36
Рисунок 2.7 - Структура пассивов ООО «МЕТРОПОЛИС», %
Далее в таблице 2.8 приведем расчет стоимости чистых активов ООО
«МЕТРОПОЛИС». Формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому
балансу предприятия следующая:
ЧА = (стр.1600 - ЗУ) - (стр.1400 + стр.1500 - стр.1530)
где ЗУ – задолженность участников ( учредителей ) по взносам в
уставный капитал.
Таблица 2.8 - Оценка стоимости чистых активов ООО
«МЕТРОПОЛИС»
Показатель
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
%
31.12.14
31.12.16
31.12.14.
31.12.15
31.12.16
1. Чистые
активы
27032
33741
5,0
3,6
8,4
+6709
124,8
2. Уставный
капитал
10000,0
10000,0
1,8
2,0
2,5
-
-
3.
Превышение
чистых
активов над
уставным
17032
23741
3,1
1,6
5,9
6146,0
139,4
37
капиталом
На конец 2016 года чистые активы составили 33741 тыс. руб. при росте в
24,8%, таким образом , чистые активы на 23741 тыс. руб. превышают
уставный капитал ООО «МЕТРОПОЛИС».
На следующем этапе анализа финансового состояния организации
необходимо оценить ее финансовую устойчивость. Основные показатели
финансовой устойчивости ООО «МЕТРОПОЛИС» приведены в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Основные показатели финансовой устойчивости
ООО «МЕТРОПОЛИС» за
Показатель
Формула
Значение показателя
Отклонение,
(+,-) 2016 г
. к 2014 г.
31.12.14
31.12.15
31.12.16.
1. Коэффициент
автономии
К
а
=
А
СК
0,05
0,04
0,08
0,03
2. Коэффициент
финансового
левериджа
ЭФЛ = (1 -
Снп) × (КВРа
- ПК) × ЗК/СК
18,9
26,7
10,9
-8
3. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
К
об
=
ОК
СОС
0,03
0,02
0,07
0,04
4. Коэффициент
покрытия
инвестиций
К
пи
=
СК +
КРоб / А
0,05
0,04
0,08
0,03
5. Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
Км
=
СК
СОС
0,63
0,53
0,76
0,13
6. Коэффициент
мобильности
оборотных средств
Коб = Вр /
Соб
0,03
0,01
0,06
0,03
38
7. Коэффициент
обеспеченности
запасов
К
об
=
ЗП
СОС
0,14
0,09
0,33
0,19
8. Коэффициент
краткосрочной
задолженности
Ккр.з. = КРоб
/ Доб + Кроб
1,00
1,00
1,00
0,00
Коэффициент автономии, характеризующий степень зависимости
организации от заемного капитала, на конец 2016 года составил 0,08 при
росте за три года на 0,03. Можно сделать вывод о сильной зависимости ООО
«МЕТРОПОЛИС» от заемных источников финансирования.
Рост коэффициента финансового левериджа в течение трех лет
составило 7,93, что также говорит о снижении финансовой независимости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ООО
«МЕТРОПОЛИС» увеличился в течение всего периода на 0,04 и составил на
начало 2017 года 0,07. Данная динамика признается положительной.
За 2014-2016 года также отмечено резкое увеличение коэффициента
покрытия инвестиций – на 0,03 (до 0,08). Значение коэффициента на 31
декабря 2016 г. значительно ниже нормативного значения.
По состоянию на 31.12.2016 коэффициент обеспеченности
материальных запасов составил 0,33, что намного ( на 0,19) превышает
значение на 31 декабря 2014 г. Коэффициент сохранял значение, не
соответствующие нормативу, в течение всего рассматриваемого периода. На
последний конец 2016 года значение коэффициента обеспеченности
материальных запасов является не соответствующим норме.
Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «МЕТРОПОЛИС»
показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100%
краткосрочной. При этом в течение анализируемого периода доля
долгосрочной задолженности фактически не изменилась.
39
Далее проведем анализ финансовой устойчивости компании ООО
«МЕТРОПОЛИС» по величине излишка (недостатка) собственных
оборотных средств (СОС) с помощью таблицы 2.10.
Таблица 2.10 - Анализ финансовой устойчивости по величине
излишка (недостатка) собственных оборотных средств ООО
«МЕТРОПОЛИС»
Показатель
собственных оборотных
средств (СОС)
Значение
показателя
Излишек (недостаток)
31.12.14
31.12.16
31.12.14
31.12.15
31.12.16
1
2
3
4
5
6
СОС 1
16847,0
24886,0
-102700,0
-89247,0
-49855,0
СОС 2
17050,0
24886,0
-102497,0
-89247,0
-49855,0
СОС 3
21091,0
24886,0
-98456,0
-89247,0
-49855,0
Тип финансовой
устойчивости
S(Ф) =
{0, 0, 0}
S(Ф) =
{0, 0, 0}
S(Ф) =
{0, 0, 0}
Характеристика
финансового состояния
кризисное
финансовое состояние
1. Трем показателям наличия источников формирования запасов и
затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования: Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств:
±ФC = СОС1 - 33
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат:
±Фт = СОС 2 - 33
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат:
±Ф° =СОС 3 - 33
40
С помощью этих показателей мы можем определить тип финансовой
ситуации. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. S(Ф) = {1, 1, 1}.
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность: S(Ф) = {0, 1, 1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности: ±ФC < 0; ±Фт < 0; ±Ф° ≥ 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.
4. Кризисное финансовое состояние: S(Ф) = {0, 0, 0}.
Как показывают таблица и рисунок, у организации в течение всего
периода наблюдается кризисное финансовое состояние. Тем не менее все
показатели покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат
за два года улучшили свои значения.
Далее в таблице представлена динамика коэффициентов ликвидности
ООО «МЕТРОПОЛИС». На конец 2016 года значение коэффициента
текущей ликвидности (1,07) не соответствует норме . При этом следует
отметить имевшую место положительную динамику – за два года
коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,04. Коэффициент быстрой
ликвидности на последний день анализируемого периода (31.12.2016) тоже
оказался ниже нормы (0,86).
Это говорит о недостатке у компании ООО « МЕТРОПОЛИС »
ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные
обязательства. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент
быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее нормативному
.
Таблица.2.11 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО
«МЕТРОПОЛИС»
Показатель
ликвидности
Формула
Значение показателя
Отклонение
, +,-
31.12.14
31.12.15
31.12.16
41
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
К
лт ..
=
ПП
ААА
21
321
1,03
1,02
1,07
+0,04
2. Коэффициент
быстрой
ликвидности
К
лк ..
=
ПП
АА
21
21
0,79
0,8
0,86
+0,07
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К
ла ..
=
ПП
А
21
1
0,03
0,01
0,06
+0,03
При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности
ООО «МЕТРОПОЛИС» составило 0,06. При этом следует отметить имевшую
место положительную динамику – за рассматриваемый период (с 31.12.2014
по 31.12.2016г.) коэффициент вырос на 0,03.
В заключение анализа финансового состояния компании ООО
«МЕТРОПОЛИС» проведем с помощью таблицы 2.12. оценку соотношения
активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Анализ ликвидности баланса проводится в связи необходимостью
оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место
соотношения:
А I >= П I
А II >= П II
А III >= П III
А IV <= П IV
Таблица 2.12 - Анализ соотношения активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения компании ООО
«МЕТРОПОЛИС», тыс. руб.
Активы
На
31.12.1
5
Error!,
%
Норм
а
Пассивы
На
31.12.1
6.
Прирос
т, %
Излишек/
Error!
А 1.
21748,0
58,7
≥
П 1.
356140,
-28,1
-
42
Высоко
ликвидные
активы
Наиболее
срочные
обязательст
ва
0
334392,0
А 2.
Быстро
реализуем
ые активы
284537,
0
-25,4
≥
П 2. Средне
срочные
обязательст
ва
0,0
-100,0
284537,0
А 3.
Медленно
реализуем
ые активы
74741,0
-38,4
≥
П 3. Долго
срочные
Error!
0,0
-100,0
74741,0
А 4. Трудно
Error!
активы
7809,0
-19,5
≤
П 4.
Постоянные
пассивы
32695,0
23,1
-24886,0
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных
активов у организации, выполняются все , кроме одного. В частности у
компании ООО «МЕТРОПОЛИС» недостаточно денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее срочных
обязательств (разница составляет 334392 тыс. руб.).
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по
степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно
быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае
краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют
.
Анализ ликвидности
При анализе ликвидности основной задачей является исследование
способности компании к выполнению своих краткосрочных обязательств.
Для этого и следует оценить ликвидность оборотных средств, то есть степень
способности их превращения в наличные денежные средства - наиболее
ликвидный актив (Таблица 2.13).
Таблица 2.13- Ликвидность оборотных средств
43
АКТИВ
Условия
абсолютной
ликвидности
ПАССИВ
А1 - денежные средства
организации и
краткосрочные финансовые
вложения
А1=>П1
П1 - кредиторская
задолженность, а также
ссуды, не погашенные в
срок
А2 - прочие активы
А2=>П2
П2 - краткосрочные
кредиты и заемные
средства
А3 - запасы и затраты,
дебиторская задолженность
и долгосрочные финансовые
вложения
А3=>П3
П3 - долгосрочные
кредиты и заемные
средства
А4 - статьи раздела I актива
баланса «Внеоборотные
активы»
А4<=П4
П4 - статьи раздела III
пассива баланса
«Капитал и резервы»
Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак ,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели: текущая ликвидность ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2);
перспективная ликвидность
ПЛ = А3-П3.
Проанализируем ликвидность баланса (Таблица 2.15).
Согласно данным в структуре активов на предприятии в 2014-2016 годах
преобладает число трудно реализуемых активов, ликвидность активов
низкая. В пассивах преобладают постоянные пассивы , следовательно, это
является весьма нестабильным показателем , так как это может привести к
некоторым финансовым рискам . Для комплексной оценки ликвидности
баланса рассчитаем общий показатель ликвидности баланса предприятия по
формуле 2.14.
(2.14)
ДСПКСПНСО
МРАБРАНЛА
ол
К
3,05,0
3,05,0
где НЛА - наиболее ликвидные активы;
БРА - быстро реализуемые активы;
МРА - медленно реализуемые активы;
НСО - наиболее срочные обязательства;
КСП - краткосрочные пассивы;
ДСП - долгосрочные пассивы
Таблица 2.15 - Анализ ликвидности баланса
АКТИВ
2014
2015
2016
ПАССИВ
2014
2015
2016
А1
Наиболее
ликвидные
активы: с.250+с
.260
26 543
455
61 653
609
187 231
528
П1
Наиболее
срочные
пассивы: с.620
308 113
384
256 873
673
299 420
705
А2
Быстро
реализуемые
активы:
с.215+с.240+ с
.270
92 808
996
123 305
097
100 164
460
П2
Краткосрочные
пассивы:
с.610+с.660
56 003
571
73 436
665
157 793
746
А3
Медленно
реализуемые
активы: с.210-
с.215-с
.216+с.220+
с.230+с.140
74 329
530
70 840
524
83 038
392
П3
Долгосрочные
пассивы: с.590
332 287
093
303 341
437
316 883
283
А4
Трудно
3 459
3 542
3 765
П4
Постоянные
2 956
3 164
3 361
45
реализуемые
активы: с
.110+с.120+
с.130+с.150
370 917
224 366
163 896
пассивы:
с.490+с.630+ с
.640+ с.650-
с.216
648 850
371 821
500 542
БАЛАНС с.300-
с.216
3 653
052 898
3 798
023 596
4 135
598 276
БАЛАНС с.700-
с.216
3 653
052 898
3 798
023 596
4 135
598 276
Кол2014
= (26 543 455+0,5*92 808 996+0,3*74 329 530)/(308 113 384+0,5*560 035 71+0,3*332 287 093) = 0.22
Кол
2015
= (61 653 609+0,5*123 305 097+0,3*70 840 524)/(256 873 673+0,5*73 436 665+0,3*303 341 437) = 0.42
Кол
2016
= (187 231 528+0,5*100 164 460+0,3*83 038 392)/(299 420 705+0,5*157 793 746+0,3*316 883 283) = 0.55
А1 < П1; А2> П2 ; А3<П3; А4 >П4, следовательно ликвидность баланса отличается от абсолютной.