46
То есть прибыль предприятия должна увеличиваться более высокими
темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы
(имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства
должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих
организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей.
Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий,
большие капитальные вложения в модернизацию и освоение основных средств,
реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.
Относительные показатели деловой активности характеризуют
эффективность использования ресурсов организации, это финансовые
коэффициенты, показатели оборачиваемости. Средняя величина показателей
определяется как средняя хронологическая за определенный период (по
количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как
полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в
днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости
оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами
оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная
величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше
на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той
или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на
других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность
зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются
в реальные деньги.
Показатели оборачиваемости активов (assets turnover) и оборачиваемости
собственного капитала (equity turnover) характеризуют уровень деловой
активности предприятия и рассчитываются как отношение годовой выручки от
47
реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости соответственно
активов и собственного капитала.
Эта группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько
эффективно предприятие использует свои средства. Показатели деловой
активности особенно важно сравнивать со средне отраслевыми значениями, так
как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.
Для анализа деловой активности организации используют две группы
показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления
активами.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может
оцениваться: скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за
анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом
оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную
деятельность организации денежные средства, вложенные в
производственнокоммерческие операции.
Анализ оборачиваемости включает четыре вида анализа:
• оборачиваемости активов фирмы;
• оборачиваемости дебиторской задолженности;
оборачиваемости кредиторской задолженности;
оборачиваемости запасов.
Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов
оборачиваемости (деловой активности):
1. Оборачиваемость совокупного капитала. Данный показатель
отражает скорость оборота всего капитала предприятия:
(стр. 010 ф. № 2)/( ф. №1(стр. 116 нг + стр. 116кг) / 2
2. Оборачиваемость текущих активов (оборотных средств)
характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
(стр. 010 ф. № 2)/(ф. №1 (стр. 115нг + стр. 115кг) / 2
48
3. Оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент показывает
скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми
рискуют акционеры:
(стр. 010 ф. № 2)/(ф. №1 (стр. 123+131)нг + (стр. 123+131)кг) / 2
4. Оборачиваемость материальных запасов отражает число оборотов
запасов предприятия за анализируемый период:
(стр. 020 ф. № 2)/( ф. №1(стр. 109нг + стр. 109кг) / 2
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость
оборота дебиторской задолженности:
(стр. 010 ф. № 2)/(ф. №1(стр. 111.2нг + стр. 111.2кг) / 2
6. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний
срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Т период / пункт 5
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает
расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятию:
(стр. 010 ф. № 2)/(ф. №1 (стр. 130нг + стр. 130кг) / 2
8. Период оборота кредиторской задолженности. Данный показатель
отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением
обязательств перед банками и по прочим займам):
Т период / пункт 7
9. Оборачиваемость основных средств (Фондоотдача) отражает
эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается
по формуле:
(стр. 010 ф. № 2)/(ф. №1 (стр. 103нг + стр. 103кг) / 2
где нг – данные на начало отчетного года; кг – данные на конец отчетного
периода.
49
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде
всего в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой активности
позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует
свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве
оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости
выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в
увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи
с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при
замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота
по реализации на изменение продолжительности оборота:
Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * Продолжительность одного
оборота (Поб)
Поб = (Среднегодовая стоимость капитала * Д)/Выручка от реализации
продукции где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год
- 360
дней, квартал - 90, месяц - 30 дней)
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние
различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся:
• отраслевая принадлежность;
• сфера деятельности организации;
• масштаб деятельности организации;
• влияние инфляционных процессов;
• характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
• эффективность стратегии управления активами;
• ценовая политика организации;
• методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
50
Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в
них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их
хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и
улучшению финансового состояния организации.
Замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и
дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния
организации.
При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на
оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины
во многом взаимосвязаны.
Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов,
так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками,
обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и
использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых
финансовых ресурсов.
Тем не менее основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем
короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность
предприятия и тем выше его деловая активность.
1.5 Оценка прибыли и рентабельности
В условиях рыночной экономики прибыль является основным показателем
оценки хозяйственной деятельности предприятий, так как в ней аккумулируются
все доходы, расходы, потери, обобщаются результаты хозяйствования. По
прибыли можно определить рентабельность, изучить эффективность
функционирования предприятий и их ассоциаций. Прибыль является одним из
источников стимулирования труда, производственного и социального развития
предприятия, роста его имущества, собственного капитала и др.
Анализ прибыли проводят в целом по предприятию, его подразделениям, В
процессе анализа изучают выполнение плана и динамику прибыли, измеряют
51
влияние факторов на ее размер, а главное, выявляют, изучают и реализуют
резервы роста чистого дохода.
Прибыль от реализации товаров зависит от изменения объема
товарооборота, среднего уровня валового дохода, остающегося в распоряжении
торговых предприятий, и среднего уровня издержек обращения. Для измерения
влияния изменения товарооборота необходимо отклонение его объема от плана
или в динамике умножить на базисный уровень прибыли от реализации товаров
в процентах к обороту (по плану или фактически за прошлый год) и разделить на
100. Влияние изменения среднего уровня валового дохода и среднего уровня
издержек обращения определяют умножением фактического товарооборота
отчетного периода на отклонения от плана или в динамике по ним и делением на
100. На балансовую прибыль, кроме того, влияют изменения сумм прибыли и
убытков от прочей реализации, внереализационные расходы, доходы и потери.
Их влияние определяют прямым счетом.
Прибыль от реализации товаров определяется вычитанием из общей суммы
валового дохода налогов и других обязательных платежей, взимаемых за счет
реализованных торговых надбавок, а также издержек обращения. В связи с этим
изменяется методика анализа прибыли.
Определенное влияние на конечные финансовые результаты оказывают
внереализационные доходы, расходы и потери. Их анализ проводят раздельно по
доходам и расходам (по отдельным их видам, суммам и в целом по
предприятию). Многие их них (в том числе внереализационные доходы)
являются результатом определенных недостатков в работе, что следует
учитывать при анализе. Основным источником анализа внереализационных
доходов, расходов и потерь являются форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
и данные их аналитического учета. Особое внимание при анализе уделяют
изучению причин образования внереализационных расходов и потерь и
разработке мер по их предупреждению.
52
Штрафы, пени и неустойки, полученные на начало и конец года, превышают
уплаченные суммы. Однако темпы роста уплаченные штрафов значительно
выше темпов увеличения штрафов полученных. Поступившие от поставщиков,
покупателей, других юридических и физических лиц штрафы свидетельствуют о
нарушениях или договорной дисциплины, а следовательно, они не должны
оцениваться положительно. При анализе не только изучают полноту применения
штрафных санкций к нарушителям договорной дисциплины, но и разрабатывают
меры по полному и качественному выполнению договорный обязательств.
По каждой сумме уплаченных штрафов изучают их причины и виновников;
выясняют, практикуется ли взыскание штрафов с виновников в возмещение
причиненного ущерба. Как положительное следует отметить значительный рост
дивидендов по акциям и доходов по облигациям и другим ценным бумагам,
принадлежащим торговой фирме, доходов от сдачи имущества в аренду,
курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте.
Наличие прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году,
говорит о недостатках в учете и другой экономической работе. Списание на
уменьшение доходов дебиторской задолженности в связи с истечением сроков
исковой давности и по другим причинам является результатом недостатков в
претензионной работе, расчетно-платежной дисциплине и в учете расчетов с
дебиторами и кредиторами.
При наличии таких списаний изучают порядок оформления, предъявления и
учета претензий, организацию расчетов с поставщиками, покупателями, другими
предприятиями и физическими лицами. Особое внимание уделяют анализу
убытков от списания задолженности по недостачам, растратам и хищениям.
Такие убытки указывают на недостатки в обеспечении сохранности имущества
предприятия. По каждой сумме, списанной на убытки недостач, проверяют
обоснованность и законность списания, выясняют причины и виновников, а
главное - принимают меры по сохранности имущества. По торговой организации
53
потери от списания долгов и дебиторской задолженности за прошлый и отчетный
годы более чем в два раза превышали доходы от списания кредиторской и
депонентской задолженности в связи с истечение сроков исковой давности, что
свидетельствует о недостатках в расчетноплатежной дисциплине, учетной и
другой управленческой работе.
Анализ выполнения плана и динамики прибыли по отдельным
хозрасчетным подразделениям позволяет дать более глубокую оценку
финансовых результатов торгового предприятия. Особое внимание уделяют
изучению работы подразделений, достигших высоких конечных финансовых
результатов, а также убыточных и не выполнивших план прибыли. Анализ
работы первой их группы позволяет выявить, изучить и обобщить опыт работы
лучших хозрасчетных подразделений по финансово-торговой деятельности.
Изучение работы второй группы хозрасчетных подразделений содействует
предупреждению их убыточности и более полному использованию резервов
роста прибыли.
В процессе анализа следует количественно измерить влияние хозяйственной
деятельности отдельных предприятий на общие результаты работы торговой
организации. Это делается следующим образом: относительную разность по
изучаемому показателю по предприятию (процент перевыполнения плана или
темп прироста в динамике) умножают на удельный вес данного предприятия в
сводном показателе торговой организации в базисном периоде.
Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки
хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляются
финансирование мероприятий по научно-техническому и
социальноэкономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты
труда их работников.
Многоаспектное значение прибыли усиливается с переходом экономики
государства на основы рыночного хозяйства. Предприятие любой формы
54
собственности вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять
прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных
платежей и отчислений
8
.
Прибыль образуется в результате реализации продукции. Ее величина
определяется разницей между доходом, полученным от реализации продукции,
и издержками (затратами) на ее производство и реализацию. Общая масса
получаемой прибыли зависит, с одной стороны, от объема продаж и уровня цен,
устанавливаемых на продукцию, а с другой от того, насколько уровень издержек
производства соответствует общественно необходимым затратам.
В процессе анализа используются основные виды прибыли: балансовая
прибыль; валовая прибыль; прибыль (убыток) от реализации продукции
(товаров, услуг); прибыль от финансово-хозяйственной деятельности,
налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль.
Валовая прибыль (маржинальная прибыль) - это разность между выручкой
(нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется
как разница между выручкой от реализации продукции и затратами на ее
производство и реализацию.
Балансовая (общая) прибыль (убыток) представляет собой сумму прибыли
(убытка) от реализации продукции, финансовой деятельности и доходов от
прочих внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим
операциям.
Прибыль (убыток) от финансовой деятельности и от прочих
внереализационных операций определяется как результат по операциям,
отражаемым на счетах 47 «Реализация и прочее выбытие основных средств» и 48
«Реализация прочих активов»,
8
Яркина Т. В. «Основы экономики предприятия: краткий курс» [Текст]: учебник. – М.: «ИНФРА-М» 2016. – с. 173
55
Налогооблагаемая прибыль - разность между балансовой прибылью и
суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от
долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу
на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое
периодически пересматривается.
Чистая прибыль — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия
после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в
благотворительные фонды.
Нераспределенная прибыль — это чистая прибыль за минусом ее
использованной суммы на накопление и потребление.
В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой прибыли, ее
структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении
динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее
суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен
на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной
продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на
потребленные ресурсы за анализируемый период.
При рыночной экономике результаты деятельности оцениваются системой
показателей, основным среди которых является рентабельность, определяемая
как отношение прибыли к одному из показателей функционирования
предприятия.
Роль и значение показателя рентабельности заключается в следующем:
Данный показатель является одним из основных критериев оценки
эффективности работы предприятия. При его помощи можно оценить
эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли
и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и
рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому
рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества
управления.