35
Таблица 11
Основные технико-экономические показатели деятельности ПАО «Уральский завод РТИ» за 2015 –
2017гг.
Показатель
Период
Изменение, абс.,
чел.
Изменение,
относ. %
2015 год
2016 год
2017 год
15 16гг.
16 –17гг.
15 -
16гг.
16 –
17гг.
Количество произведённой продукции,
тонн.
490 903
345 101
413 650
-145 802
68 549
-29,7
19,9
Выручка, тыс. руб.
1 625 753
1 402 479
1 602 142
-223 274
199 663
-13,7
14,2
Себестоимость, тыс. руб.
1 381 455
1 137 166
1 395 966
-244 289
258 800
-17,7
22,8
Чистая прибыль, тыс. руб.
6402
84101
4555
77 699
-79 546
1213,7
-94,6
Основные производственные фонды, тыс.
руб.
176 496
122 496
108 209
-54 000
-14 287
-30,6
-11,7
Сумма активов, тыс. руб.
1 436 397
1 463 149
1 200 297
26 752
-262 852
1,9
-18,0
Собственный капитал, тыс. руб.
158 195
242 296
251 597
84 101
9 301
53,2
3,8
Численность работников, чел, всего:
1 458
1 341
1 346
-117
5
-8,0
0,4
Административный персонал
122
120
115
-2
-5
-1,6
-4,2
Специалисты
315
316
301
1
-15
0,3
-4,7
Рабочие
1 021
905
930
-116
25
-11,4
2,8
Фонд оплаты труда, тыс. руб.
618 819
639 363
639 759
20 544
396
3,3
0,1
Заработная плата
455 014
470 120
470 411
15 106
291
3,3
0,1
Страховые взносы
163 805
169 243
169 348
5 438
105
3,3
0,1
Средний размер заработной платы, тыс.
руб.
26,0
29,2
29,1
3,21
-0,09
12,3
-0,3
Выработка на одного рабочего, тыс.
руб./чел.
1 115
1 046
1 190
-69
144
-6,2
13,8
Выработка на одного рабочего, тонн./чел.
336,70
257,35
307,32
-79,35
49,97
-23,6
19,4
Фондоотдача, руб./руб.
9,21
11,45
14,81
2,24
3,36
24,3
29,3
Затраты на 1 рубль продукции, %
84,97
81,08
87,13
-3,89
6,05
-4,6
7,5
Рентабельность продаж, %
0,39
6,00
0,28
5,60
-5,71
1422,8
-95,3
Рентабельность собственного капитала,%
4,05
34,71
1,81
30,66
-32,90
757,7
-94,8
36
Основные фонды предприятия снижаются по размеру. Анализ состава
производственных фондов говорит о что идет техническое перевооружение.
Часть устаревшего оборудования выбывает, новое не приобретается.
Размер собственных средств в 2016 году был пополнен, что улучшает
финансовую устойчивость предприятия.
Средняя численность сотрудников в исследуемом периоде стабильна.
Фонд оплаты труда в 2016 году прирастает на 3,3% в 2017 году на 0,1%.
Средний размер заработной платы в 2017 году составил 29,1 тыс. руб.
Выработка на одного рабочего в 2017 году выросла на 13,8%, это связано со
снижением численности сотрудников и ростом выручки. Также в этом периоде
выросла выработка на одного рабочего в тоннах на 19%.
Рост фондоотдачи обусловлен снижением размера основных средств и
ростов выручки в 2017 году. Рентабельность продаж у предприятия не высока,
так как у ПАО «Уральский завод РТИ» высокая себестоимость производимой
продукции. Рентабельность собственного капитала в 2016 году 34% - это
хороший показатель, в 2017 году он снижается за счет сокращения чистой
прибыли. Показатели рентабельности будут подробнее рассматриваться далее в
работе.
Таким образом ПАО «Уральский завод РТИ» нельзя назвать активно
развивающимся предприятием. Выручка и прибыль нестабильны. Высокая доля
себестоимости производимой продукции. Также можно отметить, небольшое
количество основных заказчиков, это создает определенную зависимость и
риски снижения выручки.
2.2 Анализ финансового состояния ПАО «Уральский завод РТИ»
Логика проведения анализа финансового состояния предприятия будет
состоит из оценки структуры и динамики баланса, анализа ликвидности и
финансовой устойчивости. На последнем этапе проведем анализ показателей
37
рентабельности. Для начала проанализируем динамику изменения активов и
пассивов предприятия на основании бухгалтерского баланса за 2015 – 2017 гг.
В таблице 12 представлены активы ПАО «Уральский завод РТИ».
Таблица 12
Анализ активов ПАО «Уральский завод РТИ» за 2015 – 2017гг, тыс.
руб.
Наименование
показателя
Период
Изменение, %
на 31
декабря
2015г.
на 31
декабря
2016г.
на 31
декабря
2017г.
2015-
2016гг.
2016 -
2017гг.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные
активы
179
7 750
35 886
4 229,6
363,0
Основные средства
176 496
122 496
108 209
-30,6
-11,7
Финансовые
вложения
499 189
617 454
372 762
23,7
-39,6
Отложенные
налоговые активы
7 461
7 631
6 995
2,3
-8,3
Прочие
внеоборотные
активы
320 186
320 086
318 658
0,0
-0,4
Итого по разделу I
1 003 511
1 075 417
842 510
7,2
-21,7
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
153 066
158 423
188 020
3,5
18,7
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
2 378
2 477
2 610
4,2
5,4
Дебиторская
задолженность
237 315
206 738
159 940
-12,9
-22,6
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
34 118
1 266
1 063
-96,3
-16,0
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
2 527
15 151
1 715
499,6
-88,7
Прочие оборотные
активы
3 482
3 677
4 439
5,6
20,7
Итого по разделу II
432 886
387 732
357 787
-10,4
-7,7
БАЛАНС
1 436 397
1 463 149
1 200 297
1,9
-18,0
Валюта баланса предприятия за анализируемый период сократилась с
1 436 397 до 1 200 297 тыс. руб. Основное снижение произошло в 2017 году на
18%. В этот период произошли значительные изменения в структуре активов.
38
Нематериальные активы выросли до 35 886 тыс. руб. Это связано с созданием
нового бренда предприятия «Rubber frog» (в пер. с анг, - резиновый лягушонок
технология и качество) - международный бренд, позволяющий представлять
продукцию предприятия как на отечественном, так и на мировом рынках.
Сумма основных средств снижается в 2016 году на 30%, в 2017 году на
11,7%. Снижение данного показателя указывает на продажу части основных
средств. В структуре ВОА предприятия имеются существенные финансовые
вложения в виде вложений в уставной капитал других предприятий (рисунок 6).
Рисунок 6 Динамика активов ПАО «Уральский завод РТИ» за 2015 –
2017гг, тыс. руб.
Наличие долгосрочных финансовых активов дает предприятию большую
финансовую устойчивость так как в случае возникновения финансовых
проблем имеется возможность продажи этих активов и восполнения
платежеспособности.
Сумма дебиторской задолженности в 2017 году снижается на 22%, при
этом выручка за этот же период прирастает на 14,2%. Это позитивный момент,
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
на 31 декабря 2015г. на 31 декабря 2016г. на 31 декабря 2017г.
Основные средства
Финансовые вложения
Запасы
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
39
который означает, что предприятие смогло увеличить продажи без увеличения
отсрочки в платежах заказчикам продукции.
Далее в таблице 13 проанализируем пассивы завода.
Таблица 13
Анализ пассивов ПАО «Уральский завод РТИ» за 2015 – 2017гг,
тыс. руб.
Наименование
показателя
Период
Изменение, %
на 31
декабря
2015г.
на 31
декабря
2016г.
на 31
декабря
2017г.
2015-
2016гг.
2016 -
2017гг.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
539
539
539
-
-
Переоценка
внеоборотных
активов
-
-
-
-
-
Резервный капитал
170 679
165 185
160 464
-3,2
-2,9
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
-13 023
76 437
90 459
686,9
18,3
Итого по разделу III
158 195
242 296
251 597
53,2
3,8
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
-
-
-
-
-
Отложенные
налоговые
обязательства
49 442
62 580
65 368
26,6
4,5
Итого по разделу IV
49 442
62 580
65 368
26,6
4,5
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
377 855
366 760
188 246
-2,9
-48,7
Кредиторская
задолженность
820 244
759 876
666 373
-7,4
-12,3
Оценочные
обязательства
30 643
31 620
28 696
3,2
-9,2
Прочие
обязательства
-
-
-
-
-
Итого по разделу V
1 228 760
1 158 273
883 332
-5,7
-23,7
БАЛАНС
1 436 397
1 463 149
1 200 297
1,9
-18,0
Размер собственного капитала предприятия в 2016 году вырос на 53%, в
2017 году на 3,8%. Основа роста распределение чистой прибыли в
нераспределенную прибыль. Прирост нераспределенной прибыли составил в
2016 году 686%, в 2017 году 18,3%. У предприятия отсутствуют долгосрочные
заемные средства (сроком от 1 года). При этом присутствует высокая доля
краткосрочных обязательств (рисунок 7).
40
Рисунок 7 Структура пассивов ПАО «Уральский завод РТИ» за 2017
год, %
57% структуры пассивов занимает кредиторская задолженность, 16%
краткосрочные заемные средства. Доля нераспределённой прибыли
(собственный капитал) составляет 21%. Данная структура пассивов несет
высокий риски потери финансовой устойчивости и ликвидности, так как 79%
активов предприятия финансируется за счет привлеченных (внешних) средств.
В таблице 14 более подробно рассмотрим ликвидность предприятия.
Таблица 14
Классификация баланса ПАО «Уральский завод РТИ» по степени
ликвидности за 2015 – 2017 гг., тыс. руб.
А
Период
П
Период
на 31
декабр
я
2015г.
на 31
декабр
я
2016г.
на 31
декабр
я
2017г.
на 31
декабр
я
2015г.
на 31
декабр
я
2016г.
на 31
декабр
я
2017г.
А1
36 645
16 417
2 778
П1
820 244
759 876
666 373
А2
237 315
206 738
159 940
П2
377 855
366 760
188 246
А3
158 926
164 577
195 069
П3
49 442
62 580
65 368
А4
1 003
511
1 075
417
842 510
П4
158 195
242 296
251 597
21%
6%
16%
57%
Собственный капитал
Отложенные налоговые
обязательства
Заемные средства
краткосрочные
Кредиторская
задолженность
41
Основная часть оценки ликвидности бухгалтерского баланса – установить
величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок
трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует
сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Выполнение условий ликвидности на 2015 год:
А1 П1 не выполнено
А2 П2 не выполнено
А3 П3 выполнено
А4 П4 не выполнено
Выполнение условий ликвидности на 2016 год:
А1 П1 не выполнено
А2 П2 не выполнено
А3 П3 выполнено
А4 П4 не выполнено
Выполнение условий ликвидности на 2017 год:
А1 П1 не выполнено
А2 П2 не выполнено
А3 П3 выполнено
А4 П4 не выполнено
А1 абсолютно ликвидные активы в которые включены денежная
наличность и краткосрочные финансовые активы. А1 за исследуемый период
снижается. На отчетную дату 31 декабря 2017 года сумма абсолютно
ликвидных активов низкая и в течении анализируемого периода снижалась.
П1 наиболее срочные обязательства, которые необходимо погашать в
ближайшее время. С 2015 – 2017 гг. А1 меньше П1 что говорит о том, что в
краткосрочном периоде предприятие не ликвидно. Однако оно продолжает
нормально функционировать. Проблема в том, что погашение кредиторской
задолженности (текущая задолженность перед поставщиками) погашается за
счет конвертации дебиторской задолженности в денежные активы. Т.е.
42
предприятия ждет платежей по дебиторской задолженности и направляет их на
погашение кредиторской. При этом свободные средства на отчетную дату
минимальны. Эта политика обосновывается тем, что предприятию не выгодно
держать денежные средства в кассе и на счет, они не участвуют в обороте.
Нужно при этом добавить, что данная политика рискованна так как сумма
кредиторской задолженности значительно больше дебиторской.
Кроме этого анализ отчета о движении денежных средств показал
значительные поступления и платежи по краткосрочным кредитам. Т.е.
финансирование текущих платежей осуществляется за счет краткосрочного
кредитования.
Это подтверждает показатель А2 (быстрореализуемые активы – в основе
ДЗ). А2 должен быть больше П2 (краткосрочные заемные средства). Суммы
дебиторской задолженности не хватает для покрытия П1 и П2. В
среднесрочном периоде предприятие также не является платежеспособным.
А3 – в составе данного показателю большую роль играют запасы, сумма
запасов больше П3 (долгосрочные обязательства). Поэтому соотношению
предприятие ликвидно.
А4 – труднореализуемые активы (основные фонды) теоретически должны
быть меньше П4 (собственный капитал). ПАО «Уральский завод РТИ»
основные фонды значительно превосходят сумму собственного капитала,
поэтому в долгосрочном периоде предприятие не платежеспособно.
Таким образом перекосы активов и пассивов по срокам реализации
компенсируются постоянным движением дебиторской задолженности, текущей
выручкой и краткосрочным кредитованием.
Далее в таблице 15 проанализируем относительные показатели
платежеспособности предприятия.
Данные коэффициенты рассчитаны на основе показателей таблицы 7.
Общий показатель платежеспособности используется для комплексной
оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия. Его рекомендуемое
43
значение более 1. В рассматриваемый период данный показатель не
соответствует рекомендуемому значению.
Таблица 15
Относительные показатели ликвидности ПАО «Уральский завод
РТИ» за 2015 – 2017гг.
Наименование
показателя
Период
Изменение, %
на 31
декабря
2015г.
на 31
декабря
2016г.
на 31
декабря
2017г.
2015-
2016гг.
2016 -
2017гг.
1. Общий показатель
платежеспособности
0,198
0,176
0,181
-0,022
0,005
2. Коэффициент
абсолютной
(быстрой)
ликвидности
0,031
0,015
0,003
-0,016
-0,011
3. Коэффициент
критической оценки
0,229
0,198
0,190
-0,031
-0,008
4. Коэффициент
текущей ликвидности
0,361
0,344
0,419
-0,017
0,075
5. Доля оборотных
средств в активах
0,301
0,265
0,298
-0,036
0,033
6. Коэффициент
обеспеченности СОС
-1,953
-2,149
-1,652
-0,196
0,497
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время.
Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Таким образом, на дату составления баланса
в 2015 - 2017 годах показатель не выполнен.
Коэффициент критической оценки (быстрая, срочная ликвидность)
прогнозирует платежные возможности предприятия. Рекомендуемое значение
0,7 – 0,8. Данный показатель также не соответствует рекомендуемому
значению. У ПАО «Уральский завод РТИ» имеются затруднения в текущих
платежах.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовых запас
вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными
обязательствами. Показывает, какую часть обязательств по кредитам и
расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое
значение 1,5, оптимальное 2 – 3,5. На конце 2017 года показатель составляет
44
0,41, что говорит о недостатке оборотных активов для покрытия текущих
пассивов.
Этот показатель является основным для оценки платежеспособности.
Нужно заметить, что часть внеоборотных активов составляют долгосрочные
финансовые вложения (вложения в уставные капиталы других предприятий)
для восполнения ликвидности их сложно быстро реализовать.
Доля оборотных средств в активах на 2015 - 2017 год не соответствует
рекомендуемому значению в 0,5. Ранее мы говорили о фондоемкости
производства и превышении внеоборотных активов над оборотными.
СОС – собственные оборотные активы, показатель характеризует какая
часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств.
Показатель СОС у предприятия отрицательный. Т.е. все оборотные активы
финансируется за счет привлеченных ресурсов.
Далее проанализируем показатели отчета о движении денежных средств
(таблица 16).
Таблица 16
Анализ отчета о движении денежных средств 2015 – 2017гг., ПАО
«Уральский завод ТРИ», тыс. руб.
Наименование
показателя
Период
Изменение, %
на 31
декабря
2015г.
на 31
декабря
2016г.
на 31
декабря
2017г.
2015-
2016гг.
2016 -
2017гг.
Сальдо денежных
потоков от текущих
операций:
175 042
95 441
-57 602
-45,5
-160,4
поступления
1 700 388
1 358 590
1 558 410
-20,1
14,7
платежи
1 525 346
1 263 149
1 616 012
-17,2
27,9
Сальдо денежных
потоков от
инвестиционной
деятельности:
111 986
-83 028
222 258
-174,1
367,7
поступления
225 922
30 248
239 107
-86,6
690,5
платежи
113 936
113 276
16 849
-0,6
-85,1
Сальдо денежных
потоков от финансовых
операций:
-286 420
-
-178 103
-100,0
-
поступления
647 820
420 509
522 566
-35,1
24,3
платежи
934 240
420 509
700 669
-55,0
66,6
Остаток денежных
средств на конец
2 527
15 151
1 715
499,6
-88,7