25
Помимо показателя собственных оборотных средств для оценки
платежеспособности предприятия рассчитываются следующие
коэффициенты
22
:
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
активыоборотные
СОС
КО
(6)
2. Коэффициент маневренности собственного капитала
капиталйсобственны
СОС
К
ь
(7)
3. Коэффициент постоянного актива
капиталйсобственны
активыыевнеоборотн
К
ап
..
(8)
4. Коэффициент финансовой напряженности
балансавалюта
капиталзаемный
К
нф
.
(9)
5. Коэффициент автономии
балансавалюта
капиталйсобственны
К
а
(10)
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
активыыевнеоборотн
активыоборотные
К
с
(11)
7. Коэффициент реальной стоимости имущества
балансавалюта
вопроизводстноенезавершенматериалысредстваосновные
К
р
(12)
Следующим этапом в процессе анализа финансового состояния
организации является оценка его устойчивости. Показатели финансовой
устойчивости организации характеризуют излишек или недостаток источников
средств для формирования ее запасов. Основные этапы определения
источников формирования запасов представлены на рисунке 4.
Далее на основе представленной выше технологии определяется излишек
(недостаток) собственных оборотных средств, долгосрочных заемных
22
Широбоков В.Г. Бухгатерская (финансовая) отчетность организации. – М.: Инфра – М, 2016. с. 95-97
26
источников, а также общей величины источников. Определение значений этих
показателей, а также их сопоставление позволяют определить тип финансовой
устойчивости. В практике анализа финансового состояния организации
различают четыре основных типа финансовой устойчивости организации:
Рисунок 4. Технология расчета показателей финансовой
устойчивости
23
1. Абсолютная финансовая устойчивость, которая формируется при
условии превышения собственных оборотных средств над величиной
материально – производственных запасов;
2. Нормальная финансовая устойчивость, которая имеет место при
условии превышения суммы собственных оборотных средств и долгосрочных
обязательств над величиной материально – производственных запасов;
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором организацией для
покрытия запасов и затрат привлекаются не только собственные и
долгосрочные, но и краткосрочные заемные источники.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится
на грани банкротства и которое характеризуется тем, что величина
материально-производственных запасов больше суммы собственных
оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов банка (включая
кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).
23
Финансовый анализ: Учебник и практикум/ Под ред. Евстафьевой И.Ю., Черненко В.А.. – М.: Юрайт, 2017. с.
174
27
С учетом типа финансовой устойчивости принимаются решения
относительно улучшения финансового состояния предприятия.
Одним из основных направлений анализа финансового состояния
предприятия является оценка деловой активности. Такая оценка может
проводиться на качественном и количественном уровне. Анализ на
качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по
неформальным критериям: широта рынков сбыта, деловая репутация
предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и
покупателей, долгосрочных договоров купли – продажи, имидж, торговая
марка и т.д. Эти критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными
параметрами других хозяйствующих субъектов, действующих в данной отрасли
или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности
характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди
абсолютных показателей необходимо выделить объем реализованной
продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала,
оборотных средств, денежных потоков. Эти показатели сравниваются в
динамике за ряд периодов.
Относительные показатели деловой активности это такие величины,
которые характеризуют соотношение между двумя основными финансовыми
показателями деятельности любого предприятия – величиной вкладываемого
капитала, активов и объемом реализации готовых товаров или услуг. Данная
методика положена в основу расчета коэффициентов оборачиваемости активов.
В аналитической практике применяются три основных показателя
оборачиваемости
24
:
1. Средняя продолжительность одного оборота в днях:
О
ДС
Об
д
(13)
Где С – средние остатки активов;
Д – число дней в анализируемом периоде (30; 90; 180; 360);
24
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд.,
перераб.. – М.: Кнорус, 2016. С. 51 - 52
28
О – оборот по реализации (выручка от продаж).
2. Коэффициент оборачиваемости (число оборотов) оборотных средств
д
ч
Об
Д
или
С
О
Об
(14)
3. Коэффициент закрепления активов:
О
С
Об
з
(15)
Каждый из перечисленных выше показателей имеет свое аналитическое
значение. Так, первый коэффициент характеризует среднюю
продолжительность периода, в течение которого активы делают полный оборот
и возвращаются в виде выручки от продаж. Чем короче будет этот срок, тем
более эффективно используются активы организации. Коэффициент
оборачиваемости характеризует количество полных оборотов, которые
совершают активы за отчетный период, возвращаясь организации в виде
выручки от продаж. Коэффициент закрепления активов выражает
ресурсоемкость продукции (работ, услуг) по активам за данный отрезок
времени. Чем ниже значение показателя, тем меньше требуется активов и тем
эффективнее их использование.
Об устойчивости финансового состояния предприятия можно также
судить по его финансовым результатам. Анализ финансовых результатов
предприятия осуществляется с помощью системы абсолютных и
относительных показателей. К абсолютным относятся показатели доходов,
полученных предприятием от всех видов деятельности, а также показатели
валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой
прибыли. Изучение этих показателей осуществляется в динамике, также
проводится их структурный и факторный анализ.
Однако анализ абсолютных показателей не дает полного представления о
финансовом состоянии организации. С этой целью рассчитываются показатели
рентабельности. Рентабельность представляет собой такое использование
средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами,
29
но и получает прибыль. Преимущество показателей рентабельности
заключается в том, что в гораздо меньшей мере находятся под влиянием
инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными
соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли
и произведенных расходов. Основные показатели рентабельности и методика
их расчета представлены в Приложении 1.
Рассмотренные выше показатели позволяют оценить финансовое
состояние предприятия на конкретную дату по прошлым данным. Однако этого
бывает недостаточно для принятия управленческих решений относительно
будущего развития предприятия. В связи с этим возникает необходимость
прогнозирования финансового состояния предприятия и в частности
вероятности наступления банкротства. Так как неустойчивое финансовое
состояние предприятия формируется под влиянием различных факторов,
прогнозирование вероятности банкротства носит комплексный характер и
осуществляется на основе различных моделей. Наиболее известными
многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности организации
являются: Модель Альтмана; Модель Таффлера; Модель Лиса; Модель
Честера; Пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова; Четырехфакторная
модель В.Р. Банка. Факторы, учитываемые данными моделями и особенности
их применения раскрыты в Приложении 2.
Из всего сказанного выше следует, что процесс анализа финансового
состояния предприятия носит комплексных характер, что объясняется
необходимостью исследования отдельных аспектов деятельности предприятия,
влияющих на его устойчивость. Стандартных методик анализа финансового
состояния не существуют, они могут изменяться в зависимости от
информационных потребностей субъектов анализа.
Таким образом, финансовое состояние организации - экономическая
категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота,
характеризующуюся обеспеченностью финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других
30
видов деятельности организации, целесообразностью и эффективностью их
размещения и использования. Анализ финансового состояния осуществляется с
целью повышения эффективности управления финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия, выявления недостатков в процессе управления и
способов их устранения.
Финансовое состояние предприятия формируется под влиянием
различных внешних внутренних факторов. Внешние факторы формируются за
пределами организации, и практически не поддаются ее влиянию, поэтому к
таким факторам организация должна приспосабливаться самостоятельно.
Внутренние факторы являются объектом управления организации.
В процессе анализа финансового состояния организации проводится
расчет и анализ показателей состава и структуры ее активов и пассивов,
платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости,
оборачиваемости активов, прибыли и рентабельности, а также осуществляется
прогнозирование возможных изменений финансового состояния организации в
будущем.
31
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО БКК
«МОРШАНСКИЙ»
2.1. Общая экономическая характеристика деятельности предприятия
Акционерное общество «Булочно – кондитерский комбинат
«Моршанский» (сокращенное наименование ОАО «БКК «Моршанский») было
образовано в процессе приватизации государственного предприятия –
Моршанского булочно – кондитерского комбината и является его
правопреемником. Предприятие расположено по адресу: Российская
Федерация, г. Моршанск, ул. Тамбовская, 71.
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности
обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе.
Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные
и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Уставный
капитал общества составляет 246000 рублей, который разделен на 2460
обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью
100 рублей каждая.
ОАО «БКК «Моршанский» - это коммерческая организация, основной
целью деятельности которой является получение прибыли. Для достижения
данной цели организацией реализуются следующие виды деятельности:
- производство хлебобулочных изделий;
- производство кондитерских изделий и других товаров народного
потребления;
- торгово – закупочная деятельность;
- закупка сельскохозяйственного сырья в предприятиях, организациях
всех организационно – правовых форм, фермерских и индивидуальных
хозяйствах;
- переработка сельскохозяйственного сырья;
- производство и реализация сельскохозяйственной продукции;
- создание оптово – розничных торговых подразделений;
32
- оказание услуг предприятиям общественного питания, организация
работ столовых, кафе, палаток;
- работы по внедрению информационных и ресурсосберегающих
технологий;
- иные виды деятельности, не запрещенные действующим
законодательством.
Основным видом деятельности для ОАО «БКК «Моршанский» является
производство кондитерских и хлебобулочных изделий. Организационная
структура предприятия показана на рисунке 5.
Рисунок 5. Организационная структура ОАО «БКК «Моршанский»
Из данного рисунка видно, что на предприятии создана линейно –
функциональная организационная структура. Преимущества данной структуры
состоят в том, что она повышает ответственность руководителей за конечный
результат деятельности предприятия, способствует повышению эффективности
использования трудовых ресурсов, упрощается профессиональная подготовка,
создаются возможности для профессионального роста сотрудников,
обеспечивает эффективный контроль за деятельностью всех подразделений
общее собрание
акционеров
генеральный
директор
зам. директора
по производству
цех №1 (выпечка
батонов)
цех №2 (выпечка
формового хлеба)
кондитерский цех
Финансовый
директор
бухгалтерия
финансово -
экономическое
управление
коммерческий
директор
отдел сбыта,
маркетинга и
рекламы
отдел снабжения
транспортный цех
экспедиторская
служба
зам. директора
по персоналу
отдел кадров
служба
безопасности
отдел главного
механика
ремонтная группа
33
предприятия. Численность работников организации за 2018 год составила 219
человек.
Динамика объема выпуска продукции ОАО «БКК «Моршанский» в
натуральном выражении проанализирована в таблице 2
Таблица 2
Динамика объема выпуска продукции ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Значение показателя, тонн
Абсолютное
отклонение, тонн
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Хлеб формовой
1792,4
1737,5
1507
-54,9
-230,5
Батоны
443,4
377,4
313
-66
-64,4
Кондитерские изделия
449,6
462,3
468
12,7
5,7
Объем выпуска, всего
2685,4
2577,2
2288
-108,2
-289,2
Из таблицы видно, что объем выпуска продукции на анализируемом
предприятии ежегодно снижался. В 2017 г. объем выпуска продукции
сократился на 108,2 тонн, а в 2018 г. – еще на 289,2 тонн. Снижение объема
выпуска продукции наблюдалось по хлебобулочным изделиям, в то время как
динамика выпуска продукции, напротив, была положительной.
Динамика товарной продукции, характеризующей объем выпуска
продукции ОАО «БКК «Моршанский» в стоимостном выражении,
проанализирована в таблице 3.
Таблица 3
Динамика товарной продукции ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Хлеб формовой
57399
56148
52835
-1251
-3313
Батоны
25920
23393
21053
-2527
-2340
Кондитерские изделия
33532
35804
41605
2272
5801
Объем выпуска, всего
116851
115345
115493
-1506
148
Из таблицы 3 видно, что динамика товарной продукции ОАО «БКК
«Моршанский» в 2016 – 2018 гг. была неустойчивой. Так, в 2017 г. товарная
продукция сократилась на 1506 тыс. руб., при этом снижение наблюдается по
таким видам продукции, как формовой хлеб и батоны, при этом объем выпуска
кондитерских изделий в стоимостном выражении увеличился на 2272 тыс. руб.
Аналогичная динамика в отношении отдельных элементов товарной продукции
34
наблюдается и в 2018 г. Общий прирост товарной продукции в 2018 г. составил
148 тыс. руб. Положительная динамика товарной продукции при снижении
объема выпуска продукции в натуральном выражении объясняет ростом цен.
Результативность деятельности предприятия характеризуют также
показатели производительности труда, анализ динамики которых выполнен в
таблице 4.
Таблица 4
Показатели производительности труда ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Объем выпуска продукции в
натуральном выражении, тонн
2685,4
2577,2
2288
-108,2
-289,2
Объем выпуска в стоимостном
выражении, тыс. руб.
116851
115345
115493
-1506
148
Среднесписочная численность
персонала, чел
221
217
219
-4
-2
Среднегодовая выработка
одного работника в
натуральном выражении, тонн
12,15
11,88
10,45
-0,27
-1,43
Среднегодовая выработка
одного работника в
стоимостном выражении, тыс.
руб.
528,74
531,54
527,37
2,8
-4,17
Данные таблицы свидетельствуют о снижении уровня
производительности труда на предприятии. При этом наиболее существенное
снижение выявлено в 2018 г., т.к. среднегодовая выработка одного работника в
натуральном выражении сократилась на 1,43 тонны, снижение выработки в
стоимостном выражении составило 4,17 тыс. руб.
Уровень производительности труда во многом зависит от материально –
технической базы, а также от эффективности ее использования. В таблице 5
выполнен расчет показателей, характеризующих эффективность использования
основных производственных фондов предприятия. Из таблицы видно, что при
росте среднегодовой стоимости основных производственных фондов объем
товарной продукции предприятия ежегодно снижался. Такая динамика
показателя объясняется снижением фондоотдачи в 2017 г. на 0,53 пункта и в
2018 г. на 0,47 пункта. В результате затраты основных средств на 1 рубль