35
5. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются
возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется
перспективный прогноз анализа.
6. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет
отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Факторный и сравнительный методы используются на всех этапах
финансового анализа.
Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный
процесс, должен иметь свою методологию - последовательность шагов,
направленных на выявление причин ухудшения состояния предприятия и
рычагов его оптимизации. По нашему мнению, используя выше перечисленные
основные методы, поставленные перед нами цели и задачи будут оптимально
достигнуты.
36
Рис. 1.4. Системы финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения
СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Вертикальный
финансовый
анализ
Сравнительный
финансовый
анализ
Исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с
показателями аналогичног
о периода прошлого года
Исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов
Горизонтальный
финансовый
анализ
Исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с
показателями предшествующего периода
Структурный анализ акти
вов
Структурный анализ капитала
Структурный анализ денежных потоков
Сравнение со среднеотраслевыми финансовыми показателями
Сравнение с финансовыми показателями конкурентов
Сравнение финансовых показателей внутренних структур единиц
предприятия
Сра
внение отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей
Система интегрального анализа эффективности использования активов
Система СВОТ
– анализа финансовой деятельности
Объектно
– ориентированная система интегрального финансового анализа
Портфе
льный анализ
Интегральный
финансовый
анализ
Анализ финансовых
коэффициентов (R -
анализ)
Анализ платежеспособности
Анализ финансовой устойчивости
Анализ оборачиваемости активов
Анализ оборачиваемости капитала
Анализ рентабельности
37
1.5. Информационная основа финансового анализа.
При изучении литературы касательно вопроса об источниках информации
для проведения финансового анализа нами были поставлены следующие
задачи:
1) Определить, какие документы являются основными источниками для
проведения финансового анализа;
2) Охарактеризовать данные документы, их преимущества и недостатки;
3) Определить основные требования к источникам информации
финансового анализа.
Результативность управления предприятием в значительной степени
определяется уровнем его организации и качеством информационного
обеспечения.
Особое значение в качестве информационной основы финансового
анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным
средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление
информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько,
основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс,
наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно
привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим
информационной обособленности предприятий.
Основными, наиболее доступными и компактными источниками
информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы
финансовой отчетности № 1,2,3, а если анализ проводят внутренние
пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.
В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия, (форма
№1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).
Годовая финансовая отчетность включает три типовые формы: форма №1,
форма №2, форма №3 отчет о финансово-имущественном состоянии
предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем
38
подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего
бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией.
Основным источником информации для финансового анализа служит
бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной
отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок” финансового
состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном
отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко
называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния
всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также
данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую
роль.
Логика и характер задач анализа финансового состояния тесно
взаимосвязаны с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом
разделов и статей его актива и пассива. Бухгалтерский баланс обобщенно
отражает хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на
определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам образования.
Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности, является практически
используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот
средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает
предприятие в ходе этого кругооборота.
Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о
финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и
квартальной отчетности).
В первую такие источники удобны тем, что можно не подготавливая
данные для анализа, уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и
(Форма №2) сделать сравнительный экспресс - анализ показателей отчетности
предприятия за предыдущие периоды.
Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных
бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия,
удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы
39
произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью
встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ
предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской
отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого
за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами,
собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только
отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть
информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов
успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности
становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое
состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя
информацию, являющуюся коммерческой тайной.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности
предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый
анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом
анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве
источника информации данные о технической подготовке производства,
нормативную и плановую информацию и другие данные системного
бухгалтерского учета.
Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в
дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке
капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем
объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной
деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности.
Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты,
показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия,
настолько высока и вероятность получения дополнительных источников
финансирования.
40
Основное требование к информации, представленной в отчетности
заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту
информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых
решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать
соответствующим критериям:
1) Уместность означает, что данная информация значима и оказывает
влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается
также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и
ретроспективного анализа.
2) Достоверность информации определяется ее правдивостью,
преобладания экономического содержания над юридической формой,
возможностью проверки и документальной обоснованностью. Информация
считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а
также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
3) Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает
акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей
отчетности в ущерб другой.
4) Понятность означает, что пользователи могут понять содержание
отчетности без специальной профессиональной подготовки.
5) Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия
были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться
определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
1) Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты
на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами,
извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным
пользователям.
2) Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что
документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и
прибыли и заниженной оценки обязательств.
41
3) Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не
содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям
предприятия.
По сфере доступности информацию можно разделить на открытую и
закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и
статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и
является открытой информацией. Каждый хозяйствующий субъект
разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты,
систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация
составляет его коммерческую тайну, а иногда и “ноу-хау”.
В заключение, на основе поставленных задач, можно сделать следующие
выводы:
основными источниками информации анализа финансового состояния
являются: Форма №1 и Форма №2 квартальной и годовой отчетности, Форма №
3 годовой отчетности, данные внутреннего учета, планирования и
прогнозирования;
Форма №1 “Баланс предприятия” дает основную информацию для
анализа финансового состояния на начало и конец отчетного периода, а также
его динамики за один или ряд отчетных периодов;
Форма №2 “Отчет о финансовых результатах предприятия” дает
информацию о финансовых результатах деятельности за отчетный период;
по сфере доступности информация делится на открытую (формы
финансовой отчетности) и закрытую (информация внутреннего учета и
планирования) или секретную.
42
Глава 2. Анализ показателей платежеспособности
компании «Saima – Telecom».
2.1. Описание деятельности компании «Saima – Telecom».
Общие положения.
Компания «Saima – Telecom» начала свою деятельность в 1997 году как
дочернее предприятие «Телкарт» холдинга «Ареопаг Бишкек». Основной
деятельностью было предоставление населению телефонной связи посредством
установки таксофонов. Начав установку таксофонов в г.Бишкек, за два года
работы компания расширила сеть в несколько раз.
В 1999 году компания изменила сферу своей деятельности. Было принято
решение разработать новый бизнес-проект по созданию полноценного
оператора связи Saima Net Telecommunications.
Начиная с ноября 2000 года была организована деятельность в сфере
предоставления услуг цифровой телефонной связи корпоративному сектору
г.Бишкек.
С 2002 года компания является Интернет – Сервис - Провайдером и
начала предоставление услуг доступа в Интернет, включающих услуги
коммутируемого доступа в Интернет, ISDN, выделенной линии.
В 2003 году Компания меняет свое название на Saima – Telecom, став
крупным телекоммуникационным оператором с полным спектром
предоставляемых услуг.
В настоящее время услугами Saima – Telecom пользуются самые
известные компании и организации нашего города.
Компания Saima – Telecom работает на рынке уже более 10 лет.
Основными достижениями за эти годы стали: построение собственной
кабельной сети, создание собственного технического узла связи по
предоставлению услуг цифровой телефонной связи и доступа в Интернет,
строительство собственной телефонной станции; растет количество абонентов
Saima – Telecom.
43
Полное наименование компании: Закрытое Акционерное общество Saima
– Telecom. Общество действует на принципах самоокупаемости,
самофинансирования и полной хозяйственной самостоятельности.
Деятельность общества осуществляется путем заключения договоров,
контрактов, соглашений и иных документов, направленных на решение
уставных задач.
Цель и виды деятельности ЗАО Saima – Telecom.
Основная цель деятельности общества – извлечение прибыли
посредством осуществления хозяйственной деятельности, направленной на
реализацию товаров, работ, услуг.
Основным видом деятельности общества является оказание местной,
междугородней, международной, сотовой, видов связи и услуг в области
телекоммуникаций в соответствии с действующим законодательством.
Кроме основного вида деятельности ЗАО Saima – Telecom вправе
осуществлять иную деятельность, в том числе:
Разработка и осуществление инвестиционных проектов в области
телекоммуникаций;
Предоставление услуг в области связи;
Развитие и модернизация телекоммуникационных сетей связи в
области международных, междугородних и местных сетей, а также оказание
услуг, связанных с этой деятельностью;
Развитие местных производственных мощностей по производству
современного телекоммуникационного оборудования и запасных частей;
Сбор и предоставление информации по проблемам развития
телекоммуникаций;
Инвестирование денежных средств в развитие производства,
инфраструктуры экономики;
Финансовые и фондовые операции;
Организация и проведение бизнес - семинаров;
44
Сбор и предоставление информации в области инвестирования;
Выполнение копировально-множительных полиграфических и
типографских услуг;
Ремонт, пуско – наладка, техническое обслуживание бытовой,
вычислительной, копировально-множительной техники, средств связи,
медицинской и оргтехники;
Рекламная деятельность на всех видах рекламных носителей, а
также во всех массмедиа;
Прокат и продажа автомобилей и другой техники, имущества,
содержание автохозяйства;
Другие виды деятельности.
Органы управления ЗАО Saima – Telecom.
Высшим органом управления является Общее Собрание Акционеров.
Наблюдательный орган – Совет Директоров.
Исполнительный коллегиальный орган – Правление.
Контрольный орган – Ревизионная комиссия, которая создается Общим
Собранием Акционеров из числа акционеров для контроля за финансовой и
хозяйственной деятельностью общества.
Члены Правления и Ревизионной комиссии не могут одновременно
исполнять обязанности членов Совета Директоров Общества.
Общее Собрание Акционеров вправе принимать любые решения по
всем вопросам деятельности общества, в том числе:
Внесение и дополнений в Устав Общества или утверждение
Устава в новой редакции;
Реорганизация Общества;
Ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и
утверждение ликвидационного баланса;
Принятие решения об изменении количества обращаемых акций
Общества;