55
довольно низкое, а предприятие не полностью зависимо от своих собственных
средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения
срочных обязательств. Значение текущего коэффициента ликвидности на начало
анализируемого периода 31.12.2014г. составляло 0,93. При анализе данного
показателя на конец отчетного периода, его значение увеличилось до 1,34, что
говорит о положительной тенденции.
В связи с тем, что коэффициент текущей ликвидности на конец
анализируемого периода (31.12.2015г.) ниже нормативного значения 2,
рассчитывается следующий коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности предприятия.
Коэффициент восстановления платежеспособности указывает, сможет ли
компания, если в течение следующих шести месяцев при сохранении такой
текущей динамики изменения коэффициента ликвидности восстановить свою
платежеспособность. В конце периода значение коэффициента было рассчитано
и составило 0, что указывает на то, что предприятие не сможет восстановить
свою платежеспособность, так как данный коэффициент меньше 1.
Из всего выше сказанного можно сделать вывод о том, что коэффициент
абсолютной ликвидности ниже своего нормативного значения; коэффициент
промежуточной (быстрой) ликвидности также уменьшился, что можно считать,
как негативную тенденцию; текущий коэффициент ликвидности на конец
анализируемого периода также составил ниже своей нормы.
Все показатели по относительным коэффициентам показывают
неудовлетворительное, а также кризисное состояние предприятия, даже
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ниже норматива.
В связи с тем, что все коэффициенты (из всего вышесказанного) на конец
анализируемого периода (31.12.2015г.) ниже своих нормальных значений,
появилась также необходимость проанализировать дополнительные
коэффициенты платежеспособности на предприятии ООО «Благострой», а
56
именно анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов (см. в
«Приложении 7»
26
) и провести оценку на базе показателей банкротства.
При анализе и расчете на базе чистых активов, данные коэффициенты
показали, что за анализируемый период стоимость чистых активов, которая на
начало отчетного периода (31.12.2014г.) показало убыток, в размере -2,69 тыс.
руб., но на конец отчетного периода (31.12.2015г.) – увеличилась и составила
24,858 тыс. руб., при этом также темп прироста составил 924,09%. На конец
отчетного периода предприятие смогло получить свою прибыль, которая по
состояние на 31 декабря 2015 года составила 22,168 тыс. рублей.
В заключение стоит сказать, что предприятие ООО «Благострой» имеет
возможность восстановить свое предкризисное положение, а также по-прежнему
поддерживать свою динамику по восстановлению платежеспособности в
будущей перспективе.
2.5 Финансовая устойчивость предприятия и его анализ
Финансовая стабильность (устойчивость) - это определенное состояние
счетов компании, которое гарантирует его постоянную платежеспособность.
Финансовая устойчивость предприятия является важной аналитической
характеристикой для предприятий, в рыночных условиях хозяйственная
деятельность предприятия и его развитие осуществляются обычно за счет
собственного финансирования, а также в случаях, когда проявляется недостаток
в собственных финансовых ресурсах – за счет заемных. Ключом к выживанию
компании, основой к ее дальнейшему существованию и развитию своей позиции
является ее финансовая независимость и стабильность.
На предприятии ООО «Благострой» за анализируемый период 2014-
2015гг. был произведен анализ финансовой устойчивости по абсолютным и
относительным показателям.
При расчетах и проведенного анализа предприятия по абсолютным
показателям показало, что оно испытывает недостаток для формирования своих
26
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
57
запасов и затрат, а также в собственных средствах. (см. в «Приложении 8»
27
).
В связи с полученными неудовлетворительными результатами
проведенного анализа финансовой устойчивости по абсолютным показателям,
была необходимость рассчитать также и относительные показатели
(коэффициенты) (см. подробно в «Приложении 9»
28
):
Как показал коэффициент автономии – он находился в отрицательном
состоянии на начало отчетного периода (31.12.2014г.) и составил (-0,08), но на
конец отчетного периода произошло значительное его увеличение – 0,25.
Данный коэффициент хоть и ниже своего нормативного значения (0,5), но
предприятие смогло покрыть свои долги за счет части дебиторской
задолженности, а также говорит от том, что заёмный капитал в случае
необходимости его покрытия не сможет в полной мере погасить его своими
собственными средствами организации.
Далее при анализе коэффициента соотношения заемных и собственных
средств (финансовый рычаг). Данный коэффициент составил также на начало
отчетного периода (31.12.2014г.) отрицательное значение (-13,51), но при
анализе на конец отчетного периода (31.12.2015г.) произошло его резкое
увеличение и составило – 2,94, что говорит о положительной тенденции развития
предприятия. Этот коэффициент должен превышать 1, он показывает насколько
предприятие зависимо от заемных средств и прочих обязательств. При анализе
коэффициента отношения заемных и собственных средств показал, что у
предприятия снижается зависимость от заемных средств.
Данный показатель также определяется индивидуально для каждого
отдельно взятого предприятия, условиями функционирования и скоростью его
оборачиваемости оборотных средств. Анализ скорости оборота материальных
оборотных средств также является необходимым, а также в определении
дебиторской задолженности предприятия за анализируемый период.
Если на предприятии замечено частое поступление денежных средств, то
27
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
28
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
58
это характеризует о том, что что оборачиваемость дебиторской задолженность
намного выше поступления оборотных средств и соответственно приводит к
увеличению собственных средств в организации.
Эти два коэффициента, которые представлены выше для каждого
предприятия индивидуальны и соответственно их общая оборачиваемость
зависит от коэффициентов: материальных оборотных средств и дебиторской
задолженности, как правило данный показатель - коэффициент соотношения
собственных и заемных средств превышает свою нормальную величину в 1.
При анализе коэффициента маневренности – данный показатель не
изменился за весь анализируемый период и составил на конец отчетного периода
(31.12.2015г.) – 1, это свидетельствует о том, что данный коэффициент выше
своей нормы в 0,5. Показывает – какая часть источников собственных средств
находится в мобильной форме.
Нормативное значение показателя также зависит и от самого характера
деятельности предприятия: если оценивать, то в фондоемких – данный норматив
в 0,5 должен быть выше, чем в материалоемких производствах. В ООО
"Благострой" на конец отчетного периода, при анализе собственных средств
показал, что на предприятии преобладают оборотные активы в виде его
основных средств. В валюте баланса его собственные средства составляют всего
лишь 40%. Из этого следует, что данное предприятие не может быть отнесено к
производствам, которые являются фондоемкими.
И в конце - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
средствами на начало отчетного периода (31.12.2014г.) был в отметке в 0,42, но
произошло его уменьшение на конец отчетного периода (31.12.2015) на 0,13 и
данный коэффициент составил 0.29. Это говорит о плохой тенденции, т.к.
нормативное значение должно быть в диапазоне в 0,6-0,8.
Как показал анализ устойчивости предприятия при рассмотрении
абсолютных и относительных показателей - все рассчитанные коэффициенты,
кроме коэффициента маневренности не соответствуют их нормативным
значениям.
59
В ООО «Благострой» после проведенного анализа появились некоторые
проблемы. Итак, проводя анализ финансовой устойчивости предприятия по
абсолютным и относительным показателям, в динамике заметна стагнация
имущественного положения компании.
Как видно (в «Приложении 8-9»
29
) на 31.12.2014, и на 31.12.2015 гг.
финансовую устойчивость в ООО "Благострой" можно охарактеризовать как
«Кризисно неустойчивую». На начало и на конец анализируемого периода у
предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и
затрат.
При анализе финансовой устойчивости в ООО «Благострой» появилась
угроза неплатежеспособности данного предприятия. Возникает потребность в
анализе потенциальной несостоятельности (банкротства).
2.6 Оценка вероятности его несостоятельности (банкротства)
В соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ (с
изменениями от 25 ноября 2017 года) «О несостоятельности (банкротстве)» при
несостоятельности (банкротстве) понимается как неспособность должника
полностью удовлетворить требования кредиторов, об уплате денежных
обязательств и (или) выполнения обязательств также по уплате обязательных
платежей.
Вычислим модель известного американского экономиста Альтмана,
который исследовал 22 финансовых коэффициента используя многомерный
дискриминантный анализ и 5 из них включил в окончательное уравнение
множественной регрессии:
Уровень вероятности (угрозы) банкротства на предприятия
рассмотренным Э. Альтманом показан в таблице 1.
Таблица 1
Показатели вероятности банкротства Э.Альтмана
30
Значение Z
Вероятность банкротства
29
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
30
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
60
Менее 1,81
Очень высокая
От 1,81 до 2,7
Высокая
От 2,7 до 2,99
Вероятность невелика
Более 2,99
Вероятность ничтожна, очень
низкая
Как показал расчет оценки вероятности банкротства в «Приложении 10»
31
на конец анализируемого периода (31.12.2015), значение показателя Альтмана
составило 8,67, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства
ничтожна. Но по сравнению с предыдущем годом ситуация значительно
ухудшилась, т.к. на начало анализируемого периода (31.12.2014), значение
показателя Альтмана было намного выше и составляло 43,69.
Это говорит о том, что у предприятия на данный момент идет резкое
ухудшение показателя банкротства, и в последующих годах, если не
предпринять меры, возможно, будет вероятность банкротства высокая, что
грозит предприятию стать полностью несостоятельным (банкротом).
Таким образом, рассмотренная модель Э. Альтмана, представленная в
разделе «Оценки вероятности банкротства», показывает, что показатель
коэффициента банкротства за анализируемый период уменьшился на 35,02 и на
конец периода составил 8,67, что говорит о резком его снижении, но в целом
вероятность банкротства осталась примерно на том же уровне.
Итак, подводя итоги из всего вышесказанного, данный показатель
оценивается как положительный и не влияет на ухудшение стабильности
предприятия в целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода
вероятность банкротства, представленная в таблице Альтмана, оценивается как
низкая.
Как показал анализ, представленный во второй главе в результате
рассчитанных и полученных в большом количестве неудовлетворительных
31
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
61
показателей и коэффициентов, кроме структуры имущества и его оценки –
переходим к третьей главе для формирования мероприятий по улучшению
финансового состояния для предприятия ООО «Благострой».
62
Глава 3. Проведение мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО «Благострой»
3.1 Предложения по формированию, совершенствованию финансового
состояния и его управления
Результаты анализа показывают неудовлетворительное финансовое
положение ООО «Благострой», т.к. непосредственно большая часть показателей
и коэффициентов не соответствуют рекомендуемым значениям.
ООО «Благострой» функционирует не надлежащем образом. Баланс
компании за 2014-2015гг. не признан полностью ликвидными, текущие активы
не покрывают текущие обязательства, что говорит, главным образом, о
предкризисном состоянии и ему грозит экономический риск в ближайший
период времени.
У организации чрезвычайно огромная кредиторская задолженность, а
также она нестабильна на рынке, поэтому предприятие не может в полной мере
покрыть свои собственные расходы за счет своих же денежных средств.
Для этого проведем мероприятия, чтобы восстановить
платежеспособность у предприятия и в данной ситуации создать определённый
план действий, который должен будет помочь предприятию функционировать
стабильно, как и раньше:
1) Снижение себестоимости продаж за счет:
а) поиска поставщиков, которые будут готовы продавать свои товары по
невысокой цене;
б) увеличение роста торговых точек, что приведет к увеличению
материалооборота и к большим партиям закупки товаров, а также принесет
вероятность получения скидок на стороне поставщиков;
в) выбор торговых мест с максимальной и низкой арендной платой
2) Уменьшение общих экономических расходов, например, за счет
покупки офисного здания;
3) Повысить маркетинговую политику фирмы.
63
Чтобы улучшить экономическое состояние ООО «Благострой» и избежать
его ликвидации, можно дополнительно порекомендовать соответствующие
меры:
- исследование необходимых услуг, которые соответствуют возможностям
компании и его спросу;
- обеспечение эффективной рекламы абсолютно для всех услуг компании;
- реализация мер по управлению резервами;
- интенсивная коммерческая работа;
- принятие мер по сокращению суммы дебиторской задолженности;
- осуществление мер по сокращению суммы кредиторской задолженности.
Повышение объема запасов за отчетный год обуславливается тем, что ООО
«Благострой» вынуждено заказывать строительные товары крупными партиями,
а возникшие при этом расходы и увеличение кредиторской задолженности
связаны в первую очередь с поставкой этих самых товаров. Проблема в том, что
у предприятия ООО «Благострой» увеличиваются расходы, связанные с
повышением объема хранилищ на складах, а также хранение и обслуживание.
Покупка товаров в большом количестве, отправление их крупными
партиями, к примеру, грузовым транспортом, как правило, приводит к
уменьшению транспортных тарифов и сокращению расходов на их
транспортировку.
Но создание крупных складских хранилищ приводит не всегда к
положительным последствиям, могут повышаться расходы на хранение
товарных ресурсов, а также это приводит к увеличению складских затрат,
расходов на страхование, повышение утрат в связи с физической порчей или его
вероятным хищением.
Сохранение производственных резервов в приемлемом для ООО
«Благострой» уровне подразумевает осуществление последующих операций:
- минимизирование запасов с учетом их ритмичного поступления в склад;
- создания необходимого текущего и страхового запасов, которые
обеспечивают бесперебойную работу в протяжение целого года.
64
Регулировки их объема, состава и структуры в связи с изменением
производственной программы в протяжение года (к примеру, возникновением
дополнительных заказов).
При выборе политики эффективного управления резервами, нужно учитывать
следующие виды рисков:
- неблагоприятное колебание стоимости товарных ресурсов, энергоносители и
транспортные услуги для их доставки;
- физическое устаревание;
- поставщики, которые часто требуют предоплату за доставленные товары и
оказанные услуги.
Деятельность ООО «Благострой» и связанная с ней эффективность должна
основываться на презентабельной информации о реальных закупках товарных
ресурсов у разных поставщиков, а именно:
текущая потребность в отдельных видах товаров и прочих запасов;
объем их резервов на складе;
сроки реализации текущих поставок;
основные условия для форм оплаты за поставку товаров и т.д.
У предприятия ООО «Благострой» при анализе источников его имущества
было выявлено, что у него отсутствуют как таковые резервные фонды. При этом
различные фонды служат для восполнения потерянных средств в организациях
и каждый фонд выполняет свою функцию, в случае возникновения
неблагоприятных обстоятельств.
Для этого необходимо предпринять следующие меры:
- изучить различные виды фондов и резервов, а также их применение;
- изучить расходы, которые в первую очередь связаны с оформлением заказов
и на этом основании разработать соответствующие резервы;
- изучить и выявить потери, когда в определенное время на складах нет товаров
для их реализации;
- изучить полученные данные о расходах и потерях, отследить цикличность
заказов у предприятия, определить нужный его объем и возникшие с этим