45
Конвертация привилегированных акций в простые;
Принятие решения о размещении Обществом облигаций или иных
ценных бумаг;
Избрание членов Ревизионной комиссии Общества и досрочное
прекращение их деятельности.
Учет и отчетность.
Общество ведет бухгалтерский и статистический учет и отчетность,
предоставляет требуемую законодательством документацию соответствующим
государственным органам в установленном порядке. Кроме того, Акционер,
имеющий более 10% голосов, вправе требовать предоставление
дополнительной отчетности о деятельности ЗАО в определенном формате.
Финансовый год начинается со дня государственной перерегистрации
ЗАО и заканчивается 31 декабря календарного года.
Правление и главный бухгалтер несут персональную ответственность за
ведение и достоверность бухгалтерского учета и отчетности.
Имущество общества, порядок образования фондов.
Имущество ЗАО составляют основные фонды и оборотные средства, а
также иное имущество, стоимость которого отражается в балансе Общества.
Имущество принадлежит Обществу на праве собственности.
Источниками формирования имущества являются:
- доходы, полученные от его деятельности
- иные источники, не запрещенные законодательством Кыргызской
Республики.
Для обеспечения обязательств Общества, его производственного и
социального развития за счет прибыли (дохода), остающейся после уплаты
налогов, платежей и сборов и прочих поступлений, образуются
соответствующие целевые фонды.
46
Порядок образования и расходования фондов определяется Общим
собранием Акционеров.
2.2. Финансовая отчетность ЗАО Saima – Telecom в динамике за 3
отчетных года (2014, 2015, 2016 г.г.)
Бухгалтерский баланс ЗАО Сайма – Телеком.
Таблица 2.1. представляет собой баланс компании ЗАО Saima – Telecom
в динамике 3-х лет (2014.,2015г.,2016г.). Средства компании (активы)
перечисляются в верхней части таблицы соответственно степени их
ликвидности. Поскольку наиболее ликвидны денежные средства и рыночные
ценные бумаги, то они расположены в верхней части таблицы. С другой
стороны, долгосрочные инвестиции, основной капитал и нематериальные
активы ликвидны в наименьшей степени, поэтому они замыкают перечень
средств. В строке «Дебиторская задолженность» показана задолженность
покупателей, которая может быть погашена, т. е. обращена в денежную
форму, по истечении оговоренного периода, обычно 30 или 60 дней.
Товарно-материальные ценности или производственные запасы расходуются в
процессе производства продукции (оказания услуг). Путем продажи конечного
продукта их стоимость возмещается. Нематериальные активы (гуд вилл)
представляют собой условно оцененную стоимость, связанную обычно с
торговой маркой, ассортиментом изделий и другими факторами подобного
рода. Нематериальные активы — это, по сути, залог будущей прибыли фирмы.
Нижняя часть таблицы показывает обязательства (кредиторскую
задолженность) компании и ее собственный капитал (пассивы). Порядок
следования строк диктуется сроком погашения обязательств. Так, все
краткосрочные обязательства подлежат оплате в срок до 1 года, а
долгосрочные — по истечении года. Акционерный капитал выплачивается
47
только в форме регулярных дивидендов я доли при возможной ликвидации
компании.
Таблица 2.1.
Бухгалтерский баланс ЗАО Saima – Telecom, тыс. сом.
Наименование статьи
2015г.
2016г.
2016г.
АКТИВЫ
1. Внеоборотные активы
Основные средства
Нематериальные активы
Незавершенное строительство
ИТОГО по разделу 1
2. Оборотные активы
Запасы:
Сырье, материалы и другие ценности
Малоценные и быстроизнашивающиеся
предметы
Расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным материальным ресурсам
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12
месяцев после отчетной даты)
Покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты):
Покупатели и заказчики
Авансы выданные
Прочие дебиторы
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства:
10522,9
59,8
639,5
11222,2
13,8
45,9
16,3
423,0
-
14452,0
-
433,0
-
21033,8
-
-
21033,8
783,0
-
-
-
16729,4
-
1043,9
281,7
195,0
21598,1
880,3
-
22478,4
839,2
348,6
1192,8
-
6452,6
-
-
-
10779,8
48
Касса
Расчетные счета
Валютные счета
Прочие денежные средства
ИТОГО по разделу 2
3. Убытки
Непокрытые убытки прошлых лет
Убыток отчетного года
ИТОГО по разделу 3
36,2
16,5
-
-
15436,7
2168,7
-
2168,7
17,0
20,9
0,4
14,7
19086,0
-
-
58,89
96,6
-
-
19770,4
-
-
БАЛАНС
28827,6
40119,8
42248,7
ПАССИВ
4. Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль прошлых лет
ИТОГО по разделу 4
5. Долгосрочные пассивы
Заемные средства
Кредиты банков к погашению более чем
через 12 месяцев после отчетной даты
ИТОГО по разделу 5
6. Краткосрочные пассивы
Заемные средства
Кредиты банков к погашению в течение 12
месяцев после отчетной даты
Кредиторская задолженность
Поставщики и подрядчики
Авансы полученные
Расчеты с бюджетом
Расчеты по оплате труда
Расчеты по социальному страхованию
100,0
-
100,0
13847,0
-
13847,0
-
14648,6
48,7
61,5
84,6
34,3
200,0
5378,5
5578,5
-
11076,8
11076,8
524,9
20886,2
-
1671,2
170,5
66,0
200,0
21022,97
21222,97
-
3981,8
3981,8
1007,2
4783,1
347,5
439,9
221,3
84,5
49
Прочие краткосрочные пассивы
ИТОГО по разделу 6
2,9
14880,6
145,7
23464,5
2855,6
17043,9
БАЛАНС
28827,6
40119,8
42248,7
Из таблицы 2.1 мы видим, что общая сумма активов компании равна
сумме обязательств плюс собственный капитал и имеет стабильную
тенденцию роста, который за период с 2009 по 2011 г.г. в сумме составил
46%, при этом более активный рост наблюдался в 2011 году – 40% (рис. 2.1.).
Это равенство называется основным уравнением бухгалтерского учета
(балансовым уравнением). Отсюда следует, что собственный капитал
предприятия есть разница между активами и обязательствами. Большая часть
проблем, стоящих перед бухгалтером и связанных с балансом,
непосредственно касается активов предприятия.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
28827.6
40119.8
42248.7
Динамика баланса, тыс. сом
Рис. 2.1. Динамика баланса, тыс. сом
Мы должны помнить, что количественные оценки, приводимые в статьях
баланса, не идентичны экономическим. Так, стоимость основных средств
определяется на основе их фактической себестоимости, а не по их нынешней
рыночной цене (т.е. стоимости замещения). То же самое справедливо и для
запасов. Что касается дебиторской задолженности, то неявно предполагается,
50
что она будет полностью погашена. Однако на практике не всегда верно.
Поэтому часто приходится "заглядывать внутрь" официальных показателей,
чтобы надлежащим образом проанализировать финансовое состояние. В
результате такого анализа может выясниться, является ли оценка собственного
капитала компании, приводимая в финансовой отчетности, хотя бы
приблизительно верной.
От чет о прибылях и убыт ках ЗАО Сайма - Телеком
Отчет о прибылях и убытках, приведенный в таблице 3, показывает
выручку от продаж и чистую прибыль за 3 финансовых года. Себестоимость
реализованной продукции представляет собой издержки на процесс ее
производства.
В эти издержки включаются расходы по приобретению сырья,
комплектующих изделий, затраты на оплату рабочей силы, связанные с
производством товаров, и другие производственные издержки. Торговые,
управленческие и прочие издержки показываются отдельно. Амортизация
начисляется по фактической стоимости, которая в период инфляции не
соответствует издержкам, замещается.
Отчёт о прибылях и убытках, тыс. сом
Таблица 2.2.
Наименование показателя
2015г.
2016г.
2017г.
Основная операционная деятельность:
Доход
Себестоимость реализации
Валовая прибыль
Прочий операционный доход
Операционные расходы:
Расходы по реализации
Общие административные расходы
в том числе амортизация
Итого операционные расходы:
10964,7
2758,3
8206,4
-
5690,9
148,5
-
5839,4
29155,6
13758,1
15397,5
-
-
2242,6
-
2242,6
46602,2
17987,4
28614,8
-
-
7249,0
-
7249,0
51
Прибыль (убыток) от операционной
деятельности
Доходы и расходы от неоперационной
деятельности
Доходы от инвестиций
Расходы по выплате процентов (пени)
Доход (убыток) от курсовых разниц по
операциям с иностранной валютой
Прочие неоперационные доходы и расходы
Итого доходы и расходы от
неоперационной деятельности
Прибыль (убыток) до вычета налогов и
чрезвычайных статей
Отчисления по налогу на прибыль
Прибыль (убыток) после вычета
налогов
Чрезвычайные статьи за вычетом
Чистая прибыль (убыток) отчётного
года
2367,0
2882,1
-
2680,2
5562,3
- 3195,3
-
- 3195,3
-
-
13154,9
2073,9
-
2442,9
4516,8
8638,1
1029,0
7609,1
-
-
21365,8
1249,1
355,5
390,2
1283,8
20082,0
4016,4
16065,6
-
-
Нераспределенная прибыль — остаточный показатель. Поэтому
держатели акций не могут рассматривать ее как фонды компании для акци-
онеров. Их доступ к средствам компании зависит лишь от степени ликвидности
фирмы.
Динамика валовой прибыли имеет стабильную тенденцию роста, который
за 3 года составил 250%:
Однако прибыль после вычета налогов за первый период отрицательна,
что происходит за счет большой величины (5562,3 тыс. сом) расходов от
неоперационной деятельности. В последующие периоды данный показатель
стабильно растет
Используя приведенные исходные данные, выполним анализ финансовых
результатов.
52
Для анализа применяется большое количество методов, процедур и схем.
В данном дипломе применяется методика, при которой применяются следующие
факторы (рис. 2.5.):
Рис.2.5. Схема финансового анализа.
2.3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
При анализе платёжеспособности сопоставляется состояние пассивов с
состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени
предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой
устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это
необходимо, чтобы ответить на вопрос: насколько предприятие независимо с
финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и
отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной
деятельности. Показатели, характеризующие независимость по каждому
элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность определить
достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом
отношении.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь.
Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования.
Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный
капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи
Анализ
потребности
фирмы в
финансировании
Анализ
финансового
состояния и
рентабельности
Анализ
риска
Определение
потребности в
финансировани
и
Переговоры с
потенциальны
ми
инвесторами и
кредиторами
53
формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет
краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была
сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала.
Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих
активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть,
которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный
минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет
перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток
собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и
уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об
усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его
положения. Обобщающим показателем ликвидности является достаточность
(излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл
анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники
средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.
Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта:
1. Абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется
неравенством:
ТМЗ < СОС
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются
собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне
редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что
администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для основной деятельности.
2. Нормальная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется
неравенством:
СОС < ТМЗ < ИФЗ
54
Такое соотношение соответствует положению, когда успешно
функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные
“нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.
3.Неустойчивое финансовое положение, эта ситуация характеризуется
неравенством:
ТМЗ > ИФЗ
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для
покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные
источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т. е. обоснованными.
4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в
дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы,
не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую
задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя
расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при
хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено бан-
кротом.
В результате анализа финансовой устойчивости ЗАО Сайма Телеком,
сделан вывод, что данное предприятие имеет нормальную финансовую
устойчивость в 2010 году (СОС < ТМЗ < ИФЗ), для 2011 года – характерна
абсолютная финансовая устойчивость (ТМЗ < СОС):
Величина покрытия запасов и затрат (ТМЗ) рассчитывается по формуле:
ТМЗ = стр.210 + стр. 220 , где
стр. 210 – запасы
стр. 220 –налог на добавленную стоимость (бухг. баланс)
ТМЗ 2015 г. = 783 + 486,3 = 1269,3 тыс. сом.
ТМЗ 2016 г. = 839,2 + 434,4 = 1273,6 тыс. сом
Собственные оборотные средства (СОС), его ориентировочное значение
можно найти по формуле: