35
товарной продукции увеличились в 2017 г. на 0,02 руб., а в 2018 г. еще на 0,01
руб. Таким образом, основные производственные фонды в ОАО «БКК
«Моршанский» стали использоваться менее эффективно.
Таблица 5
Показатели эффективности использования основных
производственных фондов ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Товарная продукция, тыс. руб.
116851
115345
115493
-1506
148
Среднегодовая стоимость
основных производственных
фондов, тыс. руб.
18179,5
19566,5
21284
1387
1717,5
Фондоотдача
6,43
5,90
5,43
-0,53
-0,47
Фондоемкость
0,15
0,17
0,18
0,02
0,01
Объем реализации продукции предприятия характеризует показатель
выручки, динамика которого показана на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика выручки ОАО «БКК «Моршанский»
Из рисунка видно, что сумма выручки, полученная ОАО «БКК
«Моршанский» в 2018 г. сократилась на 5,33% по сравнению с предыдущим
годом. Сокращение выручки было обусловлено снижением объема выпуска и
реализации продукции предприятия и имеет отрицательные последствия.
Выручка является основой формирования финансовых результатов
предприятия, поэтому снижение выручки может оказать отрицательное
влияние на сумму прибыли.
125493
126376
119772
101.12%
100.70%
94.77%
90.00%
92.00%
94.00%
96.00%
98.00%
100.00%
102.00%
116000
118000
120000
122000
124000
126000
128000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
выручка, тыс. руб. темп роста, %
36
Динамика чистой прибыли, характеризующей конечный финансовый
результат деятельности ОАО «БКК «Моршанский», показана на рисунке 7.
Рисунок 7. Чистая прибыль (убыток) ОАО «БКК «Моршанский»
Из рисунка видно, что положительный финансовый результат был
получен ОАО «БКК «Моршанский» только в 2017 г. В 2018 г. предприятие
получило чистый убыток в сумме 1816 тыс. руб.
Таким образом, анализ основных экономических показателей
деятельности ОАО «БКК «Моршанский» позволяет сделать вывод о снижении
результативности деятельности предприятия. Это проявляется в сокращении
объема производства и реализации продукции, а также в снижении суммы
прибыли предприятия. Снижение результатов финансово – хозяйственной
деятельности предприятия может оказать негативное влияние на его
финансовое состояние. В связи с этим необходимо провести его более
детальный анализ.
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
Важнейшими индикаторами финансового состояния предприятия
являются показатели ликвидности и платежеспособности, характеризующие
способность предприятия своевременно рассчитываться по своим
обязательствам за счет имеющихся активов. Отсюда следует, что уровень
-2000
-1500
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
2016 г. 2017 г. 2018 г.
-64
2317
-1816
чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
37
ликвидности и платежеспособности предприятия в первую очередь зависит от
его имущественного положения, а также от состава и структуры источников
финансирования имущества. Для определения их особенностей в ОАО «БКК
«Моршанский» были применены методы вертикального и горизонтального
анализа бухгалтерского баланса. Анализ проводился на основе бухгалтерской
отчетности предприятия за 2017 – 2018 гг (Приложения 3 - 4). Результаты
горизонтального анализа, позволяющего оценить изменения в составе и
динамике активов и пассивов ОАО «БКК «Моршанский» отражены в таблице 6.
Таблица 6
Горизонтальный анализ актива баланса ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Основные
средства
18244
20869
21699
2625
830
114,39
103,98
Отложенные
налоговые
активы
235
271
336
36
65
115,32
123,98
Прочие ВА
5223
5223
5223
0
0
0
0
ВА, всего
23702
26363
27258
2661
895
111,23
103,39
Запасы
4056
3886
4821
-170
935
95,81
124,06
НДС
98
230
354
132
124
234,69
153,91
Дебиторская
задолженность
3846
3548
2342
62
-1206
92,25
66,01
Денежные
средства
45
57
290
12
233
126,67
508,77
ОА, всего
8045
7721
7807
-324
86
95,97
101,11
Всего актив
31747
34804
35065
3057
261
109,63
100,75
Данные таблицы 6 свидетельствуют о росте общей суммы активов
предприятия. Вместе с тем темпы роста активов существенно замедлились.
Если в 2017 г. они составляли 109,63%, то в 2018 г. снизились до 100,75%. Как
в 2017, так и в 2018 г. рост общей суммы активов предприятия был обусловлен
преимущественно увеличением внеоборотных активов на 2661 тыс. руб. или
11,23% в 2017 г. и на 895 тыс. руб. или 3,39% в 2018 г. Внеоборотные активы
ОАО «БКК «Моршанский» в анализируемом периоде были представлены
основными средствами, отложенными налоговыми и прочими внеоборотными
активами. Рост внеоборотных активов обусловлен преимущественно
38
увеличением основных средств предприятия вследствие реализации мер по их
обновлению. Величина отложенных налоговых активов в 2016 – 2018 гг.
изменилась несущественно, а сумма прочих оборотных активов на протяжении
трех лет оставалась неизменной.
В составе оборотных активов ОАО «БКК «Моршанский» следует
выделить запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства. Наиболее
высокий абсолютный прирост, а также темпы роста в 2018 г. были выявлены по
таким элементам оборотных активов, как запасы и денежные средства. Рост
запасов ОАО «БКК «Моршанский» в 2018 г. идет со знаком плюс, но явление
это для предприятия негативное, т.к. приводит к росту затрат на хранение, а
также к изъятию из оборота части средств, которые могли бы быть
использованы для финансирования текущей деятельности предприятия. Вместе
с тем положительные последствия для предприятия имеет увеличение остатка
денежных средств на 233 тыс. Денежные средства – это наиболее ликвидная
часть активов предприятия, используемая для погашения наиболее срочных
обязательств, поэтому их увеличение в динамике может способствовать
повышению текущей платежеспособности предприятия.
Существенное снижение в 2018 г. было выявлено по такому элементу
оборотных активов, как дебиторская задолженность. С точки зрения
обеспечения ликвидности такую динамику показателя можно оценить
отрицательно, т.к. при снижении остатка дебиторской задолженности у
предприятия могут возникнуть сложности при погашении обязательств на срок,
равный периоду инкассирования дебиторской задолженности.
Существенное снижение остатка дебиторской задолженности привело к
тому, что темпы роста внеоборотных активов ОАО «БКК «Моршанский» в
2018 г. превысили темпы роста оборотных активов, что также может оказать
отрицательное влияние на уровень ликвидности предприятия.
Анализ динамики источников финансирования активов ОАО «БКК
«Моршанский» проведен в таблице 7. Данные таблицы указывают на наличие
негативных тенденций в формировании источников финансирования активов
39
предприятия. Так, в 2017 г. финансирование активов предприятия
осуществлялось за счет собственных и заемных средств, привлекаемых на
долгосрочной и краткосрочной основе.
Таблица 7
Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Значение
показателя, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
246
246
246
0
0
0
0
Добавочный
капитал
4276
4276
4276
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый)
убыток
(5904)
(3587)
(5403)
2317
-1816
139,24
-57,74
Собственный
капитал, всего
(1382)
935
(881)
2317
-1816
267,65
-
294,22
Долгосрочные
заемные средства
19650
17986
18657
-1664
671
94,53
103,73
Долгосрочные
обязательства
всего
19650
17986
18657
-1664
671
94,53
103,73
Краткосрочные
заемные средства
2413
1000
1599
-1413
599
41,44
159,90
Кредиторская
задолженность
11066
14163
15690
3097
1527
127,99
110,78
Краткосрочные
обязательства,
всего
13479
15163
17289
1684
2126
112,49
114,02
Всего пассив
31747
34804
35065
3057
261
109,63
100,75
В 2018 г. вследствие роста непокрытого убытка на 1816 тыс. руб.
предприятие не только не располагало собственными средствами, но и
испытывало их недостаток в сумме 881 тыс. руб. Таким образом,
финансирование активов ОАО «БКК «Моршанский» в 2018 г. осуществлялось
за счет заемных средств, при этом в сравнении с 2017 г. был выявлен их
существенный рост. Так, долгосрочные обязательства предприятия
увеличились на 671 тыс. руб. или 3,73%. Прирост краткосрочных обязательств
предприятия составил 2126 тыс. руб., из которого 599 тыс. руб. – прирост
краткосрочных заемных средств и 1527 тыс. руб. – прирост кредиторской
задолженности.
40
Кроме того, следует отметить, что темпы роста краткосрочных
обязательств существенно превысили темпы роста оборотных активов, что
также отрицательно влияет на уровень ликвидности и платежеспособности
предприятия.
На ликвидность и платежеспособность предприятия влияют не только
состав и динамика, но и структура активов и пассивов. Анализ структуры
активов ОАО «БКК «Моршанский» выполнен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ структуры активов ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
Основные средства
57,47
59,96
61,88
2,49
1,92
Отложенные налоговые
активы
0,74
0,78
0,96
0,04
0,18
Прочие ВА
16,45
15,01
14,90
-1,44
-0,11
ВА, всего
74,66
75,75
77,74
1,09
1,99
Запасы
12,78
11,17
13,75
-1,61
2,58
НДС
0,31
0,66
1,00
0,35
0,34
Дебиторская
задолженность
12,11
10,19
6,68
-1,92
-3,51
Денежные средства
0,14
0,16
0,83
0,02
0,67
ОА, всего
25,34
24,25
22,26
-1,09
-1,99
Всего актив
100
100
100
-
-
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что в 2016 – 2018 гг. в общей
сумме активов предприятия наибольший удельный вес занимали внеоборотные
активы и прежде всего основные средства, при этом их удельный вес ежегодно
увеличивался, составив на конец 2018 г. 61,88%. Удельный вес оборотных
активов, напротив, снизился с 25,34% в 2016 г. до 22,26% в 2018 г. Наиболее
существенное снижение удельного веса следует отметить по дебиторской
задолженности. В сравнении с 2016 г. оно составило 5,43%. Одновременно с
этим произошел рост удельного веса запасов с 12,78% до 13,75%. Удельный вес
денежных средств в общей сумме активов несмотря на рост оставался
невысоким. В целом изменения, выявленные в структуре оборотных активов
ОАО «БКК «Моршанский», оцениваются отрицательно, т.к. свидетельствуют о
снижении удельного веса более ликвидных активов и росте удельного веса
41
менее ликвидных активов. Преобладание в общей сумме активов предприятия
внеоборотных активов может оказать негативное влияние на его ликвидность.
Анализ структуры источников финансирования активов ОАО «БКК
«Моршанский» выполнен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ структуры источников финансирования активов ОАО
«БКК «Моршанский»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
0,77
0,71
0,70
-0,06
-0,01
Добавочный капитал
13,47
12,28
12,19
-1,19
-0,09
Нераспределенная
прибыль (непокрытый)
убыток
(18,60)
(10,31)
(15,41)
(-8,29)
(5,1)
Собственный капитал,
всего
(4,35)
2,68
(2,51)
7,03
5,19
Долгосрочные заемные
средства
61,90
51,68
53,21
-10,22
1,53
Долгосрочные
обязательства всего
61,90
51,68
53,21
-10,22
1,53
Краткосрочные
заемные средства
7,60
2,87
4,56
-4,73
1,69
Кредиторская
задолженность
34,85
40,69
44,75
5,84
4,06
Краткосрочные
обязательства, всего
42,46
43,57
49,31
1,11
5,74
Всего пассив
100
100
100
-
-
Вертикальный анализ пассива баланса свидетельствует о том, что в
общей сумме источников финансирования активов в 2016 – 2018 гг. абсолютно
преобладали заемные средства. Положительная величина собственного
капитала ОАО «БКК «Моршанский» сформировалась только в 2017 г. При этом
основным источником формирования собственных средств предприятия
оставался добавочный капитал, сформировавшийся вследствие превышения
рыночной стоимости акций предприятия над их номинальной стоимостью. В
2018 г. финансирование активов предприятия осуществлялось только за счет
заемных средств, при этом средства, привлекаемые на долгосрочной и
краткосрочной основе распределялись примерно одинаково. Так, удельный вес
долгосрочных заемных средств на конец 2018 г. составил 53,21%,
увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 1,53%, а удельный вес
42
краткосрочных обязательств был равен 49,31%, что на 5,74% больше
показателя предыдущего года. По результатам вертикального анализа пассива
бухгалтерского баланса ОАО «БКК «Моршанский» можно сделать вывод о том,
что сформировавшаяся структура пассивов может привести к существенному
снижению уровню ликвидности и платежеспособности предприятия.
Для того чтобы определить, каким образом изменения, произошедшие в
структуре активов и пассивов ОАО «БКК «Моршанский» повлиял на
ликвидность и платежеспособность предприятия, необходимо провести анализ
ликвидности баланса. Для его проведения активы предприятия были
классифицированы по степени ликвидности, а пассивы – по срочности
погашения. Результаты проведенной классификации представлены в таблице
10.
Таблица 10
Классификация активов и пассивов бухгалтерского баланса
ОАО «БКК «Моршанский» для оценки его ликвидности
Название
группы
активов
значение, тыс. руб.
Название
группы
пассивов
значение, тыс. руб.
2016
2017
2018
2016
2017
2018
А1
наиболее
ликвидные
активы
45
57
290
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
11066
14163
15690
А2
быстро
реализуемые
активы
3846
3548
2342
П2
Краткосроч
ные
пассивы
2413
1000
1599
А3
медленно
реализуемые
активы
4154
4116
5175
П3
долгосроч
ные
пассивы
19650
17986
18657
А4
трудно
реализуемые
активы
23702
26363
27258
П4
постоянные
пассивы
-1382
935
-881
На основе данных таблицы 10 может быть определен излишек
(недостаток) активов для покрытия обязательств с соответствующим сроком
погашения. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 11.
Расчеты, выполненные в таблице 11 свидетельствуют о том, что на три
43
анализируемых отчетных даты на предприятии не выполнялось первое условие
ликвидности баланса. Это значит, что в анализируемом периоде предприятие не
располагало в достаточном объеме ликвидными активами, которые
необходимы для погашения наиболее срочных обязательств.
Таблица 11
Излишек (недостаток) активов для покрытия обязательств ОАО
«БКК «Моршанский»
Излишек (+), недостаток (-), тыс. руб.
31.12. 2016 г.
31.12. 2017 г.
31.12. 2018 г.
А1-П1
-11021
-14106
-15400
А2-П2
1433
2548
743
А3-П3
-15496
-13870
-13482
П4 – А4
-25084
-25428
-28139
Превышение быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность)
над суммой краткосрочных пассивов (краткосрочные кредиты и займы)
указывает на выполнение второго условия ликвидности баланса. Из данного
условия следует, что ОАО «БКК «Моршанский» располагает в достаточном
объеме средствами, необходимых для погашения обязательств, период
погашения которых равен периоду инкассирования дебиторской
задолженности. Существенное превышение долгосрочных пассивов над
величиной запасов предприятия указывает на невыполнение третьего условия
ликвидности баланса, которое кроме всего прочего, является индикатором
долгосрочной платежеспособности. При сложившемся на предприятии
соотношении медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов
предприятие может испытывать сложности при погашении своих наиболее
срочных обязательств.
Четвертое условие ликвидно баланса ни в одном анализируемом периоде
на предприятии также не выполнялось, что свидетельствует об отсутствии у
предприятия собственных средств, направляемых на финансирование
оборотных активов. Таким образом, ни в одном из анализируемых периодов
бухгалтерский баланс ОАО «БКК «Моршанский» не может быть признан
абсолютно ликвидным.
44
Для более точной оценки платежеспособности ОАО «БКК
«Моршанский» необходимо также рассчитать значения коэффициентов
ликвидности. Результаты расчетов представлены в таблице 12, из которой
видно, что динамика основных коэффициентов ликвидности предприятия была
отрицательной. Незначительный рост был выявлен только в отношении
коэффициента абсолютной ликвидности.
Таблица 12
Коэффициенты ликвидности ОАО «БКК «Моршанский»
Показатель
2016
2017
2018
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент текущей
ликвидности
0,60
0,51
0,45
-0,09
-0,06
Коэффициент быстрой
ликвидности
(промежуточный
коэффициент
покрытия)
0,29
0,23
0,14
-0,06
-0,09
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,003
0,004
0,02
0,001
0,016
На протяжении всего анализируемого периода значения коэффициентов
ликвидности оставались крайне низкими. Финансовые нормативы по
коэффициентам ликвидности составляют:
- коэффициент текущей ликвидности
- коэффициент быстрой ликвидности 0,8-1
- коэффициент абсолютной ликвидности
Сопоставляя фактические значения коэффициентов ликвидности с
нормативными, можно сделать вывод о том, что все значения показателей ОАО
«БКК «Моршанский» были намного ниже оптимальных. Следовательно, в 2016
– 2018 гг. предприятие характеризовалось недостаточным уровнем ликвидности
и текущей платежеспособности.
Для оценки общей платежеспособности ОАО «БКК «Моршанский»
необходимо сопоставить общую сумму обязательств предприятия с общей
суммой активов. Значение коэффициента общей платежеспособности
составило:
2
2,0