Анализ показателей ликвидности представлен в таблице 2.16
Таблица 2.16 - Анализ показателей ликвидности
Показатель
2014
2015
2016
Норматив
показателя
Коэффициент текущей
ликвидности: Ктл =
(А1+А2+А3) / (П1+П2)
0,53
0,77
0,81
2
Коэффициент быстрой
ликвидности: Кбл = (А1+А2) /
(П1+П2)
0,33
0,56
0,63
1
Коэффициент абсолютной
ликвидности: Кабс = А1 /
(П1+П2)
0,07
0,19
0,41
0.2
Коэффициент текущей ликвидности ниже норматива, это говорит о
неэффективном использовании средств предприятия, однако наблюдается
тенденция увеличения данного норматива, что благоприятно влияет на
предприятие.
Коэффициент быстрой ликвидности также ниже норматива, значит,
динамика снижается, предприятие не совсем способно выполнить текущие
обязательства за счет ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности значительно увеличился по
сравнению с 2014 годом и в 2016 году составляет 0,41, что превосходит
Анализ платежеспособности
Одним из показателей, характеризующим финансовую устойчивость
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением
финансового состояния, его устойчивости.
Анализ платежеспособности проводится при помощи финансовых
коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику
устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета
ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних
47
пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и
материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк
, дающий кредит организации , больше внимания уделяет коэффициенту
«критической оценки ». Покупатели и держатели акции предприятия в
большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по
коэффициенту текущей ликвидности.
Проведем анализ платежеспособности, представленный в таблице 2.17.
Таблица 2.17 - Анализ платежеспособности
Наименование показателя
Код
строки
01.01.2
015
01.01.20
16
Error!
базис
отчет
I. Исходные данные для
анализа
1. Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
1240+12
50
61 653
609
187 231
528
125 577
919
2. Денежные средства,
краткосрочные финансовые
вложения и краткосрочная
дебиторская задолженность
1240+12
50+КДЗ
144 076
759
246 398
833
102 322
074
3. Общая величина
оборотных активов
1200+11
50
700 777
077
768 277
749
67 500
672
4. Общая величина активов
1600
3798023
596
4 135
598 276
337 574
680
5. Краткосрочные
обязательства
1500-
1530-
1540
422 077
395
457 214
451
35 137
056
6. Общая величина
обязательств
1400+15
00-
1530-
1540
725 418
832
774 097
734
48 678
902
II. Оценка текущей
платежеспособности
Оптимал
ьное
значени
е
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности Л2 (норма
денежных резервов)
0,20-
0,25
0,19
0,41
0,22
2. Коэффициент быстрой
0,7-1,0
0,56
0,63
0,07
48
ликвидности Л3
(«критической оценки»)
3. Коэффициент текущей
ликвидности Л4 (покрытия
долгов)
>2
0,77
0,81
0,04
III. Дополнительные
показатели
платежеспособности
1. Коэффициент общей
ликвидности Л1 (А1
+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0
,3П3)
2.0-2.5
0,42
0,55
0,13
2. Коэффициент
маневренности
функционирующего капитала
Л5 (А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2
))
-
-0,95
-0,96
3. Доля оборотных средств в
активах Л6 (А1+А2+А3)/Б
=>0.5
0,09
0,09
-
4. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами Л7 (П4-А4
)/(А1+А2+А3)
=>0.1
-1,48
-1,09
0,39
Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть
краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее
время за счет денежных средств. На отчетный период платежеспособность
предприятия считается оптимальной. При этом увеличилась гарантия
погашения долгов.
Коэффициент критической оценки ( Л3 ) показывает, какая часть
краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена
за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а
также поступлений по счетам. Уровень коэффициента быстрой ликвидности
считается практически оптимальным.
Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает степень, в которой
текущие активы покрывают текущие активы. Уровень данного коэффициента
является недостаточным. Предприятие не в состоянии обеспечить резервный
49
запас для компенсации убытков.
Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть
краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет всей
суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей
ликвидности предприятия незначительно возрос, однако не достиг
оптимального значения. При этом, после погашения долгов у предприятия не
останется оборотных активов для продолжения деятельности.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5)
показывает , какая часть функционирующего капитала обездвижена в
производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности .
Показатель остался неизменным , что говорит о стабильности структуры
баланса.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7)
характеризует наличие собственных оборотных средств у организации ,
необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период
незначительно улучшилась обеспеченность предприятия собственными
оборотными средствами , однако не достиг оптимального значения и не
улучшилась финансовая устойчивость.
Анализ деловой активности
Данный анализ позволяет рассмотреть, насколько эффективно
предприятие использует свои средства.
Имеет важное значение при оценке финансовой устойчивости, так как
скорость превращения средств в денежную форму оказывает значительное
влияние на платежеспособность предприятия.
Деловая активность имеет тесную взаимосвязь и с другими важнейшими
характеристиками организации. Речь идет о влиянии деловой активности на
инвестиционную привлекательность и кредитоспособность. Высокая деловая
активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов
к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств. В
свою очередь банки более охотно предоставляют кредитные ресурсы
50
организациям с высокими показателями деловой активности, поскольку они
способны более эффективно использовать кредиты и ссуды, обслуживать
свои долговые обязательства . Показатели деловой активности показывают,
насколько эффективно предприятие использует свои средства. Происходит
сокращение оборачиваемости текущих активов , что влечет за собой
уменьшение прибыли и выручки от реализации.
Скорость оборота запасов увеличивается, это означает, что за период
запасы потребляются и возобновляются большее количество раз.
Скорость оборота дебиторской задолженности незначительно
увеличилась. Это значит, что за исследуемый период дебиторская
задолженность стала чаще превращаться в денежные средства в течение
отчетного периода.
Скорость оборота основных средств увеличилась, т. е . денежные
средства предприятие стало использовать более эффективно. Скорость
оборота активов в динамике не изменилась.
Скорость оборота собственного и инвестированного капитала
практически не изменилась. Это значит, что предприятие возвращает
вложенные денежные средства в виде прибыли за отчетный период такое же
количество раз, как и за предыдущий период.
Скорость оборота кредиторской задолженности увеличилась из-за
уменьшения ее суммы. Это говорит об уменьшении зависимости
предприятия от таких источников.
Анализ рентабельности
Одним из основных и традиционно используемых при оценке
деятельности организации показателей является рентабельность.
Рентабельность относится к группе финансовых коэффициентов,
которые представляют собой быстрое и относительно простое средство
исследования финансово -хозяйственной деятельности организации .
Быстроту обеспечивает использование уже имеющихся данных
бухгалтерской (финансовой) отчетности , а простота связана с тем, что
51
коэффициент выражает соотношение между двумя какими -то числами из
отчетности.
Оценка рентабельности предприятий производится для обеспечения
сопоставимости абсолютных показателей прибыли при экономическом
анализе, а также для прогнозирования финансовых результатов в связи с
изменяющимися обстоятельствами хозяйствования.
Рентабельность является важнейшим оценочным показателем,
характеризующим результативность бизнеса. Проанализируем
рентабельность ООО "МЕТРОПОЛИС"
Таблица 2.18- Анализ рентабельности
Показатель
2015
2016
Отклонен
ия
2014-
2016
Балансовая прибыль: ф.№2 с.140
248 332
352
281 199
394
32 867
042
Чистая прибыль: ф.№2 с.140-с.150
74 800
872
16 821
537
-57 979
335
Средняя величина текущих
активов: с.290-с.216
224 740
605,5
313 116
805
88 376
199,5
Средняя величина активов: с.300-с
.216-с.465-с.475
3 725 538
247
3 966 810
936
241 272
689
Средняя величина собственных
источников: с.490+с.630+с.640+
с.650-с.216-с.465-с.475
3 060 510
336
3 262 936
182
202 425
846
Средняя величина краткосрочных
обязательств: с.610+с.620+с.660
319 081
428
359 906
373
40 824
945
Выручка от реализации продукции,
работ, услуг: ф.№2 с.010
1 195 143
530
1 288 337
429
93 193
899
Затраты на производство
реализованной продукции, работ,
услуг: ф.№2 с.020
-1 084
178 824
-1 215
403 427
-131 224
603
Рентабельность, %: Активов:
стр.2/стр.4*100% Текущих
активов: стр.2/стр.3*100%
Инвестиций: стр1/(стр4-
стр.6)*100% Собственного
капитала: стр.2/стр.5*100%
2,007
33,28 0,07
2,44 6,26
-6,9
0,42 5,37
0,07 0,52
1,31 -1,38
- - - - - -
52
Реализованной продукции:
стр.2/стр.7*100% Затрат: стр.2/стр
.8*100%
Рентабельность активов показывает , сколько прибыли предприятие
получает с 1 рубля , вложенного во внеоборотные активы. В динамике
данный показатель значительно снижается.
Рентабельность текущих активов показывает, сколько прибыли
предприятие получает с 1 рубля, вложенного в текущие активы . Значение
данного показателя значительно снизилось.
Рентабельность инвестиций отражает эффективность использования
средств, инвестированных в предприятие. Значение показателя не
изменилось. Рентабельность собственного капитала отражает долю прибыли
в собственном капитале. Значение показателя уменьшается, что значит, что
каждый рубль, вложенный собственниками предприятия, стал приносить
меньшую сумму прибыли. Рентабельность реализованной продукции в
динамике снизилась, что может говорить о снижении спроса на продукцию
компании. Рентабельность затрат показывает долю прибыли в сумме затрат
на производство реализованной продукции. Значение показателя
рентабельности по сравнению с 2015 годом в 2016 значительно увеличилось.
2.4. Оценка уровня банкротства организации
На следующем этапе перейдем непосредственно к оценке уровня
банкротства ООО «МЕТРОПОЛИС» в ближайшей перспективе. Существует
три основных подхода к оценке вероятности банкротства:
1. Использование системы формализованных и неформализованных
критериев, определяемых субъективной оценкой экспертов. В рамках данной
системы анализируются:
а) факторы , свидетельствующие о возможных финансовых
затруднениях:
- повторяющиеся существенные потери в хозяйственной деятельности;
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве
источников финансирования долгосрочных вложений;
53
- постоянное низкое значение коэффициентов ликвидности;
- хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами,
акционерами;
- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и запасов;
- высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности и
др.
б) факторы, на качественном уровне свидетельствующие об ухудшении
финансового состоянии:
- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
- участие в судебных разбирательствах;
- потеря ключевых контрагентов;
- отказ финансово -кредитных организаций от кредитования текущей
деятельности предприятия;
- неэффективные долгосрочные соглашения.
2. Прогнозирование состояния неплатежеспособности согласно
« Методическим рекомендациям по выявлению признаков
неплатежеспособности предприятия ...» .
В зависимости от степени тяжести долговых обязательств и
способности предприятия их погасить выделяют три вида
неплатежеспособности. Текущая неплатежеспособность характеризует
финансовое состояние любого предприятия, если на конкретный момент из-
за случайного совпадения обстоятельств временно суммы имеющихся у него
денежных средств и высоколиквидных активов недостаточно для погашения
текущего долга. Экономическим показателем признаков текущей
неплатежеспособности при наличии просроченной кредиторской
задолженности является снижение показателя текущей платежеспособности
ниже 0. К
ТП
=Денежные средства + Финансовые инвестиции – Текущие
обязательства.
Критическая неплатежеспособность соответствует финансовому
состоянию потенциального банкрота. Экономическим показателем признаков
54
критической неплатежеспособности является наличие признаков текущей
неплатежеспособности и снижение коэффициента покрытия (общей
ликвидности ) ниже 1,5 и коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами ниже 0,1. Сверхкритическая неплатежеспособность
характеризует такое финансовое состояние предприятия , при котором оно
сможет удовлетворить признанные судом требования кредиторов не иначе,
чем через применение ликвидационной процедуры.
Экономическим показателем признаков сверхкритической
неплатежеспособности является снижение коэффициента покрытия ниже 1 и
отсутствие прибыли у предприятия. В целях своевременного выявления
тенденций формирования неудовлетворительной структуры баланса у
прибыльно работающего предприятия и принятия предварительных мер ,
направленных на предотвращение банкротства, должен проводиться
систематический экспресс-анализ финансового состояния предприятия при
помощи расчета коэффициента Бивера:
Признаком формирования неудовлетворительной структуры баланса
является такое финансовое состояние предприятия, при котором в течение
1,5 - 2 лет коэффициент Бивера не превышал 0,2.
С целью прогнозирования будущего состояния платежеспособности
рассчитываются коэффициент восстановления платежеспособности (КВОС)
или коэффициент потери платежеспособности (К
ПОТ
):
КП - коэффициент покрытия на конец (начало) отчетного периода; Т -
продолжительность отчетного периода в месяцах.
Если КВОС < 1, то не существует реальной возможности восстановить
платежеспособность в течение 6 месяцев.
55
Если КПОТ < 1, то существует реальная угроза потерять
платежеспособность в течение 3 месяцев.
3. Построение линейных многофакторных регрессивных уравнений, в
которых в качестве функции выбран показатель , характеризующий
вероятность банкротства , а в качестве переменных - показатели,
характеризующий финансовое состояние предприятия . Примерами таких
уравнений являются модели Альтмана , Лиса, Таффлера, Чессера . Данные
уравнения разработаны в условиях, нетипичных для экономики Украины. В
силу чего могут быть использованы только как ориентировочные.
Модель Альтмана или Ъ-счета Альтмана представлена в двух
вариантах:
1. Двух факторная модель Альтмана:
Превышение значения Ъ нулевую отметку свидетельствует о потенциальном
банкротстве предприятия.
Данная модель не обеспечивает высокую точность прогноза
банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние
эффективности деятельности, скорости оборота капитала и других факторов.
Поэтому чаще применяют пяти факторную модель Альтмана:
2. Пяти факторная модель Альтмана: