
-373553
-328143
9. Краткосрочные кредиты
и займы
702452
794654
644266
92202
-150388
-58186
10. Кредиторская
задолженность
645945
703500
498954
57555
-204546
-146991
11. Прочие краткосрочные
обязательства
29440
32452
51315
3012
18863
21875
12. Итого краткосрочных
обяз-в (стр. 9+10+11)
1377837
1530606
1194535
152769
-336071
-183302
13. Коэф. абсол.
ликвидности (3/12)
≥ 0,25-
0,3
0,014
0,012
0,022
-0,002
0,01
0,008
14. Коэф. критической
ликвидности (стр.6/12)
≥ 0,7
-0,8
0,646
0,607
0,573
-0,039
-0,034
-0,073
15. Коэф. текущей
ликвидности (стр.8/12)
≥ 2,0
1,045
0,970
0,930
-0,075
-0,04
-0,115
Его значение в 2017 году снизилось по сравнению с 2015 годом на 0,115
пункта, и по сравнению с 2016 на 0,04 пункта, однако такое снижение отражает
только одно- снижение ликвидности и платёжеспособности предприятия.
В 2017 году произошло увеличение значения коэффициента абсолютной
ликвидности на 0,008 пункта при сравнении с 2015 годом, и на 0,01 пункта по
сравнению с 2016 годом. Это связано с тем, что предприятие смогло в 2017
году взыскать дебиторскую задолженность, чем повысила суммы денежных
средств на его счетах, которые общества использовало для погашения
52
возникших срочных обязательств
Значение коэффициента критической ликвидности, уменьшилось в 2017
году по сравнению с 2016 годом на 0,073 пункта, а по сравнению с 2015годом
на 0,034 пункта.
Графически, динамика изменений показателей платёжеспособности
предприятия ОАО «МКШВ» за анализируемый период представлена на
диаграмме 1.
Диаграмма1- Динамика изменений показателей
платёжеспособности ОАО "МКШВ" за 2015-2017г.
Таким образом, независимо от снижения значений всех показателей
ликвидности, ОАО «Московский комбинат шампанских вин» сохраняет
возможность своевременно погашать свои обязательства, как краткосрочного
характера, так и долгосрочного характера, так как именно показатели
абсолютной ликвидности в 2018 году отражают тенденцию к увеличению.
2.3 Анализ прибыльности и рентабельности общества
Финансовое состояние общества характеризуется комплексом
показателей, которые часто противоречат друг другу, когда увеличение одного
из них ведет к нежелательному снижению другого. Устойчивое финансовое
0,014
0,012
0,022
0,646
0,607
0,573
1,045
0,97
0,93
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2015г. 2016г. 2017г.
Коэф. абсол. ликвидности
Коэф. критической
ликвидности
Коэф. текущей ликвидности
53
состояние – это компромисс между различными показателями, при котором
ликвидность, рентабельность, оборачиваемость и финансовая устойчивость
находятся в разумных пределах.
Важнейшей характеристикой общества, представляющей интерес для
инвесторов и кредиторов, является его способность выдерживать убытки,
которая зависит от величины собственного капитала общества, так как за его
счет покрываются убытки, поэтому собственный капитал общества – это своего
рода стабилизатор, обеспечивающий финансовую устойчивость предприятия,
очевидно, что кредиторы и инвесторы в первую очередь интересуются долей
собственного капитала в активах общества, то есть вычисляют коэффициент
собственного капитала общества.
Источниками информации для расчета данных показателей служат
формы отчетности ОАО «Московский комбинат шампанских вин» за 2015-
2017годы.
Чем выше коэффициент собственного капитала, тем в большей степени
за его счет профинансированы активы общества и соответственно при прочих
условиях меньше риск предоставления заемного капитала такому обществу.
Коэффициент собственного капитала рассчитывается по формуле 1:
к
с.к.
=
Собственный капитал
Актив баланса
(1)
Расчет коэффициента собственного капитала за 2015– 2017 годы:
К
с.к.2015
= 671400 /2627893 = 0,255
К
с.к.2016
= 701000/ 2606488 = 0,269
К
с.к.2017
= 642752/2195377 = 0,293
Доля собственного капитала в общей структуре капитала достаточно
низкая 0,255 в 2015 году, но в 2015 году происходит увеличение доли
собственного капитала, и значение показателя увеличивается незначительно до
0,269 и к 2016 году, опять незначительно увеличивается доля собственного
капитала, что и привело к увеличению значения показателя до уровня 0,293 к
2017 году.