35
на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к
средней за период величине активов организации.
Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма
активов в периоде
Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность
отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости
совокупного капитала
Формула по балансу:
Коа = стр. 2110 ф. №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на
конец года) ф. №1
где нг - данные на начало отчетного года; кг - данные на конец
отчетного периода.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость
оборотных активов)
Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных
средств предприятия:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка /
Среднегодовая стоимость оборотных активов
Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного
периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Кооа = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец
года)
Показатель характеризует количество полных циклов обращения
продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной
продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе
показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый
период.
Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности
вложений капитала.
Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
36
Фондоотдача отражает эффективность использования основных
средств предприятия и рассчитывается по формуле:
Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств
Фо = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150на начало года + стр.1150на конец года)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или
активность средств, которыми рискуют акционеры:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка /
Средняя величина собственного капитала
Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность
отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коск = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на конец
года)
Если данный коэффициент слишком высок, то это означает
значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что
влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения
того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники.
В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу
увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может
иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив,
низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В
этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения
собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям
источник дохода.
Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала
полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента
оборачиваемости функционирующего капитала. Функционирующий капитал
это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют
в обороте, т.е. разница между собственными оборотными средствами и
37
долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной
дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала =
Выручка / Средняя за период величина функционирующего капитала
Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление
или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в
производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента
очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от
влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного
воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное
развитие.[27]
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Коэффициент показывает скорость оборота долгосрочных и
краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное
развитие. В числителе – чистая выручка от реализации, в знаменателе –
средняя за период величина инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка
/ (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина
долгосрочных обязательств)
Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность
отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного
капитала
Кик = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300нг + стр.1300кг) + 0,5 х (стр.
1400нг + стр.1400кг))
Оборачиваемость инвестированного капитала существенным образом
зависит от инвестиционных бизнес-процессов в части осуществления
реальных и финансовых инвестиций, а также от эффективности
операционной деятельности в части использования имеющихся ресурсов.
При повышении инвестиционной активности и интенсивном увеличении
38
имущества оборачиваемость снижается, поскольку вновь приобретаемые
активы не могут сразу обеспечить адекватной отдачи в виде роста выручки.
При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть,
насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на
время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом,
задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо
учитывать структуру инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от
продажи / Средняя величина заемного капитала
Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного
периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500нг + стр.1500кг) + 0,5 х (стр. 1400нг
+ стр.1400кг))
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской
задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности
организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные
товары (работы, услуги) от своих покупателей:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка
/ Среднегодовая величина дебиторской задолженности
Кодз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на конец
года)
Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость
дебитоской задолженности в днях) характеризует средний срок погашения
дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного
периода / Кодз
39
При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на
оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти
величины во многом взаимосвязаны.
Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой
счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с
поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график
платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник
получения дешевых финансовых ресурсов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Это показатель скорости погашения предприятием своей
задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз
(обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей
кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает
расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятию:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности =
Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности
Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на конец
года)
Период оборота кредиторской задолженности = Длительность
отчетного периода / Кокз
Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость
кредиторской задолженности в днях). Данный показатель отражает средний
срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед
банками и по прочим займам).
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (запасов и
затрат)
Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за
анализируемый период:
40
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость /
Среднегодовая стоимость запасов
Комз = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр.
1220)кг)
Оборачиваемость денежных средств
Показатель указывает на характер использования денежных средств на
предприятии:
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Средняя
сумма денежных средств
Кодс = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250на начало года + стр.1250на конец
года)
Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость
трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения
обязательств, показатели отражают степень деловой активности и
операционной эффективности организации.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости
выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в
увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в
связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот
(+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением
однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности
оборота:
Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * ΔПоб
ΔПоб = Поб
1
- Поб
0
Поб = (Ост * Д) / Выручка от реализации продукции
где,
Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360
дней, квартал - 90, месяц - 30 дней);
Ост - среднегодовая величина оборотного капитала;
41
Поб
1
- продолжительность одного оборота в отчетном периоде;
Поб
0
- продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.
При расчете показателей оборачиваемости стоит учитывать то что, на
длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные
внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
• отраслевая принадлежность;
• сфера деятельности организации;
• масштаб деятельности организации;
• влияние инфляционных процессов;
• характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
• эффективность стратегии управления активами;
• ценовая политика организации;
• методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Отметим что, ускорение оборачиваемости оборотных средств
уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к
снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете,
повышению рентабельности и улучшению финансового состояния
организации.
В свою очередь, замедление оборачиваемости приводит к увеличению
оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению
финансового состояния организации.
Тем не менее основной подход к оценке коэффициентов
оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более
эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая
активность.
Финансовые показатели деятельности предприятия являются
наиважнейшими индикаторами экономической состоятельности и
эффективности управления организацией. Анализ финансовых показателей
42
позволяет объективно и всесторонне определить экономический потенциал и
перспективы функционирования предприятия, принять обоснованное
управленческое решение о возможности жизнедеятельности хозяйствующего
субъекта, разработать мероприятия, направленные на поддержание его
экономической состоятельности. [36]
Финансовые показатели можно условно дифференцировать по
следующим группам: показатели ликвидности, финансовой устойчивости,
деловой активности и результативности деятельности организации.
Платежеспособность характеризуется показателями ликвидности:
предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах
оптимальной потребности в них.
Показатели финансовой устойчивости демонстрируют наличие
достаточного для финансирования активов собственного капитала,
обеспечивающего обеспечивает независимость бизнеса от кредиторов.
Скорость оборота средств влияет на рентабельность работы
предприятия, повышение его производственно-технического потенциала и в
определенной степени также характеризует ликвидность активов и
финансовую состоятельность бизнеса.
Оборачиваемость источников средств характеризует инвестиционную
привлекательность и платежную дисциплину предприятия.
Высвобождение денежных ресурсов вследствие ускорения
оборачиваемости, роста деловой активности повышает уровень ликвидности
предприятия и укрепляется его платежеспособность.
Рост прибыли вследствие увеличения валовых доходов и (или)
снижения издержек приводит к наращению собственного капитала, повышая
финансовую устойчивость и платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Таким образом, все финансовые показатели взаимосвязаны и
подвержены взаимному влиянию. Потому и процедура оценки
состоятельности и перспектив развития предприятия предполагает
43
использование всего комплекса аналитических показателей его финансово-
хозяйственной деятельности.
44
Глава 2. Оценка финансового состояния ООО «Вершина
Эксплуатация»
2.1. Общая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Вершина Эксплуатация»
располагается по адресу 416111, Астраханская область, Наримановский
район, г. Нариманов, ул. Центральная, дом 10, офис 57.
ООО "Вершина эксплуатация" является основным подрядчиком в
Астраханской области российской компании «Вершина Девелопмент»,
которая специализируется на разработке, проектировании, строительстве и
управлении проектами в области возобновляемой энергетики в России и за
рубежом. В Астраханской области действуют четыре СЭС, построенные Core
Value Capital GmbH, Green Source Consulting GmbH и ООО «Вершина
Девелопмент» в сотрудничестве с генеральным подрядчиком Gildemeister
LSG Beteiligungs GmbH: СЭС «Володаровка», СЭС «Енотаевка», СЭС
«Элиста Северная» и СЭС «Михайловская». Общая мощность солнечной
генерации под управлением консорциума в регионе достигла 60 МВт.
В настоящее время ООО "Вершина Эксплуатация" осуществляет
следующие виды деятельности:
• Распределение электроэнергии
• Передача электроэнергии и технологическое присоединение к
распределительным электросетям
• Строительство жилых и нежилых зданий
• Подготовка строительной площадки
• Производство электромонтажных работ
• Производство санитарно-технических работ, монтаж
отопительных систем и систем кондиционирования воздуха
• Производство прочих строительно-монтажных работ
• Производство штукатурных работ
• Работы столярные и плотничные
• Работы по устройству покрытий полов и облицовке стен