63
На изменение структуры актива баланса повлиял рост суммы
долгосрочных активов на 3 487,00 тыс. руб. или на 10,38% и рост суммы
текущих активов на 13 185,00 тыс. руб. или на 112,38%.
Наглядно представим структуру актива балансов предприятия ООО
«Дивайс Групп» за период с 2014 по 2016 гг. (рисунок 3).
Рисунок 3 Структура актива баланса ООО «Дивайс Групп»
в 2014–2016 гг.
На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом,
изменение суммы текущих активов.
Изменения в составе долгосрочных активов в анализируемом периоде
связаны с изменением следующих составляющих:
– сумма основных средств за период с 2014 по 2016 гг. увеличилась на
10 857,00 тыс. руб., или на 45,89%;
– величина нематериальных активов увеличилась на 10,00 тыс. руб. или
на 18,18%;
– сумма долгосрочных инвестиций увеличилась на 336,00 тыс. руб. или
на 52,83%;
– сумма незавершенных инвестиций уменьшилась на 7 716,00 тыс. руб.
или на 83,56%.
В составе текущих активов произошли следующие изменения:
– сумма денежных средств увеличилась в 2016 году по сравнению с
2014 годом на 3,00 тыс. руб. или на 2,42%;
– сумма краткосрочных инвестиций уменьшилась на 185,00 тыс. руб.
64
– величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на
11 181,00 тыс. руб. или на 308,27%;
– величина товарно-материальных запасов увеличилась на 2 203,00
тыс. руб. или на 28,32%;
– сумма прочих текущих активов уменьшилась на 17,00 тыс. руб.
Доля оборотных активов в структуре имущества предприятия
изменилась в рассматриваемом периоде на 14,31% и составила 40,20%.
Структуру пассива баланса ООО «Дивайс Групп» за период с 2014 по
2016 гг. наглядно представим на рисунке 4.
Рисунок 4- Структура пассива баланса ООО
«Дивайс Групп» в 2014–2016 гг.
На конец 2016 года доля собственного капитала, основного источника
формирования имущества предприятия, в структуре пассивов уменьшилась и
составила 28,74%. При этом коэффициент соотношения суммарных
обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого
периода имел тенденцию к росту и увеличился на 1,82, составив 2,31.
Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой
независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых
рисков, т.к. основным источником формирования имущества являются
заемные средства.
В абсолютном выражении величина собственного капитала
уменьшилась на 12 703,00 тыс. руб., т.е. на 41,62%.
Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли
на это изменение:
65
– нераспределенная прибыль уменьшилась на 12 703,00 тыс. руб., или
на 55,03%.
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода
удельный вес:
– акционерного капитала составил 0,10%;
– добавочного капитала составил 41,61%;
– резервов и фондов составил 0,02%;
– нераспределенной прибыли составил 58,27%;
Сумма долгосрочных обязательств на конец анализируемого периода
увеличилась на 95,19% и составила 406,00 тыс. руб.
Величина текущих обязательств в 2016 году составила 43 766,00 тыс.
руб. и увеличилась по сравнению с 2014 годом на 199,99%.
Увеличение текущих обязательств связано с изменением следующих
составляющих:
– сумма краткосрочных займов составила 32 750,00 тыс. руб. и
увеличилась на 380,84%;
– сумма кредиторской задолженности составила 11 016,00 тыс. руб. и
увеличилась на 41,63%;.
В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого
периода удельный вес:
– счетов и векселей к оплате составил 55,51%;
– налогов к оплате составил 19,71%;
– межфирменной кредиторской задолженности составил 5,45%;
– дивидендов к выплате составил 0,01%;
– прочей кредиторской задолженности составил 19,33%.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности
показывает, что на начало 2014 года кредиторская задолженность превышала
дебиторскую на 4 151,00 тыс. руб., т.е. отсрочки платежей должников
финансировались за счет неплатежей кредиторам.
66
На конец 2016 года анализируемого периода предприятие имело
активное сальдо задолженности, т.е. предприятие имеет возможность
предоставлять дебиторам кредит, превышающий средства, полученные в
виде отсрочек платежей кредиторам.
Далее рассмотрим финансовые результаты деятельности ООО «Дивайс
Групп» за период 2014–2016 гг.
Таблица11
Финансовые результаты деятельности ООО «Дивайс Групп»
за период 2014–2016 гг.
Показатели / годы
2014
г., т.
руб.
2015
г., т.
руб.
2016 г., т.
руб.
Прирост
2016/2014 т.
руб.
Прирост
2016/2014%
Чистый объем
продаж
54
499
65 332
68 930
22 664
48,99
Валовая прибыль
13
997
17 191
18 718
15 480
478,07
Управленческие
расходы
5 960
7 202
9 003
9 003
115,50
Коммерческие
расходы
8 706
11 554
13 523
9 587
243,60
Другие
операционные
доходы
5 285
2 016
1 996
-560
-21,91
Другие
операционные
расходы
5 682
4 788
4 660
984
26,77
Операционная
прибыль
-1 066
-4 337
-6 472
-4 654
-256,00
Проценты к
получению
2
-
-
-70
Проценты к уплате
1 138
1 186
1 230
243
24,62
Другие
внереализационные
доходы
-
970
1 200
979
442,99
Другие
внереализационные
расходы
276
-
-
-3 413
-
Прибыль до налога
-2 478
-4 553
-6 502
-575
-9,70
Налог на прибыль
398
-
-
-1 389
-
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
-2 876
-4 553
-6 502
814
11,13
Охарактеризуем динамику финансовых результатов ООО «Дивайс
Групп» за период 2014–2016 гг.
Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с
46 266,00 тыс. руб. и до 68 930,00 тыс. руб. или увеличилась на 48,99%.
67
Величина себестоимости изменилась с 43 028,00 тыс. руб. и до 50 212,00 тыс.
руб. или на 16,70%.
Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки сократился с
93,00% и до 72,84%.
Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и
себестоимости свидетельствует о росте эффективности основной
деятельности.
Операционная прибыль уменьшилась в анализируемом периоде с -1
818,00 и до -6 472,00 тыс. руб. или на 256,00%. Основная деятельность
предприятия на конец анализируемого периода была убыточной, и сумма
убытков операционной деятельности составила 6 472,00 тыс. руб.
Прибыль от финансовой деятельности предприятия уменьшились в
анализируемом периоде с -917,00 до -1 230,00 тыс. руб. или на 34,13%.
Финансовая деятельность предприятия на конец анализируемого периода
была убыточной.
Далее рассмотрим финансовые показатели ООО «Дивайс Групп» за
период 2014–2016 гг.
В целом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать
и проанализировать с помощью ряда показателей ликвидности, финансовой
устойчивости, платежеспособности и рентабельности.
Ликвидность предприятия – это способность фирмы превращать свои
активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере
наступления их срока. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи
с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее
способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам.
Проанализируем ликвидность предприятия ООО «Дивайс Групп»
(таблица 12).
68
Таблица 12
Показатели ликвидности ООО «Дивайс Групп»
Наименование показателя
2015
год
2016 год
Наиболее ликвидные активы – А1
309
127
Быстрореализуемые активы – А2
3 627
14 808
Медленнореализуемые активы – А3
7 796
9 982
Труднореализуемые активы – А4
33 585
37 072
Наиболее срочные обязательства – П1
7 777
11
015,00
Краткосрочные пассивы – П2
6 812
32 751
Долгосрочные пассивы – П3
208
406
Постоянные пассивы – П4
30 520
17 817
АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Обеспеченность обязательств средствами – 1-я группа
срочности
-7 468
-10 888
Обеспеченность обязательств средствами – 2-я группа
срочности
-3 185
-17 943
ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
-10 653
-28 831
ПЕРСПЕКТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
7 588
9 576
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Коэффициент текущей ликвидности
0,80
0,57
Коэффициент быстрой ликвидности
0,27
0,34
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,02
0,00
Абсолютные показатели ликвидности отразим на графике (рисунок 5).
Рисунок 5- Абсолютные показатели ликвидности ООО
«Дивайс Групп»
Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде
отрицательное значение, что свидетельствует о повышенном риске
неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.
Недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных
обязательств составляет -28 831,00 тыс. руб.
69
За анализируемый период показатель «Текущая ликвидность»
уменьшился на 170,64%, что является неблагоприятной тенденцией и
свидетельствует об увеличении риска неплатежеспособности организации в
течение ближайших 12-ти месяцев.
Рисунок 6- Коэффициенты ликвидности ООО «Дивайс
Групп»
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в
анализируемом периоде равен 0,57 при рекомендуемом значении 2,0. Таким
образом, предприятие может погасить 56,93% текущих обязательств,
мобилизовав все свои оборотные средства.
В анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности имел
тенденцию к снижению c 0,80 и до 0,57. Способность предприятия
рассчитываться по своим текущим обязательствам снизилась.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,00. На конец периода
предприятие могло погасить 0,29% своих краткосрочных обязательств за
счет денежных средств. Это является отрицательным фактом, так как
нормальным считается значение 20 – 70%. Коэффициент абсолютной
ликвидности уменьшился за анализируемый период на 0,018, что является
негативной тенденцией.
Таким образом, по данному направлению анализа можно сделать вывод
о том, что платежеспособность предприятия находится на уровне ниже
оптимального, а тенденция последних изменений свидетельствует о
вероятном снижении платежеспособности в будущем.
Итак, коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей
ликвидности), характеризующий общую обеспеченность предприятия
70
оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия,
уменьшился в рассматриваемом периоде с 0,804 и до 0,577 или на 28,21%.
Значение показателя говорит о недостаточном уровне покрытия
текущих обязательств оборотными активами и общей низкой ликвидности,
так как нормативное его значение находится в интервале от 1,0 до 2,0. Это
может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции и проблемах,
связанных с организацией снабжения.
Отрицательная тенденция изменения этого показателя за
анализируемый период уменьшила вероятность погашения текущих
обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции,
денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой
ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за
счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг,
увеличился в анализируемом периоде с 0,210 и до 0,323 (рекомендуемый
интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 53,60%.
Низкое значение коэффициента является показателем высокого
финансового риска и плохих возможностей для привлечения
дополнительных средств со стороны из-за возникающих затруднений с
погашением текущих задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих
обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств,
уменьшился в анализируемом периоде с 0,0212 и до 0,0031 (при
рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 85,27%. Таким образом, за
анализируемый период предприятие теряет способность к немедленному
погашению текущих обязательств за счет денежных средств.
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий
степень независимости предприятия от внешних источников финансирования
и характеризующий долю собственных средств в балансе, уменьшился в
71
анализируемом периоде с 0,673 и до 0,302 (рекомендуемый интервал
значений с 0,5 до 0,8) или на 55,11%. Снижение коэффициента говорит о
понижении финансовой независимости предприятия.
Доля заемного капитала в балансе предприятия увеличилась в
анализируемом периоде с 0,327 и до 0,698 или на 113,66%. Таким образом, за
анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к увеличению
использования заемного капитала.
Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного
капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных
средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в
анализируемом периоде составил 2,307 (рекомендуемый интервал значений
от 0,25 до 1,0), т.е. увеличился на 1,82 или на 375,93%.
На графике (рисунок 7) отразим структуру капитала предприятия в
исследуемом периоде.
Рисунок 7- Структура капитала ООО «Дивайс Групп»
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме
продаж, увеличилась и составила -9,43%.
Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая
эффективность использования вложенных в предприятие средств
уменьшилась, что является отрицательным фактом, и составила -35,53%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность
использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль
приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что
72
является положительным результатом деятельности предприятия, и
составила -26,93%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность
использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль
приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что
является положительной динамикой, и составила -17,87%.
Сформулируем основные выводы по проведенному анализу:
Валюта баланса предприятия ООО «Дивайс Групп» за анализируемый
период увеличилась на 16 672,00 тыс. руб. или на 36,79%, что косвенно
может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.
В конце анализируемого периода предприятие получило убыток, что
свидетельствует об отсутствии основного источника пополнения оборотных
средств. Величина чистой прибыли имеет благоприятную тенденцию к
увеличению.
Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е.
ухудшается деловая активность предприятия. Растут товарно-материальные
запасы, уменьшается их оборачиваемость, а это, скорее всего,
свидетельствует о нерациональной финансово-экономической политике
руководства предприятия.
Руководителям финансовых служб предприятия следует принять меры
к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце
анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже
нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск
неплатежеспособности компании.
Уровень заемного капитала настолько велик, что предприятие
находится в сильной долговой зависимости, а значит, высок риск его
неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.
Исследуя баланс предприятия, мы выяснили, что ООО «Дивайс Групп»
имеет слишком большое количество заемных средств (32 750 т.р.), что не в