26
динамике структуру собственного капитала, рассчитать и проанализировать
коэффициент устойчивости экономического роста, сопоставить значения
чистой прибыли и дивидендов, а также выявить причины изменения капитала
за счет дополнительного выпуска акций, изменения их номинальной стоимости,
реорганизации юридического лица.
Отчет о движении денежных средств в отличии от вышеперечисленных
форм отчетности составляется кассовым методом, подвергает анализу
денежные потоки, то есть движение денежных средств по текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
1.3. Методика проведения анализа финансовых результатов предприятия
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности
состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в
основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и
помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким
образом продолжать свою деятельность.
Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей
статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их
изменения и оценку.
При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых
абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, т.е.
просчитывается изменения абсолютных показателей в сумме и в процентах.
Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения)
показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить
темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их
источников за рассматриваемый период.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких
таблиц, в которых абсолютные финансовые показатели дополняются данными
об относительных темпах роста или снижения этих показателей. Степень
27
обобщения статей баланса определяет бухгалтер. Как правило для анализа
используют полученные на основании опыта темпы роста за ряд лет и
сравнивают их с реальными результатами за рассматриваемый период. Это
позволяет не только определить изменения по отдельным балансовым статьям,
но и делать прогнозы на будущее.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга.
На практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как
структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее
показателей. Оба этих вида особенно ценны при межхозяйственных
сопоставлениях. Они позволяют сравнивать бухгалтерский баланс у
организаций, совершенно разных породу деятельности.
При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет
увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру
средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения. Первой
особенностью вертикального анализа является расчет относительных
показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в
бухгалтерском балансе.
Относительные показатели позволяют сглаживать внешние
экономические воздействия, которые на абсолютные показатели способны
оказывать сильное влияние (например инфляция), выявляя таким образом
результаты деятельности собственно организации. Второй особенностью
вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на
разный момент времени.
Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в
составе активов и источников их покрытия в динамики
9
.
Таким образом, к преимуществам вертикального анализа относиться
возможность: изучать результаты финансово-хозяйственной деятельности на
основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных
внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными
9
Панова, А.К. Про управление компанией [Текст]/ А.К. Панова. – М.: Эксмо, 2016. – С. 87.
28
показателями и затрудняет их сопоставление в динамике; проводить
межхозяйственные сравнения различных организаций, различающихся по
величине используемых ресурсов и другим показателям объема.
Шеремет А.Д. и Р.С. Сайфулин
10
, раскрывая методику анализа
финансовых результатов, отмечают, что финансовый результат деятельности
предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за
отчетный период.
Н.А. Русак
11
и другие авторы в работе, посвященной анализу
хозяйственной деятельности предприятия, рассматривают понятие «конечный
финансовый результат», под которым понимается прибыль, представляющая
«… собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным
трудом».
Н.Н. Селезнева и А.Ф. Ионова
12
дают определение прибыли: «Прибыль –
это чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий
его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской
деятельности; прибыль представляет собой разность между совокупным
доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой
деятельности. Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс
коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса».
О. В. Ефимова
13
, понимая под финансовым результатом деятельности
предприятия прибыль, в то же время отмечает, что «действительно конечный
результат тот, правом распоряжаться которым обладают собственники», и в
мировой практике под ним подразумевается «прирост чистых активов».
В. В. Бочаров
14
рассматривает порядок формирования финансовых
результатов предприятия (прибыли), систематизируя статьи, входящие в отчет
10
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –
М.: ИНФРА-М, 2019. – С. 219.
11
Русак, Н.А., Русак, В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования[Текст] / Н.А. Русак, В.А. Русак. – М.:
Высшая школа, 2017. – С. 296.
12
Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ: учебное пособие [Текст]/ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – С. 273.
13
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений
[Текст] : учебник. - 5-е изд., испр. - М. : Омега-Л, 2014. – С. 241.
14
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2014. – С. 190.
29
о финансовых результатах; показывает формирование прибыли от валовой до
нераспределенной.
Понятие финансового результата рассмотрено в учебных пособиях Г.В.
Савицкой
15
. Автор выделяет результат от основной деятельности, то есть
выручку от продаж, и конечный финансовый результат, который представляет
прибыль или убыток от продаж в зависимости от результата. Так как
финансовые результаты напрямую зависят от произведенной продукции, Г.В.
Савицкая рекомендует изучать в тесной связи финансовые результаты с
использованием и реализацией продукции.
Но абсолютные показатели не всегда дают четкое представление об
эффективности деятельности коммерческих организаций, так как одни и те же
суммы могут быть получены в различных экономических условиях.
Для измерения эффективности деятельности коммерческих организаций
применяются относительные показатели доходности, то есть показатели
рентабельности. Так, например, Г.В. Савицкая
16
указывает, что «показатели
рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные
результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение
эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для
оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной
политике и ценообразовании».
Эти показатели используются при качественной всесторонней оценке
деятельности хозяйственного субъекта и способны сказать многое о потенциале
дальнейшего развития. Как объективная экономическая категория
рентабельность характеризует прибыльность, доходность, финансовый
результат деятельности организации.
В экономической литературе даются различные толкования понятия
рентабельности. Многие экономисты 19 и 20 веков рассматривали вопросы,
касающиеся ее экономической сущности. Следует отметить исследования
15
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия[Текст]/ Г.В. Савицкая. - 4-е изд.перераб. и
доп. - М: ООО Новое знание, 2017. – С. 352.
16
Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник[Текст] / Г.В. Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое
знание, 2016. – С. 408.
30
основоположников политической экономики Д. Рикардо, А. Смита, К. Маркса.
В российской экономической литературе известны посвященные проблеме
рентабельности производства статьи и монографии ученых Н. А. Цаголова, B.
C. Немчинова, A. M. Бирмана, В. А. Медведева и др. Подводя итог, можно
сделать вывод, что данная категория является системным понятием,
отражающей совместный результат от производственной и коммерческой
деятельности предприятия.
Показатели рентабельности (доходности) предприятия позволяют дать
оценку его финансовых результатов и, в конечном счете, оценку
эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Разные показатели
отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что
в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система
показателей рентабельности. Наиболее полно эффективность торгово-
посреднической деятельности отражает рентабельность продаж. Она
рассчитывается по формуле:
100
В
П
ROS
п
, (1)
где ROS – рентабельность продаж (Return on Sales);
П
п
– прибыль от продаж;
В – выручка от продаж.
Этот показатель определяет долю прибыли в выручке от продаж. Именно
с помощью этого показателя предприятие может принять решение по выбору
пути увеличения прибыли: снижать себестоимость или увеличивать объем
производства.
Рентабельность активов отражает эффективность вложенных в
предприятие денежных средств:
ROA =
ср
А
П
, (2)
где ROA – рентабельность активов (Return on Assets);
П – прибыль предприятия (может использоваться налогооблагаемая
прибыль или чистая);
31
А
ср
– средняя величина активов (имущества) предприятия за
определенный период.
В зависимости от ситуации может использоваться тот или иной вид
прибыли, но в большинстве случаев оценка ведется по прибыли до
налогообложения.
Интегральный анализ прибыли позволяет получить наиболее
обобщенную характеристику условий ее формирования. В практике управления
прибылью наибольшее распространение получила Дюпоновская система
интегрального анализа прибыли. Эта система финансового анализа
предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности
активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования,
взаимосвязанных в единой системе.
Рентабельность активов можно представить как произведение следующих
двух показателей:
срср
актоб
А
П
А
В
В
П
KROSROA
..
, (3)
где К
об.акт.
– коэффициент оборачиваемости активов.
Таким образом, на рентабельность активов, прежде всего, оказывают
влияние две группы факторов, связанных с рентабельностью продаж и
оборачиваемостью активов.
Обычно при анализе рентабельности активов проводится анализ
оборотных активов, т.е. его оборотных средств, так как их влияние на этот
показатель значительно зависит от состояния и организации оборотных
средств. Расчет ведется по следующей формуле:
II
ао
А
ЧП
Р
..
, (4)
где Р
о.а.
– рентабельность оборотных активов;
ЧП – чистая прибыль предприятия;
А
II
– средняя величина раздела II актива баланса предприятия –
оборотные активы.
32
Предприятие может аналогичным путем рассчитывать рентабельность и
внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов), т.е.
раздела I актива баланса.
Наряду с рентабельностью внеоборотных активов следует рассчитывать и
их фондоотдачу:
.1
!
ср
А
А
В
ФO
, (5)
где ФО
АI
– фондоотдача внеоборотных активов;
А
Iср.
– средняя величина внеоборотных активов.
Рентабельность собственного, капитала занимает особое место, так как
отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых
предпринимателем, - собственных средств:
III
П
ЧП
ROE
, (6)
где ROE – рентабельность акционерного капитала (Return on Equity);
П
III
– средняя величина собственного капитала предприятия за
определенный период.
Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает
эффективность собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на
вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост
ROE.
Во взаимосвязи с ROE используется формула Дюпона:
III
ср
ср
П
А
А
В
В
ЧП
ROE
, (7)
Данная формула значительно расширяет аналитические возможности
финансовых результатов предприятия, так как дает возможность определить:
- динамику чистой прибыли в выручке от продаж (рентабельность
продаж);
- эффективность использования активов на основе оборачиваемости
активов;
33
- структуру капитала предприятия на основе той доли, которую
составляют в активах собственные средства.
Данные показатели изучаются в динамике и по тенденции их изменения
судят об эффективности ведения хозяйства на предприятии. Рентабельность в
отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты
хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или
потребленными ресурсами.
Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов
деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, хорошо или
плохо оно работало, так как не известен полный объем работ.
Вывод
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет:
-провести оценку динамики показателей прибыли, обоснованность
образования и распределения их фактического размера;
-выявить и измерить влияние разных факторов на прибыль;
-оценить возможные резервы дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации издержек и объемов производства.
Таким образом, любое предприятие в той или иной степени постоянно
нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на
рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем
объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной
деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности.
Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты,
показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия,
настолько высока и вероятность получения дополнительных источников
финансирования.
34
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ФИНАНСОВЫХ
РЕЗУЛЬТАТОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ
ООО «ЛИДЕР ГРУПП»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Лидер
Групп»
Общество с ограниченной ответственностью «Лидер Групп» является
сервисной компаний полного цикла и оказывает комплексные услуги в области
разработки, внедрения и последующего обслуживания систем автоматизации и
управления технологическими процессами.
Юридический адрес: 129343, г. Москва, Северо-Восточный
административный округ, район Свиблово, ул. Уржумская, д 4, стр. 2.
В сфере деятельности компании выделяются следующие основные
направления:
- продажа цемента и ожелезненного доломита.
- торговля оптовая водопроводным и отопительным оборудованием и
санитарно-технической арматурой
системы автоматизации промышленных объектов;
Ремонт электронного и оптического оборудования;
системы управления технологическими процессами;
технические системы обеспечения безопасности объектов;
системы локации мобильных объектов;
информационные технологии.
Сервисное направление является самым крупным направлением
деятельности компании как по объему оказываемых услуг, так и по количеству
задействованного персонала и географии проектов.
Сотрудники ООО «Лидер Групп» осуществляют техническое
обслуживание, ремонт, калибровку и подготовку к поверке средств
автоматизации, телемеханизации и измерений объектов:
35
поддержания пластового давления;
переработки попутного газа;
выработки тепловой энергии;
выработки электрической энергии;
вспомогательного производства.
Специалисты направления ООО «Лидер Групп» принимают активное
участие в инновационной деятельности, оказывают инжиниринговые услуги,
ведут проекты по испытанию и внедрению новых систем и средств
автоматизации, в том числе, с выполнением необходимых строительно-
монтажных работ, осуществляют пусконаладочные работы, выполняют работы
по сопровождению и развитию действующих программно-технических
комплексов.
Для предоставления сервиса средств автоматизации промышленных
объектов компания ООО «Лидер Групп» располагает:
специализированными производственными базами;
круглосуточной диспетчерской службой;
лабораторией теплотехнических измерений;
лабораторией неразрушающего контроля;
парком эталонов и образцовых средств измерений;
инструментом, оборудованием, приспособлениями;
средствами для организации работ передвижных бригад на
рассредоточенных объектах.
Направление систем управления технологическими процессами
обслуживает потребности производственных подразделений Заказчика. В
рамках данной деятельности специалисты выполняют полный цикл работ по
вводу в эксплуатацию и поддержке программно-аппаратного комплекса
управления технологией, начиная с уровня датчиков и исполнительных
механизмов и заканчивая информационными системами и системами принятия
решений на уровне рабочих мест технологов и специалистов.