46
Таблица 12
Показатели продолжительности оборота текущих активов
ООО «Делис Альянс» за 2015–2016 гг.
Показатель
2015
2016
Изменение
Среднегодовая стоимость
текущего актива, тыс. руб., в том
числе:
40496,00
45216,50
4720,50
Запасы
6366,50
5269,50
-1097,00
Дебиторская задолженность
9119,00
10388,00
1269,00
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
6000,00
14000,00
8000,00
Денежные средства и денежные
эквиваленты
19010,00
15559,00
-3451,00
Выручка, тыс.руб.
48151,02
48600,13
449,11
Продолжительность оборота
текущего актива,дней в том
числе:
302,77
334,94
32,17
Запасы
47,60
39,03
-8,57
Дебиторская задолженность
68,18
76,95
8,77
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
44,86
103,70
58,84
Денежные средства и денежные
эквиваленты
142,13
115,25
-26,88
На основе таблицы 12 и проведенного расчета, можно сделать вывод, что
продолжительность оборачиваемости текущих активов за 2015–2016 гг.
увеличилась на 32,17 дня. Преимущественно на изменение оборота текущих
активов оказало влияние увеличение среднегодовой стоимости на 4,7 млн. руб.,
что увеличило оборот на 35,29 дня. На снижение показателя на 3,12 дня
повлиял рост выручки на 449,11 тыс. руб.
В свою очередь, на изменение влияния среднегодовой стоимости на
продолжительность оборота, оказывает тот факт, как меняется объем текущих
активов с течением времени.
Запасы =
= - 8,20 дня,
Дебиторская задолженность =
=9,49 дня,
Финансовые вложения =
=59,81 дня,
Денежные средства =
= - 25,80 дня.
47
На увеличение продолжительности оборачиваемости текущих активов
влияли дебиторская задолженность - 9,49 дня, финансовые вложения - 59,81 дня.
На уменьшение оборота оказывали влияние изменение размеров запасов на 8,20
дня и денежный средств на 25,80 дня. Экономический эффект в результате
ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном
высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и
суммы прибыли. Сумма высвободившихся средств из оборота в связи с
ускорением оборачиваемости капитала или дополнительно привлеченных
средств при замедлении оборачиваемости находятся путем умножения
однодневного оборота на изменение продолжительности оборота:
(9)
Рассчитаем экономический эффект:
????
????
б.
Это говорит о дополнительно привлеченных денежных средствах в
размере 4,34 млн. руб. в оборот при замедлении оборачиваемости текущих
активов на 32,17 дня.
На основе проведенного анализа оборачиваемости капитала ООО «Делис
Альянс» за 2015–2016 гг. можно сделать вывод, что за два года капитал
предприятия медленней проходит все циклы производства, что в результате
привело к дополнительным затратам.
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия по
функциональному признаку
Прежде, чем провести анализ финансовой устойчивости, оценим
имущество предприятия и источники его формирования.
Для характеристики имущественного положения предприятия ООО
«Делис Альянс» и источников его формирования, необходимо провести
горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.
48
По данным бухгалтерского баланса (Приложение 1) видно, что
имущество предприятия на 31 декабря 2016 г. составляет 57 342 000 руб., что
существенно больше прошлых лет: на 3 121 000 руб. (5,76 %) и на 1 516 000
руб. (2,72 %) в 2015 и 2014 гг. соответственно. Также наблюдалось увеличение
оборотных активов, которое составило 7 207 тыс. руб. (17,32%) относительно
2015 г. и 2 234 тыс. руб. (5,67%) относительно 2014 г. В целом же за весь
отчетный период (2014 - 2016 гг.) рост оборотных активов составил 9 441 тыс.
руб. (23,97%). Фактор роста оборотных активов – это рост дебиторской
задолженности на 15%.
С внеоборотными активами ситуация противоположная. Они имеют
тенденцию к снижению. Так, относительно 2015 г. их снижение составило 4 086
тыс. руб. (-32,41%), а относительно 2014 г. - 3 839 тыс. руб. (-23,34%). В целом
за весь отчетный период их снижение составило 7 925 тыс. руб. (-48,19%).
Положительной оценки заслуживает наличие финансовых вложений в
2016 г. Так, в 2014 г. их объем составлял 12 млн. руб., в 2015 они полностью
отсутствовали, а уже в 2016 г. они составили 28 млн. руб.
Далее рассмотрим пассив баланса. Здесь можно заметить рост
собственного капитала относительно 2015 г., он составил 2 926 тыс. руб. (6%),
что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Однако
относительно 2014 г. можно заметить его снижение на 1 963 тыс. руб. (-3,87%).
В целом за отчетный период данный показатель вырос на 963 тыс. руб.
(1,90%).Также наблюдается рост краткосрочных обязательств в 2016 г.
относительно 2015 г. в том числе: рост задолженности перед персоналом на
10,7%, перед государственными внебюджетными фондами на 10,9%, а так же
рост прочих краткосрочных обязательств на 10,4%, что является
отрицательным фактором в деятельности предприятия. Краткосрочные
обязательства увеличились на 324 тыс. руб. (6,64%) относительно 2015 г. и на
386 тыс. руб. (8,60%) относительно 2014 г. В целом их рост составил 710 тыс.
руб. (15,81%).Долгосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению - на
129 тыс. руб. (-22,05%) и на 28 тыс. руб. (-4,57%) относительно 2015 и 2014 гг.
49
соответственно. Так за анализируемый период они уменьшились на 157 тыс.
руб. (-25,61%).
Из данных вертикального баланса видим, что в структуре актива баланса
доля оборотных активов (запасы, финансовые вложения, денежные средства,
дебиторская задолженность) в итоге баланса за 2016 год составила 85,1%, в то
время как доля внеоборотных активов (нематериальные активы, основные
средства, отложенные налоговые активы) составила 14,9%. С одной стороны,
данная картина свидетельствует о положительном эффекте деятельности
организации, так как в структуре баланса больший объем занимают оборотные
активы, которые в свою очередь увеличивают скорость оборота капитала, но с
другой стороны, увеличение доли внеоборотных активов в общей стоимости
имущества предприятия свидетельствует о расширении деятельности
предприятия и увеличении его производственной мощности.
На рис. 7 представлены основные группы активов ООО «Делис Альянс».
Рисунок 7. Основные группы активов ООО «Делис Альянс»
в 2014-2016 гг.
В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимает
собственный капитал.
Роль собственного капитала в источниках финансирования деятельности
компании безусловна велика. В структуре баланса ООО «Делис Альянс» доля
собственного капитала в 2016 г. составила 90,1%, что свидетельствует о
29,46
23,25
14,86
42,47
48,52
57,22
15,4
17,78
19,42
0
20
40
60
80
2014 год 2015год 2016 год
Внеоборотные активы
Финансовые вложения и денежные средства
Дебиторская задолженность
50
финансовой независимости организации. Доля долгосрочных обязательств в
2016 г. составила 0,80 %, что на 0,28 п.п. ниже, чем в 2015 г. Доля
краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого периода
росла, так в 2016 г. она составила 9,07%, что на 0,08 п.п. больше значения 2015
г.
На рисунке 8 представлена структура пассивов ООО «Делис Альянс».
Рисунок 8. Структура пассивов ООО «Делис Альянс»
в 2014-2016 гг.
В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимает
собственный капитал. Роль собственного капитала в источниках
финансирования деятельности компании безусловна велика. В структуре
баланса организации доля собственного капитала в 2016 г. составила 90,1%, что
свидетельствует о финансовой независимости организации.Доля долгосрочных
обязательств в 2016 г. составила 0,80 %, что на 0,28 п.п. ниже, чем в 2015 г.
Доля краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого
периода росла, так в 2016 г. она составила 9,07 %, что на 0,08 п.п. больше
значения 2015 г.
На основании бухгалтерского баланса организации проведем анализ
динамики изменения чистых активов общества.
90,86
89,93
90,14
8,04
8,99
9,07
1,1
1,08
0,8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2014 год 2015 год 2016 год
Собственный капитал Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
51
Таблица 13
Динамика изменения чистых активов ООО «Делис Альянс»
Показатель
На 31.12.
2014 г.
На 31.12.
2015 г.
На 31.12.
2016 г.
Чистые активы, тыс.
руб.
50 723
48 760
51 686
Уставный капитал,
тыс. руб.
42 000
42 000
42 000
Из таблицы 13 видно, что чистые активы значительно превышают
уставный капитал, это означает, что в ходе деятельности организация не только
не растратила первоначально внесенные средства, но и обеспечила их прирост,
это говорит остабильности предприятия и способности отвечать по своим
обязательствам.
Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Делис Альянс», используя при этом традиционный метод анализа.
Таблица 14
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Делис Альянс» за 2014–2016 гг., тыс. руб.
Показатель
на 31.12.14
на 31.12.15
на 31.12.16
Ес
34 276
36 152
43 164
Ео
34 276
36 152
43 164
±Ес
27 205
30 490
38 287
±Ео
27 205
30 490
38 287
Из таблицы 14 видно, что на протяжении всего отчетного периода
значение показателя наличия собственных оборотных средств постоянно росло.
Так общий рост этого показателя составил 8,9 млн. руб. Этот факт для
предприятия имеет положительное значение, поскольку свидетельствует о
развитии его деятельности. Показатель общей величины источников
формирования запасов также имел тенденцию к росту, который на протяжении
всего отчетного периода составил 8,9 млн. руб.
В целом полученные результаты позволяют увидеть, что предприятие за
2014–2016 гг. характеризуется независимостью от внешних источников
финансирования. Так на протяжении анализируемого периода наблюдается
излишек собственных оборотных средств, он увеличился на 11 млн. руб. и
52
составил на 31 декабря 2016 г. 38 287 000 руб. Таким образом, предприятие
ООО «Делис Альянс» характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью,
так как за 2014–2016 гг. отмечается тенденция роста излишка общей величины
основных источников для формирования запасов и на конец 2016 г. он
установился в размере 38,3 млн. руб. Избыток за 2015 г. увеличился на 3,3 млн.
рублей, в 2016 г. рост составил уже 7,8 млн. руб., и в общей сложности за
отчётный период изменение установилось на уровне + 11 млн. руб.
Поскольку для ООО «Делис Альянс» выполняется неравенство ±Е
о
>0, то
его можно охарактеризовать как предприятие, обладающее абсолютной
финансовой устойчивостью.
Данный анализ позволил нам получить качественную характеристику
финансового состояния предприятия. Рассчитаем основные коэффициенты
финансовой устойчивости предприятия ООО «Делис Альянс». Результаты
расчетов отобразим в таблице 15.
Таблица 15
Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Делис Альянс» в 2014-2016 гг.
Показатель
Значение
показателя
Отклонение
Описание показателя
и его нормативное
значение
2014
2015
2016
2014-
2015
2015-
2016
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
автономии
0,91
0,90
0,90
0,01
0
Отношение
собственного капитала к
общей сумме капитала.
Нормативное значение:
0,5 и более.
Коэффициент
обеспеченност
и
собственными
оборотными
средствами
0,87
0,87
0,88
0
-0,01
Отношение
собственного капитала к
оборотным активам.
Нормативное значение:
не менее 0,1.
Коэффициент
покрытия
инвестиций
0,92
0,91
0,91
0,01
0
Отношение
собственного капитала
и долгосрочных
обязательств к общей
сумме капитала.
Нормативное значение:
0,8 и более.
53
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
обеспеченност
и запасов
5,57
7,35
10,01
-1,78
-2,66
Отношение
собственных
оборотных средств к
величине
материально-
производственных
запасов.
Нормативное
значение: 0,5 и
более.
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,75
0,76
0,75
-0,01
0,01
Отношение
краткосрочной
задолженности к
общей сумме
задолженности.
Коэффициент автономии Общества на 31.12.16г. составил 0,90.
Полученное значение говорит о финансовой устойчивости, стабильности и
независимости Общества от внешних кредиторов. На 31.12.16г. коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что
оборотные активы Общества на 88% покрываются собственными средствами.
Это говорит об удовлетворительном текущем финансовом положении
Общества. На 31.12.16г. коэффициент покрытия инвестиций составил 0,91.
Значение коэффициента выше нормы. На 31.12.16г. коэффициент
обеспеченности материальных запасов составил 10,01, что показывает высокую
степень обеспеченности Общества оборотными средствами к величине
материально-производственных запасов.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина
краткосрочной кредиторской задолженности Общества составляет 75% от
общих обязательств Общества. В целом, все рассчитанные показатели
финансовой устойчивости находятся в пределах нормы и даже превышают ее.
Коэффициенты финансовой устойчивости отражают соотношение собственных
и заемных средств в источниках финансирования компаний, и здесь
необходимо учесть тот факт, что доля собственного капитала в структуре
баланса составила в 2014 году 90,86%, в 2015 году – 89,93%, в 2016 году -
54
90,14% это свидетельствует о независимости предприятия от внешних
источников финансирования.
2.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
предприятия
Важное значение при оценке финансовой устойчивости предприятия
приобретает анализ его платежеспособности и ликвидности. Проведем анализ
платежеспособности ООО «Делис Альянс». Предприятие считается
платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные
обязательства, т.е. выполняется неравенство:
(10)
где Д – денежные средства;
М – краткосрочные займы;
Н – краткосрочная задолженность.
Рассчитаем платежеспособность ООО «Делис Альянс» за 3 года.
Таблица16
Показатели платежеспособности предприятия ООО «Делис Альянс»
Показатель
На 31.12.14
На 31.12.15
На 31.12.16
Д
32 307
35 951
43 943
М+Н
3 356
3 685
3 885
Д-М-Н
28 951
32 266
40 058
На основе данных из таблицы 16 можно сделать вывод, что на протяжении
рассматриваемого периода, предприятие является платежеспособным и его
позиции с течением времени улучшаются. Так на 31 декабря 2016 г. денежные
средства предприятия превосходят по своему наличию кредиторскую
задолженность примерно на 40 млн. руб., что больше конца 2015 г. и 2014 г. на 7,8
млн. руб. и на 11,1 млн. руб. соответственно. Это говорит о возможности
организации рассчитаться по своим долгам в установленные сроки.
55
Рассчитаем коэффициенты ликвидности для ООО «Делис Альянс» в
таблице 17.
Таблица 17
Относительные показатели ликвидности Общества за 2014-2016 гг.
Показатель
Значение
показателя
Отклонение
Описание показателя и
его нормативное
значение
2014
2015
2016
2014-
2015
2015-
2016
Коэффициент
текущей
ликвидности
8,77
8,53
9,39
0,24
-0,86
Отношение текущих
активов к краткосрочным
обязательствам.
Нормативное значение:
не менее 2.
Коэффициент
быстрой
ликвидности
7,20
7,37
8,45
-0,17
-1,08
Отношение ликвидных
активов к краткосрочным
обязательствам.
Нормативное значение: 1
и более.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
5,28
5,40
6,31
-0,12
-0,91
Отношение
высоколиквидных
активов к краткосрочным
обязательствам.
Нормативное значение:
0,2 и более.
Из таблицы 17 видим, что по состоянию на 31.12.16 г. коэффициент
текущей ликвидности имеет значение выше нормы. Это означает, что Общество
сможет полностью покрыть кредиторскую задолженность за счет оборотных
средств. Значение быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует 8,45.
Это означает, что у Общества достаточно активов, которые можно в сжатые
сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую
задолженность. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение 6,31,
что выше нормативного значения.
Таким образом, коэффициенты ликвидности показывают нам способность
компании покрывать краткосрочные обязательства оборотными активами. В
ООО «Делис Альянс» доля оборотных активов значительно превышает долю
краткосрочных обязательств, что свидетельствует о возможности более чем
своевременно погасить краткосрочные долги.