25
Пятое направление финансового анализа — выявлять и измерять
внутренние резервы на всех стадиях производственного процесса.
Когда финансовый анализ проносит реальную пользу, то он оправдывает
себя в полной мере. Полезность финансового анализа состоит и в том, чтобы
выявлять неиспользованные резервы финансово-хозяйственной деятельности
организации.
Шестое направление - обосновать и проверять оптимальность
управленческих решений. Успешность хозяйственной деятельности на всех
управленческих уровнях напрямую зависит и от уровня менеджмента, от
вовремя принимаемых управленческих решений. Опираясь на финансовый
анализ можно предпринять объективное управленческое решение, выявить его
эффективность и результативность.
Метод финансового анализа в применении к объекту исследования имеет
ряд характерных особенностей. Выделим три из них.
13
1. Исследование системы финансовых показателей и кожффициентов, с
помощью которых делается количественный анализ отдельных сторон
хозяйственной деятельности организации. Любые экономические явления или
процессы описываются, зачастую, системой финансовых показателей. От того,
в какой степени показатели точно и полно описывают содержание изучаемых
явлений, зависит результат анализа. В зависимости от объекта анализа все
показатели группируются в подсистемы.
2. Комплекс данных изучается в их взаимозависимости,
взаимообусловленности, взаимосвязи. Для изучения взаимосвязи необходимо
выявить соподчиненности показателей, выделить совокупный, результативный
показатель и факторы, на него влияющие. Один и тот же показатель в разных
условиях может выполнить роль и результативного и факторного показателя, в
зависимости от целей и объектов анализа. В ходе анализа факторы необходимо
сначала классифицировать по группам: внутренние и внешние, определяющие
13
Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник / Л.Н. Чечевицына. - Изд. 3-е,
доп. и перераб. - Ростов н/Д: «Феникс», 2009. – С. 69.
26
и не определяющие, основные и не основные. Выделение определяющих
факторов поможет управленцу найти результативные методы управления
экономическим потенциалом организации.
3. Делаются количественные измерения влияния факторов на
совокупный показатель. Это не всегда сделать просто, так как большое
количество факторов находится не в прямой функциональной зависимости, а в
вероятностной. С целью определить форму взаимосвязи, следует провести
статистическое наблюдение, собрать много фактов, обобщить информацию,
обработать ее, построить математическую модель.
Набор способов и приемов, применяемых при оценке производственных
процессов, составляет методику финансового анализа. Методика анализа имеет
свои особенности на различных этапах исследования:
14
- на стадии первичной обработки информации;
- для оценки резервов роста эффективности производства;
- для изучения состояния и закономерностей развития исследуемых
объектов;
- при обосновании финансовых планов.
- при определении влияния факторов на результаты деятельности
предприятий;
На каждом этапе применяется свой перечень аналитических способов и
приемов. Для первичной обработки информации применяются методы
сравнение, группировки показателей, расчет относительных и средних величин,
графическое представление оцениваемой информации.
Для целей определения влияния факторов на результаты деятельности
организации используются множество способов и приемов, составляющих
содержание факторного анализа.
14
Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник / Л.Н. Чечевицына. - Изд. 3-е,
доп. и перераб. - Ростов н/Д: «Феникс», 2009. – С. 70.
27
Совокупность технических способов и приемов, которые применяются в
анализе хозяйственной деятельности, можно сгруппировать по нескольким
признакам:
15
- - по степени сложности применяемого инструментария;
- по оптимизации;
- по научному подходу;
- по характеру взаимосвязи между показателями.
Можно выделить три группы научных методов: общеэкономические;
математические; статистические.
Сравнение, графический метод, метод балансовой увязки,
арифметических разниц, цепных подстановок, логарифмический, интегральный
метод и другие это общеэкономические методы анализа хозяйственной
деятельности.
В независимости от выбранного способа алгоритм решения большинства
аналитических задач содержит приемы группировки, сравнения, балансовой
увязки, графические, которые в совокупности являются способами обработки
исходной, первичной информации.
Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость — это
многогранное понятие, обладающее внешними формами проявления,
формирующееся в процессе всей производственной деятельности
хозяйствующего субъекта, и находится под воздействием большого
многообразия факторов.
1.2. Информационная база анализа финансовой устойчивости
организации
Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная
информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это
обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности
15
Савицкая Г.В. анализ хозяйственной деятельности предприятия: / Г.В. Савицкая. -- М.: Инфра-М, 2016. – С.
108.
28
появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием.
Источниками информации могут служить:
- финансовая отчетность предприятия;
- данные бухгалтерского учета предприятия;
- управленческая информация.
Согласно Федеральному закону «О бухгалтерском учете»
16
, Положению
по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия»
17
, Положению о
бухгалтерском учете и отчетности, основами для ведения бухгалтерского
учета в компаниях являются следующие положения:
организации ведут бухгалтерский учет непрерывно с момента их
регистрации до ликвидации;
в валюте РФ ведут бухгалтерский учет обязательств, имущества,
хозяйственных операций;
основанием для записи в учетных регистрах, которые должны составляться в
момент совершения хозяйственных операций или непосредственно после их
окончания и содержать обязательные реквизиты являются первичные
учетные документы;
хозяйственные операции подлежат своевременной регистрации на счетах
бухгалтерского учета без изъятий и пропусков;
финансовый год устанавливается с 01 января по 31 декабря.
В Положении о бухгалтерском учете и отчетности указано, что
формирование учетной политики компании осуществляется в соответствии с
требованиями и нормами, определенными в Положении по бухгалтерскому
учету «Учетная политика предприятия».
16
Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" (принят ГД 22 ноября 2011 года) //
консультант, 2018.
17
Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 N 106н (ред. от 28.04.2017) "Об утверждении положений по
бухгалтерскому учету" (вместе с "Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ
1/2008)", "Положением по бухгалтерскому учету "Изменения оценочных значений" (ПБУ 21/2008)")
(Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.10.2008 N 12522) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011) //
Консультант, 2018.
29
Данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности
являются главными источниками информации для анализа финансовой
устойчивости организации. Необходимы следующие формы бухгалтерской
отчётности:
- Бухгалтерский баланс, пояснение бухгалтерскому балансу;
- Отчет о финансовых результатах; пояснение к отчету о финансовых
результатах;
- Отчет об изменениях капитала;
- Отчет о движении денежных средств;
- Отчет о целевом использовании денежных средств
Основная форма бухгалтерского учета на предприятии это
бухгалтерский баланс. Он содержит полную характеристику ресурсов
организации.
Актив и пассив две составные части бухгалтерского баланса.
Бухгалтерский баланс показывает финансовое положение компании на
определенный период и отражает средства организации в денежной выражении
по составу и направленности пользования, с одной стороны (актив), и по
источникам их финансирования - с другой (пассив).
О принятых инвестиционных решениях компании за период ее
деятельности можно судить по Активам предприятия. За основу расположения
статей баланса взят критерий ликвидности (способность превращать средства
организации в денежную наличность), который является одним из наиболее
важных финансовых показателей состояния компании.
Основополагающим для финансового анализа является разделение
активов на краткосрочные и долгосрочные.
18
Долгосрочные - это средства, использующиеся в течение более чем
одного отчётного периода, приобретаются для целей оперирования в
производственной деятельности и не предназначенные для продажи в течение
18
Савицкая Г.В. анализ хозяйственной деятельности предприятия: / Г.В. Савицкая. -- М.: Инфра-М, 2016. –С.
109.
30
года. «Внеоборотные активы», первый раздел баланса показывает
долгосрочные активы.
Оборотные средства (активы) или краткосрочные активы - это средства,
проданные, использованные, потребленные в течение одного отчётного
периода, как правило, одного года. Во втором разделе актива показаны
оборотные активы.
Из состава оборотных средств выделим такие группы ресурсов как:
запасы; дебиторская задолженность; финансовые вложения, денежные средства
и денежные эквиваленты.
Самая ликвидная часть оборотных активов это денежные средства.
Сюда можно отнести: денежные средства в рублях и валюте на счетах в банка,
денежные средства в кассе предприятия. Для текущих платежей используются
денежные средства.
Финансовые вложения краткосрочные показывают инвестиции
организации в краткосрочные депозиты, облигации, ценные бумаги других
компаний, а также предоставленные займы на период не более одного года.
Краткосрочные вложения делаются с целью выгодного размещения временно
свободных средств компании.
Дебиторская задолженность – следующая статья баланса, т.е.
причитающиеся организации, но пока невозвращенные ей средства.
Дебиторскую задолженность учитывают в балансе по фактической стоимости
реализации, т.е. исходя из суммы денежных средств, которая должна быть
получена при погашении этой задолженности.
Материальные активы – запасы, в том числе материалы, товары на
складах, товарно-материальные ценности. Они предназначены для:
реализации в течение обычного хозяйственного цикла; потребления внутри
компании и описывают краткосрочные вложения денежных средств компании в
производственную деятельность, предшествующую продажи товаров, оказания
услуг.
31
Оценка статьи «Материально-производственные запасы» играет важную
роль для результативного управления финансами.
Рассмотрим в целом основные средства компании и прочие
внеоборотные активы. Здесь выделяются: основные средства, нематериальные
активы, финансовые вложения.
Часть имущества, имеющее материальную форму, используемая в
качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или
оказании услуг, либо для управления организации в течение периода,
превышающего 12 месяцев - это основные средства (активы). В эту группу
средств входят здания, сооружения, помещения, производственное
оборудование, транспорт и др. по всем основным средствам идет начисление
амортизации. Изначально основные средства заносятся в отчётность по
первоначальной их стоимости, включая все затраты на закупку этих средств,
транспортировку, сборку и прочее.
Активы, не имеющие физически осязаемой формы, но обеспечивающие
компанию доходом это нематериальные активы. К таким активам можно
отнести: товарный знак, патент, торговую марку, авторское право, лицензию,
затраты на разработку программного обеспечения и другие.
Финансовые вложения долгосрочные это вложения в ценные бумаги,
облигаций, кредиты другим компаниям на период больше одного года. Эта
статья отражает деятельность компании на финансовых рынках.
В пассиве баланса отражаются решения компании по выбранному
источнику финансирования.
При рассмотрении пассива баланса можно выделить такие группы:
капитал и резервы; краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства.
Обязательства краткосрочные это суммарная задолженность, которую
компания обязуется выплатить в срок до 12 месяцев за счет текущих активов. В
них включаются такие статьи, как: выставленные счета к оплате;
краткосрочные заемные средства; арендная плата, полученные компанией
авансы, долги по полученным материалам (товарам, сырьевой продукции),
32
текущие налоги к выплате, уже начисленная зарплата. «Обязательства, которые
должны быть погашены в течение срока, превышающего один год это
долгосрочные обязательства».
19
Среди долгосрочных обязательств можно
назвать такие как: долгосрочные кредиты, займы, облигации, долгосрочные
векселя, обязательства по выплатам арендных платежей при долгосрочной
аренде.
Далее рассмотрим собственный капитал. В структуре собственного
капитала нужно выделить его отдельные составляющие. Потребность
отдельного изучения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из
них являет характеристику правовых и иных ограничений возможности
компании распоряжаться своими средствами.
Определим, что уставный капитал состоит из номинальной стоимости
долей участников (собственников компании) в имущество организации при ее
создании. Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал есть и
акционерных обществ и других коммерческих предприятий. В акционерных
обществах (АО) уставный капитал составляется из номинальной стоимости
акций общества, приобретенных акционерами. Значением уставного капитала
общества юридически является, прежде всего, то, что его размер показывает те
объемы минимальной финансовой ответственности, которую имеет и несет
компания по взятым на себя обязательствам.
Составляющей собственного капитала, объединяющей группу
достаточно разнородных элементов таких как: суммы от переоценки
внеоборотных активов организации; безвозмездно полученные ценности;
эмиссионный доход акционерного общества и другие является добавочный
капитал.
Существует такое понятие как резервы (фонды), которые формируются
в соответствии с действующим законодательством, учредительными
19
Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов /
Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – С. 119.
33
документами и принятой в организации учётной политикой. Чистая прибыть
является основным источником формирования резервов (фондов).
Есть резервный капитал - это средства, аккумулированные обществом
из нераспределенной прибыли и других источников доходов на конкретные
цели. В современных рыночных условиях резервный капитал выполняет
страховую функцию, создается с целью покрытия убытков и обеспечения
защиты интересов третьих лиц в случае недостаточной прибыли у компании.
Данные о размере резервного капитала в балансе организации имеют
важное значение для контрагентов, которые рассматривают резервный капитал
организации в качестве запаса его финансовой прочности.
Прибыль, которая остаётся после выплаты налогов, сборов, платежей для
формирования резервов, и других называется нераспределенной прибылью.
Нераспределенная прибыль по своему экономическому содержанию очень
близка к резервам, поэтому ее зачастую рассматривают в качестве свободного
резерва. Резервы и нераспределенную прибыль размещают в какое либо
имущество или оставляют в обороте. По их величине можно охарактеризовать
результаты деятельности организации и увидеть насколько выросли активы
компании за счет собственных источников финансирования.
Таким образом, результаты анализа финансовой устойчивости в большей
степени, чем другие финансовые коэффициенты, зависят от качества и количества
информационной базы. Так, человек, проводящий анализ, имея допуск к
внутренней учетной информации должен самостоятельно сформировать
необходимую информационную базу данных, исходя из конкретной ситуации,
учетной политики, текущей практики расчетов.
1.3. Mетодика проведения анализа финансовой устойчивости
Наиболее привлекательным типом финансовой устойчивости является
способность компании развиваться непосредственно за счет собственных
средств. Оценка финансовой устойчивости на определенный период (конец
квартала, полугодие, год) дает понять, насколько результативно организация
34
оперирует заемными и собственными средствами в течение всего периода,
предшествующего этой дате.
Содержание финансовой устойчивости описывают результативным
использованием и формированием денежных ресурсов, необходимых для
текущей хозяйственной деятельности. Собственные финансовые средства,
которыми располагает компания, это прежде всего прибыль чистая
(нераспределенную) и амортизационные отчисления.
Внешним признаком финансовой устойчивости компании выступает
платежеспособность, выражающаяся в способности компании выполнять
финансовые обязательства, складывающиеся из производственных,
коммерческих, кредитных и иных сделок денежного свойства.
«Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют
такие формальные параметры, как»:
20
отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам,
подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным
партнерам;
наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных
счетах в банках;
наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на
начало и конец отчетного периода.
Низкий уровень платежеспособности может быть случайным,
временным и длительным. Длительный период низкой платежеспособности
может привести компанию к банкротству.
Самым привлекательным типом финансовой устойчивости, высшим,
является способность компании развиваться непосредственно за счет
собственных источников финансирования. С этой целью предприятие должно
обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью привлекать
в случае надобности заемные средства, то есть быть кредитоспособным.
20
Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов. –
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – С. 121.