24
доходов, расходов и прибыли, оценить влияние фактора налогообложения на
предприятие. Сопоставление данных в динамике помогает рассчитать вклад
отдельных финансовых показателей в изменении чистой прибыли.
Вертикальный (компонентный) анализ доходов, расходов и финансовых
результатов дополняет исследование их динамики. Он позволяет выявить
диспропорции в доходах и затратах, повлекшее за собой изменения уровня
прибыльности. Данное направление анализа может служить основой для
принятия важных управленческих решений, таких как: сокращение накладных
расходов, снижение сбытовых расходов (за счет упаковки, сворачивания
рекламных затрат и др.), усиление мероприятий по любому уменьшению
себестоимости реализации.
Количественную оценку влияния на изменение прибыли дает факторный
анализ. Основные финансовые показатели сравниваются на начало и конец
отчетного периода, рассчитываются отклонения (прирост или снижение) в
числовом выражении и в процентах.
Затем производится расчет, характеризующий влияние отдельных
факторов на источники прибыли, по формулам:
- изменение отпускных цен на продукцию, работы, услуги:
Иоц = Р1-Р2 (9)
- изменения в объеме продукции, работ, услуг:
Иоп = П0 х К1 - П0 (10)
где К1 равно C1.0 деленное на С0.
- изменения в объеме, обусловленные изменениями в структуре:
Иосп = По х (К2-К1) (11)
25
где К1 равно Р1.0 деленное на Р0.
- экономия от снижения себестоимости продукции, работ, услуг:
Иэсс = С1.0 – С1 (12)
- изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе
продукции:
Иссп = Со х К2 – С1.0 (13)
Для подстановки в формулы используются значения:
Р1 – реализация в ценах на конец периода;
Р2 – реализация в ценах на начало периода;
П0 – прибыль на начало года;
К1 – коэффициент роста объема реализации продукции, работ, услуг;
С1.0 – себестоимость реализованной продукции, работ, услуг в ценах на
начало периода за отчетный период;
С0 – себестоимость реализованной продукции, работ, услуг в ценах на
начало периода;
К2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным
ценам;
Р1.0 – реализация в отчетном периоде по ценам на начало периода;
Р0 – реализация в отчетном периоде.
Величины изменений складываются, и получается суммарное
выражение влияния факторов на формирование прибыли от реализации.
Проводится их анализ в динамике.
1.3 Методика анализа рентабельности
На последнем этапе анализа финансовых результатов оценивается
эффективность деятельности. В отличие от абсолютных величин прибыли,
анализ относительных показателей эффективности (соотношения между
26
затраченными ресурсами и полученным результатом) позволяет оценить отдачу
на вложенные ресурсы. Для оценки эффективности используются следующие
коэффициенты
22
.
1. Рентабельность продаж (в производстве называется рентабельностью
продукции) отражает эффективность основной деятельности и рассчитывается
как отношение прибыли от продаж к выручке:
К1 = Прибыль от продаж · 100 / Выручка от продаж (14)
Показатель выражается в процентах. Чем выше доля прибыли в выручке,
тем выше эффективность.
2. Рентабельность основной деятельности демонстрирует долю прибыли
в полной себестоимости реализации (сумма себестоимости, управленческих и
коммерческих расходов) и также выражается в процентах:
К2 = Прибыль от продаж · 100 / Полная себестоимость реализации (15)
3. Рентабельность совокупного капитала отражает долю чистой прибыли
в стоимости всего капитала предприятия:
К3 = Чистая прибыль · 100 / Среднегодовая сумма хозяйственных средств (16)
Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль,
вложенный в предприятие (в процентном выражении).
4. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность с
точки зрения собственников: она оценивает отдачу в виде чистой прибыли на
инвестиции в собственный капитал:
К4 = Чистая прибыль · 100 / Средняя величина собственного капитала (17)
22
Воронина А.Д. Система показателей рентабельности деятельности организаций // Финансы. 2016. N 5. С. 63.
27
5. Период окупаемости собственного капитала отражает число лет, в
течение которых за счет чистой прибыли окупятся вложения собственников
предприятия:
К5 = Средняя величина собственного капитала / Чистая прибыль (18)
Чем продолжительнее данный период, тем ниже оценка инвестиционной
привлекательности.
6. Рентабельность основных фондов показывает, сколько руб. прибыли
от реализации приходится на каждый рубль, вложенный в средства труда:
К6 = Прибыль от продаж / Среднегодовая стоимость основных средств (19)
7. Рентабельность оборотных средств позволяет оценить, сколько руб.
прибыли от реализации генерирует каждый рубль средств в обороте:
К7 = Прибыль от продаж / Среднегодовая стоимость текущих активов (20)
8. Удельная чистая прибыль показывает долю чистой прибыли в
выручке:
К8 = Чистая прибыль · 100 / Выручка от продаж (21)
Во многих отраслях данный показатель не превышает 5-10%, что
связано с высоким уровнем налогообложения и процентных ставок по
кредитам.
Таким образом, представленная система коэффициентов характеризует
не только эффективность текущего и основного капитала, но и всех вложенных
в предприятие средств, а также эффективность производства с учетом и без
учета налогообложения прибыли.
Для всех перечисленных показателей, кроме периода окупаемости
28
собственного капитала, желательны как можно более высокие значения, а
увеличение в динамике считается положительной тенденцией.
Как было показано выше, рентабельность продаж, основной
деятельности, средств труда и текущих активов, а также удельная чистая
прибыль служат важными финансовыми индикаторами. Однако рентабельность
собственного капитала непосредственно оценивает отдачу средств
собственников и потому выступает особым объектом анализа. В финансовом
менеджменте широко применяется инструмент детального изучения
эффективности собственного капитала — модель "Дюпон". Модель носит
название впервые внедрившей ее консалтинговой фирмы.
Она позволяет связывать отдельные показатели эффективности между
собой так, как это показано в формуле ниже.
В расширенном варианте модель проводит связь между удельной чистой
прибылью экономического субъекта, оборачиваемостью совокупного капитала
(отдачей ресурсов) и коэффициентом финансовой зависимости, тем самым
учитывая эффективность операционных, инвестиционных и финансовых
решений.
Рсоб кап = Рсовокупного капитала х Кфинансовой независимости
= (Чистая прибыль/Совокупный капитал) х (Совокупный капитал /Собственный
капитал)
= Удельная чистая прибыль
= Оборачиваемость совокупного капитала х Кфинансовой независимости
= (Чистая прибыль/Выручка) х (Выручка/Совокупный капитал) х (Совокупный
капитал /Собственный капитал) (22)
Использованные в трехфакторном варианте модели расширяющие
факторы на самом деле связаны с рентабельностью собственного капитала: на
нее влияет структура пассивов, доля чистой прибыли в выручке (которая
характеризует рентабельность деятельности), и оборачиваемость капитала,
которая оказывает непосредственное влияние на прибыль.
29
Так как в модели "Дюпон" рентабельность собственного капитала
можно разложить в виде произведения трех множителей, для целей
финансового анализа можно использовать метод разниц и способ цепных
подстановок
23
. Трехфакторная мультипликативная модель раскрывает влияние
факторов на рентабельность собственного капитала:
1) структуры источников средств (т.е. стратегии финансирования);
2) эффективности производства;
3) оборачиваемости капитала.
Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала
производится следующим образом:
∆РСК = РСК1 – РСК0 х 100 (23)
∆РСК(РП) = ∆РП х Ок0 х МК0 = (РП1 – РП0) х Ок0 х МК0 (24)
∆РСК(ОК) = РП1 х ∆ОК х МК0 = РП1 х (Ок1 – Ок0) х МК0 (25)
∆РСК(МК) = РП1 х Ок1 х ∆МК = РП1 х ОК1 х (МК1 – МК0) (26)
где ΔРСК — изменение рентабельности собственного капитала;
ΔРСК(РП) — изменение рентабельности собственного капитала под
влиянием удельной чистой прибыли;
ΔРСК(ОК) — изменение рентабельности собственного капитала под
влиянием оборачиваемости совокупного капитала;
ΔРСК(МК) — изменение рентабельности собственного капитала под
влиянием мультипликатора капитала.
Необходимым условием деятельности является обеспеченность
предприятия средствами в обороте, в связи с чем также проводится анализ
влияния фактора оборотного капитала на прибыль от продаж.
Так как прибыль от продаж можно представить в виде произведения
трех факторов — рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных средств,
и объема оборотного капитала, то мультипликативная модель имеет вид:
23
Веснин В.Р., Грибов В.Д. Экономика предприятия в схемах: учебное пособие. - Москва: Проспект, 2017.
С.102.
30
П = Коб х Рпр х ОК (27)
где П — прибыль от продаж;
Коб — оборачиваемость оборотного капитала, в разах;
Рпр — рентабельность продаж, в долях единицы;
ОК — сумма среднегодового оборотного капитала.
Изменение прибыли в трехфакторной модели определяется методом
разниц и способом цепных подстановок:
1) за счет влияния обеспеченности оборотным капиталом:
∆П(ОК) = ∆ОК х Рпр0 х Коб0 = (ОК1 – ОК0) х Рпр0 х Rj,0 (28)
2) за счет влияния оборачиваемости капитала:
∆П(Об)= ОК1 х ∆Коб х Рпр0 = ОК1 х (Коб1 - Коб0) х Рпр0 (29)
3) за счет влияния рентабельности:
∆П(Рент) = ОК1 х Коб1 х ∆Рпр = ОК1 х Коб1 х (Рпр1 – Рпр0) (30)
В следующих главах выпускной квалификационной работы перейдем к
анализу финансовых результатов конкретного предприятия и предложим
направления увеличения его прибыли.
31
Глава 2. Анализ финансовых результатов ООО "ТСК"
2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО "ТСК"
Общество с ограниченной ответственностью «ТСК» осуществляет свою
деятельность на основании Устава, и было основано 15 апреля 2005 года.
ООО «ТСК» работает в городе Москве, оно специализируется на
предоставлении полного спектра услуг в части строительно-монтажных работ и
в своей деятельности применяет только современные технологии строительства
на всех этапах работы, начиная от закладки фундамента и заканчивая чистовой
отделкой помещений. Помимо этого предприятие предлагает аренду
строительной техники и занимается продажей строительных материалов.
Организационная структура предприятия в упрощенном виде
представлена на рисунке 1.
Рисунок 1. Организационная структура ООО «ТСК»
ООО «ТСК» является юридическим лицом, обладает обособленным
имуществом, учитываемом на его самостоятельном балансе, имеет право
открывать в установленном порядке банковские счета на территории
Российской Федерации для хранения денежных средств и осуществления всех
видов расчетных, кредитных и кассовых операций. Предприятие имеет право
создавать филиалы и открывать представительства по решению общего
Генеральный
директор
Заместитель
генерального
директора по
СМР
Главный
бухгалтер
Коммерческий
отдел
Обслуживающий
персонал
Начальник
производственного отдела
Главный инженер
Рабочие
Бухгалтерия
Менеджеры
Охрана
Инженеры
32
собрания участников общества, принятому большинством не менее двух третей
голосов от общего числа голосов участников общества.
Уставной капитал предприятия – 1 млн. рублей.
На предприятии уделяется большое внимание уровню квалификации
персонала, степени его подготовки, периодически проводится аттестация
работников. Общая численность персонала составляет 43 человека, она
постоянно контролируется руководством предприятия, а текучесть кадров как
таковая отсутствует. За последние 2 года численность персонала была
увеличена на 2 штатные единицы, что связано с расширением производства.
Качественный состав руководителей, специалистов и рабочих является
наиболее оптимальным для предприятий с численностью менее 50 штатных
единиц и обусловлен спецификой деятельности, где деятельность по
непосредственному оказанию строительных услуг играет ведущую роль. Таким
образом, большую часть персонала составляют рабочие.
Предприятие заключает договора на оказание строительных услуг, а
также занимается продажей строительных материалов юридическим лицам, а
также индивидуальным предпринимателям. За договорную деятельность
согласно действующей должностной инструкции отвечает менеджер. Он
отвечает на звонки, электронные письма, принимает клиентов и информирует
их по всем организационным вопросам, а также фиксирует поступающие
заявки.
Вся структура технологического процесса предприятия отражена в
таблице 1.
Из представленных данных можно сделать вывод о том, что технология
по оказанию строительных услуг является сложным процессом, требующим
квалифицированного подхода, как со стороны заказчиков, так и со стороны
работников предприятия.
Перед заключением договоров на строительство, заказчик встречается с
главным инженером предприятия и обговаривает все интересующие вопросы
по предстоящей сделке.
33
Таблица 1
Технология процесса оказания услуг на предприятии
Работа с заказчиками в течение всего периода действия договора с
предприятием происходит в стационарном режиме, что не очень удобно для
постоянных клиентов, так как это требует дополнительных финансовых и
временных затрат.
Для оказания строительных услуг предприятие заключает договора о
закупке различных строительных материалов и изделий со своими
контрагентами, которые территориально расположены в Москве (иногда в
Московской области), что очень удобно для самого предприятия, так как нет
необходимости закупать материалы в другом городе или регионе.
Исследуемое предприятие оказывает следующие виды строительных